中国外汇储备稳健增长 - 截至5月底中国外汇储备规模为32853亿美元 较4月底环比上升36亿美元 连续5个月增加 [2] - 外汇储备增长主要受美元指数下跌影响 非美资产折算美元金额增加 前5个月美元指数累计跌幅达8.4% [2][5] - 5月美元指数跌幅收窄至0.2% 但日元、欧元与英镑兑美元汇率分别上涨0.7%、0.16%与0.9% 抵消美债价格下跌影响 [5] 黄金储备持续增加 - 5月底黄金储备达7383万盎司 环比增加6万盎司 连续7个月增持 [3] - 一季度全球央行增持244吨黄金 预计全年增持1000吨 [3][8] - 黄金在中国外汇储备占比仅7% 低于全球15%平均水平 增持空间较大 [9] 外汇储备未来走势 - 中美贸易关系缓和 美国对华对等关税推迟90天实施 保留10%基准关税 [6] - 银行结售汇、境外机构配置人民币资产等因素支撑外汇储备平稳波动 [6] - 金融市场预期美元持续贬值 美联储或加快降息步伐 美元指数可能继续下跌 [6] 增持黄金的多重考量 - 提升外汇储备安全性 避免海外资产被冻结制裁 [8] - 黄金价格看涨带来保值增值效应 高流动性和货币属性有利于极端情况下的贸易结算 [8][9] - 增强本国货币汇率韧性 应对全球贸易格局变化带来的贬值压力 [9] - 69%受访央行预计未来5年黄金在储备份额将上升 高于2023年的62% [10]

市场回顾 - 上周A股主要宽基指数分化明显，创业板指、深证成指、中证1000指数涨幅居前，分别上涨3.27%、2.29%、2.22%，而科创50指数下跌0.60% [6][14] - 行业表现方面，国防军工、通信、银行领涨，周涨幅分别为6.44%、5.43%、3.98%，消费者服务、房地产、电子表现较弱，涨幅不足1% [6][20] - 债券市场方面，除10年期国债外各期限利率下行，信用利差扩大5.13BP，央行通过公开市场净投放8361亿元 [22][24][27] 公募基金动态 - 上周新成立基金15只，合计发行规模63.45亿元，较前周减少，其中被动指数型基金占比最高（8只/37.19亿元） [4][45][46] - 公募基金总规模连续两月维持在32万亿以上，3月末净值达32.22万亿元，货币基金规模单月减少1478.92亿元 [12] - 主动权益类基金上周中位数收益1.22%，另类基金年内表现最优（中位数收益5.45%），量化对冲基金周收益中位数0.09% [34][35][37] 政策与行业改革 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，重点包括建立浮动管理费机制、强化长周期考核、提升权益投资占比等举措 [7][8] - 方案提出优化基金运营模式，要求管理费与投资者回报挂钩，同时推动权益类产品创新和注册便利化 [7] - 行业将加强流动性风险管理，完善基金公司治理结构，支持FOF、REITs等多元产品发展 [7][8] 资产配置动向 - 央行连续6个月增持黄金储备，4月末达7377万盎司，较3月增加7万盎司 [9] - ETF产品申报活跃，上周上报40只基金中含港股通消费ETF、半导体设备ETF等主题产品 [5][6] - FOF基金规模持续扩张，当前存续515只（普通FOF 241只），目标日期基金年内收益率1.28%领先 [39] 基金发行与经理变动 - 本周将有31只新基金发行，被动指数型（11只）和偏股混合型（7只）为主力 [51] - 上周80只基金发生经理变更，涉及易方达（13只）、广发（7只）等公司，部分产品调整投资策略 [42][43] - 新发基金聚焦科创主题，如易方达科创板人工智能联接（2.81亿元）、招商自由现金流ETF（2.67亿元） [47]

外汇储备规模变化 - 截至2025年4月末我国外汇储备规模为32817亿美元，较3月末上升410亿美元，升幅为1.27% [1] - 汇率折算与资产价格变化是4月外储规模上升主因，其中美元汇率指数下跌4.6%至99.5，非美元货币总体升值 [2] - 外汇储备中至少三分之一为非美元储备资产，产生账面浮盈，同时债券资产价格上行也形成浮盈 [2] - 今年以来美元指数累计下跌8%以上，国际资本加速逃离美元资产 [2] - 4月底境内外人民币对美元交易价重新升回7.20：1附近，较上年底均有所升值 [2] 外汇储备未来趋势 - 美元指数震荡下行或成未来主要走向，叠加全球主要经济体普遍处于降息周期，有利于债券价格上涨 [2] - 国内宏观经济在政策支持下延续稳中向好态势，为国际收支平衡和外汇储备稳定奠定基础 [3] 黄金储备动态 - 截至4月末我国黄金储备为7377万盎司，环比增加7万盎司，连续第六个月增持 [4] - 我国黄金储备在国际储备中占比7.4%，环比上升0.3个百分点 [4] - 黄金储备余额2436亿美元，相当于同期外汇储备余额的7.4% [4] - 增持黄金有助于优化储备资产配置，提升储备结构合理性与稳定性 [4] - 我国黄金储备量全球第六，但与经济体量相比仍存在较大差距 [4] - 黄金储备占比刷新历史纪录，显示国际储备资产多元化进程稳步推进 [5]