贵金属与大宗商品市场 - 隔夜贵金属价格全线大涨，COMEX黄金期货涨2.13%至4480.6美元/盎司，COMEX白银期货涨2.37%至69.09美元/盎司 [1] - 现货铂金日内大涨6.6%，突破2100美元/盎司关口，过去一周白银上涨8.27%，年内涨幅超128%，现货黄金年内累涨近68%，钯金涨超95%，钨粉单周涨幅约18% [1] - 隔夜WTI原油期货结算价收涨2.64%至58.01美元/桶，布伦特原油期货收涨2.65%至62.07美元/桶，地缘政治因素引发对委内瑞拉石油供应安全的关注 [2] 全球股市与资金流向 - 隔夜美股三大指数集体收涨，标普500涨0.64%，纳指涨0.52%，道指涨0.47%，AI相关股票如英伟达、特斯拉涨超1%提振市场 [1] - 12月22日南向资金净买入31.25亿港元，中芯国际、小米集团-W分别获净买入7.31亿港元和6.87亿港元 [3] - 12月以来股票型ETF净申购份额达400.96亿份，宽基ETF月内净流入111.37亿元，中证A500、中证500、科创50等指数ETF获资金布局 [4] - 高盛预计明年中国股票牛市将持续，并重申中国股市到2027年可能上涨38% [4] - 12月22日港股四只新股上市首日集体破发，跌幅在24.17%至49.46%之间，其中明基医院创下年内港股新股首日最差表现 [3] 科技与人工智能产业 - 英伟达GB300 AI服务器机柜明年出货量有望达5.5万台，同比增长129%，主要由微软、Meta等巨头驱动 [5] - 由于AI重心从训练转向推理，存储需求激增，三星内存及SK海力士四季度毛利率预计在63%-67%，超过台积电的60%，美光预计第二财季毛利率在68%左右 [5] - 阿里开源图像生成模型Qwen-Image-Layered，首次在模型内实现PS级的图层理解与图像生成，解决AI生图一致性难题 [6] - 深圳市人工智能产业协会报告显示，未来五年深圳市机器人产业人才总需求达219万人，目前核心缺口83万人 [11] - 全球云基础设施服务支出在2025年第三季度达到1026亿美元，同比增长25%，连续第五个季度增长超20% [13] 半导体与光通信 - 上海交通大学科研人员在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片 [8] - 机构预计光通信芯片组市场2025-2030年年均复合增长率为17%，总销售额将从2024年的约35亿美元增至2030年的超110亿美元，2026年部分光芯片供需缺口可能持续扩大 [8] - LightCounting预测2029年全球光模块市场规模有望突破370亿美元，五年复合增长率22%，1.6T光模块在2026年开跑 [13] - 光迅科技公告其1.6T光模块已具备批量交付能力 [15] 新能源汽车与电池 - 贝莱德在比亚迪股份H股的持股比例于12月17日从6.94%升至7.21% [3] - 亿纬锂能旗下亿纬钠能总部和金源机器人AI中心项目动工建设 [14] 生物医药与健康 - 诺和诺德宣布，减重版司美格鲁肽注射液（诺和盈）的心血管适应证在中国获批，同时计划于2026年1月在美国推出Wegovy口服片剂 [6] - 万泰生物双价人乳头瘤病毒疫苗（大肠埃希菌）入围2025年国家免疫规划疫苗集中采购项目 [14] - 泰恩康全资子公司收到非那雄胺他达拉非胶囊药品注册证书，该产品在国内尚无其他企业获批 [14] - 三力制药拟受让海南大学HXW2324化合物及相关专利，用于开发阿尔茨海默病新型治疗药物的临床前候选化合物 [14] 政策与宏观经济 - 国务院召开“十五五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议，强调谋划一批能够带动全局的重大工程、重大项目、重大载体 [10] - 国家医保局发布《国家组织药物涂层球囊类、泌尿介入类医用耗材集中带量采购文件》 [10] - 12月22日24时起国内汽、柴油价格每吨分别下调170元和165元，用92号汽油加满50升油箱将少花6.5元 [10] - 商务部对原产于欧盟的进口相关乳制品实施临时反补贴措施，裁定欧盟公司的从价补贴率为21.9%-42.7% [11] - 前11个月电信业务收入累计完成16096亿元，同比增长0.9%，截至11月末5G基站总数达483万个，占移动基站总数37.4% [11] - 日本财务大臣对汇率波动发出强硬警告，日元汇率短线上涨 [2] 行业与公司动态 - 险资年内举牌次数达39次，涉及14家保险机构和28家上市公司，其中32次为上市公司H股，占比82%，举牌标的为银行的共有13次，占比33% [3] - 中国广核集团2025年共新开工5台核电机组，包括广东陆丰核电2号机组等 [12] - 全球存储芯片市场进入近五年来最为剧烈的价格上行周期，某全球头部PC巨头已与三星、SK海力士、美光等达成供货保障协议 [13] - 因星链部署需求上升，SpaceX转向全面回收火箭技术，传统大型火箭厂商对一级火箭回收技术验证意愿提高，全面回收有望将发射成本降低至200万至500万美元 [12] - 山西省人民政府废止烟花爆竹禁令，中国烟花爆竹协会表示将协助政策调整实施，随着春节临近行业需求有望迎来报复性增长 [9] - 华为鸿蒙智家推出前装与后装场景标准化套餐，后装“尝鲜组合”最低9999元起 [6] - 上海计划到2030年打造具有全球影响力的食品科技创新策源地，食品工业产值突破1500亿元，培育8—10家细分赛道领军企业 [11] 公司资本运作与合同 - 华联控股拟12.35亿元收购Argentum 100%股份，切入盐湖提锂生产业务 [14] - 领益智造拟8.75亿元收购服务器热管理公司立敏达35%股权 [14] - 超声电子拟投资10亿元进行高性能HDI印制板扩产升级技术改造项目 [14] - 卓然股份全资子公司签订40.33亿元年产120万吨PBAT生物降解聚酯项目工程总承包合同，占公司2024年度经审计营业收入142% [14] - 金盘科技拟发行16.72亿元可转债用于数据中心电源模块等项目 [14] - 南亚新材拟募资不超过9亿元用于基于AI算力的高阶高频高速覆铜板研发及产业化项目 [14] - 中国核建子公司引进工银投资增资50亿元实施市场化债转股 [14] 交易所与交易规则 - 中金所公告自2026年1月1日起至2026年12月31日止，减半收取股指期货和国债期货交割手续费、股指期权行权（履约）手续费 [7] - 上期所调整白银期货相关合约交易手续费和交易限额，AG2602合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之二点五 [7] - 沪、深、北交易所公布2026年部分节假日休市安排 [2]

市场行情与交易数据 - 12月22日三大指数集体高开，沪指高开0.26%，深成指高开0.65%，创业板指高开1.01% [1] - 开盘半小时沪深两市成交额突破6300亿元，较上一日此时放量超900亿元，预计全天成交金额约1.95万亿元 [1] - 行业板块方面，有色、半导体、通信设备等涨幅居前，酒店餐饮、传媒娱乐等板块跌幅居前 [1] - 上周五市场震荡反弹，三大指数均小幅收涨，短线情绪有所回暖 [4] - 技术面上，上证指数在前低附近二次探底后表现有韧性，沪指相对偏强并站稳5日线，后续能否重新站上30日均线是关注重点 [4] 宏观与政策动态 - 美股三大指数上周五集体收涨 [1] - 美国降息预期得到数据验证，日央行如期加息但未鹰派，阿联酋财富基金有望注资OAI，前期压制风险偏好的因素出现积极变化 [4] - 商务部党组扩大会议强调，大力提振消费，扩大优质商品和服务供给，释放服务消费潜力 [1] - 上海交通大学科研人员在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片，相关成果发表于《科学》杂志 [1] 机构策略与行业配置 - 中信证券认为，推动人民币升值的因素逐渐增多，投资者需逐步适应在人民币持续升值环境下进行资产配置 [2] - 从成本收入分析看，约19%的行业会因人民币升值带来利润率提升 [2] - 在人民币持续升值背景下，行业配置可关注三条线索：短期肌肉记忆驱动（航空、燃气、造纸等）、利润率变化驱动（上游资源品和原材料、内需消费品、服务业、制造设备等）以及政策变化驱动（免税、地产开发商、券商、保险等） [2] - 长江证券资深投资顾问刘浪表示，游戏方向值得关注 [3] 游戏行业深度分析 - 2025年中国游戏产业年会发布的报告显示，2025年国内游戏市场实际销售收入预计达3507.89亿元，同比增长7.68%，用户规模达6.83亿，同比增长1.35%，均为历史新高 [3] - 细分市场呈现“强者恒强、新兴崛起”格局，主机游戏市场实销收入83.62亿元，同比激增86.33%，连续三年爆发式增长 [3] - 小程序游戏成为最大亮点，收入达535.35亿元，同比增长34.39%，内购与广告变现双轨并行推动规模扩容 [3] - 第一创业证券预计，游戏行业大概率将延续高景气状态，供给端重点新品陆续上线，客户端与多端互通持续贡献增量，旺季活动将推动用户时长与ARPU提升 [3] - 移动端游戏有望环比修复，客户端游戏保持强势 [3] - 小程序游戏赛道将呈现“高景气延续、增速趋稳、利润结构优化”的特征，微信与苹果的合作催化双端化布局，商业化结构优化与渠道分成下行将进一步提升利润率 [3]

行业动态 - 港股光通讯板块表现强势 [1] - 上海交通大学科研团队在新一代光计算芯片领域取得重大突破 成功研发出全光大规模语义生成芯片“LightGen” [1] - 该研究首次实现支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片 [1] 公司表现 - 汇聚科技(1729.HK)盘中股价冲高超16% [1] - 公司股价最高报18.98港元 创历史新高 [1] - 公司总市值超过370亿港元 [1]

市场表现 - 光通信概念股在港股和A股市场普遍走强，截至发稿，汇聚科技股价上涨13.44%至18.29港元，长飞光纤光缆股价上涨11.01%至57.45港元，剑桥科技股价上涨4.99%至85.2港元，华虹半导体股价上涨3.54%至70.15港元 [1] 行业驱动因素 - 上海交通大学科研团队在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片LightGen [1] - 采用极严格算力评价标准的实测表明，即便使用性能较滞后的输入设备，LightGen芯片相比顶尖数字芯片仍可取得2个数量级的算力和能效提升 [1] - 中原证券指出，中国光通信产业链和价值链正逐渐由低端向高端过渡，行业具备长期景气度 [1] - 光芯片研发和扩产周期长、壁垒高，国内外光芯片厂商正在加速产能扩充与工艺升级 [1] - 国投证券研报表示，AI算力需求持续扩张，光模块产业景气度延续上行，并为产业链各环节带来机遇 [1]

A股市场表现 - 今日A股全线上扬，沪指重回3900点冲击四连阳 [1] - 铜缆高速连接、存储芯片、CPO等板块高开，带动创业板ETF天弘(159977)标的指数涨超2%，领涨宽基指数 [1] - 该指数自11月24日低点以来涨幅超过8% [1] 行业与板块动态 - 上海交通大学科研人员在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片 [2] - 上周五美股科技股全线反弹，微软、谷歌等24家公司加入美国AI“创世纪计划” [2] - OpenAI据称计划以8300亿美元的估值筹资不超过1000亿美元 [2] 相关金融产品信息 - 创业板ETF天弘（159977）跟踪创业板指，是科技成长的代表性指数，以新能源产业为引领，囊括“新能源+医药+算力+券商”四大高成长行业 [2] - 该ETF覆盖高端制造、信息科技、生物医药等中国具有全球竞争优势的战略性新兴产业领域 [2] - 该ETF最新规模为85.03亿元，近5日合计净流入超过6700万元 [2] - 该ETF管理费与托管费合计为0.2%，居市场最低水平 [2]

巨头动态与行业风向 - 美国太空探索技术公司旗下“星链”计划的一颗卫星发生异常，轨道高度迅速下降4000米，产生少量碎片并与地面失联，预计将在几周内重新进入地球大气层烧毁 [2] - 小米集团总裁卢伟冰表示，由于AI爆发式增长，预计2025至2027年是内存成本上涨点，内存价格猛涨将导致手机成本大幅上升，因此小米17Ultra“一定会涨价，而且我觉得还要涨得有点多” [2] - 三星电子正式推出全球首款采用2纳米工艺打造的移动应用处理器Exynos 2600，其AI算力相较上一代Exynos 2500提升高达113%，并计划搭载于明年2月推出的旗舰智能手机Galaxy S26上 [9] 自动驾驶与机器人技术进展 - 国内首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”在重庆诞生，由重庆市公安局交通管理总队授予长安汽车，标志着国内率先开启L3级自动驾驶时代 [3] - 北京人形机器人创新中心正式开源国内首个且唯一通过具身智能国标测试的具身VLA大模型XR-1及配套数据基础，旨在推动国内具身智能行业迈向“全自主、更好用”的新阶段 [4] - 在阿联酋阿布扎比举行的第二届未来运动会格斗机器人大赛中，中国深海巨鲨3机器人连续直接击倒对手，最终赢得冠军 [6] 芯片与计算架构创新 - 上海交通大学科研人员首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片，相关成果发表于《科学》杂志 [7] - 摩尔线程发布新一代全功能GPU架构“花港”，并基于此推出面向AI训推一体的“华山”芯片及高性能图形渲染的“庐山”芯片 [9] - 图灵量子与国产GPU企业摩尔线程签署战略合作协议，双方将联合研发GPU与量子处理器协同的混合计算架构，并攻坚GPU与QPU间的硬件互联核心技术 [5] 人工智能与算力产业合作 - 新紫光集团有限公司与上海仪电(集团)有限公司签署战略合作协议，双方将重点围绕人工智能、智能算力等领域，在人工智能端侧应用、算力基础设施、产业基金等多维度展开合作 [10] - *ST东易重整计划获法院裁定批准，产业投资人华著科技承诺在一年内，以无偿捐赠形式将其持有的和林格尔智算中心运营主体云著智算全部股权注入公司，助力其拓展算力中心集成服务及运营服务业务 [17] 资本市场与公司动态 - 壁仞科技在港交所公告，拟发行247,692,800股H股，定价区间介于17至19.6港元/股，预期H股将在明年1月2日开始交易 [11] - 通用人工智能科技公司MiniMax通过港交所聆讯，其2023年、2024年、2025年前三季度的营收分别为346万美元、3052.3万美元、5343.7万美元 [12][13] - 观想科技筹划发行股份购买锦州辽晶电子科技股份有限公司不低于60%的股权，辽晶电子经营范围包括集成电路、电力、电子元器件的设计、生产、销售等 [14] - 中昊芯英对天普股份的要约收购期满，预定要约收购股份数量为3352万股，占上市公司总股本的25.00%，要约收购价格为23.98元/股 [15] - 联创电子因控股股东筹划协议转让部分股权，可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更，公司股票及可转债自2025年12月18日起停牌 [16] 行业政策与规则 - 国家发展改革委、市场监管总局、国家网信办印发《互联网平台价格行为规则》，规定平台经营者不得对平台内经营者的价格行为进行多个不合理限制或附加不合理条件 [8]

商业航天与国防 - 美国太空军下属太空发展局宣布向洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼、L3哈里斯和火箭实验室四家公司授予总价值35亿美元的合同，用于采购72颗导弹预警和跟踪卫星，这是美军低地球轨道星座迄今为止最大的一笔交易[2][3] - 合同具体分配为：洛克希德·马丁获得11亿美元，火箭实验室获得8.05亿美元，L3哈里斯获得8.43亿美元，诺斯罗普·格鲁曼获得7.64亿美元，各公司将在未来3年内各生产18颗卫星[3] - 该事件标志着美军已确定将大规模、低成本、快速迭代的商业卫星星座作为其未来太空防御体系的核心，以更早、更精准地跟踪高超音速导弹等先进威胁[4] - 中国火箭公司公众号发布信息，其在研的5米可重复使用液体运载火箭预计2026年上半年实现首飞[23] - 美国总统特朗普签署行政令，要求采取加大研发和吸引私营部门投资等举措，以确保美国的“太空优势”[23] 海南自贸港与消费 - 海南全岛封关运作正式启动，“零关税”进口车政策落地，价格优势显著，例如原价120多万元的保时捷卡宴仅售60多万元，原价60万元的宝马X5仅售35万元[4] - 海南免税黄金饰品价格具有吸引力，以40克金饰为例，海口免税店克价1184元，较内地1353元每克便宜169元，叠加店铺满减及政府消费券，最高可省11160元[4] - 封关后首个小长假（元旦）国内前往海南的机票预订量超72万张，同比增长约10%[4] - 封关首日，三亚全市免税销售额达1.18亿元，其中三亚国际免税城进店客流超3.6万人次，同比增长逾60%，销售额同比增长85%[23] - 财政部宣布自2026年1月1日起，山西省、青海省实施境外旅客购物离境退税政策[62] 自动驾驶与汽车产业 - 全国首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”在重庆颁发给长安汽车，标志着中国自动驾驶技术正式进入L3时代[9][64] - 小米汽车已在北京市获得L3级自动驾驶道路测试牌照，并持续开展常态化L3级道路测试[13] - 广州市南沙区印发《无人驾驶装备道路开放实施指南（试行）》，在全区范围内对无人驾驶装备道路开放实施分级管理，成为全市首个对外公布免申请开放道路区域的行政区[24] 金融市场与资金动向 - 印度股市个股RRP Semiconductor在截至12月17日的20个月里暴涨超过55000%，连续149个交易日涨停，但其最新财报录得负营收，公司仅有两名全职员工[5][6] - 岁末机构资金呈现“高低切换”，转向中证A500指数，截至12月19日，中证A500成为12月以来申赎资金净流入最高的重要宽基指数[6] - 中证A500ETF交投活跃，成交额接连突破300亿元、400亿元、500亿元关口，跟踪该指数的ETF规模突破2400亿元，包括ETF在内的各类基金总规模突破3000亿元[6] - 受访公募表示，此举意味着机构资金进入“收益保卫战”阶段，倾向于减持高估值科技板块，转向低估值领域[7] 公司重大行动与并购 - 中国神华公告，拟以约1335.98亿元的交易价格，收购其控股股东国家能源集团旗下12家标的公司的股权，以巩固行业地位并提升整体盈利能力[14][15][66] - 字节跳动发布内部邮件，宣布将继续加大人才投入，提高薪酬竞争力及提升期权激励力度，以确保员工薪酬在全球各个市场都“领先于头部水平”[18] - 同仁堂集团就“南极磷虾油”事件发布致歉声明，宣布开展零容忍品牌严管专项行动，包括下架涉事产品、依法赔偿消费者并追究相关方商标侵权责任[9] 新股与科技进展 - 下周（12月22-23日）有三只新股申购：创业板新股新广益（发行价21.93元/股）、沪市主板新股陕西旅游（发行价80.44元/股，为年内主板第二高价新股）、北交所新股蘅东光（发行价31.59元/股）[8][77] - 摩尔线程发布新一代GPU架构“花港”，以及基于新架构的AI训练推理一体芯片“华山”和图形计算芯片“庐山”，称能效提升10倍，支持十万卡以上智算集群，将于明年量产上市[67] - 上海交通大学科研人员在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片LightGen[63] 产业政策与行业动态 - 中国烟花爆竹协会对山西省废止烟花爆竹全面“禁放令”表示积极支持，认为此举意味着管理从全面禁放转为科学限放[7] - 国资委主任张玉卓表示，将超前谋划量子科技、具身智能、生物制造、绿色船舶、6G等前沿赛道[60] - 商务部就中方在世贸组织起诉印度信息通讯产品关税措施及光伏补贴措施答问，称这些措施损害了中方利益[61] 市场情绪与事件 - 周五尾盘，平潭发展与东百集团股价出现大幅跳水，其中平潭发展当日振幅超14%，相关话题登上微博热搜榜第一位[10][11] - 分析认为，高位妖股（如平潭发展有33.89万股东，东百集团有5.3万股东）的波动对市场资金形成虹吸，其结束可能有助于低位新周期的开启[11][12] - 当前市场投机氛围进入“淘汰赛”阶段，跨年抱团炒作主要围绕商业航天、消费等题材，同时高位分化后低位新题材试图补涨[73]

宏观经济与政策动态 - 商务部会议强调大力提振消费，扩大优质商品和服务供给，释放服务消费潜力 [1] - 国家网信办会同证监会深入整治涉资本市场网上不实信息，依法处置炮制谣言、非法荐股的账号 [3] - 国家发改委等部门制定《互联网平台价格行为规则》，明确不得强制或变相强制平台内经营者降价或让利促销 [4] - 中国人民银行福建省分行印发方案，提出加强对科技创新与战略性新兴产业的金融支持 [7] - 央行发布《金融机构客户受益所有人识别管理办法》，自2026年1月20日起施行 [10] - 广期所公告，对碳酸锂期货多个合约的单日开仓量进行限制，部分合约上限为800手，部分为2000手 [8] 科技创新与半导体 - 上海交通大学科研人员在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片，成果发表于《科学》杂志 [2] - 摩尔线程发布新一代GPU架构“花港”，算力密度提升50%，能效提升10倍，支持10万卡以上规模智算集群 [5] - 阿里巴巴旗下钉钉启动代号为“D计划”的秘密项目，或涉足AI硬件领域 [6] - 粤芯半导体创业板IPO获深交所受理，预计融资金额75亿元 [19] - 通用人工智能公司MiniMax（上海稀宇科技）和北京智谱华章科技股份有限公司IPO均已通过港交所聆讯 [21] - 壁仞科技在港交所公告，IPO拟发行逾2.47亿股，最高定价19.6港元，预期H股将在明年1月2日开始交易 [22] - 美股大型科技股普涨，甲骨文、美光科技、AMD涨超6%，超微电脑涨超5%，英伟达涨近4%，博通涨超3% [23] 公司资本运作与战略合作 - 中国神华拟购买国家能源集团及其子公司持有的相关资产，交易价格1335.98亿元 [11] - 中原内配控股子公司与宁波普智公司就人形机器人相关业务签署战略合作框架协议 [13] - 继峰股份获得乘用车座椅总成项目定点，生命周期总金额预计为98亿元 [13] - 盛新锂能公告，中创新航2026年至2030年期间向公司采购20万吨锂盐产品 [13] - 青岛港拟合计157亿元投资建设董家口港区两个码头工程 [15] - 精工科技拟投资4.26亿元建设智能制造基地项目，形成年产航空航天、低空载人设备45套及人形机器人碳纤维部件6000套等生产能力 [15] - 渤海化学终止筹划重大资产重组事项 [17] - 东方智造实控人将变更为广西国资委 [17] - 观想科技筹划购买辽晶电子不低于60%股权 [17] - *ST东易重整计划获得法院裁定批准 [17] - 永鼎股份控股股东永鼎集团提前终止减持计划，已减持1896.7万股，剩余未减持2489.27万股 [18] 监管与公司风险事件 - 贵州百灵因2019年至2021年及2023年年报存在虚假记载被实施其他风险警示，股票简称将变更为“ST百灵” [12] - 福能东方因年度报告财务指标存在虚假记载，股票将被实施其他风险警示，证券简称变更为ST福能 [12] - 卓然股份及实际控制人因涉嫌信息披露违法违规被立案调查 [14] 行业动态与市场信息 - 商务部部长王文涛会见美国超威半导体公司（AMD）董事会主席兼首席执行官苏姿丰，双方就公司在华业务发展、加强对华合作等进行了交流 [9] - 长飞光纤公告，与数据中心相关的新型光纤光缆产品占需求总量的比例较小 [16] - 国科军工在互动平台表示，公司已与四川凌空天行科技有限公司围绕固体发动机核心技术开展合作 [20] - 美国总统特朗普宣布与九家制药公司达成协议，旨在以降低部分美国人药品价格来换取三年关税宽限期 [24]

市场观点与展望 - 机构认为A股市场进入跨年布局的关键窗口[1] - 银河证券关注元旦前后的小躁动行情[11] - 光大证券认为政策有望持续发力叠加各类资金有望积极流入市场有望震荡上行[12] - 招商证券认为当前市场虽有企稳迹象但尚未形成明确反转趋势短期维持防御性配置[13] 全球金融市场表现 - 当地时间上周五美国股市收高道指涨0.38%至48134.89点标普500指数涨0.88%至6834.50点纳指涨1.31%至23307.62点[2][3] - 科技股延续反弹芯片制造商美光科技大涨7%创收盘纪录新高[3] - 大型科技股表现分化英伟达上涨3.93%谷歌A股上涨1.55%苹果上涨0.54%微软上涨0.40%亚马逊上涨0.26%特斯拉下跌0.45%Meta下跌0.85%[3] - 甲骨文上涨6.63%因与字节跳动TikTok等成立新的美国合资公司[3] - 博通上涨3.18%AMD大涨6.15%台积电上涨1.50%[3] - 标普500指数中公用事业板块和消费必需品板块分别下跌1.34%和0.49%[3] - 耐克股价重挫10.5%财报显示受中国市场销售及产品结构调整影响公司连续第二个季度毛利润率下滑[3] - 热门中概股整体走强拼多多涨3.52%百度涨2.76%阿里巴巴涨1.68%京东涨0.07%腾讯控股ADR涨1.56%腾讯音乐跌0.45%中驰车福大涨64.47%小鹏汽车上涨6.77%[4] - 大宗商品方面国际油价小幅上涨纽约原油期货收于每桶56.66美元涨幅0.91%[4] - 黄金价格温和走高纽约尾盘现货黄金上涨0.13%至每盎司4338.32美元一周累计上涨0.91%[4] 政策与监管动态 - 国常会对贯彻落实中央经济工作会议决策部署作出安排听取安全生产治本攻坚三年行动进展情况部署开展固体废物综合治理行动审议通过《中华人民共和国增值税法实施条例（草案）》和《商事调解条例（草案）》[5] - 商务部党组扩大会议强调2026年是十五五规划开局之年要大力提振消费扩大优质商品和服务供给释放服务消费潜力推动贸易创新发展推进贸易投资一体化内外贸一体化鼓励支持服务出口积极发展数字贸易绿色贸易稳步推进制度型开放深化外商投资促进体制机制改革优化自由贸易试验区布局范围引导产业链供应链合理有序跨境布局推动共建一带一路高质量发展[6] - 国家发展改革委市场监管总局国家网信办制定《互联网平台价格行为规则》规范平台价格行为禁止平台经营者对平台内经营者的价格行为进行不合理限制或附加不合理条件[7] - 央行发布《金融机构客户受益所有人识别管理办法》自2026年1月20日起施行要求金融机构通过可靠来源识别核实受益所有人并采取与风险状况相匹配的措施[8][9] - 财政部宣布山西省青海省自2026年1月1日起实施境外旅客购物离境退税政策[9] - 国家网信办会同中国证监会依法处置一批炮制谣言非法荐股的账号[9] - 广期所决定自2025年12月23日交易时起对碳酸锂期货多个合约的单日开仓量实施限额[9] 行业与公司动态 - 上海交通大学科研人员在新一代光计算芯片领域取得突破首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片相关成果发表于《科学》杂志[9] - 2025年全年动画电影票房突破250亿成为中国影史动画电影票房最高一年《哪吒之魔童闹海》《疯狂动物城2》《浪浪山小妖怪》分列票房榜前三位[10] - 中国俱乐部自主设计制造的机器人深海巨鲨3在第二届未来运动会格斗机器人大赛中击败国外俱乐部获得冠军[10] - MiniMax通过港交所聆讯[11] - 长安汽车获得首块L3级自动驾驶专用正式号牌[11] - 摩尔线程新GPU架构可支持十万卡规模集群[11] - *ST东易重整计划获得法院裁定批准[11] - 金达莱拟3000万元增资医疗机器人企业中科鸿泰持有10%股权[11] - 金石资源拟2.57亿元购买诺亚氟化工15.71%股权[11] - 观想科技筹划发行股份购买资产股票停牌[11] - 南京商旅终止收购黄埔大酒店100%股权并撤回申请文件[11] - 格尔软件终止筹划收购微品致远51%以上股权[11] - 卓然股份因涉嫌信息披露违法违规公司及实际控制人被证监会立案[11] - 渤海化学终止筹划重大资产出售发行股份及支付现金购买资产事项股票复牌[11] - 福能东方股票交易将被实施其他风险警示股票简称变更为ST福能[11] - 盛新锂能与中创新航签署锂盐产品合作框架协议中创新航在2026年至2030年期间向公司采购锂盐产品20万吨[11] - 青岛港拟合计157亿元投资建设董家口港区两个码头工程[11] - 贵州百灵因2019年至2021年及2023年年报存在虚假记载被实施其他风险警示股票简称将变更为ST百灵[11] 财经日历 - 中国12月LPR公布[2] - 国内成品油开启新一轮调价窗口[2] - 十四届全国人大常委会第十九次会议在北京举行(12/22-12/27)[2] - 智元机器人发布擎天租平台[2] - 华为nova15系列及全场景新品发布会[2] - 纳斯达克100指数年度成分股调整于开盘前生效[2] - 新股申购陕西旅游新广益[2]

宏观政策与市场环境 - 国务院常务会议召开，旨在深入学习贯彻中央经济工作会议精神并部署落实工作 [1] - 国家多部委联合制定《互联网平台价格行为规则》，明确平台内经营者自主定价权，并禁止平台经营者采取如搜索降序、屏蔽店铺等不正当价格干预措施 [1] - 商务部会议强调要大力提振消费，扩大优质商品和服务供给，并释放服务消费潜力 [1] - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.38%，标普500涨0.88%，纳指涨1.31%，AI概念股在英伟达等带动下走强 [10] - 美国总统特朗普宣布与九家制药公司达成协议，旨在以降低部分药品价格换取三年关税宽限期 [10] 人工智能与前沿科技 - 三星发布全球首款2nm智能手机芯片Exynos 2600，预计将为明年发布的Galaxy S26系列提供动力 [3][4] - 上海交通大学科研团队在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片，成果发表于《科学》杂志 [4][5] - OpenAI已向美国约35所公立大学出售超过70万份ChatGPT授权，在教育领域建立“滩头阵地” [12] - 摩根大通分析师团队估计，2026年用于数据中心资本支出的业务支出可能会再增长50% [14] - 华鑫证券分析指出，英伟达CEO预警AI能源危机，中国因电力装机规模领先及产业链完整，有望受益于全球AI数据中心扩容带来的增量机遇 [14] - 申万宏源证券指出，“AI+教育”增长驱动力来自政策、技术与市场共振，应用场景广阔，未来增长动力强劲 [13] 自动驾驶与机器人 - 首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”在重庆诞生，标志着长安汽车开启L3级自动驾驶时代 [2][4] - 中国俱乐部自主设计制造的机器人“深海巨鲨3”在阿联酋举行的未来运动会格斗机器人大赛中击败国外俱乐部获得冠军 [2] - 王力宏成都演唱会首次引入6名宇树科技G1人形机器人伴舞，完成高难度“韦伯斯特”空翻，实现全球首个演唱会机器人舞台，获特斯拉CEO马斯克转发称赞 [5] 能源与工业技术 - 全球首台商用超临界二氧化碳发电机组“超碳一号”示范工程在贵州成功投运，标志着该技术首次从实验室推向商业落地 [5] - SpaceX旗下“星链”计划的一颗卫星在太空中发生异常，轨道高度迅速下降4000米并产生少量碎片 [10] 半导体与硬件 - 摩尔线程举办首届开发者大会，发布其研发历时五年的新一代全功能GPU架构“花港” [7] - 上峰水泥公告，其通过子公司投资的粤芯半导体IPO申请获深交所受理，公司间接持有其上市前约1.4957%的股权 [8] 消费、娱乐与文化产业 - 2025年全年中国动画电影票房突破250亿元，成为影史动画电影票房最高一年，其中《哪吒之魔童闹海》《疯狂动物城2》《浪浪山小妖怪》位列票房榜前三 [2] - 山西省人民政府宣布废止2020年发布的烟花爆竹禁令，中国烟花爆竹协会表示将支持协助政策调整实施 [2] - 新股陕西旅游主营业务为旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮 [12] 公司资本运作与上市动态 - 中国神华拟收购其控股股东国家能源投资集团旗下12家标的公司股权，合计交易价格约为1335.98亿元 [4][6] - 通用人工智能公司MiniMax与北京智谱华章科技股份有限公司均通过港交所聆讯 [4][6][7] - 观想科技公告，筹划购买辽晶电子不低于60%的股权，公司股票停牌 [8] - *ST东易公告，公司重整计划获法院裁定批准，将进入执行阶段 [8] - *ST名家公告，资本公积金转增股本已完成，共计转增7.3亿股，总股本增至14.26亿股，公司股票复牌 [9] - 壁仞科技在港交所公告上市计划，拟发行约2.48亿股H股，定价区间17至19.6港元/股，预期明年1月2日开始交易 [9] - 新股新广益主营业务为高性能特种功能材料的研发、生产及销售 [12] 贸易与全球经济 - 《2025年世界贸易报告》指出，在配套政策到位的情况下，人工智能有望到2040年将跨境货物和服务贸易额提高34%至37%，并推动全球GDP增长12%至13% [2]