核心观点 - 报告核心结论指出，上周A股市场表现分化，中证500指数涨幅最大，为4.34%，而港股恒生指数下跌0.36%，涨幅居前的ETF多跟踪航空航天板块指数[1] - 沪深300指数ETF出现大规模资金净流出，合计超过2300亿元，成为市场关注的焦点[1][29] - 报告跟踪的量化策略表现分化，扩散指标+RRG ETF轮动策略上周收益率达5.75%，而50%底仓的ETF日内动量策略在中证500和中证1000上上周表现相对平淡[4] 全球及A股市场概况 - 上周（2026.01.19-2026.01.23）全球主要市场涨跌互现，A股市场中，中证500指数上涨4.34%，表现最佳，深证成指上涨6.76%，上证50指数下跌1.54%，沪深300指数下跌0.62%[14] - 港股恒生指数下跌0.36%，美股道琼斯工业指数下跌0.53%，标普500指数下跌0.35%，纳斯达克指数微跌0.06%[14] - A股市场股票ETF跟踪标的指数中，涨幅前10名多为周期及科技主题，例如SSH黄金股票指数上涨12.54%，全指航空指数上涨8.90%，卫星产业指数上涨7.67%[13] - 跌幅居前的指数多与医药金融相关，例如港股通创新药指数下跌3.89%，上证金融指数下跌2.99%[15] ETF新发统计 - 上周内地市场上报股票ETF共17只，涉及消费、科技、能源、红利等多个主题，例如广发国证港股通消费主题ETF、华夏中证创新药产业ETF、易方达国证石油天然气ETF等[16][17] - 内地市场新成立股票ETF共9只，合计募集规模约43.17亿元，涉及食品、芯片、港股科技、工业金属、光伏等主题，例如易方达中证全指食品ETF（规模2.83亿元）、华宝上证科创板芯片ETF（规模3.79亿元）[21] - 美国市场上周新成立权益型ETF共8只，均为主动型ETF，最新规模从126.13万美元到5311.78万美元不等[22][24] 资金流向：A股市场 - **整体流向**：上周A股市场股票型ETF资金净流入前10名多为TMT和周期板块，例如电网设备ETF净流入78.26亿元，化工ETF净流入56.99亿元；净流出前10名则主要为宽基指数ETF，特别是跟踪沪深300指数的四只头部ETF合计净流出超过2374.49亿元[26][27] - **宽基ETF**：资金显著从大盘蓝筹指数流出，跟踪沪深300指数的ETF净流出2379.84亿元，跟踪中证1000指数的ETF净流出785.90亿元，跟踪上证50指数的ETF净流出361.50亿元；仅有小盘及部分科创指数获得小幅净流入，如跟踪中证2000指数的ETF净流入9.77亿元[29][34] - **行业ETF**：上游及材料板块净流入最多，达227.48亿元；TMT板块净流入146.29亿元；新能源板块净流入107.39亿元；医药生科板块净流入43.59亿元；而农林牧渔板块净流出5.66亿元[31][35] - **主题ETF**：金融科技主题ETF（159851）净流入居前，达9.52亿元；上海国企ETF（510810）净流出居前，为1.79亿元[37][39] - **主动ETF**：沪深300指增ETF（562070）净流入居前，达7.31亿元；而300增强ETF（561300）净流出0.43亿元[44][41] - **Smart Beta ETF**：红利低波ETF（512890）净流入居前，达13.37亿元；中证红利ETF（515080）净流出居前，为1.71亿元[43][45] 资金流向：美股市场 - **主题ETF**：资源管理主题ETF净流入居前，达3.14亿美元；生命科学主题ETF净流出居前，为3357.23万美元[47][48] - **主动ETF**：以MSCI EM IMI指数为基准的Avantis Emerging Markets Equity ETF（AVEM）净流入居前，达3.20亿美元；以标普500指数为基准的JPMorgan Nasdaq Equity Premium Inc ETF（JEPQ）净流出居前，达5.12亿美元[50][51][53] - **Smart Beta ETF**：动量类（Momentum）策略ETF净流入最多，达8.50亿美元；成长类（Growth）策略ETF净流出最多，达4.62亿美元[54] - **其他（宽基）ETF**：跟踪MSCI新兴市场指数（MSCI EM NR USD）的ETF净流入居前，达33.78亿美元；跟踪标普500指数（S&P 500 TR USD）的ETF净流出居前，达81.59亿美元[56][57][58] - **投资A股和港股的ETF**：合计净流入0.81亿美元，其中KraneShares CSI中国互联网ETF（KWEB）净流入1.03亿美元，而Xtrackers Harvest CSI 300中国A股ETF（ASHR）净流出1178.80万美元[59][60][61][62] 资金流向：商品市场 - **内地商品ETF**：黄金ETF净流入居前，合计净流入121.03亿元；有色金属ETF净流入5.53亿元[63] - **美国商品ETF**：黄金ETF净流入1.29亿美元；其他贵金属（Other Precious Metals）ETF净流入4.67亿美元[64] ETF策略跟踪 - **扩散指标+RRG ETF轮动策略**：该策略自2018年12月28日以来年化收益率达22.28%[67]，上周（2026.01.19-2026.01.23）收益率为5.75%，相对中信一级行业等权指数和沪深300指数的超额收益分别为3.27%和6.38%[67] - 策略最新一期（2025年12月31日）持仓集中在农牧、钢铁、矿业、电网设备等板块，前五大持仓包括农牧ETF（权重39.20%）、钢铁ETF（权重21.37%）、矿业ETF（权重19.94%）等[71] - **ETF日内动量策略（50%底仓）**：2025年以来至2026年1月23日，该策略应用于中证500ETF和中证1000ETF的收益率分别为7.33%和4.7%，相较于持有50%仓位对应ETF的超额收益分别为4.9%和2.39%[72] - 上周，该策略在中证500ETF和中证1000ETF上的收益率分别为2.48%和1.14%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为-0.06%和-0.48%[4][72]

核心观点 - 报告核心结论指出，上周A股市场表现分化，科创50指数涨幅最大为2.58%，港股恒生指数上涨2.34%，涨幅居前的ETF多跟踪TMT板块指数[1] - 报告标题及摘要强调，沪深300 ETF合计净流出超千亿元，是上周A股ETF市场最显著的资金动向[1] 全球及A股市场概况 - 上周（2026.01.12-2026.01.16）全球主要市场表现分化，A股市场中科创50指数上涨2.58%，表现最佳，深证成指上涨1.14%，而上证指数下跌0.45%[11][14] - 港股市场恒生指数上涨2.34%[1][14] - 美股市场道琼斯工业指数下跌0.29%，标普500指数下跌0.38%，纳斯达克指数下跌0.66%[14] - A股市场股票ETF跟踪标的指数中，科创半导体材料设备指数上周涨幅最大，为9.32%，近一个月涨幅达30.38%[13] - 跌幅居前的指数主要集中在军工和地产板块，如国证航天指数上周下跌6.50%[15] ETF新发统计 - **上报统计**：上周内地市场共上报股票型ETF 10只，其中2只为有色主题ETF，其他上报主题包括工程机械、红利、电网设备、电池、软件、食品等[1][16][17] - **发行统计**：截至2026.01.16，A股市场正在发行的股票型ETF包括兴业中证科技优势成长50策略ETF、银华标普港股通低波红利ETF等，涉及Smart Beta、宽基、行业及主题等多个类别[18][19][20] - **成立统计**：上周A股市场新成立股票型ETF 8只，合计募集规模约51.26亿元，其中景顺长城中证全指电力公用事业ETF规模最大，为16.67亿元[21][22] - **美国市场成立统计**：上周美国市场新成立权益型ETF 8只，包括Pacer发行的Smart Beta ETF、Nomura的行业ETF以及多只主动ETF[1][23][24] 资金流向 A股市场 - **整体流向**：上周A股市场股票ETF资金净流入前10名多为TMT板块ETF，如软件ETF净流入75.43亿元，有色金属ETF净流入63.66亿元；净流出前10名则多为宽基指数ETF，尤其是沪深300 ETF[2][27][30] - **宽基ETF**：跟踪科创100指数的ETF净流入居前，合计净流入9.59亿元；而跟踪沪深300指数的ETF净流出最为严重，合计净流出1034.75亿元[2][29][31][32] - **行业ETF**：按板块划分，TMT板块ETF净流入居首，达465.84亿元，其跟踪的标的指数上周平均上涨4.34%；上游及材料板块净流入216.32亿元；中游制造板块则净流出22.70亿元[2][33][34][35] - **主题ETF**：专精特新ETF（563210）净流入居前，为0.42亿元；金融科技ETF（159851）净流出居前，达12.58亿元[2][36][37] - **主动ETF**：沪深300指增ETF净流入居前，为1.52亿元；科创50增强ETF净流出居前，为0.47亿元[2][38][39][40] - **Smart Beta ETF**：红利ETF（510880）净流入居前，为5.18亿元；兴全沪深300质量ETF（563960）净流出居前，为1.52亿元[2][41][42][43] 美股市场 - **主题ETF**：政治主题ETF净流入居前，达8.54亿美元；全球供应链主题ETF净流出居前，为0.70亿美元[3][44][45][46][47][48][49] - **主动ETF**：以标普500指数为基准的FT Vest US Equity Buffer ETF Jan净流入居前，达9.81亿美元；以标普500指数为基准的Capital Group Dividend Value ETF净流出居前，达11.00亿美元[3][50][51][52] - **Smart Beta ETF**：按策略类型划分，成长类ETF净流入居前，达26.69亿美元；价值类ETF净流出居前，达38.30亿美元[3][53][55] - **其他ETF（主要为宽基）**：跟踪标普500指数的ETF净流入居前，达148.28亿美元；跟踪道琼斯工业平均指数的ETF净流出居前，为6.92亿美元[3][56][57][58] - **投资A股和港股的ETF**：上周美国市场投资A股和港股的股票ETF合计净流入0.99亿美元，其中KWEB（KraneShares CSI China Internet ETF）净流入7472.79万美元[3][59][60][61] 商品ETF - **内地商品ETF**：黄金ETF净流入居前，合计净流入20.24亿元，其跟踪的标的指数上周平均上涨2.93%[3][61][62] - **美国商品ETF**：黄金ETF净流入居前，合计净流入16.81亿美元，其跟踪的标的指数上周平均上涨1.68%[3][62][63] ETF策略跟踪 - **扩散指标+RRG ETF轮动策略**：该策略自2018年12月28日至2026年1月16日，年化收益率为21.34%[66]；截至2026年1月16日，策略年初至今（YTD）收益率为6.6%，相对中信一级等权和沪深300指数的累计超额收益分别为6.77%和14.78%[66]；上周（2026.01.12-2026.01.16）策略收益率为1.67%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为2.07%和2.24%[4][66] - **ETF日内动量策略**：2025年以来至2026年1月16日，50%底仓+日内动量2.0策略在中证500ETF和中证1000ETF上的收益率分别为27.57%和22.45%，相较于买入持有50%仓位对应ETF的超额收益分别为4.95%和2.87%[72][73]；上周，该策略在中证500ETF和中证1000ETF上的收益率分别为-0.16%和-0.41%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为-1.02%和-0.9%[4][72]

核心观点 报告跟踪了多个ETF投顾策略的表现，指出三大全市场ETF组合全线创出新高[2] 报告详细分析了指数基金新发市场、ETF资金流向及全球大类资产表现，为投资者提供了全面的市场动态和策略参考 ETF投顾策略跟踪 - **鑫选ETF绝对收益策略**：该策略样本外表现出色，2024年初至今总回报为58.4%，较ETF等权超额7.03%，夏普比率1.5，最大回撤6.3%[11] 策略最新持仓包括创新药ETF（15%）、证券ETF（10%）、黄金股ETF（10%）等14只产品[11][12] - **全天候多资产多策略ETF风险平价策略**：该策略结合行业轮动、风格轮动等权益策略，并使用风险平价降低波动，其商品部分（黄金ETF）2024年初至今收益率为26.8%，最大回撤3.62%，夏普比率2.26[13] 策略持仓分散于商品、美股、国内权益及债券等多类资产[16] - **“复苏”固收+组合**：该组合旨在应对宏观因子变化，在港股高流动性ETF中做月度轮动并持有30年长债，从2021年至今年化收益7.63%，年化波动率7.06%，夏普率1.07[19] 八月持仓以博时上证30年期国债ETF（59.20%）为主，辅以多只港股主题ETF[20] - **中美核心资产组合**：该组合纳入白酒、红利、黄金、纳指四种标的，结合RSRS及技术面反转策略，2015年初至今年化回报为33.05%，较各指数等权超额收益11.59%，夏普比率1.63[23] 最新持仓为红利低波ETF和黄金ETF[23] - **高景气/红利轮动策略**：该策略根据信号在高景气成长与红利策略间轮动，2021年初至今年化收益24.2%，较各指数等权超额收益20.12%[26] 最新持仓根据信号为创业板ETF与科创50ETF（各50%），或央企红利50ETF与红利低波ETF（各50%）[26] - **双债LOF增强策略**：该策略通过波动率倒数归一化法提升债券权重，2019年初至今年化收益6.13%，夏普比率2.39，最大回撤2.42%[29] - **结构化风险平价（QDII）策略**：该策略以国内中长期债券ETF为主，配置QDII权益、黄金及国内红利ETF增强，2024年初至今收益率为26.39%，最大回撤2.37%，夏普比率为2.28[32] - **策略表现总览**：2024年初至今，各策略总收益率分别为：鑫选技术面量化策略58.42%、高景气红利轮动策略107.07%、中美核心资产组合74.62%、双债增强9.00%、结构化风险平价策略(QDII)28.52%、全天候多资产风险平价策略28.59%[35] 指数基金新发市场追踪 - **新申报指数基金**：本周（截至2026年1月9日）新申报指数基金13只，类型包括ETF、股票指数基金及联接基金，涉及主题包括自由现金流、港股通互联网、工业有色金属、消费电子等[37] - **新成立指数基金**：本周新成立指数基金5只，募集总规模5.64亿元，其中工银创业板新能源ETF募集2.46亿份，广发国证工业软件主题ETF募集2.38亿份[38] - **下周首发与上市基金**：下周将有14只指数基金开始认购，涉及科创200、有色金属矿业、人工智能等主题[40] 另有7只指数基金将于下周上市，包括易方达中证港股通高股息投资ETF（上市交易份额20,736.00万份）等[41] ETF资金流向 - **不同资产类别资金流向**：截至2026年1月9日当周，A股、债券、商品、跨境ETF净申赎金额分别为4.1亿元、-664.4亿元、68.9亿元、134.2亿元[45] - **A股ETF细分类别资金流**：A股宽基ETF转为净卖出125.4亿元，其中中证A500净卖出131亿元[46] 行业ETF中有色金属、军工、化工获增持，银行、电新、电子遭减持[46] 主题ETF中机器人净卖出13.44亿元，防御类的自由现金流ETF受青睐，红利ETF遭止盈离场[46] 资金净买入规模前五的A股ETF包括500ETF（35.47亿元）、300申赎（32.86亿元）等[48] - **跨境ETF资金流**：跨境ETF本周整体净买入134亿元，其中香港市场ETF获增持138亿元[49] 资金净买入居前的产品包括港股非银ETF（43.91亿元）、港股通互联网ETF（17.55亿元）等[52] - **商品ETF资金流**：商品类ETF中，黄金ETF净买入55亿元[53]，其最新合计规模达1700.63亿元[54] 市场表现复盘 - **全球大类资产表现**：本周（数据截至报告期）A股市场中科创50指数上涨9.80%，中证500指数上涨7.92%[57] 美股道琼斯工业指数上涨2.32%[57] 大宗商品中伦敦银现上涨9.72%，伦敦金现上涨4.07%[57] 国内债券市场中证30年期国债指数下跌0.77%[57] - **一级行业表现回顾**：本周国防军工行业涨幅居首，达14.56%，近一个月涨幅32.53%[58] 传媒、有色金属、计算机行业涨幅均超8%[58] 银行行业本周下跌1.88%[58] - **鑫选ETF池周涨幅TOP**：本周鑫选ETF池中涨幅前三的ETF为：传媒ETF（16.83%）、半导体设备ETF（16.66%）、军工龙头ETF（15.18%）[59]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金融街证券研究所基于相关策略报告构建行业和主题ETF策略组合，20251229一周模型推荐配置证券、工业金属、贵金属等板块 [1][11] - 20251222 - 20251226期间，策略累计净收益约4.34%，相对于沪深300ETF的超额收益约2.29%；2024年10月14日至今，策略样本外累计收益约32.21%，相对于沪深300ETF累计超额约8.98% [2] 根据相关目录分别进行总结 策略更新 - 20251229 - 20251231将新增持有证券ETF龙头、矿业ETF、黄金股ETF、通信ETF等产品，继续持有电网设备ETF、电池ETF等产品 [2][11] 业绩追踪 - 20251222 - 20251226期间，策略累计净收益约4.34%，相对于沪深300ETF的超额收益约2.29% [2] - 2024年10月14日至今，策略样本外累计收益约32.21%，相对于沪深300ETF累计超额约8.98% [2] ETF持仓与表现 |基金代码|ETF名称|ETF市值（亿元）|持有情况|重仓申万行业及权重|周度择时信号|日度择时信号| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |159993|证券ETF龙头|41.14|调入|证券(100%)|-1|1| |561330|矿业ETF|10.85|调入|工业金属(45.51%)|1|1| |517520|黄金股ETF|128.89|调入|贵金属(40.62%)|1|1| |515880|通信ETF|145.34|调入|通信设备(77.97%)|1|1| |159326|电网设备ETF|38.82|继续持有|电网设备(80.77%)|1|1| |159865|养殖ETF|63.48|调入|养殖业(50.2%)|-1|-1| |159755|电池ETF|148.93|继续持有|电池(62.7%)|-1|-1| |562550|绿电ETF|2.77|调入|电力(100%)|0|0| |159861|碳中和50ETF|2.86|调入|光伏设备(35.6%)|1|1| |512220|TMTETF|5.47|调入|半导体(37.08%)|1|1| [2]

报告核心观点 - 报告跟踪了多种基于ETF的量化投资策略表现，并分析了近期ETF市场动态 [1][2][3] - 核心观点认为，在震荡市中，A股ETF获得大规模资金净流入，其中宽基和红利低波等防御性品种受到青睐，报告也推荐了红利低波ETF [2][46][47] ETF投顾策略跟踪 - **鑫选ETF绝对收益策略**：该策略样本外表现出色，2024年初至今总回报为**49.2%**，较ETF等权超额**7.82%**，夏普比率**1.4**，最大回撤**6.3%**，最新持仓包括创新药ETF（**15%**）、证券ETF（**10%**）、黄金股ETF（**10%**）及银华日利（**40%**）等 [9][10][11] - **全天候多资产多策略ETF风险平价策略**：该策略旨在通过行业、风格轮动提高收益，并用风险平价降低波动，2024年初至今收益率为**25.61%**，最大回撤**3.62%**，夏普比率**2.17**，持仓涵盖黄金ETF、标普500ETF、国内行业轮动ETF及国债ETF等 [13][15][16] - **“复苏”固收+组合**：该组合认为传统“长债+红利股”的哑铃策略逻辑出现裂缝，新组合通过在港股高流动性ETF中做月度轮动并配置长债来应对，自2021年至今年化收益**7.63%**，年化波动率**7.06%**，夏普率**1.07**，八月持仓中博时上证30年期国债ETF权重为**59.20%** [19][20] - **中美核心资产组合**：该组合纳入白酒、红利、黄金、纳指四种标的，结合RSRS择时与技术面反转策略，2015年初至今年化回报为**32.7%**，较各指数等权超额收益**11.04%**，夏普比率**1.61**，最新持仓为酒和黄金ETF [23] - **高景气/红利轮动策略**：该策略根据信号在高景气成长（创业板ETF、科创50ETF）与红利（红利低波ETF、央企红利50ETF）之间轮动，2021年初至今年化收益**23.57%**，较各指数等权超额收益**20.28%**，最新持仓为央企红利50ETF和红利低波ETF [26] - **双债LOF增强策略**：该策略通过调整权重保证债券占比较大份额以实现增强，2019年初至今年化收益**6.22%**，夏普比率**2.42**，最大回撤**2.42%** [27] - **结构化风险平价（QDII）策略**：该策略以国内中长期债券ETF为主，用QDII权益、黄金、国内红利ETF增强，2024年初至今收益率为**27.9%**，最大回撤**2.38%**，夏普比率为**2.38** [30][32] - **策略表现总览**：汇总了2024年初至今各策略表现，其中高景气红利轮动策略总收益率最高，达**100.46%**，结构化风险平价策略夏普比率最高，达**2.38** [35] 指数基金新发市场追踪 - **新成立基金概况**：本周（报告期）新成立公募基金共**34**只，募集总金额**183.21**亿元，其中新成立指数基金**13**只，首发规模**55.49**亿元 [38] - **新成立指数基金明细**：包括财通资管中证500指数增强A（募集**9.28**亿份）、鹏华中证科创创业人工智能ETF（募集**6.89**亿份）等 [38] - **下周首发指数基金**：列出了下周即将开始募集的指数基金，如易方达中证全指食品ETF、华夏中证全指食品ETF等 [39] - **下周新上市指数基金**：列出了下周即将上市的指数基金，如富国中证工程机械主题ETF（上市交易份额**23,087.80**万份）等 [41] ETF资金流向 - **不同资产类别资金流向**：截至2025年12月19日当周，A股、债券、商品、跨境ETF净申赎金额分别为**515.1**亿元、**199.7**亿元、**4.1**亿元、**131.9**亿元 [46] - **A股ETF细分资金流**：A股ETF中宽基类产品净买入**429**亿元，其中中证A500相关ETF买入规模靠前（如南方中证A500ETF净流入**101.14**亿元），行业方面电子、通信、电力设备及新能源增持靠前，主题ETF中机器人净买入**5**亿元，防御类的自由现金流及红利标的持续获买入（如红利低波ETF净流入**10.83**亿元） [47][50] - **跨境ETF资金流**：跨境ETF本周整体净买入**132**亿元，其中香港市场ETF获增持**126**亿元，具体产品如富国港股通互联网ETF净流入**18.08**亿元 [51][54] - **商品ETF资金流**：商品类ETF中，黄金ETF净买入**2.82**亿元 [55] 市场表现复盘 - **全球大类资产表现**：本周（报告期）全球资产中，万得微盘指数上涨**3.12%**，伦敦银现上涨**8.28%**，创业板指下跌**2.26%**，科创50下跌**2.99%**；年初至今，万得微盘指数上涨**80.33%**，港股通创新药指数上涨**83.16%**，伦敦银现上涨**132.11%** [59] - **A股一级行业表现**：本周商贸零售行业涨幅最高，达**6.58%**，消费者服务行业上涨**4.40%**；电力设备及新能源行业跌幅最大，为**-3.09%**；从估值看，国防军工、石油石化等行业PE处于历史较高分位 [60] - **鑫选ETF池周度表现**：列出了鑫选ETF池中本周涨幅排名前35的ETF，但数据显示多数产品本周涨跌幅为**0.00%**，报告可能意在展示池内标的，年初至今有色金属ETF（**87.52%**）、稀有金属ETF（**80.98%**）等涨幅居前 [61]

核心观点 - 报告基于行业轮动策略构建并更新了一个ETF投资组合 该策略在样本外测试期间自2024年10月14日至2025年12月19日累计收益约26.72% 相对于沪深300ETF累计超额收益约5.86% [2] - 在最近一周（2025年12月15日至19日） 策略组合实现累计净收益约0.53% 相对于沪深300ETF的超额收益约0.66% [2] - 模型推荐未来一周（2025年12月22日至26日）配置房地产开发、电池、光伏设备等板块 并相应调整ETF持仓 [11] 策略组合持仓与调整 - **新调入ETF**：报告将地产ETF（市值3.51亿元）、VR ETF（市值1.86亿元）、消费电子ETF易方达（市值11.41亿元）、科创创新药ETF国泰（市值7.07亿元）、机器人ETF（市值248.85亿元）、5G通信ETF（市值79.24亿元）调入组合 [2] - **继续持有ETF**：策略继续持有电池ETF（市值145.30亿元）、科创新能源ETF（市值12.02亿元）、电网设备ETF（市值31.17亿元）、稀土ETF嘉实（市值80.39亿元） [2] - **调出ETF**：近期从组合中调出的ETF包括工业母机ETF（市值8.40亿元）、化工ETF（市值158.83亿元）、旅游ETF（市值49.95亿元）、粮食ETF（市值1.34亿元）、通信ETF（市值133.57亿元）、有色50ETF（市值36.89亿元） [11] 持仓ETF详情与择时信号 - **地产ETF**：重仓申万一级行业为房地产开发 权重100% 其周度与日度择时信号均为看空（-1） [2] - **电池ETF**：重仓电池行业 权重62.7% 其周度择时信号为中性（0） 日度信号为看空（-1） [2] - **科创新能源ETF**：重仓光伏设备行业 权重46.04% 其周度择时信号为中性（0） 日度信号为看空（-1） [2] - **电网设备ETF**：重仓电网设备行业 权重80.77% 其周度择时信号为看多（1） 日度信号为看空（-1） [2] - **5G通信ETF**：重仓通信设备行业 权重41.2% 其周度与日度择时信号均为看多（1） [2] - **稀土ETF嘉实**：重仓小金属行业 权重32.44% 其周度与日度择时信号均为看多（1） [2] - **择时信号规则**：报告采用的量价择时指标中 1代表看多信号 0代表中性信号 -1代表看空信号 [2] 近期组合表现 - 在最近一周 组合内表现最好的持仓为旅游ETF 上涨6.71% 表现最差的为电网设备ETF 下跌1.95% [11] - 该周ETF组合平均收益为0.53% 而同期沪深300ETF收益为-0.13% [11] - 图表显示 自2024年10月14日建仓至2025年12月19日 行业轮动ETF策略的累计收益率曲线持续位于沪深300ETF累计收益率曲线上方 [3][4]