重大项目进展 - 江宁区上半年36个项目竣工投产 新引进项目总投资超560亿元 [1] - 天印健康创新园全面建成 吸引宁丹新药等10家企业入驻 地上建筑面积达39.5万平方米 [1] - 高端化妆品生产基地和华康臻妍总部基地项目总投资10亿元 建成后年产化妆品2500万套 [2] - 联宁（华东）食品产业运营中心项目总建筑面积4.7万平方米 进入主体施工阶段 [2] - 林菲滨江智能装备新型产业园一期计划年底竣工 聚焦智能装备和新一代信息技术 [2] - 九龙湖光机产业园 菲尼克斯电气中国第二基地等大项目开工 南京北欧产业园揭牌签约 [3] 招商引资成果 - 江宁高新区上半年引进33个优质项目 总投资100亿元 实际利用外资1.08亿美元 [2] - 滨江开发区签约24个亿元以上项目 总投资40.2亿元 12个续建重大项目全部复工 [3] - 江宁开发区实际利用外资占全区2/3以上 省市区新开工重大项目100%开工 [3] 产业布局规划 - 天印健康创新园聚焦细胞与基因治疗 小核酸药物研发 以及诊断试剂 介入器械等细分领域 [1] - 高端化妆品生产基地打造研发 生产 品牌营销一体化总部基地 [2] - 联宁食品项目构建食品研发 区域结算 冷链分拨多功能平台 [2] - 江宁区推进"双千亿""双300亿""双百亿"链主企业裂变发展计划 [4] 行政效能提升 - 江宁区重大项目审批效能提升38% 深化"AI+政务"服务创新 [4] - 滨江开发区建立"一项目一档案"动态跟踪机制 推动项目早开工早投产 [3] - 江宁开发区下半年紧盯300多个在手在谈项目 确保49个重大项目全面竣工 [3]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予开勒股份“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 开勒股份是国内HVLS风扇领军企业，旗下豫资开勒和河南豫资集团在AI+方面深度合作，未来有望在医疗、政务、无人车运营等领域快速商业化落地，优势显著 [8] - 预计公司2025 - 2027年营收分别为3.73/4.50/5.84亿元，归母净利润分别为0.42/0.72/1.07亿元 [8][58] 根据相关目录分别进行总结 国内HVLS风扇领军企业 - 开勒股份是中国HVLS风扇行业领军企业，上市后战略转型AI+新质生产力，布局HVLS风扇、三电系统、AI智能三大核心业务 [13] - 公司实控人为卢小波和于清梵夫妇，股权结构稳定，员工持股平台为共青城睿博投资管理合伙企业 [16] - 公司业务涵盖HVLS风扇、锂电池应用、人工智能三大业务，其中HVLS风扇分异步和永磁同步电机两种，锂电池应用产品多样，人工智能业务围绕政务、医疗、出行等场景展开 [18][19][23] - 2024年公司业绩短期承压，主要因HVLS风扇市场需求波动和新业务研发投入增加，后续新业务有望贡献更多收入 [27] 借力河南国资，拓展AI新赛道 - 公司AI业务通过和豫资集团合资的豫资开勒开展，2025年7月开勒新能源增资后豫资开勒纳入合并报表，围绕豫资集团赛道拓展AI在多领域应用 [8][35][37] - AI+政务方面，与人民网合作推出“深言未来”智能政务一体机，内置多项功能和权威数据库，严控内容质量 [38][40] - AI+医疗方面，深耕河南辐射全国，为医疗场景提供多种解决方案，“灵曦助手”升级，已落地多家三甲医院合作 [43][44][46] - AI+无人车方面，产业逐步商业化落地，开勒股份与河南省汽车产业投资集团合作开展无人驾驶技术研发和成果转化 [47][50][51] 工业大风扇行业稳健增长，公司市占率领先 - HVLS风扇与传统风扇和空调相比，风量更大、能耗更低，发展中国家市场潜力大 [54][55] - 公司HVLS风扇国内市占率领先，积极拓展海外市场 [55] 盈利预测与估值 - 关键假设包括HVLS风扇业务收入有望加速成长，工商业储能和分布式光伏电站投资运营业务趋稳，其他主营业务因AI转型收入增速提升 [56][59] - 预计公司2025 - 2027年营收分别为3.73/4.50/5.84亿元，同比增长13%、21%、30%，归母净利润分别为0.42/0.72/1.07亿元，同比增长503%、69%、50% [58] - 选取创业慧康、数字政通、嘉和美康为可比公司，可比公司2025年PE均值为142倍，开勒股份卡位优势稀缺，首次覆盖给予“买入”评级 [60]

人工智能行业 - 中证人工智能主题指数成分股涨跌互现，中际旭创领涨1.45%，中科星图上涨1.29%，新易盛上涨1.28%，润泽科技领跌 [1] - AI人工智能ETF最新报价1.37元，规模达19.27亿元 [1] - 国务院印发意见探索"人工智能+政务服务"，推进人工智能大模型在政务服务领域应用，提供智能问答、智能引导等服务 [1] - 中证人工智能主题指数前十大权重股合计占比52.8%，包括中际旭创、新易盛、寒武纪、科大讯飞等 [6] - 寒武纪权重7.00%但下跌0.60%，海康威视权重6.12%上涨0.22%，豪威集团权重6.09%下跌0.70% [8] 消费电子行业 - 中证消费电子主题指数上涨0.23%，成分股华工科技上涨6.57%，东山精密上涨5.62%，生益科技上涨3.53% [2] - 消费电子ETF最新报价0.82元，近1年净值上涨24.86% [2] - 中信证券指出AI算力对高端PCB需求快速增长，带来明显供需缺口，ASIC芯片将成为2026年高端PCB增量需求主力 [2] - 中证消费电子主题指数前十大权重股合计占比51.02%，包括立讯精密、中芯国际、京东方A、寒武纪等 [9] - 立讯精密权重9.46%微涨0.06%，中芯国际权重8.13%下跌0.56%，工业富联权重3.61%上涨2.08% [11] 线上消费行业 - 中证沪港深线上消费主题指数成分股涨跌互现，孩子王领涨4.75%，人民网上涨3.92%，新华网上涨2.62% [4] - 线上消费ETF基金上涨0.11%报价0.93元，近1年净值上涨50.79%，日均成交70.02万元 [4] - 中证沪港深线上消费主题指数前十大权重股合计占比52.54%，包括腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W、快手-W等 [12] - 阿里巴巴-W权重14.37%下跌1.12%，腾讯控股权重11.73%下跌0.97%，美团-W权重8.89%下跌1.23% [14]

政策导向与数字政府建设 - 国务院印发《关于健全"高效办成一件事"重点事项常态化推进机制的意见》，强调集约高效、整体规划，避免低效闲置，并推动人工智能大模型在政务服务领域应用 [1] - 2022年国务院提出数字政府建设两阶段目标，计划到2035年建成"整体协同、敏捷高效、智能精准"的数字政府 [1] - 政策推动重点事项常态化实施，优化业务流程，统筹线上系统建设，加大政务数据共享，探索"人工智能+政务服务" [1] 电子政务发展现状 - 中国电子政务发展指数（EGDI）从2022年0.8119分提升至2024年0.8718分，全球排名从第43位升至第35位 [2] - 2024年政务云整体市场规模达939.4亿元人民币，同比增长18.4%，其中政务专属云市场规模663.3亿元（+19.0%），政务公有云172.4亿元（+12.2%），云运营服务103.6亿元（+26.1%） [2] - 政务云IaaS层算力需求因大模型显著提升，PaaS层因政务大模型与数据发展实现高增长，云运营服务成为厂商重点布局方向 [3] 行业前景与机会 - 政务信息化市场空间广阔，涵盖招采、财政、税务、司法等垂直领域，AI赋能提效降本潜力大 [3] - 政务信息化体系自上而下推动，AI+政务有望在全年AI浪潮中快速落地 [3] 相关公司布局 - 中国电信（00728）以"量子+AI"双引擎布局政务安全，推动AI深度融入政务服务全链条 [4] - 商汤（00020）在数字政务中应用AI技术于智慧城市、公共管理，部署AI客服机器人、智能证件核验系统 [4] - 中国软件国际（00354）为政府提供AI+政务全链条服务，通过AI、大数据和云计算实现智能化转型 [4] - 腾讯控股（00700）依托微信/QQ流量入口和腾讯云算力，打造从民生服务到城市治理的数字化解决方案 [5]

人工智能发展与监管 - 中共中央政治局会议强调人工智能领域需在基础理论、方法、工具等方面取得突破，集中力量攻克高端芯片、基础软件等核心技术，构建自主可控的人工智能基础软硬件系统 [1] - 会议提出要以人工智能引领科研范式变革，加速各领域科技创新突破 [1] AI+政务应用进展 - 深圳市福田区已完成DeepSeek-R1部署并应用于240个政务场景，整体工作效率提升超过20% [1] - 深圳市推出全国首个面向公众的AI政务助手，已进入试运行阶段 [1] - 民生证券认为我国政务信息化市场空间广阔，AI赋能带来的提效降本空间较大，AI+政务有望快速落地 [1] 相关公司动态 - 中科江南研发的数据标签系统已在财政、金融、国资监管等业务中应用，为客户提供数据标注服务 [2] - 博思软件依托现代互联网、大数据、云计算、人工智能技术，为政府部门和企事业单位提供互联网采购管理交易平台建设及运营服务 [2]

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [6] 报告的核心观点 - DeepSeek出圈加速国内AI落地进程，深圳“AI+政务助手”提升政务效率引关注，我国政务信息化市场空间广，AI赋能提效降本空间大，且体系建设多自上而下推动，AI+政务有望快速落地 [3][40] 根据相关目录分别进行总结 1 DeepSeek火爆出圈，AI+政务迎来落地良机 1.1 多地政务系统纷纷加速落地AI项目 - 深圳福田区部署DeepSeek - R1用于240个政务场景，效率提升超20%，还推出“深小i”并试运行，各地政府跟进部署DeepSeek推动AI+政务应用落地 [10] - “深小i”整合六大民生高频领域知识库，应答准确率达90%，处理效能优于传统人工服务 [12] 1.2 政务涵盖多个垂直场景，AI赋能潜力较大 - 我国电子政务超千亿市场，数字政府建设进入新阶段，数字平台投资比重将提高，大数据和人工智能技术投资占比大 [14] - AI+招采面向超46万亿市场，招采场景覆盖B端客户，AI为Saas模式带来提价可能，如新点软件研发招采行业大模型赋能业务 [15][17] - AI+财政方面，我国财政体系资金流动环节多，适合AI落地，博思软件和中科江南接入DeepSeek提升相关领域应用 [20][24][28] - AI+税务链接B端客户，金税四期推动企业财税数字化产品和服务普及，税友股份在B端和G端有大量客户和数据，是AI落地优质场景 [30][31] - AI+一体机适合政务场景落地，广州中院联合广州数据集团上线“法院DeepSeek应用体验中心”，实现一体机本地化部署 [34][35] 2 投资建议 - 建议关注AI+政务产业链（新点软件、博思软件等）、政务云与一体机产业链（科大讯飞、软通动力等）、AI+司法（金桥信息、华宇软件等） [3][40] 重点公司盈利预测、估值与评级 |代码|简称|股价（元）|EPS（元）（2024E）|EPS（元）（2025E）|EPS（元）（2026E）|PE（倍）（2024E）|PE（倍）（2025E）|PE（倍）（2026E）|评级| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |688232|新点软件|33.75|0.63|0.84|1.03|54|40|33|推荐| |300525|博思软件|15.03|0.43|0.54|0.68|35|28|22|推荐| |603171|税友股份|42.78|0.28|0.66|0.95|153|65|45|推荐| |002230|科大讯飞|45.49|0.28|0.18|0.31|162|253|147|推荐| |301236|软通动力|54.29|0.56|0.20|0.35|97|271|155|推荐|[5]

政务大模型技术进展 - 金山办公政务大模型完成推理能力升级，部署成本降低90%，写作效率提升71.58%，意图理解提升34.87%，公文排版能力提升12% [1] - 模型提供13B和32B两种尺寸，便于本地私有部署，可为公务员群体释放30%-40%生产力 [1] - 2024年12月首发政务垂域大模型，2025年4月18日发布推理版升级，形成完整技术迭代路径 [13] 政务场景落地优势 - 针对公文特殊需求（格式、文风、准确性）进行微调，解决通用模型适配性问题 [4] - 通过亿级优质政务语料训练，擅长公文写作（通知/请示/发言稿等5类）、智能润色/校对/排版 [6][10] - 与人民网、新华社合作提供权威政策信源，支持限定范围搜索，满足政策更新刚需 [16][17] 商业化应用模式 - 标准用户模式：与省级大数据局等合作，提供AI多维表格能力提升内部协作效率 [12] - 共创用户模式：探索文件智能分类、跨部门信息归集等场景，已在上海浦东、武汉落地 [14][15] - WPS AI政务版可激活内部文件为智能知识库，提供事项答疑、方案建议等标注依据的服务 [10] 公司战略与财务表现 - 2024年WPS 365业务营收4.37亿元（+149.33%），成为增速最快板块 [24] - 研发投入16.96亿元（占收入33%），武汉研发团队超2000人，为最大研发基地 [25][26] - 通过私有化部署（模型规模控制在百亿级）平衡成本与安全性，推动政务数智化转型 [18][19][21]