核心观点 - 全球主要股指表现分化，A股市场上证指数上涨1.08%，港股恒生指数上涨1.29%，美股主要指数普遍下跌 [1] - 新能源板块相关指数领涨A股，电网设备主题指数单周涨幅达11.42% [13] - ETF市场资金流向呈现结构性特征，A股金融地产板块ETF净流入55.69亿元，而宽基指数ETF出现显著净流出 [31] - 量化策略表现突出，扩散指标+RRG ETF轮动策略上周收益率达3.19%，显著跑赢基准指数 [65] 全球及A股市场概况 - 全球主要市场指数涨跌互现，日经225指数跌幅最大达-4.07%，巴西IBOVESPA指数涨幅居前为2.84% [14] - A股市场中新能源板块表现强势，光伏龙头30指数上涨10.66%，中证新能指数上涨5.29% [13] - 科技医药板块表现相对疲软，科创新药指数下跌-7.12%，中证软件指数下跌-4.44% [15] - 创业板指年内累计涨幅达49.80%，科创50指数年内涨幅43.15% [14] ETF新发统计 - 上周A股市场上报股票ETF 4只，新成立股票ETF 13只，跟踪巴西IBOVESPA指数的ETF成立2只 [1][21] - 美国市场上周新成立权益型ETF 4只，均为主动管理型ETF [1][22] - 正在发行的ETF涵盖多个主题，包括港股通高股息低波动、A500红利低波、电网设备主题等 [18][19] - 新成立ETF中，嘉实中证细分化工产业主题ETF规模达9.26亿元，易方达中证卫星产业ETF规模4.86亿元 [21] A股市场资金流向 - 宽基ETF中，跟踪中证A500指数的ETF净流入5.20亿元，而跟踪沪深300指数的ETF净流出87.64亿元 [26][29] - 行业ETF方面，金融地产板块净流入55.69亿元，TMT板块净流出6.53亿元 [31][32] - 主题ETF中，金融科技ETF(159851)净流入1.05亿元，上海国企ETF(510810)净流出3.14亿元 [33][35] - Smart Beta ETF呈现分化，红利低波ETF(512890)净流入5.74亿元，红利ETF(510880)净流出7.80亿元 [41][42] 美股市场资金流向 - 主题ETF中，AI+大数据主题净流入30421.82万美元，数字经济主题净流出21391.42万美元 [44][46] - 主动ETF方面，Putnam Focused Large Cap Value ETF净流入54225.74万美元 [50] - Smart Beta ETF中多因子策略净流入150802.40万美元，动量策略净流出17615.36万美元 [55] - 投资A股和港股的美国股票ETF合计净流出0.23亿美元 [57] 商品市场资金流向 - 内地黄金ETF净流入16.77亿元，美国市场黄金ETF净流出2.96亿美元 [3][62] - 内地能源化工ETF净流入0.82亿元，有色金属ETF净流入0.43亿元 [61] - 美国市场其他贵金属ETF净流出5144.61万美元，能源ETF净流出6204.69万美元 [62] ETF策略业绩表现 - 扩散指标+RRG ETF轮动策略2025年以来收益率26.50%，超额收益显著 [65][66] - 策略最新持仓集中于电网设备、钢铁、矿业等板块，权重占比分别为24.14%、21.37%、19.91% [69] - ETF日内动量策略在中证500ETF上表现最佳，YTD超额收益达6.57% [70][72] - 上周各指数信号交易频繁，中证500指数多次开平仓，累计收益率表现良好 [84]

核心观点 - 全球市场表现分化，A股北证50指数表现突出，单周上涨7.52%，而港股恒生指数下跌0.97% [1][13] - A股市场资金流向呈现结构性特征，宽基ETF中沪深300指数相关产品净流入72.48亿元居首，而新能源板块ETF遭遇显著净流出 [2][25][26][27] - 量化策略表现各异，扩散指标+RRG ETF轮动策略上周收益率为-1.49%，而50%底仓+日内动量策略在主要宽基ETF上录得正收益 [4][74] 全球及A股市场概况 - 全球主要股指中，日本日经225指数表现最佳，单周上涨6.31%，年初至今涨幅达31.37% [13] - A股市场内部，以CS电池指数（931719.CSI）为代表的新能源板块领涨，单周涨幅达7.76% [12] - 科创芯片设计（950162.CSI）等相关指数跌幅居前，单周下跌5.53% [14] ETF新发统计 - 上周内地市场上报股票ETF 9只，新成立股票ETF 16只，新发产品主题集中于芯片、卫星产业、化工等领域 [1][15][16][19] - 美国市场上周新成立权益型ETF 6只，均为主动管理型产品 [1][21] - 新成立ETF中，南方创业板人工智能ETF联接A（024725.OF）规模最大，达30.56亿元 [20] A股市场资金流向 - 宽基ETF中，跟踪沪深300指数的ETF净流入72.48亿元，而跟踪创业板指的ETF净流出13.01亿元 [25][26][27][28] - 行业ETF方面，TMT板块净流入80.52亿元居首，新能源板块净流出53.75亿元 [30][31] - 主题ETF中，科技ETF（515000）净流入1.75亿元，金融科技ETF（159851）净流出3.15亿元 [32][33] - 主动ETF中，中证2000增强ETF净流入1.07亿元，300增强ETF净流出0.27亿元 [35][37][38] - Smart Beta ETF中，红利ETF易方达（515180）净流入3.63亿元，红利ETF（510880）净流出5.03亿元 [40][42] 美股市场资金流向 - 主题ETF中，AI+大数据主题净流入57789.78万美元，物流运输主题净流出6540.01万美元 [44][45][48] - 主动ETF中，以标普500为基准的Capital Group Dividend Value ETF（CGDV）净流入32305.48万美元居前 [50] - Smart Beta ETF中，成长类策略净流入290840.38万美元，而风险导向型策略净流出36448.88万美元 [53] - 其他（主要为宽基）ETF中，跟踪标普500指数的产品净流入881359.62万美元，跟踪罗素2000指数的产品净流出177148.54万美元 [55][56][57] - 投资A股和港股的美国股票ETF合计净流出0.38亿美元 [3][58][59][60][61] 商品市场资金流向 - 内地黄金ETF净流出61.39亿元，而有色金属ETF净流入1.97亿元 [3][62][63] - 美国市场黄金ETF净流出144774.09万美元，而综合商品（Broad Basket）ETF净流入7220.79万美元 [3][65] ETF策略业绩表现 - 扩散指标+RRG ETF轮动策略自2018年底以来年化收益率达20.12%，2025年以来收益率为22.59% [68][70] - 50%底仓+日内动量策略在上周于上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和中证1000ETF上的收益率分别为-0.35%、0.22%、0.84%和0.34% [4] - 截至2025年10月31日，该日内动量策略在中证500ETF上的超额收益最为显著，相较于50%仓位ETF的超额收益达6.30% [74][76]

核心观点 - 内地黄金ETF市场表现强劲，合计规模突破2000亿元，上周净流入204.60亿元 [1][3] - 全球市场表现分化，A股市场整体下跌，科创50指数跌幅最大达6.16%，而美股主要指数上涨 [1][11] - ETF资金流向显示避险情绪升温，金融板块和黄金相关ETF获资金青睐，而部分宽基指数ETF出现净流出 [2][3][24][25] 全球及A股市场概况 - 上周A股主要指数普遍下跌，科创50指数下跌6.16%，创业板指下跌5.71%，上证50指数相对抗跌，跌幅为0.24% [1][11] - 港股市场恒生指数下跌3.97%，美股市场道琼斯工业指数上涨1.56%，纳斯达克指数上涨2.14% [1][11] - A股市场涨幅居前的ETF跟踪标的指数多为金融板块，如800银行指数上涨4.94%，中证银行指数上涨4.92% [13] - 跌幅较大的指数集中在科技成长领域，机器人100指数下跌9.87%，CS智汽车指数下跌9.29% [14] ETF新发统计 - 上周内地市场上报股票ETF 5只，新成立股票ETF 3只，包括广发中证卫星产业ETF等 [1][15][21] - 美国市场上周新成立权益型ETF 11只，其中9只为主动ETF，如Aptus系列缓冲ETF等 [1][22] - A股市场正在发行的ETF覆盖宽基、行业、主题等多种类型，如招商中证800自由现金流ETF、国泰创业板人工智能ETF等 [17][19] A股市场资金流向 - 宽基ETF中，跟踪科创200指数的ETF净流入14.44亿元居前，而跟踪中证A500指数的ETF净流出86.02亿元 [27][30] - 行业ETF中，金融地产板块净流入152.88亿元，上游及材料板块净流入115.45亿元 [29][31] - 主题ETF中，港股通科技ETF基金净流入3.32亿元居前，金融科技ETF净流出4.36亿元 [33][34] - 主动ETF中，科创50增强ETF净流入0.53亿元，科创50ETF增强净流出0.11亿元 [36][39] - Smart Beta ETF中，红利低波ETF净流入27.73亿元居前，红利ETF净流出11.80亿元 [38][40] 美股市场资金流向 - 主题ETF中，能源转型主题净流入47621.80万美元，人工智能与大数主题净流入34916.14万美元 [42] - 主动ETF中，以标普500指数为基准的FT Vest US Equity Buffer ETF Oct净流入91257.60万美元居前 [45] - Smart Beta ETF中，成长类策略净流入85953.54万美元，价值类策略净流入65965.53万美元 [48][49] - 其他ETF中，跟踪标普500指数的ETF净流入781261.27万美元，跟踪MSCI新兴市场指数的ETF净流出31183.41万美元 [51][52] - 投资A股和港股的美国股票ETF合计净流出3.56亿美元 [3][53] 商品市场资金流向 - 内地黄金ETF净流入204.60亿元，规模达2182.43亿元，标的指数平均上涨10.93% [3][57] - 美国市场黄金ETF净流入362078.32万美元，规模达2523.78亿美元，上周平均上涨4.78% [3][58] ETF策略业绩表现 - 扩散指标+RRG ETF轮动策略上周收益率为-5.37%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为-2.87%和-3.14% [4][61] - 该策略自2018年12月28日以来年化收益率达19.3%，2025年以来收益率为16.35% [61][62] - 50%底仓+日内动量策略在上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和中证1000ETF的上周收益率分别为-0.34%、-1.24%、-1.21%和-2.33% [4][68] - 2025年以来，该策略在中证500ETF和中证1000ETF上表现较好，超额收益分别为6.06%和4.21% [68][70]

核心观点 - 中证A500ETF获得显著资金流入，合计净流入105.28亿元，而沪深300和科创50ETF出现大幅资金流出 [1][2][30][31] - 半导体行业表现突出，相关指数涨幅居前，半导体材料设备指数上涨15.62% [12] - ETF策略表现分化，扩散指标+RRG轮动策略上周收益率1.59%，超额收益明显 [4][67] - 黄金ETF受到资金青睐，内地市场净流入29.22亿元，美国市场净流入12.43亿美元 [3][63] 全球及A股市场概况 - 全球主要市场表现分化：科创50指数涨幅达6.47%，恒生指数下跌1.57% [1][13] - 涨幅居前的ETF跟踪标的多为半导体行业指数，半导体材料设备指数上涨15.62% [12] - 跌幅较大的指数集中在旅游、医药板块，中证旅游指数下跌5.81% [14] ETF新发统计 - 内地市场上报股票ETF 9只，新成立17只；美国市场新成立权益型ETF 12只，其中11只为主动ETF [1][15][16][20][22][24] - 新发ETF涵盖多个主题：机器人产业、港股通内地民营企业50、光伏产业、科创板芯片设计等 [16] - 正在发行的ETF包括招商中证800自由现金流ETF、易方达上证580ETF等6只产品 [18] 资金流向 A股市场 - 宽基ETF：中证A500指数ETF净流入105.28亿元，沪深300指数ETF净流出46.93亿元 [30][31] - 行业ETF：TMT板块净流入160.99亿元，新能源板块净流出4.76亿元 [38] - 主题ETF：金融科技ETF(159851)净流入5.10亿元，上海国企ETF(510810)净流出4.31亿元 [36][39] - 主动ETF：500增强ETF净流入0.19亿元，300增强ETF净流出0.92亿元 [40][41] - Smart Beta ETF：红利低波ETF(512890)净流入2.25亿元，创业板成长ETF(159967)净流出4.15亿元 [43][44] 美股市场 - 主题ETF：AI+大数据主题净流入81064.27万美元，多元科技主题净流出152518.47万美元 [46][48] - 主动ETF：iShares A.I. Innovation and Tech Act ETF净流入66549.69万美元，ARK Innovation ETF净流出134893.39万美元 [50][51] - Smart Beta ETF：多因子类净流出13387.91万美元，成长类净流出949371.88万美元 [55] - 其他ETF：跟踪标普500指数的ETF净流入807476.07万美元，跟踪道琼斯美国全市场指数的ETF净流出491910.82万美元 [54][57] - 投资A股和港股的股票ETF合计净流入1.95亿美元 [58][59][62] 商品市场 - 内地商品ETF：黄金ETF净流入29.02亿元，有色金属ETF净流入1.11亿元 [63] - 美国商品ETF：黄金ETF净流入124264.94万美元，其他贵金属ETF净流入51609.86万美元 [65] ETF策略跟踪 扩散指标+RRG ETF轮动策略 - 2018年12月28日至2025年9月26日，策略年化收益率19.9% [67] - 2025年以来累计收益率19.43%，超额收益显著 [68] - 上周收益率1.59%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为2.34%和0.52% [4][67] - 最新持仓集中在云50ETF(33.59%)、钢铁ETF(26.71%)、矿业ETF(25%)和通信ETF(14.7%) [72] ETF日内动量策略 - 2025年以来，50%底仓策略在中证500ETF和中证1000ETF上表现优异，超额收益分别为4.66%和4.37% [73][75] - 上周策略收益率分化：上证50ETF策略收益率0.18%，中证1000ETF策略收益率-0.46% [4][74] - 各指数信号交易频繁，中证500指数在9月24日实现0.58%的收益率 [85]