报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 截止2026.03.31，香港互认累计净汇出1157.97亿元，较上月减少124.83亿元；截止2026.05.15，数量增加、规模减少，债券型基金规模居首，华夏基金(香港)规模增长最多 [3][8][11][12] - 投资区域以环球、亚洲、亚太为主，主投泛亚太区的基金规模和数量均居首；投资级债基3月整体拉长久期、提高票息；主投美国的权益类基金3月在美国区域占比、资讯科技行业占比均提高，4月业绩均跑赢万得QDII股票型基金指数；2只混合型基金3月均降低股票仓位 [3][25][31][40][46] - 26年4月、26年以来，各类型基金的对冲份额均好于非对冲份额 [3][52] - 2026年5月11日，华夏基金（香港）旗下华夏精选人民币投资级别收益基金面向内地个人投资者公开发售 [3][61] 根据相关目录分别进行总结 数量和规模 - 香港互认基金资金汇出入：截止2026.03.31，累计汇出3374.96亿元，累计汇入2216.99亿元，累计净汇出1157.97亿元，较上月累计净汇出减少124.83亿元 [8] - 规模和数量：截止2026.05.15，数量份额合计46只，份额单独统计174只，规模2618.01亿元；较4月中，数量增加12只，规模减少283.06亿元 [11] - 各类型基金：截止2026.05.15，债券型、股票型、混合型规模分别为1306.68亿元、904.87亿元、406.46亿元，数量分别为18只、21只、7只；较4月中，规模变化分别为-158.66亿元、-101.07亿元、-23.33亿元，数量变化分别为11只、1只、0只 [12] - 基金管理人：截止2026.05.15，22家管理人注册发行香港互认基金，外资管理人旗下规模占比60.13%；规模前五大管理人合计占比67.97%，前十大合计占比89.60%；较4月中，3家管理人规模上涨，华夏基金(香港)增长最多，摩根基金(亚洲)减少最多 [19][20] 基金配置 - 投资区域分布：截止2026.05.15，主投泛亚太区的基金数量22只、规模1544.75亿元，占比分别为47.83%、59.00%；主投环球区域的基金规模/数量分别为976.39亿元/13只，占比分别为37.29%/28.26%；较4月中，仅主投新兴市场的基金规模上涨，仅主投环球区域的基金数量增加 [25] - 投资级债基配置情况：投资级债基包括11只基金；久期方面，与2月相比整体变化不大，7只上升、3只下降；静态票息方面，3月多数基金有所提高，9只上行、1只下行 [31][33][36] - 主投美国的权益类基金配置：主投美国的权益类基金有3只；3月较2月，在美国投资比例和资讯科技行业占比均提高；4月业绩均跑赢万得QDII股票型基金指数 [41][43][45][46] - 关注的混合型基金：建议关注百达策略收益、施罗德亚洲高息股债基金，26年3月两只基金股票仓位较2月分别降低12.93pct、2.20pct [48][50] 基金业绩 - 全部份额均值：26年4月，股票型>混合型>债券型，收益率分别为11.02%、7.67%、0.68%；26年以来，分别为10.25%、8.34%、-1.22% [52] - 累积份额和派息份额：26年4月，股票型累积/派息份额业绩分别为10.56%、12.69%，混合型分别为8.16%、7.14%，债券型分别为0.69%、0.66% [52] - 对冲份额与非对冲份额：26年4月、26年以来，各类型基金的对冲份额均好于非对冲份额 [52] 最新动态 - 2026年5月11日，华夏基金（香港）旗下华夏精选人民币投资级别收益基金面向内地个人投资者公开发售，该基金定位为人民币投资级债券基金，采取"离岸人民币债券+全球美元债券"配置策略 [61][62]

2026年4月香港互认基金市场资金流向 - 市场资金流向延续结构性分化：混合型基金持续净流入；股票型基金小幅净流出；债券型基金净流出环比收窄 [1] 混合型基金 - **施罗德亚洲高息股债基金**：4月净流入5.36亿元，位居月度净流入榜第二，该基金核心配置为亚洲股票（30%-70%）与亚洲债券（20%-70%），辅以全球资产（0%-20%）及现金（0%-20%）[1] - **瑞士百达策略收益基金**：4月净流入4.96亿元，位居月度第三，该基金灵活配置全球股债，过去一年业绩显著优于同类产品，年初至今累计净流入高达99.33亿元 [1] 股票型基金 - 整体表现：4月环球股票与科技行业基金出现净流出，或与投资者获利了结、市场预期调整及资金再配置有关 [1] - **东亚联丰环球股票基金**与**摩根太平洋科技基金**：当月净流出均超7亿元，位居净流出榜前列 [1] - **摩根亚洲股票高息基金**：以12.35亿元净流入位列单月净流入榜首，该基金于2月底获批，4月13日起在内地销售，采用亚洲股息策略叠加期权备兑开仓，目标完整周期总收益7%-9%（股息收益约3%-4%，期权收益约4%-5%）[1] - **摩根亚洲股息基金**：4月净流入1.69亿元，排名月度第五；年内累计净流入60.50亿元，排名第三 [1] 债券型基金 - 整体表现：4月美债收益率上行节奏放缓、利率预期边际缓和，赎回压力略有缓解，净流出规模环比收窄，但客地销售比例限制仍制约内地资金流入，多数债基因此暂停内地申购或仅向特定投资者开放 [1] - **摩根国际债券基金**：当月净流出10.48亿元，居流出榜首位，今年以来累计净流出88.65亿元，为年内资金流出最多的互认基金产品 [1] - **中银香港全天候亚洲债券基金**：当月净流出8.65亿元，该基金资金流动呈现阶段性波动，前期因恢复内地申购迎来集中流入，后又因额度限制再度暂停 [1] - **高腾亚洲收益债券**：当月净流入4.93亿元，位列月度第四 [2] - **东亚联丰亚洲策略债券基金**：4月净流入1.03亿元，今年以来已累计净流入6.15亿元，在债券基金中居前 [2] 基金公司层面表现 - **施罗德**：以5.36亿元月度净流入位居行业首位 [7] - **瑞士百达**与**高腾**：分别实现4.96亿元和4.93亿元的月度净流入，其中瑞士百达年内累计净流入99.33亿元，领先优势显著 [7] - **摩根**：当月整体净流出12.25亿元，在行业中排名末尾，主要因其债券基金产品出现大幅资金流出，但从年内累计情况看，仍有40.29亿元的净流入，仅次于瑞士百达位居行业第二 [7] - **汇丰**：受旗下债券产品持续流出影响，整体资金表现偏弱，截至4月末年内已累计净流出47.54亿元 [8] 资产管理规模与市场份额 - 截至2026年4月末，**摩根**旗下香港互认基金产品资产管理规模达967.14亿元，市场份额达43%，稳居行业首位 [13] - **汇丰**、**瑞士百达**及**惠理**分别以268.92亿元、222.86亿元及212.23亿元位列第二至第四位 [13] - 腰部阵营中，**施罗德**及**东亚联丰**旗下互认基金规模均超过150亿元 [13]