市场指数表现 - 截至收盘，创业板中盘200指数下跌0.04%，创业板指数下跌1.2%，创业板成长指数下跌1.3% [1] - 回顾2025年，创业板指数累计涨幅达49.6%，领涨宽基指数 [1] 主要ETF产品规模 - Wind数据显示，创业板ETF（159915）最新规模超1000亿元，位居创业板相关ETF第一 [1] 机构市场展望 - 随着2026年即将开启，A股市场进入跨年布局的关键窗口，关注元旦前后的小躁动行情 [1] - 2026年作为“十五五”规划开局之年，政策红利释放节奏预计相对靠前 [1] - 结构性机会将集中在政策导向与产业景气共振的赛道，后续春季躁动行情值得期待 [1]

市场表现与指数动态 - 截至2025年12月25日午间收盘，沪深300红利指数上涨0.13% [1] - 指数样本股中国太保上涨3.01%，中国平安上涨2.55%，龙佰集团上涨2.49%，宁沪高速上涨1.08%，民生银行上涨1.05% [1] - 建信沪深300红利ETF紧密跟踪沪深300红利指数，该指数从沪深300指数样本中选取股息率较高的50只上市公司证券作为样本 [2] 现金分红趋势分析 - 截至12月23日，A股市场2025年三季度进行现金分红的公司数量已达270家，且有望进一步增加 [1] - 近年来，A股进行季度现金分红的公司数量逐步增加，覆盖面逐渐扩大，自2024年以来趋势更为明显 [1] - A股现金分红在上市公司家数和金额上均呈增长趋势，季度分红、一年多次分红日益常见 [1] 政策与市场生态影响 - 引导优质上市公司持续加大分红力度是新一轮资本市场改革的重要内容之一 [1] - 现金分红力度的增强将从根本上改变A股以往“重融资、轻回报”的格局，进一步优化市场生态，推动市场投融资均衡发展 [1] - 此举有利于A股长期健康发展 [1] 市场展望与投资机会 - 随着2026年即将开启，A股市场进入跨年布局的关键窗口，需关注元旦前后的小躁动行情 [2] - 2026年作为“十五五”规划开局之年，政策红利释放节奏预计相对靠前 [2] - 结构性机会将集中在政策导向与产业景气共振的赛道，后续春季躁动行情值得期待 [2] - 短期可关注防御性板块配置机会，同时布局明年政策红利与产业景气方向 [2] 相关金融产品 - 建信沪深300红利ETF，代码512530 [2] - 该ETF设有场外联接基金，A类份额代码012712，C类份额代码012713 [3]

市场表现与风格 - 上证综指上涨0.53%至3940.95点，深证成指上涨0.88%，创业板指上涨0.77%，科创综指上涨1.26% [1] - 沪深两市成交额1.88万亿元，较上一交易日缩量196亿元 [1] - 个股涨多跌少，全A超4100股上涨，风格上小盘强于大盘，成长强于价值，双创强于主板 [1] - 板块层面，军工、消电、光伏、通信等表现较好，养殖、煤炭及红利类板块表现居后 [1] 远期市场观点与核心矛盾 - 远期保持乐观，核心原因在于政策关于“扩大内需”的论述，包括收入支撑的需求、有合理回报的投资需求及有约束的金融需求 [2] - A股市场当前的堵点源于经济K型分化，高景气板块为AI、反内卷及出口链，低景气板块为消费地产 [2] - 高景气板块增长面临不确定性，市场质疑AI巨头资本开支的可持续性，反内卷成效预期下调，出口链虽体现竞争力但面临贸易保护主义风险 [2] - 内需与地产若能回暖，其边际贡献可能最大 [2] 短期市场展望与布局 - 短期市场或将延续震荡结构行情 [2] - 随着2026年即将到来，A股或进入跨年布局关键窗口期，2026年作为“十五五”规划开局之年，政策红利释放节奏预计靠前 [2] - 结构性机会将集中在政策导向与产业景气共振的赛道，后续春季躁动行情值得期待 [2] - 建议关注中证A500ETF(159338)，一键打包各行业龙头 [2] 行业配置建议 - 建议关注AI投资的扩散效应，配置更具确定性的板块，如与电力基建相关的矿业ETF(561330)、有色60ETF(159881)、电网ETF(561380)等 [3] - 若AI等领域爆发风险，现金流ETF(159399)等或凸显配置价值 [3] 贵金属市场分析 - 贵金属涨势如虹，黄金、白银和铂金价格再次冲上历史新高 [3] - 伦敦现货黄金价格有史以来首次突破4500美元/盎司，伦敦银现突破70美元/盎司关口后涨势延续 [3] - 黄金长逻辑未变，支撑因素包括美联储降息周期、海外不确定性加剧、全球去美元化趋势、央行及Tether等发行商的购金行为 [3] - 投资者或可考虑回调参与、逢低分批布局，关注黄金基金ETF(518800)和黄金股票ETF(517400) [3]

自由现金流ETF（159201）市场表现与资金流向 - 截至12月24日14点30分，该ETF涨幅0.33%，成交额达2.16亿元 [1] - 持仓股中安孚科技、富瑞特装、中集集团、诺力股份等领涨 [1] - 近20个交易日合计资金净流入超8.4亿元，最新规模达81.06亿元，资金抢筹特征显著 [1] 自由现金流ETF（159201）产品特征 - ETF紧密跟踪国证自由现金流指数，该指数通过流动性、行业、ROE稳定性筛选后，选取自由现金流为正且占比高的股票 [2] - 指数质地高，抗风险能力强，适合作为底仓配置，满足长线投资需求 [2] - 基金管理费年费率为0.15%，托管费年费率为0.05%，均为市场最低费率水平 [2] 券商对市场环境的研判 - 短期市场受年末流动性阶段性收紧、海外货币政策预期反复及国内基本面修复偏缓影响，或将延续震荡结构行情，板块轮动速度较快 [1] - 随着2026年即将开启，A股市场进入跨年布局的关键窗口，可关注元旦前后的小躁动行情 [1] - 2026年作为“十五五”规划开局之年，政策红利释放节奏预计相对靠前，结构性机会将集中在政策导向与产业景气共振的赛道，后续春季躁动行情值得期待 [1] 券商建议的配置方向 - 短期建议关注防御性板块的配置机会 [1] - 同时建议布局明年政策红利与产业景气方向 [1]

中证A500指数与ETF资金流向 - 截至12月19日，中证A500超越沪深300，成为12月以来申赎资金净流入最高的宽基指数，净流入规模突破460亿元 [1] - 中证A500ETF规模突破2400亿元，各类基金总规模突破3000亿元 [1] 公募基金发行市场动态 - 年内公募基金新成立1468只基金，创下近4年新高，总募集规模与过去两年基本持平 [1] - 2025年以来，债券基金市场地位褪色，股票型基金以十年未见的强势站上市场“C位” [1] A股市场表现与机构观点 - A股市场整体维持高位震荡态势 [1] - 富兰克林邓普顿基金经理尼古拉斯·楚表示，香港和中国连续两年上涨，获利回吐是自然反应 [1] - 摩根资产管理大中华区首席亚洲市场策略师Tai Hui提示，投资者担忧脆弱的经济增长可能影响企业利润，且目前利润水平仍低于2021年中国股市高位期间 [1] 市场未来展望与投资机会 - 一些投资者预计政府将出手支持经济增长，为市场情绪和投资收益提供支撑 [3] - 中国创新型科技公司的热情依然高涨 [3] - A股市场进入跨年布局的关键窗口，结构性机会将集中在政策导向与产业景气共振的赛道 [3] - 后续春季行情值得期待 [3]

市场观点与展望 - 机构认为A股市场进入跨年布局的关键窗口[1] - 银河证券关注元旦前后的小躁动行情[11] - 光大证券认为政策有望持续发力叠加各类资金有望积极流入市场有望震荡上行[12] - 招商证券认为当前市场虽有企稳迹象但尚未形成明确反转趋势短期维持防御性配置[13] 全球金融市场表现 - 当地时间上周五美国股市收高道指涨0.38%至48134.89点标普500指数涨0.88%至6834.50点纳指涨1.31%至23307.62点[2][3] - 科技股延续反弹芯片制造商美光科技大涨7%创收盘纪录新高[3] - 大型科技股表现分化英伟达上涨3.93%谷歌A股上涨1.55%苹果上涨0.54%微软上涨0.40%亚马逊上涨0.26%特斯拉下跌0.45%Meta下跌0.85%[3] - 甲骨文上涨6.63%因与字节跳动TikTok等成立新的美国合资公司[3] - 博通上涨3.18%AMD大涨6.15%台积电上涨1.50%[3] - 标普500指数中公用事业板块和消费必需品板块分别下跌1.34%和0.49%[3] - 耐克股价重挫10.5%财报显示受中国市场销售及产品结构调整影响公司连续第二个季度毛利润率下滑[3] - 热门中概股整体走强拼多多涨3.52%百度涨2.76%阿里巴巴涨1.68%京东涨0.07%腾讯控股ADR涨1.56%腾讯音乐跌0.45%中驰车福大涨64.47%小鹏汽车上涨6.77%[4] - 大宗商品方面国际油价小幅上涨纽约原油期货收于每桶56.66美元涨幅0.91%[4] - 黄金价格温和走高纽约尾盘现货黄金上涨0.13%至每盎司4338.32美元一周累计上涨0.91%[4] 政策与监管动态 - 国常会对贯彻落实中央经济工作会议决策部署作出安排听取安全生产治本攻坚三年行动进展情况部署开展固体废物综合治理行动审议通过《中华人民共和国增值税法实施条例（草案）》和《商事调解条例（草案）》[5] - 商务部党组扩大会议强调2026年是十五五规划开局之年要大力提振消费扩大优质商品和服务供给释放服务消费潜力推动贸易创新发展推进贸易投资一体化内外贸一体化鼓励支持服务出口积极发展数字贸易绿色贸易稳步推进制度型开放深化外商投资促进体制机制改革优化自由贸易试验区布局范围引导产业链供应链合理有序跨境布局推动共建一带一路高质量发展[6] - 国家发展改革委市场监管总局国家网信办制定《互联网平台价格行为规则》规范平台价格行为禁止平台经营者对平台内经营者的价格行为进行不合理限制或附加不合理条件[7] - 央行发布《金融机构客户受益所有人识别管理办法》自2026年1月20日起施行要求金融机构通过可靠来源识别核实受益所有人并采取与风险状况相匹配的措施[8][9] - 财政部宣布山西省青海省自2026年1月1日起实施境外旅客购物离境退税政策[9] - 国家网信办会同中国证监会依法处置一批炮制谣言非法荐股的账号[9] - 广期所决定自2025年12月23日交易时起对碳酸锂期货多个合约的单日开仓量实施限额[9] 行业与公司动态 - 上海交通大学科研人员在新一代光计算芯片领域取得突破首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片相关成果发表于《科学》杂志[9] - 2025年全年动画电影票房突破250亿成为中国影史动画电影票房最高一年《哪吒之魔童闹海》《疯狂动物城2》《浪浪山小妖怪》分列票房榜前三位[10] - 中国俱乐部自主设计制造的机器人深海巨鲨3在第二届未来运动会格斗机器人大赛中击败国外俱乐部获得冠军[10] - MiniMax通过港交所聆讯[11] - 长安汽车获得首块L3级自动驾驶专用正式号牌[11] - 摩尔线程新GPU架构可支持十万卡规模集群[11] - *ST东易重整计划获得法院裁定批准[11] - 金达莱拟3000万元增资医疗机器人企业中科鸿泰持有10%股权[11] - 金石资源拟2.57亿元购买诺亚氟化工15.71%股权[11] - 观想科技筹划发行股份购买资产股票停牌[11] - 南京商旅终止收购黄埔大酒店100%股权并撤回申请文件[11] - 格尔软件终止筹划收购微品致远51%以上股权[11] - 卓然股份因涉嫌信息披露违法违规公司及实际控制人被证监会立案[11] - 渤海化学终止筹划重大资产出售发行股份及支付现金购买资产事项股票复牌[11] - 福能东方股票交易将被实施其他风险警示股票简称变更为ST福能[11] - 盛新锂能与中创新航签署锂盐产品合作框架协议中创新航在2026年至2030年期间向公司采购锂盐产品20万吨[11] - 青岛港拟合计157亿元投资建设董家口港区两个码头工程[11] - 贵州百灵因2019年至2021年及2023年年报存在虚假记载被实施其他风险警示股票简称将变更为ST百灵[11] 财经日历 - 中国12月LPR公布[2] - 国内成品油开启新一轮调价窗口[2] - 十四届全国人大常委会第十九次会议在北京举行(12/22-12/27)[2] - 智元机器人发布擎天租平台[2] - 华为nova15系列及全场景新品发布会[2] - 纳斯达克100指数年度成分股调整于开盘前生效[2] - 新股申购陕西旅游新广益[2]

短期市场展望 - 受年末流动性阶段性收紧、海外货币政策预期反复等影响，市场或将延续震荡结构行情，板块轮动速度较快 [1] - 关注元旦前后的小躁动行情 [1] 中长期布局与机会 - A股市场进入跨年布局的关键窗口 [1] - 2026年作为“十五五”规划开局之年，政策红利释放节奏预计相对靠前 [1] - 结构性机会将集中在政策导向与产业景气共振的赛道 [1] - 后续春季躁动行情值得期待 [1]