2025年重卡行业销量总结 - 2025年12月重卡市场批发销量约9.5万辆，环比下降约16%，同比增长约13% [3] - 2025年全年重卡市场实现“九连涨”，平均增速高达41%，全年总销量达113.7万辆，同比增长约26%，创最近四年新高 [3] - 12月销量增速收窄原因包括：上年同期基数较高（8.42万辆），以及部分主流厂家为2026年一季度“开门红”而“藏销量” [5] 2025年重卡市场结构分析 - 2025年12月重卡出口预计同比增长近20%，全年出口销量预计约33万辆，创历史新高 [7] - 2025年12月国内重卡终端销量预计同比增长11%，全年国内终端销量预计接近80万辆，同比上升超过30%，为2022-2025年间表现最好的一年 [8] - 2025年全年国内新能源重卡终端销量预计约22.4万辆，同比增长超过1.7倍，电动化渗透率从2024年的13.6%升至2025年的28% [10] - 2025年全年国内天然气重卡终端销量预计接近20万辆，同比增长约11%，燃气化渗透率约25%，低于上年同期的29.6% [11] - 2025年新能源重卡总销量和占有率已大幅超过天然气重卡，显示电动化速度超预期 [13] 2025年12月细分市场表现 - 2025年12月新能源重卡终端销量预计超过3.7万辆，同比增长超过1.4倍，单月行业渗透率预计接近50%，销量和渗透率均刷新历史纪录 [8] - 2025年12月国内燃气重卡终端销量预计环比下滑近4成，同比增速收窄至约26%，国内渗透率预计在16%左右 [10] - 2025年8月至11月燃气重卡终端需求回暖，同比增速分别为36%、149%、138%和71% [10] 2026年行业展望 - 考虑到2025年老旧营运货车以旧换新政策对市场的一定透支，2026年重卡市场预计将呈现国内销量小幅下降、出口稳健增长的趋势 [17] - 2026年货车以旧换新政策已确定延续且补贴不退坡 [15]

12月25日，以"共建兆瓦超充生态，共赢全电物流机遇"为主题的扬州绿杨水泥兆瓦超充现场会在扬州市邗江区成功举办。大会由华为数字能源和扬州绿杨 水泥发展有限公司联合举办，汇聚政府相关部门、行业专家、物流企业、产业链上下游伙伴企业专家代表及媒体，共同见证江苏重卡超充生态建设的重要 进展，共商物流行业绿色转型发展趋势，助力扬州迈入全电物流新时代。 扬州绿杨水泥发展有限公司董事长张正喜介绍，绿杨水泥兆瓦超充站设计电力容量4800kVA，配置5套720kW液冷主机及4套1.44MW兆瓦超充终端、2套 480kW液冷主机及4套风冷终端。场站自规划至落成，始终坚守"品质为先、安全至上"的核心原则。华为兆瓦超充设备精准捕捉车辆装载与补能的耗时痛 点，有效缩短了司机充电等待时间，极大提升了企业经济性，是运输行业可传播复制的标杆案例。 扬州绿杨水泥兆瓦超充站正式上线 当前，新能源重卡产业步入高质量发展新阶段，政策引导与市场需求形成合力，双轮驱动，推动行业渗透率实现快速增长。华为智能充电网络领域总裁王 志武在大会致辞中表示，重卡物流电动化是一场重大的产业变革，推进重卡电动化，既是降低物流成本的经济选择，也是实现"双碳"目标的必然路 ...

华为兆瓦超充技术核心优势 - 实现2400A持续稳态输出，达到“15分钟级”极速充电速度 [4][7] - 设备稳定率超过99%，保障运营无忧，让司机随到随充 [4][7] - 设备寿命长达10年以上，有助于降低长期运营成本 [7] 对物流行业的影响与效益 - 将重卡补能时间从“小时级”缩短至“15分钟级”，引发补能革命 [2] - 提升物流运营效率15%以上，打破效率枷锁 [4] - 推动重卡电动化从封闭场景走向开放场景，从大宗商品运输走向快递快运领域 [11] 具体落地项目与模式 - 在山东临沂建成省内规模最大的兆瓦级超充场站——琅琊超充兴程重卡充电站 [2] - 场站采用“源网荷储一体化”模式，构建绿色智能充电网络 [8] - 积极引入兆瓦级全液冷超充、光储充放一体化等创新技术与设备 [11] 战略合作与网络布局 - 兰山国投正携手华为共建临沂超充一张网 [8] - 公司已联合客户与伙伴建成临沂、深圳兆瓦超充一张网，以及临沂至青岛、绵阳至成都等多条兆瓦超充物流干线 [11] - 正在推进广东、云南、山东、山西等全省范围的兆瓦超充一张网建设 [11] 宏观目标与愿景 - 技术落地旨在助力打造全国绿色物流枢纽，例如在物流之都山东临沂 [2] - 赋能绿色低碳升级，推动构建现代物流体系 [4] - 打造车、能、路一体化产业生态，助力交通与能源融合的高质量发展 [8]

超快充技术对重卡物流行业的意义 - 超快充技术是缓解里程焦虑、推动电动化普及的核心引擎，对商用车尤其是重卡物流行业的意义更为深远和颠覆 [1] - 该技术不仅是“补能加速”，更是彻底重塑物流运营效率、成本结构与低碳模式的关键支点 [1] - 以超快充为核心的重卡电动化路径逐渐清晰，华为数字能源推出的兆瓦超充技术正推动商用车补能体系迈向高效、绿色、智能的新阶段 [1] 行业现状与超充联盟2.0的建立 - 新能源重卡爆发式增长，电动重卡渗透率已越过20%拐点 [3] - 当前重卡电动化普及依赖单一技术或产品，产业链缺乏协同进化与标准统一 [3] - 华为于2025年4月携手产业上下游伙伴打造“超充联盟2.0”，旨在构建开放、合作、共赢的超充生态圈，共同解决充电接口协议匹配、定义商用车超充标准并打造多场景解决方案 [3] 兆瓦超充车型的上市与规划 - 超过十家主流重卡车企已加入超充联盟，包括徐工汽车、东风商用车、北奔重汽、庆铃汽车等，并已推出多款支持兆瓦超充的电动重卡车型 [5] - 预计到2025年底，超充联盟伙伴将共计推出59款兆瓦超充重卡，其中22款已实现交付 [5] - 车型的丰富与快速上量为终端用户提供多样化选择，并从需求侧反向拉动充电基础设施网络的规划与建设，为构建“兆瓦超充一张网”奠定基础 [5] 超充联盟2.0的产业整合价值 - 华为通过超充联盟2.0实践以技术标准为纽带、以开放平台为依托的产业整合 [7] - 统一的技术路径降低了行业迈向电动化的门槛与成本，加速了关键技术从成熟到普及的进程 [7] - 这使得重卡电动化得以从港口、矿山等封闭场景，快速走向干线运输、快递快运等开放全场景，为物流产业全面电动化扫清障碍 [7] 华为兆瓦超充解决方案的三大核心优势 - **极速补能**：推出业界首个支持全液冷、2400A持续输出的兆瓦级超充方案，将电动重卡充电时间从1小时以上缩短至“15分钟级”，实现“充电5分钟，行驶百公里”，补能效率提升近4倍 [7] - **极高质量**：全液冷设计可应对高粉尘、高盐雾、极寒极热等极端环境，通过全自动化产线高精度装配，设备可靠性较传统人工方式提升5倍，电流粒子追踪技术使充电电流稳态波动小于0.5% [9] - **极佳收益**：补能时间大幅缩短可使整体运输效率提升约15%，对充电场站，创新的直流母线架构与光储充一体化解决方案结合智能削峰填谷能显著降低用电成本，多级池化技术支持资源跨车位共享，实现“一份投资，三份收益” [10] 技术认证与行业认可 - 华为兆瓦超充方案先后获得中汽中心首个高品质充电认证、2025全球新能源汽车创新技术大奖以及国家强制性产品认证（CCC认证） [9] 场景落地与应用案例 - **临沂“超充一张网”**：华为与兰山国投合作打造覆盖全市的超充网络，截至2025年10月，已建成的场站设备稳定率超过99% [12] - **粤港澳大湾区“超充之城2.0”**：华为深度参与建设，遵循“深圳示范、湾区组网、全球推广”思路，规划布局湾区重卡兆瓦超充网络，例如深圳坪山的深国际坪深重卡兆瓦超充站有效解决园区物流车充电慢痛点 [14][15] - **全球首个百兆瓦级重卡超充站**：四川元启星光重卡兆瓦超充站在绵阳北川投运，针对矿山砂石短驳运输场景，设计容量高达100MW，日均充电量可达30万度以上，每年可减少碳排放2.7万吨 [17] 行业其他动态 - 中国重汽设立目标，其全系列商用车2030年要实现销售80万辆 [25] - 福田汽车明确“十五五”战略路径，2026年冲刺新能源和出口各20万辆 [25] - 2025年11月燃气重卡销量增长71%，其中解放/重汽份额扩大，东风销量增长80%，北汽销量暴涨301% [25] - 汉马科技注册资本暴增近10亿元 [25] - 云内动力与顺丰速运签约，发力新领域 [25]

电动重卡市场渗透率 - 中国重卡市场的新能源渗透率从2023年上半年的9.21%上升至2025年上半年的22.34% [1] - 英国市场研究机构BMI预测，2025年电动重卡将占新重卡销量的近46%，2026年将升至60% [1] - 从2025年5月开始，中国国内新能源重卡的销量占比已经连续五个月超过燃气重卡 [2] 电动重卡经济性分析 - 电动重卡的售价为柴油重卡的两三倍，也比燃气重卡高出约18% [2] - 电动重卡的更高能效和更低运营成本，预计可在车辆使用周期内为车主节省10%至26%的费用 [2] 对全球燃料需求的影响 - 对电动重卡的使用已经使中国每天的石油需求减少一百万桶 [2] - 中国的柴油消耗量下降速度可能快于许多人的预期，中国对化石燃料的需求可能会下降 [1] 中国重卡出口趋势 - 2021年至2023年，中国对中东和北非地区的重卡（包括电动重卡）出口每年增长约73% [2] - 同期，中国对拉美地区的重卡出口每年增长约46% [2] - 中国正将目光投向全球电动重卡市场，预计电动重卡的占比将逐渐增加 [2] 行业技术路径与挑战 - 重卡运输行业曾被认为是难以脱碳的领域，因为配备重型电池的电动重卡的有效载荷小于柴油重卡 [1] - 液化天然气的支持者认为，在电动重卡技术成熟前，燃气重卡是污染更小的选项 [1]

行业转型速度 - 中国重卡市场新能源渗透率从2020年几乎为零快速提升至2025年上半年的22.34%，明显高于2024年上半年的9.21% [1] - 电动重卡销量占比预计在2025年达到近46%，2026年将升至60% [1] - 从2025年5月开始，中国国内新能源重卡的销量占比已经连续五个月超过燃气重卡 [2] 市场需求与成本效益 - 尽管电动重卡售价为柴油卡车的两到三倍，比燃气重卡高出约18%，但其更高能效和更低运营成本可在车辆使用周期内为车主节省10%至26%的费用 [2] - 电动重卡比燃气重卡更畅销，可能导致中国对化石燃料的需求下降 [1] 对全球燃料需求的影响 - 对电动重卡的使用已经使中国每天的石油需求减少一百万桶 [2] - 中国的柴油消耗量下降速度可能快于预期 [1] 出口市场拓展 - 中国已成为全球最大乘用车出口国，并正将目光投向全球电动重卡市场 [2] - 2021年至2023年，中国对中东、北非及拉美地区的重卡（包括电动重卡）出口分别每年增长约73%和46% [2]

公司业务布局 - 公司已通过与合作主机厂的方式在重卡电动化领域取得实质性进展 [2] - 公司已推出针对重卡电动化领域的相应电池产品和解决方案 [2] 行业发展动态 - 目前重卡电动化进展迅速 [2]

中国新能源重卡市场 - 在以旧换新政策与终端售价下降推动下，2024年新能源重卡销量达8.21万辆，同比大幅增长140%，渗透率达13.61% [1] - 2025年前三季度，新能源重卡累计销量达13.78万辆，同比增长184%，超过2024年全年水平，渗透率提升至24.21% [1] - 随着经济性与环保优势凸显，预计2026年渗透率将提升至35%，2027年有望突破50% [1] 欧洲电动重卡市场 - 在碳排放考核趋严、AFIR政策落地及新车型供给增加推动下，2023年电动重卡销量超3000辆，同比增长约三倍，渗透率突破1% [2] - 2024年及2025年上半年，电动重卡销量分别达4291辆和2410辆，同比增长35%和13%，渗透率提升至1.4%和1.6% [2] - 德国、法国、荷兰等西欧国家市场增长较快，南欧与东欧地区仍以柴油重卡为主 [2] 美国电动重卡市场 - 目前电动化程度处于较低水平，渗透率不足1% [2] - 在清洁重型车辆补助计划、税收抵免等政策推动下，2024年电动重卡销量达1103辆，同比增长34%，较2022年增长约4倍 [2] 行业前景与投资机会 - 电动重卡市场迎来爆发式增长，将为锂电行业带来广阔的增量空间 [1] - 动力电池及关键材料企业有望从市场增长中受益 [1]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：增持 [4] 报告核心观点 - 核心观点：在以旧换新政策推动下，中国电动重卡市场实现高速增长，渗透率持续提升；欧美市场虽起点较低，但在政策驱动下增长势头已显现；电动重卡市场爆发将为锂电行业带来广阔增量空间，动力电池及关键材料企业有望受益 [4][7] 投资建议 - 推荐标的包括：宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、中创新航、湖南裕能、紫金矿业、龙净环保、天赐材料 [4][7][8] 电动重卡行业概述 - 电动重卡以电力为动力来源，具有零排放、低噪音、高效能等优势，应用场景覆盖城市配送、长途运输、矿区作业及港口物流 [9] - 以5年使用周期计算，充电重卡、换电重卡、燃油重卡的综合成本分别为201.48万元、188.60万元、206.97万元；叠加以旧换新政策补贴后，电动重卡已具备经济性优势 [12][13] 中国市场分析 - 2024年中国新能源重卡销量达8.21万辆，同比大幅增长140%，渗透率达13.61%，同比实现翻倍 [4][14] - 2025年前三季度，中国新能源重卡累计销量达13.78万辆，同比增长184%，超过2024年全年水平，渗透率进一步提升至24.21% [4][14] - 预计2026年渗透率将提升至35%，2027年有望突破50% [4][14] - 政策驱动：2024年7月中央政策对报废更新货车平均每辆车补贴8万元，无报废仅更新补贴3.5万元；2025年1月政策加码，补贴范围扩大至国四及以下排放标准营运货车 [11][12] 欧洲市场分析 - 2023年欧洲电动重卡销量超3000辆，同比增长约三倍，渗透率突破1% [4][19] - 2024年电动重卡销量达4291辆，同比增长35%，渗透率提升至1.4%；2025年上半年销量达2410辆，同比增长13%，渗透率提升至1.6% [4][19] - 政策驱动：欧盟要求到2025/2030/2035/2040年，重卡平均碳排放量较2019年水平分别降低15%/43%/64%/90%；AFIR法规规定到2030年欧洲主要高速公路每120公里需配备重型卡车充电站 [16][19] - 德国：2024年电动重卡销量1035辆，同比增长70%，渗透率1.7%；2025年上半年渗透率达1.9% [23] - 法国：2023/2024/2025年上半年电动重卡销量分别为551/671/410辆，渗透率达1.3%/1.6%/2.1% [27] - 荷兰：2023/2024年电动重卡销量达382/478辆，渗透率2.7%/3.0%；2025年上半年渗透率快速提升至6.3% [29] 美国市场分析 - 目前美国重卡市场电动化程度仍处于较低水平，渗透率不足1% [4][35] - 2024年美国电动重卡销量达1103辆，同比增长34%，较2022年增长约4倍 [4][35]

合作项目概述 - 中国石化与宁德时代合作建设的全国首座新一代重卡骐骥换电站于9月26日在福建石油福清景虹加能站投运 [1] - 该项目标志着双方在重卡新能源补给领域的合作进入实质运营阶段 [1] 项目技术与定位 - 项目运用宁德时代最新发布的换电体系 具备全生命周期吨千米成本最低和行业最高安全性能的优势 [1] - 建成后将成为连接长三角至珠三角的沿海公路货运新能源核心补给节点 [1] 运营能力与行业影响 - 换电站投运后每日可满足30至40车次重卡的换电需求 [1] - 项目大幅缩短单车次换电时间 显著提升货运车辆运营效率 [1] - 为推动重卡领域电动化普及注入强劲动力 [1]