证券代码：600027 证券简称：华电国际 公告编号：2025-096 关于中国华电非上市常规能源发电资产 2024年度核查情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、基本情况 华电国际电力股份有限公司（以下简称"本公司"）控股股东中国华电集团有限公司（以下简称"中国华 电"）于2014年8月做出承诺，将按照有利于解决同业竞争、避免发生实质性同业竞争的原则，原则上以 省（或区域）为单位，将同一省内（或区域内）的相关资产注入本公司。具体操作方案将结合中国华电 相关资产状况、资本市场认可程度等因素，积极稳步推进。中国华电将在每年财务决算后，对非上市常 规能源发电资产是否符合注入条件进行核查，并进行披露。中国华电将在非上市常规能源发电资产满足 资产注入条件后三年内，完成向本公司注入资产的工作。 二、已注入资产情况 截至2024年底，中国华电已注入本公司常规能源发电资产在运装机容量合计10,010兆瓦，具体如下： ■ 三、资产核查范围及情况 截至2024年底，中国华电控股的发电企业中，已投运境内非上市常规能源发电资 ...

公司动态与股东承诺 - 航天彩虹控股股东表示始终高度重视并致力于履行对上市公司的各项承诺 相关工作一直在统筹研究推进[2] - 控股股东将持续稳妥推进资产注入相关工作 待具备注入条件后 将按规定程序及时注入公司[2] 资产注入进展与考量 - 资产注入涉及多方面因素的综合考量 必须严格遵循法律法规并符合所有相关监管要求[2] - 相关工作旨在切实维护上市公司和全体股东的利益[2]

公司控制权变更与股东支持 - 公司控股股东将变更为国企头部文旅集团湖北文旅 [1] - 新控股股东湖北文旅拥有多项优质酒店资产、优质景区及在建文旅园区项目 [1] - 新控股股东将对公司前后端运营及资本运作提供全方位支持 [1] 潜在资产注入与业务发展 - 控股后存在对公司进行资产注入的可能性 [1] - 资产注入与资源支持预期为公司打开想象空间 [1] - 在现有管理团队维稳情况下，公司将迎全方面能力提升 [1] 业务扩张与合作 - 公司加盟扩张及与国际巨头合作进行品牌扩张有望加速 [1] - 公司酒店管理业务推进速度有望加快 [1] - 公司加入“八方联盟数字共生平台”，与多家区域领军酒店集团及杭州绿云软件股份有限公司达成战略合作 [1] 平台合作与会员体系 - 通过战略合作推动会员共享、降低对单一流量渠道依赖 [1] - 联盟首期已覆盖超5000万会员 [1]

投资评级与公司概况 - 报告对君亭酒店(301073)的投资评级为“买入”[1] - 公司最新收盘价为28.1元，总市值为54.64亿元，自由流通市值为50.07亿元[1] 核心观点与事件概述 - 控股股东将变更为湖北文化旅游集团，交易完成后湖北文旅将持有君亭酒店36.00%的股份，实际控制人变更为湖北省国资委[2] - 股份转让部分涉及58,315,869股（占29.99%），转让价格每股25.71元，总价款14.99亿元；要约收购部分涉及11,686,058股（占6.01%），收购价格同样为每股25.71元[2] - 湖北文旅承诺取得股份后18个月内不转让[2] - 核心观点认为此次控制权变更将打开资产注入与资源支持的想象空间，有望加速公司的加盟扩张及与国际巨头的品牌合作[6] 新控股股东湖北文旅的资源分析 - 湖北文旅为全国领先的大型国有旅游集团，2024年全年营收达604.8亿元，同比增长25.71%[3] - 集团资产规模过千亿元，拥有44家景区（含7家5A级）、46家宾馆酒店（含2家五星级）[3] - 2024年其文化旅游板块营收53.42亿元，其中酒店业务收入3.82亿元，毛利率达39.18%[3] - 旗下核心酒店洪山宾馆、光谷皇冠假日酒店2024年OCC（入住率）分别为74.01%和69.53%，ADR（平均每日房价）分别为402.72元和606.69元[3] - 拥有四项在建文旅园区项目，计划总投资额分别为10.96亿元、10.88亿元、11.96亿元和18.00亿元[3] - 公告提及湖北文旅可在股份交割日后将其优质住宿业资产分批次注入君亭酒店，或将其文商旅新项目转移给君亭酒店实施[3] 对新公司的运营支持预期 - 湖北文旅承诺维持君亭酒店现有管理团队稳定，并给予业务经营决策及团队管理方面的全方位自主权[4][9] - 支持君亭酒店已形成的品牌战略，并从存量资产盘活、数字化赋能、供应链建设等多路径优化运营体系[9] - 支持公司市场化运营、资本运营及资产管理，鼓励其与各类投资主体、行业优秀企业合作，助力外延式并购和“酒店+”资源注入[9] - 支持公司推行股权激励计划并引进高端人才[9] - 报告认为，湖北文旅的资源赋能将强化公司酒店经营后台系统，加速加盟门店及国际酒店合作品牌扩张[5] 公司自身业务发展逻辑 - 直营门店逐步渡过爬坡期，利润步入释放阶段，且加入精选国际分销体系增强了入境游客流获客能力[6] - 现有品牌（君澜/景澜）通过委托管理模式持续扩张，仍有高数量签约待开业酒店[6] - 以君亭尚品/君亭/观涧三大品牌为核心的加盟体系逐步展开，截至25Q3末已签约加盟店25家，其中8家正式开业[6] - 与精选国际合作获得主特许经营权，后续与希尔顿的合作洽谈可能带来新增长曲线[6] - 公司加入“八方联盟数字共生平台”，推动会员共享，联盟首期已覆盖超5000万会员[6] 盈利预测 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为7.03亿元、8.05亿元、9.62亿元[6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.17亿元、0.49亿元、0.92亿元[6] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.09元、0.25元、0.47元[6] - 基于2025年11月25日收盘价28.10元，对应市盈率（PE）分别为316倍、113倍、60倍[6]

股价异常波动与停牌核查 - 公司股票价格自2025年8月22日至9月23日连续15个交易日涨停，期间多次触及股票交易异常波动并进行了3次停牌核查 [1] - 复牌后2025年10月16日至11月27日股价多次涨停，期间3次触及股票交易异常波动 [1] - 自2025年8月22日至2025年11月27日，公司股价累计上涨451.80%，严重偏离上市公司基本面，将于2025年11月28日开市起停牌 [1] 市场传闻澄清 - 公司澄清与中昊芯英相关的传闻，确认中昊芯英已启动独立自主的IPO相关工作，处于股份制改制阶段，且未来36个月内不存在通过天普股份借壳上市的计划或安排 [3] - 公司否认“中昊芯英将向天普股份注入资产”的传闻，明确中昊芯英无资产注入计划，且未来12个月内无改变公司主营业务或进行重大资产重组的计划 [3] 近期交易数据 - 截至2025年11月27日收盘，公司股价上涨4.73%，报收147.00元，年内至今涨幅超1076% [3] - 公司最新市值为197亿元，成交额14.3亿元，换手率7.18% [5] - 公司股本为1.34亿股，市盈率为605.87，市净率为24.73 [5]

股价异动与自查情况 - 公司股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20% [1] - 公司开展全面自查并向控股股东、实际控制人及一致行动人核实信息 [1] - 确认除已公开披露信息外无应披露未披露的重大信息 [1] 市场传闻澄清 - 明确澄清收购方中昊芯英自身资本证券化路径与本次收购公司无关 [1] - 中昊芯英已启动独立IPO相关工作目前处于股份制改制阶段 [1] - 未来36个月内中昊芯英不存在通过公司借壳上市的计划或安排 [1] - 否认中昊芯英将向公司注入资产的传闻经核实无资产注入计划 [2] - 未来12个月内无改变公司主营业务或进行重大调整的明确计划 [2] - 未来12个月内无对公司资产业务进行出售合并合资合作或重组的计划 [2] 控制权变更与要约收购进展 - 中昊芯英及其一致行动人拟通过协议转让和增资方式取得公司控制权触发全面要约收购义务 [2] - 协议转让交易已完成过户股数2514万股占公司总股本的18.75% [2] - 过户完成后公司控股股东仍为天普控股实际控制人仍为尤建义未发生变更 [2] - 控制权变更事项仍存在不确定性尚需履行天普控股增资全面要约收购等程序及相关审批 [2] - 全面要约收购以不终止公司上市地位为目的期限自2025年11月20日起至12月19日止 [3] - 截至11月25日预受要约账户仅5户涉及股份3700股占总股本的0.00276% [3] 股权结构与市场风险 - 公司外部流通盘相对较小存在非理性炒作风险 [3] - 公司总股本为1.34亿股天普控股实际控制人尤建义及其一致行动人和收购方合计持有公司总股本的75% [3] - 若要约届满前有股东接受要约且未撤回社会公众股东持股比例可能低于股本总额的25%公司或将面临股权分布不具备上市条件的风险 [3]

公司重大资产重组 - 公司通过发行股份购买大股东优质资产 [2] - 交易定价原则严格遵循中国证监会及深圳证券交易所的监管规定 [2] 交易目的与战略意义 - 进一步解决上市公司同业竞争问题 [2] - 实现产业资源整合与协同发展 [2] - 加强优质资源储备和产能布局 [2] 预期影响与效果 - 有效提高上市公司权益铜资源量 [2] - 提升上市公司整体资产和利润规模以及行业地位 [2] - 进一步提高上市公司盈利能力、综合实力以及核心竞争力 [2] - 促进上市公司高质量发展 [2]

公司资产收购动态 - 公司已于2025年度收购苏州电中和中城汽车两块资产 [1] - 收购资产详情可参考公司此前发布的公告 [1] 公司未来资产计划 - 截至目前公司并无其他资产注入计划 [1]

资产注入承诺的重大变更 - 公司董秘于10月27日在上证E互动平台明确表示，控股股东的资产注入工作正在稳步推进，预计能在今年（2025年）完成 [1] - 不到一个月后，公司于11月21日发布公告，宣布将资产注入承诺的履行期限延长至2030年12月8日，推迟了整整五年 [3] - 公告解释延期原因为资产注入所涉及的审计、评估、审批等相关工作完成时间晚于预期 [3] 市场反应与投资者质疑 - 承诺履行的重大反转引发投资者对公司信息披露质量的严重质疑，包括是否存在误导性陈述 [5] - 投资者质疑董秘在明知工作进度已晚于预期的情况下，为何仍向市场传递乐观信号 [5] - 公司股价自4月创阶段性高点后一路走低，截至发稿已回撤超24%，股价跌至11.50元/股，总市值206.5亿元 [5] 公司当前状况 - 承诺涉及的三家单位目前处于上市公司托管经营中 [1] - 该项资产注入承诺已拖延近两年 [1]

投资者提问核心 - 投资者询问公司实控人是否考虑将天津达尔力科技公司和深圳亿威尔公司重新注入通达动力 [1] - 投资者询问是否计划将军工雷达、处突车、无人机反制装备、工业机器人、新能源和风电电机铁芯等资产注入公司 [1] 公司回应要点 - 公司回应称如有涉及此类重大事项将严格按照相关法律法规及规则指引的要求及时履行信息披露义务 [1] - 公司对具体资产注入计划未予置评仅表示将按规定进行信息披露 [1]