上期所国际化与新品种上市核心事件 - 2024年4月22日起，上海期货交易所镍期货及期权正式引入境外交易者参与交易，同步向合格境外投资者开放 [2] - 同日，上期所子公司上海国际能源交易中心上市20号胶和国际铜期权，并引入境外交易者参与交易，同步向合格境外投资者开放 [2] 事件意义与战略目标 - 镍期货及期权是上期所首个对外开放的期货及期权品种，标志着上期所国际化迈出关键步伐 [3] - 此举旨在顺应全球镍产业发展趋势，服务实体经济高质量发展，满足产业链企业显著提升的风险管理需求 [3] - 引入境外投资者旨在优化市场结构，增强市场深度和流动性，为全球镍产业链企业提供高效的价格风险管理工具，助力产业链供应链稳健运营 [3] - 这是上期所深化高水平对外开放、提升重要大宗商品价格影响力的重要举措，旨在加力加压加快建成世界一流交易所 [5] 对衍生品市场与产品体系的完善 - 自2018年以来，上期能源以特定品种方式陆续上市原油期货、20号胶、国际铜期货以及原油期权等衍生产品，经过多年培育，已成为产业链企业套期保值的核心工具 [3] - 此次20号胶期权、国际铜期权同步上市，有助于加快实现上期能源成熟品种期权全覆盖，进一步丰富企业风险管理工具箱 [3] - 期权产品支持企业开展精细化、个性化套保操作，提升稳健经营能力，有利于期货市场功能发挥 [3] - 20号胶期权的上市是对期货市场的重要补充，将进一步完善整个橡胶产业链的风险管理体系 [7] 对相关行业与企业的具体价值 - 对于有色金属行业：镍期货及期权国际化和国际铜期权上市，有利于完善衍生品市场体系，更好统筹国内国际两个市场、两种资源，助力企业管理价格波动风险、稳健经营 [4] - 对于能源化工行业：此次举措精准回应了行业企业的风险管理需求，符合业界共同期待 [4] - 对于镍产业链：中国是全球最大的镍消费国和进口国，产业链企业深度融入全球市场，镍期货国际化有利于市场参与者更好地实现全球资源配置，增加抵御风险的手段 [6] - 对于橡胶产业链：20号胶期权的推出极大丰富了橡胶、轮胎企业的风险管理工具箱，能够更好地满足相关企业对原料价格精细化管理的实际需求 [7] - 期权具有非线性收益的特点，企业运用20号胶期权进行套保，既能有效对冲价格波动风险，还能保留市场价格有利变动带来的潜在收益，相比单一期货工具灵活性更高 [7] 市场影响与投资者反馈 - 引入境外投资者将使镍等大宗商品的价格不仅反映国内供需，更融合全球投资者的预期判断，从而带来更具韧性的定价 [6] - 国际投资者兴趣明确，已收到不少来自国际客户的咨询，他们认为此次国际化产品的推出是中国市场与国际市场进一步加强互联互通的积极信号 [6] - 吸引众多国际参与者，将增加上海期货市场的流通性和参与的广泛程度，从而更好地发挥上期所价格在产业链中的引领作用 [6] - 以镍为例，国际化后，海外客户进行套期保值将没有障碍，预计会更乐意使用上期所合约进行定价 [7] 对上海国际金融中心建设的意义 - 相关举措将吸引更多国际投资者参与，有助于扩大现有品种开放，推动上期所加快建成世界一流交易所，有助于巩固上海在全球大宗商品市场的地位 [4]

公司2025年业绩表现 - 2025年实现营业收入13.88亿元，同比增长2.45% [1] - 2025年实现归母净利润4.86亿元，同比增长6.18%，创历史新高 [1] - 公司拟实施每10股转增4.5股并派现0.69元（含税） [1] - 截至2025年末，公司总资产达654.73亿元，同比增长33.99% [1] - 截至2025年末，归属于上市公司股东的所有者权益为55.96亿元，同比增长35.98% [1] - 截至2025年末，境内期货经纪客户权益规模达389.82亿元，展现出稳健增长态势 [1] 行业背景与竞争格局 - 2025年全球经济波动加剧，大宗商品价格震荡与分化并存，实体企业风险管理需求显著提升 [2] - 2025年我国期货市场延续扩容与开放并进的发展态势，全年期货和期权品种已增至164个 [2] - 2025年市场资金总量突破2万亿元，有效客户数超过270万户，法人客户持仓占比超过65% [2] - 2025年全年累计成交量90.74亿手、成交额766.25万亿元，同比分别增长17.4%和23.74%，市场活跃度明显提升 [2] - 行业竞争格局重塑，强监管持续推进，《期货和衍生品法》配套制度不断完善，新“国九条”明确强调功能性与风险防控 [2] - 传统通道业务盈利承压，倒逼期货公司向风险管理与财富管理转型，资本实力、科技能力与专业人才成为关键分水岭 [2] - 期货经纪业务在2025年面临“增产不增收”的行业共性挑战，同质化竞争加剧，佣金率持续承压 [2] 公司业务战略与转型 - 公司主动调整战略方向，聚焦机构化与产业化客户，推动业务结构优化 [3] - 深耕私募、保险、证券等多元金融机构客户，持续拓展特殊法人客户群体 [3] - 加大对产业客户尤其是上市公司及龙头企业的服务力度，通过交割、套保等综合服务提升客户黏性 [3] - 风险管理业务作为转型核心持续发力，围绕场外衍生品、基差贸易及做市业务三大板块推进协同发展 [3] - 2025年场外衍生品业务保持稳健增长，全年新增名义本金达749亿元 [3] - 通过系统升级与制度完善强化风控能力，并持续推进跨境收益互换业务，为企业提供境内外联动的套保工具 [3] - 依托自主研发商品指数，探索掉期及场外期权应用，提升服务精准度 [3] 财富管理业务布局 - 财富管理成为新的竞争焦点，公司依托资管、基金代销及公募基金三大牌照，持续完善业务体系 [4] - 资产管理业务方面，通过策略创新与渠道拓展，加强与银行理财子公司及信托机构合作，客户结构趋于多元 [4] - 截至2025年底，资管规模达10.81亿元 [4] - 基金代销业务通过搭建“产品—运营—营销”三大中心，实现标准化与体系化运作，全年代销规模达3.37亿元 [5] - 公募基金业务坚持稳健发展导向，截至2025年末南华基金公募规模达191.36亿元，逐步形成品牌效应 [5] 境外业务发展 - 在我国期货市场双向开放不断深化的背景下，境外业务正成为行业新的增长引擎 [5] - 中国期货市场国际化步伐明显加快，包括QFII参与商品期货、境外交易所挂牌“中国价格”合约等一系列机制创新，持续提升全球影响力 [5] - 公司已获得包括CME、LME、港交所、新交所等在内的多项会员及清算资质，并成为LME香港交割仓库仓单持有机构，进一步打通跨境产业服务链条 [5] - 截至2025年末，公司境外经纪客户权益达233.06亿港元，境外资管规模48.12亿港元 [6] - 通过强化定价能力、系统稳定性及客户服务体系，公司境外业务规模与影响力同步提升 [6] 公司整体战略与行业展望 - 2025年公司各项业务牌照布局持续完善，通过不同业务之间的资源整合与协作发展，形成“境内筑基、境外突破”的双轮驱动格局，有效提升公司整体竞争能力和抗风险能力，实现盈利规模与质量同步提升 [6] - 随着期货行业从规模扩张转向功能提升与专业竞争阶段，未来在风险管理需求持续释放与对外开放深化的推动下，具备综合服务能力与国际视野的头部期货公司，有望在新一轮行业洗牌中进一步巩固优势地位 [6]

2026年郑州市政府工作报告对郑州商品交易所的规划与市场观点 - 2026年郑州市政府工作报告提出支持郑州商品交易所与全球主要期货交易所加强合作 做精做大品种 加快建设期货产业园 [1] - 市场观点认为 在全球大宗商品价格波动加剧和人民币国际化背景下 郑州加快向更具国际影响力的定价中心转型 是保障国家粮食 能源与产业链安全以及支撑中部地区崛起的关键战略布局 [1] 郑州商品交易所的发展现状与市场地位 - 郑州商品交易所经过三十多年发展 已从农产品起家发展成为产品覆盖粮 棉 油 糖 果和能源 化工 纺织 冶金 建材等国民经济重要领域的期货及衍生品交易所 [1] - 郑州商品交易所现有27个期货品种 其中农产品14个 非农产品13个 占国内商品期货数量的34% 此外还有20个期权品种 占国内商品期权数量的32% [1] - 去年1至12月郑州商品交易所累计成交量同比增长20.26% 累计成交额同比增长4.47% 分别占全国市场的34.59%和11.61% [1] 支持郑州商品交易所发展的战略目标与意义 - 支持郑州商品交易所打造全球有影响力的期货定价中心 期货价格避险中心和期货机构集聚中心 目的是提升郑州价格的影响力和定价权威性 使其成为相关大宗商品全球贸易的定价标准和风险管理工具 [2] - 依托郑州商品交易所农产品 化工等核心品种优势提升国际定价权 能有效对冲外部市场波动风险 为重要战略物资提供保障 掌握关键领域定价主动权 [2] - 以期货市场高水平开放助力人民币跨境结算 推动制度型开放 能以国际化金融枢纽功能强化郑州作为国家中心城市的地位 激活中部地区金融与产业的协同动能 [2] 提升郑州价格影响力的具体建议与路径 - 建议郑州商品交易所立足相关品种在全球产业链中的核心地位 继续推动制度型开放和产品国际化以提升国际影响力 [3] - 建议完善期现结合生态 深化郑州价格在期现结合领域的应用 [3] - 建议多维度加大与国际交易所及市场的合作 包括加强与境外交易所合作 积极开展结算价授权 以及探索对境外期货公司开放远程清算会员资格以降低参与门槛 [3] - 建议强化科技赋能和人才支撑 包括推进交易系统升级和数智化监管能力建设 完善人才引进政策 并支持高校与相关机构共建实习培训教育基地以培养国际化期货人才 [3] 对做精做大品种要求的解读 - 做精是对成熟品种的深度挖潜 通过优化合约规则 提升产业参与度与市场流动性 让避险工具更精准匹配产业链需求 稳定企业经营预期 [4] - 做大是补齐品种短板 拓宽服务边界 围绕粮食 能源 新兴产业布局更多期货 期权品种 覆盖全产业链各个环节 为产业升级与供应链稳定提供更完备的风险管理方案 [4] - 做精与做大协同发力 能显著增强期货市场服务实体经济的能力 [4]

花生期货五年发展核心观点 - 花生期货自2021年上市以来，通过持续优化交割布局、完善规则制度、创新衍生工具，构建了覆盖全产业链的风险管理体系，深度融入产业种植、贸易、加工全链条，成为保障油脂油料供给安全、助力乡村振兴的重要力量 [1] 市场活跃度与产业参与 - 花生期货市场活跃度显著提升，日均成交量从2021年的7.55万手增长至2025年的11.02万手，日均持仓量从7.91万手增长至20.59万手 [1] - 产业客户参与度逐年提升，期货工具已深度融入花生产业全链条 [1] 交割布局优化与区域发展 - 交割区域从传统主产区扩展至东北核心产区，通过增设交割库、优化升贴水设置，实现期现市场精准对接 [2] - 动态优化交割贴水标准，将省级统一贴水调整为“以交割库所在地为基准一市一定”，有效熨平区域间物流成本差异（此前差距为80～150元/吨），推动东北交割库业务量显著增长 [3] - 交割布局优化推动了产业链协同发展，例如通过“订单农业+期货套保”模式联合农户与合作社，并与下游客户开展期现跨市套利 [3] - 建议未来在油料基础上增加规格米标的，让占市场约35%的食用加工原料也能利用期货市场 [3] 合约规则与质量标准完善 - 增加合约月份（如新增关键的5月合约），补全价格连续性，衔接3月、4月与新季合约，并匹配进口花生米3—5月集中到港的季节性规律，降低进口企业持货风险 [4] - 合约连续性使套保周期更完整，贸易商从传统“低买高卖”转向“期现结合+库存优化”模式，基差更稳定透明，议价成本降低 [5] - 建议未来进一步细化交割等级、规范卖方换货权利，以覆盖更多现货类型、减少交割争议 [5] - 质量标准实现从“保底线”到“提质量”的转变，针对水湿花生交割品问题，2025年牵头制定并发布《水湿花生仁感官性状检验方法》团体标准，有效提升交割品质量 [5][6] - 标准化建设让中国花生从“价格竞争”转向“价值竞争”，降低国际交易成本与纠纷，为抢占高端食品市场、提升定价影响力提供保障 [6] 国际化进程与期权工具创新 - 2023年1月花生期货正式引入境外交易者，进入国际化新阶段，首日即有新加坡、印度尼西亚等国家和地区客户参与 [7] - 境外客户参与度逐步提升，日均成交量和日均持仓量占比分别从1.23%和3.45%提升至4.20%和7.96% [7] - 2025年3月花生期货期权纳入合格境外投资者可交易品种范围，进一步拓宽境外客户参与渠道 [7] - 期货市场的公开竞价机制形成了权威价格信号，“中国价格”在国际市场影响力提升 [7] - 2022年8月花生期权上市，为企业提供更灵活的风险管理工具，具有资金占用率低、策略灵活多样、能优化基差风险对冲等优势 [8] - 期权工具让企业从“被动套保”转向“主动设计风险管理策略”，例如通过“空头双限组合策略”在特定市场判断下锁定风险并降低成本 [8] - 当前花生期权市场流动性虽不断增强，但与成熟品种相比仍有差距，且投资者结构不均衡，期待未来推出更多创新衍生工具并深化“保险+期货”模式推广 [8] 未来发展方向 - 将继续以产业需求为核心，深化“期货+”综合服务体系建设，在交割标的优化、标准体系完善、衍生品创新等方面持续发力，让期货工具更好地转化为产业发展的“现实生产力” [9]

政策动态 - 中国证监会新增确定郑州商品交易所的7个期货及期权品种为境内特定品种 包括对二甲苯期货 瓶片期货 短纤期货 PTA期权 对二甲苯期权 瓶片期权和短纤期权 [1] - 境内特定品种的主要特征是向境外投资者开放 境外投资者可通过符合条件的境外经纪机构委托中国境内期货公司进行交易 [1] - 此举有利于推动中国期货市场高水平对外开放 对期货工具国际化产生深远且多维度的影响 [1] 行业影响与意义 - 聚酯板块国际化有利于进一步完善全球聚酯定价体系 更好满足境内外企业风险管理需求 [1] - 此举与现有聚酯期货期权市场在运行机制和市场功能上存在高度互补性 有利于优化市场投资者结构 提升价格发现效率 [2] - 此举有助于中国聚酯期货价格从“中国价格”向“全球价格”转变 增强中国聚酯产业在全球产业链中的核心竞争力和国际影响力 [2] 市场基础与准备 - 郑商所此前已逐步推进聚酯板块品种开放试点 PTA期货作为国内首个化工期货品种和全球首创品种 自2018年引入境外交易者以来市场运行平稳 功能作用持续发挥 [1] - 目前占全国总产能90%以上的PTA生产企业 70%的聚酯企业均已参与PTA期货交易 近100%的PTA现货贸易都按照“期货价格+升贴水”的方式定价 [1] - 郑商所下一步将在证监会指导下 扎实做好各项准备工作 持续开展市场培育和投资者教育活动 确保聚酯板块国际化平稳落地 稳健运行 [2]

核心观点 - 中国证监会确定上海期货交易所镍期货及期权为境内特定品种并对外开放 同时同意上海国际能源交易中心20号胶、低硫燃料油、国际铜期权注册并确定为境内特定品种 此举标志着上海期货交易所国际化迈出关键步伐 旨在服务国家高水平对外开放并增强大宗商品价格影响力 [1] 产品与品种开放 - 镍期货成为上海期货交易所首个直接对外开放的完税有色金属期货品种 具有重要战略意义 是新兴产业不可或缺的基础金属材料 [1] - 上海国际能源交易中心实现20号胶、低硫燃料油、国际铜三个成熟期货品种的期权全覆盖 进一步丰富了企业风险管理工具 [1][2] - 自2019年以来 上海国际能源交易中心以特定品种方式陆续上市了20号胶、低硫燃料油和国际铜期货合约 并直接向境外投资者开放 [2] 市场基础与功能 - 中国是全球最大的镍消费国和进口国 第二大生产国 具备雄厚的产业基础 为期货市场对外开放提供了坚实支撑 [1] - 镍期货自2015年上市以来市场功能有效发挥 期现价格联动紧密 已成为国内现货贸易定价的重要依据 并被多数产业链企业广泛应用于风险管理和贸易活动 [1] - 经过多年培育 20号胶、低硫燃料油和国际铜3个期货品种已经逐步成为相关产业链企业套期保值的重要工具 [2] 开放意义与目标 - 推进镍期货及期权市场对外开放顺应了产业链企业与行业协会的长期呼吁 有助于提升中国有色金属产业的风险管理水平 助力现代化产业体系建设 [1] - 开放将吸引更多境内外主体参与价格形成、风险管理和全球资源配置 在持续提升“上海价格”国际影响力的同时 推动全球镍产业完善价格发现机制 增强全球镍产业链的韧性和稳定性 [1] - 推出期权产品有利于企业开展精细化、个性化的套期保值 提升其稳健经营和持续发展的能力 从而增强中国期货市场的国际影响力和服务能力 [2] 制度与规则保障 - 为保障开放平稳实施 上海期货交易所通用型国际化业务规则于2025年8月8日正式实施 [2] - 该规则体系对34项业务规则进行系统性国际化改造 完善了市场准入、交易、结算、风险控制、交割五大板块内容 构建了一套具有中国特色并与国际接轨、安全规范且可预期的制度体系 [2] 后续计划与举措 - 交易所正稳步有序推进镍期货和期权 以及20号胶、低硫燃料油、国际铜期权品种对外开放的各项准备工作 [3] - 下一步 交易所将进一步丰富国际化产品供给 提升期货市场运行质量、促进期货市场功能发挥 [3] - 具体举措包括优化业务规则、强化市场培育、深化双向开放、夯实技术保障、提升交割服务能力等 旨在积极吸引境内外各类参与主体 持续推进期货市场国际化进程 [3]

上市银行首批2025年业绩快报 - 截至1月23日，A股已有招商银行、杭州银行、中信银行、浦发银行、兴业银行、宁波银行、南京银行、苏农银行8家银行披露2025年业绩快报，上述机构均实现归母净利润正增长，其中7家实现营收、净利润双增 [6] - 8家银行资产规模均实现稳健扩表，中小行增速领先，不良贷款率维持向好，暂未有银行不良率明显反弹，多数银行加大了拨备计提力度，但拨备覆盖率仍在下滑 [7] - 展望2026年，受益于货币政策，全年息差降幅趋稳，有望带动净利息收入增速回升，银行保险政策发力有望带动手续费收入增长，资产质量总体将保持稳健，上市银行总体业绩或将持续改善 [7] 重大政策动向 - 国务院总理李强强调，要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，注重各类政策组合发力，强化改革举措与宏观政策协同 [7] - 财政部于1月20日集中发布五项重要财政金融政策，涉及个人消费贷款、设备更新贷款、民间投资担保、服务业经营主体贷款以及中小微企业贷款等多个领域，通过延长政策期限、扩大支持范围、提高贴息标准、优化办理流程等举措降低融资成本 [8] - 具体政策包括：个人消费贷贴息政策实施期限延长至2026年12月31日，取消单笔贴息金额上限500元等要求，提高贴息标准，并将部分高评级金融机构纳入经办范围 [9] - 政策聚焦重点领域信贷需求改善，针对设备更新贷款、服务业经营主体贷款贴息进行优化，并新增中小微企业贷款贴息政策及民间投资专项担保计划 [9] - 财政部2026年将以“总量增加、结构更优、效益更好、动能更强”的形式继续实施更加积极的财政政策 [10] 资本市场动态 - 证监会1月23日新增确定14个期货期权品种为境内特定品种，标志着中国期货市场国际化进程全面提速 [10] - 本次单次扩容14个品种，规模创历史新高，远超2022年单次开放8个的纪录，境内特定品种总数达38个，QFII可交易品种超90个，逼近“100个品种”目标 [11] - 开放品种聚焦战略产业链，包括新能源领域碳酸锂期货期权、聚酯全链以及有色金属等，旨在强化“中国价格”全球定价权 [11] - 2025年期货市场沉淀资金达4977.51亿元，同比增长52.61%，境外投资者来自39个国家/地区，郑州商品交易所境外客户近800名 [11] - 证监会发布2026年1号罚单，对余韩操纵“博士眼镜”股票案罚没10.2亿元，违法所得为5.1亿元 [11] - 该案操纵周期长达5年（2019年至2024年），控制使用67个账户，通过温和推升股价及账户对倒（212个交易日对倒交易，最高占单日成交量25.32%）进行操纵，股价从13.72元/股上涨至37.81元/股，涨幅达175.58% [11][12] - 处罚采用“没一罚一”模式（没收违法所得5.11亿元+罚款5.11亿元），并叠加3年市场禁入及3年禁止交易措施 [12] 宏观经济展望 - 国际货币基金组织（IMF）于1月19日发布报告，预计2026年世界经济将增长3.3%，较去年10月预测值上调0.2个百分点，2027年将增长3.2% [12] - 预计新兴市场与发展中经济体经济增长在2026年至2027年将保持在4.0%以上，发达经济体经济在2026年和2027年将分别增长1.8%和1.7% [13] - 全球总体通胀率预计将从2025年的4.1%降至2026年的3.8%，2027年进一步降至3.4% [13]

中国期货市场国际化新进展 - 中国证监会新增确定14个期货期权品种为境内特定品种，引入境外交易者参与交易，标志着期货市场国际化迈出新步伐[1][2] - 新增品种覆盖上海期货交易所、郑州商品交易所、广州期货交易所及上海国际能源交易中心，包括镍、对二甲苯、碳酸锂等多个板块的期货与期权[3] 特定品种持续扩容 - 2025年我国新增18个期货、期权品种，覆盖有色金属、能源化工及新能源金属多个板块，产品体系持续完善[4] - 2025年12月全国期货市场单边成交量为9.51亿手，成交额为90.81万亿元，同比分别增长45.17%和58.55%[3] - 2025年全年全国期货市场累计成交量为90.74亿手，累计成交额为766.25万亿元，同比分别增长17.4%和23.74%[3] - 截至2025年底，期货市场沉淀资金规模为4977.51亿元，同比增长52.61%，创历史新高并扭转此前连续两年资金流出态势[4] 国际化制度与产品供给 - 上海期货交易所通用型国际化业务规则于2025年8月8日正式实施，对34项业务规则进行系统性国际化改造，为高水平对外开放提供制度保障[5] - 镍期货成为上海期货交易所首个直接对外开放的完税有色金属期货品种，上海国际能源交易中心实现成熟品种期权全覆盖[5] - 交易所正稳步推进镍期货和期权，以及20号胶、低硫燃料油、国际铜期权品种对外开放的准备工作，旨在丰富国际化产品供给[6] 聚酯板块国际化与定价影响力 - 郑州商品交易所此次新增特定品种较多，包括对二甲苯期货、瓶片期货、短纤期货及其期权等，推动聚酯板块整体国际化[8] - PTA期货自2018年引入境外交易者以来，市场运行平稳，全国90%以上的PTA生产企业、70%的聚酯企业参与其中，近100%的PTA现货贸易按“期货价格+升贴水”定价[8] - PTA期货价格已成为全球聚酯贸易的重要定价参考，聚酯板块国际化有助于推动我国聚酯期货价格从“中国价格”向“全球价格”转变[8] - 郑州商品交易所已为聚酯板块国际化创造有利条件，已有来自33个国家和地区的近800名境外客户开户，并与12家境外交易所签订合作谅解备忘录[9] 市场地位与发展目标 - 中国商品期货市场成交量在全球总量中占比超六成，交易量连续多年居世界前列[3] - 期货市场国际化有助于提升中国期货市场国际影响力和服务能力，服务实体经济发展，并稳步向建成“世界一流交易所”的目标迈进[2][6]

中国证监会批准上期所及上期能源新品种对外开放 - 中国证监会确定上海期货交易所镍期货及期权为境内特定品种 [1] - 中国证监会同意上海国际能源交易中心20号胶、低硫燃料油、国际铜期权注册并确定为境内特定品种 [1] 上期所国际化进程取得关键进展 - 镍期货成为上期所首个直接对外开放的完税有色金属期货品种 [1] - 上期能源实现成熟品种期权全覆盖 [1] - 此举标志着上期所国际化进程迈出关键步伐 [1] 此举的战略意义与目标 - 这是上期所服务国家高水平对外开放、增强大宗商品价格影响力的重要举措 [1] - 交易所正稳步有序推进相关品种对外开放的各项准备工作 [1] - 交易所将进一步丰富国际化产品供给，提升期货市场运行质量、促进期货市场功能发挥 [1] - 交易所将通过优化规则、强化培育、深化开放、筑牢技术、提升交割服务等举措吸引境内外参与主体 [1] - 目标是持续推进期货市场国际化进程，服务实体经济发展，稳步建成“世界一流交易所” [1]

期货市场对外开放提速 - 证监会新增确定14个期货期权品种为境内特定品种 以扩大境外交易者参与范围并推动国际化进程 [1][2] - 新增品种涵盖上海期货交易所的镍期货与期权 郑州商品交易所的对二甲苯、瓶片、短纤期货及PTA、对二甲苯、瓶片、短纤期权 广州期货交易所的碳酸锂期货与期权 以及上海国际能源交易中心的20号胶、低硫燃料油、国际铜期权 [2] - 证监会将督促相关期货交易所做好准备工作 确保上述品种引入境外交易者参与交易平稳有序落地 [2] 各交易所品种开放进展与规划 - 上海期货交易所镍期货自2015年上市以来市场功能有效发挥 期现价格联动紧密 交易所正稳步推进镍期货期权及20号胶、低硫燃料油、国际铜期权的对外开放准备工作 [2][3] - 郑州商品交易所聚焦聚酯期货板块 此前已逐步推进相关品种开放试点 PTA期货作为国内首个化工期货品种自2018年引入境外交易者以来市场运行平稳 功能持续发挥 交易所将确保聚酯板块国际化平稳落地 [2][3][4] - 上海国际能源交易中心自2019年以来以特定品种方式陆续上市了20号胶、低硫燃料油和国际铜期货合约 直接向境外投资者开放 [2] 期货市场国际化现状与影响 - 国内四家商品期货交易所已上市期货和期权品种分别共计83个和62个 其中上期所（含上期能源）有25个期货和18个期权品种 郑商所有27个期货和20个期权品种 大商所有26个期货和19个期权品种 广期所有5个期货和5个期权品种 [4] - 截至2025年底 合格境外投资者可参与的境内期货和期权品种总数至少104个 基本覆盖能源、化工、农产品等多个关键领域 [4] - 行业人士认为 更多品种纳入外资交易范围将增强外资参与便利度 使其更充分分享中国创新发展机遇 随着制度型开放推进 境外投资者参与程度和持仓占比持续增长 将进一步有效发挥期货市场功能 [4]