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铜淡季供需承压,震荡格局持续
通惠期货· 2025-07-09 19:03
铜淡季供需承压,震荡格局持续 一、日度市场总结 铜期货市场数据变动分析 主力合约与基差:7月8日沪铜主力合约SHFE小幅震荡收于79510元/吨,较 前一交易日微涨0.13%。基差走弱特征显著,平水铜升水由7月2日的80元/ 吨降至55元/吨,湿法铜升贴水更由-5元/吨走扩至-40元/吨,现货需求疲 软且交割临近前持货商抛压加大。LME(0-3)升水回落至79.8美元/吨,较 前两日跌幅明显。 持仓与成交:沪铜隔月BACK价差从250元/吨收敛至190元/吨,近月合约流 动性压力有所缓解。LME铜持仓量7月7日减3072手至281488手,多头资金离 场迹象隐现,而SHFE库存单周增至102500吨,国内隐性库存压力累积。 产业链供需及库存变化分析 供给端:国内供给维持稳定,冶炼端产能利用率保持高位。海外LME库存连 续下降,境外供应相对偏紧。 需求端:淡季效应深化,电力、电子需求双弱。铜线缆开工率72.41%,成 品库存增7.52%,电网订单支撑有限;铜板带加工费崩塌,开工率67.44%, 紫铜带、磷铜带同步承压。漆包线开工率降至69.93%,7月各行业开工率预 计进一步下滑,终端需求拖累显著。 库存端:库 ...
铜期货:主力合约上涨,未来或高位震荡
搜狐财经· 2025-07-04 09:13
铜期货市场表现 - SHFE铜主力合约收于80610元/吨,较前一日涨0.57%,连续三日强势 [1] - LME铜价升至9943美元/吨,逼近年内高位 [1] - 现货升贴水走弱,平水铜升水从165元/吨跌至90元/吨,湿法铜升水从75元/吨骤降至20元/吨 [1] - LME 0-3升水自6月26日的181.69美元/吨下滑至116.3美元/吨 [1] 持仓与成交情况 - LME铜持仓量持续收缩,7月1日减少4166手至283945手 [1] - SHFE库存环比降625吨,华北地区现货成交均价80730元/吨,当日仅微涨1.06% [1] 供给端动态 - LME库存连续两日回升,COMEX库存增至212139短吨 [1] - 隐性库存释放或缓解交割压力 [1] 需求端表现 - 精铜杆行业进入淡季,企业成品库存高、加工费承压 [1] - 开工率环比下滑,电力和建筑需求转弱 [1] - 下游畏高抑制刚需采购 [1] 库存状况 - 全球显性库存分化,LME累库,SHFE小幅去库 [1] - 两地绝对库存仍处历史中低位 [1] 未来市场展望 - 铜市场或维持高位震荡 [1] - 供给端矿山扰动与库存回升制衡 [1] - 需求端高价抑制效应明显 [1] - 宏观层面美联储政策分歧及地缘关税风险影响美元 [1] - 市场驱动转向强预期与弱现实博弈,短期上行动能受限但下方支撑强 [1]
沪铜产业日报-20250703
瑞达期货· 2025-07-03 17:06
沪铜产业日报 2025/7/3 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货主力合约收盘价:沪铜(日,元/吨) | 80,560.00 | +20.00↑ LME3个月铜(日,美元/吨) | 9,995.00 | -18.00↓ | | 期货市场 | 主力合约隔月价差(日,元/吨) | 170.00 | -20.00↓ 主力合约持仓量:沪铜(日,手) | 224,672.00 | +1550.00↑ | | | 期货前20名持仓:沪铜(日,手) | 7,547.00 | +2459.00↑ LME铜:库存(日,吨) | 93,250.00 | +2000.00↑ | | | 上期所库存:阴极铜(周,吨) | 81,550.00 | -19264.00↓ LME铜:注销仓单(日,吨) | 31,900.00 | -75.00↓ | | | 上期所仓单:阴极铜(日,吨) | 24,103.00 | -2856.00↓ | | | | | SMM1#铜现货(日,元/吨) | 80,980.0 ...
铜:伦铜现货强势,支撑价格
国泰君安期货· 2025-06-18 11:11
商 品 研 究 2025 年 06 月 18 日 铜:伦铜现货强势,支撑价格 季先飞 投资咨询从业资格号:Z0012691 jixianfei@gtht.com 【基本面跟踪】 铜基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪铜主力合约 | 78,380 | -0.22% | 78560 | 0.23% | | | 伦铜3M电子盘 | 9,670 | -0.26% | - | - | | | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | 期 货 | 沪铜主力合约 | 30,609 | -45,906 | 136,197 | -56,046 | | | 伦铜3M电子盘 | 12,735 | -245 | 293,000 | -2,042 | | | | 昨日期货库存 | 较前日变动 | 注销仓单比 | 较前日变动 | | | 沪铜 | 54,541 | 7,490 | - | - | | | 伦铜 | 107,550 | 225 | 50.77% | -1.71% ...
新能源及有色金属日报:俄铜到港打压升水报价,铜价维持震荡格局-20250617
华泰期货· 2025-06-17 10:41
新能源及有色金属日报 | 2025-06-17 俄铜到港打压升水报价 铜价维持震荡格局 市场要闻与重要数据 期货行情: 2025-06-16,沪铜主力合约开于 77910元/吨,收于 78550元/吨,较前一交易日收盘0.69%,昨日夜盘沪铜主力合约 开于 78,640元/吨,收于 78,650 元/吨,较昨日午后收盘上涨0.45%。 现货情况: 据 SMM 讯,早盘持货商报升水200元/吨左右铁峰被市场秒抢购,随后市场货源升水230-280元/吨。好铜货源依旧 紧张,升水330-350元/吨。BMK、BOR等升水160-180元/吨;日内市场基本对沪期铜2507合约进行报价。 日内因 换月,多数持货商不愿低价出货,销售情绪走低。周末有千数吨俄罗斯到货,升水100-120元/吨成交。预计今日现 货升水将从200元/吨以上起报。 重要资讯汇总: 宏观与地缘方面,昨日,据华尔街日报,中东和欧洲的官员说,伊朗一直在紧急发出信号,表示它寻求结束敌对 状态,恢复有关其核项目的谈判,并通过阿拉伯中间人向以色列和美国发出了信息。这些官员说,在以色列猛烈 的空袭中,德黑兰对阿拉伯官员说,只要美国不加入空袭,他们愿意重返谈判桌 ...
新能源及有色金属日报:升水报价有所走低引发下游采购情绪上升-20250611
华泰期货· 2025-06-11 11:02
新能源及有色金属日报 | 2025-06-11 市场要闻与重要数据 期货行情: 2025-06-10,沪铜主力合约开于 78920元/吨,收于 78880元/吨,较前一交易日收盘-0.04%,昨日夜盘沪铜主力合 约开于 79,050元/吨,收于 79,030 元/吨,较昨日午后收盘下降0.13%。 现货情况: 据 SMM 讯,昨日早盘持货商开始低报升水,主流平水铜报价升水400元/吨附近,铁峰、中条山PC、金凤等上海、 常州市场价格降至升水350元/吨附近,随后在被压价至升水320-340元/吨成交。此时主流平水铜依旧升水380-400 元/吨报价,货源紧缺。好铜升水420元/吨附近以金川为主,CCC-P依旧紧缺。进入第二交易时段,部分日本、韩 国、大江PC、大江HS等货源升水300-320元/吨。低价引起市场下游采购,日内市场采购情绪指数提升至3.18,销 售情绪指数提升至3.29。沪铜现货商担心后市升水继续走跌,积极出货止盈。 重要资讯汇总: 宏观与地缘方面,在关税事宜方面,据外媒称,印度和美国有望在月底前达成一项临时贸易协议、美墨接近就钢 铁进口关税达成协议。此外,特朗普称,洛杉矶骚乱事件是"外国入侵" ...
大越期货沪铜早报-20250603
大越期货· 2025-06-03 11:31
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 沪铜早报- 大越期货投资咨询部 : 祝森林 从业资格证号:F3023048 投资咨询证号: Z0013626 联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 近期利多利空分析 利多: 每日观点 铜: 1、基本面:冶炼企业有减产动作,废铜政策有所放开,5月份,制造业采购经理指数为49.5%,比上月 上升0.5个百分点,制造业继续保持恢复发展态势;中性。 2、基差:现货78245,基差645,升水期货;中性。 3、库存:6月2日铜库存减1425至148400吨,上期所铜库存较上周减7120吨至105791吨;中性。 4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向上运行;中性。 5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。 6、预期:美联储降息放缓,库存高位去库,美国贸易关税不确定性增强,铜价震荡运行为主. 利空: 逻辑: 国内政策宽松 和 贸易战升级 风险: 自然灾害 1、俄乌,巴以地缘政治扰动。 ...
大越期货沪铜早报-20250428
大越期货· 2025-04-28 10:36
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜基本面中性,基差偏多,库存中性,盘面偏空,主力持仓偏多,预期震荡运行 [2] - 国内政策宽松和贸易战升级是近期影响铜市场的逻辑 [3] - 2024年铜小幅度过剩,2025年紧平衡 [20] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 3月制造业PMI为50.5%,较上月升0.3个百分点,制造业景气水平回升,冶炼企业减产,废铜政策放开,基本面中性 [2] - 现货78090,基差650,升水期货,偏多 [2] - 4月25日铜库存增25至203450吨,上期所铜库存较上周减54858吨至116753吨,中性 [2] - 收盘价收于20均线下,20均线向下运行,偏空 [2] - 主力净持仓多,多增,偏多 [2] - 美联储降息放缓,库存高位去库,关税情绪或好转,震荡运行为主 [2] 近期利多利空分析 - 逻辑为国内政策宽松和贸易战升级 [3] 现货 - 涉及地方中间价涨跌、库存类型总量及增减等信息,但未给出具体数据 [6] 期现价差 - 未提及具体内容 交易所库存 - 未提及具体内容 保税区库存 - 保税区库存低位回升 [14] 加工费 - 加工费回落 [16] CFTC - 未提及具体内容 供需平衡 - 2024年小幅度过剩,2025年紧平衡 [20] - 给出2018 - 2024年中国年度供需平衡表,包含产量、进口量、出口量等数据 [22]