投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货股指期货早报（2025 年 5 月 7 日） ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IH2506 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏强 | 震荡偏强 | 政策面预期升温 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡 参考观点：震荡偏强 核心逻辑：昨日各股指全面上涨。股市成交金额为 13644 亿元，较上日放量 1714 亿元，这主要是假 期期间外盘消息面表现平稳，假期之后资金风险偏好回升，资金回流股市所致 ...

小盘股市场分化 - 小盘股内部出现明显分化，市值小于50亿的个股中优质标的逆势上涨，而劣质标的普遍下跌20%-50% [2] - 资金风险偏好转向积极，倾向于在小盘股内部调仓而非空仓避险，反映市场焦虑情绪缓解 [2] - 年报季临近尾声是推动分化的关键因素，资金行为变化预示后续市场上涨概率提升 [2] 个股行情启动信号 - 市场关注点仍集中于指数表现，但个股已出现爆发前兆，散户因依赖股价走势决策而反应滞后 [4] - 机构资金行为轨迹是判断行情的关键，量化模型可穿透表象识别真实动向 [6][8] - 超80%个股有机构参与，但仅跟踪资金存在与否无法盈利，需分析其操作模式 [6] 机构震仓行为特征 - 震荡行情中机构通过打压股价震仓洗盘，表现为「机构库存」活跃伴随「空头回补」 [10] - 量化数据可捕捉震仓信号（如蓝色柱状图），揭示机构压价吸筹意图 [10][12] - 震仓结束后股价往往快速拉升，传统K线分析易被误导而错过机会 [12] 机构库存数据有效性 - 机构库存活跃度与股价涨跌高度相关，数据活跃时上涨概率大，消失后跌势概率达90% [14] - 大数据分析可剥离情绪干扰，还原机构买卖规律，较传统技术指标更具前瞻性 [12][14] - 当前市场震荡中机构频繁震仓，数据信号显示后续拉升潜力 [10][12][14]