外资在华投资政策 - 七部门发布通知鼓励境外投资者在华再投资 落实税收支持政策 符合目录项目可享受进口设备支持 [1] - 外商投资企业以外汇利润再投资 外汇资金可境内划转 简化登记手续 [1] - 政策旨在应对外部挑战 优化营商环境 吸引长期资本扎根中国 减少外汇流出压力 [2] 以旧换新政策效果 - 上半年以旧换新带动销售额2.9万亿元 约4亿人次享受补贴 [3] - 限上单位家电零售额连续两位数增长 新能源车保有量较2020年增5.4倍 渗透率达50.2% [3] - 政策激活存量置换需求 但对增量需求拉动有限 下半年需配套政策组合拳 [4] 美债持仓动态 - 中国连续3个月减持美债 5月持仓降至7563亿美元 日本增持至11350亿美元保持第一 [5] - 2022年4月起中国美债持仓持续低于1万亿美元 总体呈减持趋势 [5] - 减持反映逐步减少美元依赖 为人民币国际化腾空间 [6] 央企上半年表现 - 央企上半年实现增加值5.2万亿元 利润总额1.4万亿元 [7] - 研发投入4139.8亿元 完成固定资产投资2万亿元 新兴产业投资保持高位 [7] - 改革深化提升任务完成率超80% 管理层级控制在4级以内 [7] 超豪华车消费税调整 - 起征点由130万元降至90万元 新能源车纳入征收范围 [9] - 受影响车型价格区间101.7万-146.9万元 成本将增加10% [9] - 政策增加税收来源 对消费影响可控 [10] 台积电二季度业绩 - 营收9337.9亿新台币同比增38.6% 净利润3983亿新台币同比增60.7% [11] - 7纳米及以下制程占比74% 3纳米和5纳米合计占60% [11] - AI芯片需求强劲拉动业绩 但面临美国关税不确定性 [12] 沃尔沃二季度亏损 - 经营亏损100亿瑞典克朗 为IPO后首次季度亏损 [13] - 收入降8%至935亿瑞典克朗 主因美国关税导致ES90车型销售暂停 [13] - 一次性费用114亿瑞典克朗 剔除后经营利润29亿克朗 [13] A股市场表现 - 沪指涨0.5%创年内收盘新高 创业板指冲高回落 [15] - 两市成交额1.57万亿元 稀土永磁和锂矿股活跃 [15] - 市场风险偏好提升 行情逻辑性增强 [16]

中国减持美债动态 - 中国4月减持82亿美元美债，3-4月累计抛售271亿美元[1] - 中国因连续减持跌出美国债主前两名，3月单月减持189亿美元[1] - 中国仍是美国理想的借债国，但减持动作引发美方对债务消化能力的担忧[1] 美国债务市场状况 - 5月美债收益率突破5%，总额超36万亿美元，半年内增长1万亿美元[5] - 穆迪将美国主权信用评级从AAA降至AA1，三大机构全面取消美国3A评级[5] - 美债利息支出占GDP超10%，2024年联邦赤字率超6%，债务率达123%[5] - 外国官方持有美债比例从2014年45%降至2023年28%[5] 国际投资者行为变化 - 澳大利亚国有基金SA将美债持仓降至低配，管理资产约300亿美元[7] - 昆士兰投资公司（管理860亿美元）部分客户减少美债投资[7] - 投资者认为美债收益率无法覆盖财政不确定性和风险溢价[7] 美联储政策动向 - 美联储维持利率不变，拒绝特朗普降息要求[1][7] - 美联储将国债减持额度从每月600亿美元降至250亿美元[5] - 美联储下调美国经济增长预期至1.4%，上调通胀预期至3%[7] 中美经贸谈判进展 - 中美最快三周内举行新一轮谈判，距上次仅隔一周[3] - 美国新谈判目标为要求中国开放商品市场，未提及债务问题[3] - 中国大幅减少对美国农产品和石油的采购，谈判后未恢复[3] 地缘政治因素 - 俄罗斯总统普京建议中国采取平衡贸易顺差手段，被解读为暗示对美让步[3] - 特朗普关税政策全面影响将于7月9日后显现[7] - 俄罗斯希望中美宽松政策以促进美国解除对俄制裁[3]

中美关税战暂停 - 中美发布联合声明共同下调关税 全球瞩目的中美关税战被按下"暂停键" [1] - 中国通过对美国示强获得有利贸易协议 引发各国关注 特朗普政府被指高估自身实力 [1] - 专家分析针锋相对提高关税将损害双方利益 达成协议具有必要性 [4] 中美外交与商业互动 - 中美高层通话就双边关系交换意见 同意保持沟通 但通稿内容极为简略 [3] - 摩根大通CEO戴蒙访华承诺"继续深耕中国资本市场" 被视为关系缓和迹象 [4] - 戴蒙积极评价美中经贸会谈成果 表示将服务跨国公司在华展业及中企海外发展 [4] 中国减持美债与资产配置 - 中国3月减持美债189亿美元至7654亿美元 长期美债减持规模达276亿美元 [8] - 中国外汇储备多样化趋势加速 主脉为减持美债并增持黄金 [8] - 中国央行曾连续18个月增持黄金 近年减持美债趋势明显 [8] 地缘经济与技术发展 - 专家预测中国将在2028年前实现对美区域制海权超越 尤其在南海和台海方向 [6] - 中国计划2030年前部署超300颗遥感卫星 强化全球热点区域监控能力 [6] - 系统性超越美国仍需突破技术瓶颈 [6]

美日财长会晤及汇率问题 - 美日财长会晤后声明当前美元-日元汇率反映了基本面 双方未讨论外汇水平 [1][2] - 日元兑美元跌幅一度达0.5% 触及144.40水平 成为G10货币中表现最差的一员 [3] - 汇率问题与贸易谈判分开处理 由财长会谈解决 汇率大幅波动可能增加日本经济衰退风险 [6] 美日贸易谈判进展 - 美日计划在G7会议后举行第三轮关税谈判 此前两轮未达成共识 [1] - 汽车关税是谈判主要卡点 日本不接受排除汽车领域的协议 也不愿牺牲农业换取汽车利益 [6] - 日本财务大臣批评美国关税"极度遗憾" 认为关税非解决贸易失衡的合适工具 [7] 日本对美债问题的表态 - 日本财务大臣否认与美方讨论美国国债问题 或为消除市场对日本减持美债的担忧 [1][6]

美债持有量变化 - 中国持有美国国债较上个月减少约189亿美元至7654亿美元 [1] - 英国增持289亿美元美国国债至7793亿美元 超越中国成为第二大持有国 [1][3] - 日本增持49亿美元美国国债至11308亿美元 保持最大持有国地位 [1][3] - 开曼群岛单月增持375亿美元美国国债至4553亿美元 成为第四大持有国 [3] 美债收益率变动 - 2年期美债收益率上涨3 8个基点至3 991% [3] - 3年期美债收益率上涨2 9个基点至3 967% [3] - 5年期美债收益率上涨2 1个基点至4 069% [3] - 10年期美债收益率上涨1 3个基点至4 443% [3] - 30年期美债收益率上涨1 2个基点至4 903% [3] - 高盛上调2025年10年期美债收益率预期至4 5%（原4%） 上调2年期预期至3 9%（原3 3%） [3] 中国减持美债原因 - 中国经济转型升级需要多元化资产配置 降低对美元资产的依赖 [5] - 中美贸易摩擦影响外汇储备管理 减持可增强抗风险能力 [5] - 针对特朗普关税政策采取反制措施 抛售275亿美元长期美债并转投短期债券 [1][5] - 担忧美债信用风险 穆迪下调美国主权评级及收益率攀升加剧减持动机 [5] 美国债务状况 - 美国联邦债务总额达36 21万亿美元 居全球首位 [3] - 特朗普政府关税政策未能有效改善财政收入 其他国家拖延谈判并提出更多要求 [7] 市场影响 - 中国减持美债被视为对美元信用体系的警示 可能影响市场信心 [7] - 特朗普政府面临金融对话压力 需通过实际行动恢复市场信任 [7]