核心观点 - 美国非农数据不及预期，市场对9月降息预期强化，美元指数回落，支撑铜价反弹；沪铜已基本计价前期利空，且国内终端需求逐步走出淡季，下游备货需求有所激发；美国精炼铜进口关税豁免后，下半年全球铜资源或转向非美市场，伦铜及沪铜库存近期持续增加；7月电解铜产量创历史新高，8月预计延续高产，叠加进口加工费回升，供应压力仍存 [4] - 沪铜维持震荡格局，多空因素交织，美元回落提供支撑，但供需转向宽松及库存累积压制上行空间 [5] 铜期货盘面数据（周度） - 沪铜主力最新价79060，周涨0.73%，持仓152557，成交50116 [6] - 国际铜最新价70180，周涨0.76%，持仓3997，成交2534 [6] - LME铜3个月最新价9777，周涨1.1%，持仓239014，成交14623 [6] - COMEX铜最新价449.75，周涨1.89%，持仓51622，成交24634 [6] 铜现货数据（周度） - 上海有色1铜最新价79180元/吨，周涨650，周涨0.83% [10] - 上海物贸最新价79170元/吨，周涨665，周涨0.85% [10] - 广东南储最新价79010元/吨，周涨630，周涨0.8% [10] - 长江有色最新价79300元/吨，周涨660，周涨0.84% [12] - 上海有色升贴水最新价180元/吨，周涨60，周涨50% [12] - 上海物贸升贴水最新价170元/吨，周涨85，周涨100% [12] - 广东南储升贴水最新价180元/吨，周涨95，周涨111.76% [12] - 长江有色升贴水最新价170元/吨，周涨75，周涨78.95% [12] - LME铜（现货/三个月）升贴水最新价-88.75美元/吨，周涨-23.12，周涨35.23% [12] - LME铜（3个月/15个月）升贴水最新价-149美元/吨，周涨-9，周涨6.43% [12] 铜进阶数据（周度） - 铜进口盈亏最新价144.92元/吨，周涨389.96，周涨-159.14% [13] - 铜精矿TC最新价-38美元/吨，周涨3，周涨-7.32% [13] - 铜铝比最新比值3.8112，周涨0.03，周涨0.79% [13] - 精废价差最新价1098.51元/吨，周涨314.47，周涨40.11% [13] 铜库存（周度） - 沪铜仓单总计24560吨，周涨3288，周涨15.46% [17] - 国际铜仓单总计7422吨，周涨5869，周涨377.91% [17] - 沪铜库存86361吨，周涨4428，周涨5.4% [17] - LME铜注册仓单144800吨，周涨-75，周涨-0.05% [17] - LME铜注销仓单11050吨，周涨-75，周涨-0.67% [17] - LME铜库存155850吨，周涨-150，周涨-0.1% [19] - COMEX铜注册仓单124862吨，周涨1269，周涨1.03% [19] - COMEX铜未注册仓单141942吨，周涨2239，周涨1.6% [19] - COMEX铜库存266804吨，周涨3508，周涨1.33% [19] - 铜矿港口库存42.9万吨，周涨0.8，周涨1.9% [19] - 社会库存41.82万吨，周涨0.43，周涨1.04% [19] 铜中游产量（月度） - 2025年6月精炼铜产量130.2万吨，当月同比14.2%，累计值736.3万吨，累计同比9.5% [21] - 2025年6月铜材产量221.4万吨，当月同比6.8%，累计值1176.5万吨，累计同比3.7% [21] 铜中游产能利用率（月度） - 2025年7月精铜杆产能利用率61.32%，当月环差-1%，当月同差-0.85% [23] - 2025年7月废铜杆产能利用率26.73%，当月环差-5.28%，当月同差-3.43% [23] - 2025年7月铜板带产能利用率65.73%，当月环差-3%，当月同差-5.66% [24] - 2025年7月铜棒产能利用率50.45%，当月环差-1.07%，当月同差-1.47% [24] - 2025年7月铜管产能利用率67.88%，当月环差-4.37%，当月同差3.83% [24] 铜元素进口（月度） - 2025年7月铜精矿进口256.0072万吨，当月同比18%，累计值1731.7529万吨，累计同比8% [26] - 2025年6月阳极铜进口68548吨，当月同比2%，累计值382709吨，累计同比-17% [26] - 2025年6月阴极铜进口300506吨，当月同比5%，累计值1646147吨，累计同比-9% [26] - 2025年6月废铜进口183244吨，当月同比8%，累计值1145405吨，累计同比0% [26] - 2025年7月铜材进口479902.059吨，当月同比6.5%，累计值3112510.767吨，累计同比-2.6% [26]

有色金属期货夜盘表现 - 国际铜夜盘收涨0 10% [1] - 沪铜夜盘收涨0 14% [1] - 沪铝夜盘收跌0 02% [1] - 沪锌夜盘收涨0 26% [1] - 沪铅夜盘收跌0 21% [1] - 沪镍夜盘收涨0 39% [1] - 沪锡夜盘收涨0 21% [1] 氧化铝及铝合金期货表现 - 氧化铝夜盘收涨3 39% [2] - 铝合金夜盘收涨0 05% [2] 不锈钢期货表现 - 不锈钢夜盘收涨0 66% [3]

有色金属期货夜盘表现 - 国际铜夜盘收跌0.07% [1] - 沪铜收涨0.04% [1] - 沪铝收涨0.05% [1] - 沪锌收跌0.31% [1] - 沪铅收涨0.03% [1] - 沪镍收跌0.58% [1] - 沪锡收跌0.58% [1] 氧化铝及铝合金期货表现 - 氧化铝夜盘收跌0.43% [1] - 铝合金收涨0.10% [1] 不锈钢期货表现 - 不锈钢夜盘收跌0.46% [2]

有色金属期货夜盘表现 - 国际铜夜盘收涨0.47% [1] - 沪铜收涨0.40% [1] - 沪铝收涨0.31% [1] - 沪锌收涨0.48% [1] - 沪铅收涨0.12% [1] - 沪镍收涨0.23% [1] - 沪锡收涨0.71% [1] 氧化铝及铝合金期货表现 - 氧化铝夜盘收涨1.01% [1] - 铝合金收涨0.37% [1] 不锈钢期货表现 - 不锈钢夜盘收涨0.66% [2]

有色金属夜盘行情 - 氧化铝夜盘涨幅显著，收涨6.85% [1] - 沪锌表现强劲，夜盘收涨2.60% [1] - 国际铜夜盘收涨1.09%，沪铜跟涨0.93% [1] - 沪铝夜盘收涨1.29%，沪镍收涨1.02% [1] - 沪铅和沪锡涨幅较小，分别收涨0.98%和0.37% [1] - 铝合金夜盘收涨1.18% [1] 不锈钢夜盘行情 - 不锈钢夜盘收涨0.82% [2]

有色金属期货夜盘表现 - 国际铜夜盘收涨0.26% [1] - 沪铜夜盘收涨0.18% [1] - 沪铝夜盘收平 [1] - 沪锌夜盘收跌0.45% [1] - 沪铅夜盘收跌0.44% [1] - 沪镍夜盘收涨1.34% [1] - 沪锡夜盘收涨0.10% [1] 其他金属相关期货表现 - 氧化铝夜盘收跌0.54% [2] - 铝合金夜盘收涨0.10% [2] - 不锈钢夜盘收涨0.20% [2]

有色金属期货夜盘行情 - 国际铜夜盘收跌0.22% [1] - 沪铜收跌0.27% [1] - 沪铝收跌0.34% [1] - 沪锌收跌0.83% [1] - 沪铅收跌0.2% [1] - 沪镍收跌0.5% [1] - 沪锡收跌0.01% [1] - 氧化铝夜盘收跌0.85% [1] - 不锈钢夜盘收跌0.71% [1]

铜价走势 - 国际铜夜盘收涨0.27% [1]

国内商品期货市场表现 - 国内商品期货大面积收涨，多晶硅和玻璃涨幅超过5% [1] - 焦煤涨幅超过4%，纯苯涨幅接近4% [1] - 纯碱、烧碱、铁矿石、硅铁、焦炭、工业硅涨幅超过3% [1] - 苯乙烯、橡胶、氧化铝、PVC、锰硅涨幅超过2% [1] - 菜油、鸡蛋、碳酸锂、国际铜跌幅不足1% [1]

国内期货主力合约涨跌情况 - 国内期货主力合约整体呈现涨多跌少态势 [1] - 多晶硅期货涨幅最大，超过5% [1] - 纯苯期货涨幅次之，超过4% [1] - 烧碱和硅铁期货涨幅接近4% [1] - 工业硅、焦炭、集运欧线、焦煤、氧化铝期货涨幅接近3% [1] 下跌期货品种表现 - 鸡蛋期货跌幅最大，超过1% [1] - 国际铜、菜油、沪铜期货跌幅接近1% [1]