01 1月8日，A股三大指数震荡回调。自2025年12月以来表现活跃的卫星、航天板块，再次强势拉涨，卫 星、航空航天主题ETF"霸榜"涨幅榜前十。 02 Wind数据显示，南方中证A500ETF（159352）、华泰柏瑞中证A500ETF（563360）等6只大型中证 A500ETF，近一个月（2025年12月8日至2026年1月7日）合计吸金规模已达876.98亿元。 03 近期，海外股市整体高位震荡，国内部分QDII产品溢价率居高不下。1月8日，华夏基金、南方基金、 华泰柏瑞基金、易方达基金等多家机构旗下QDII产品发布溢价风险提示公告。 卫星ETF领涨 今日，军工板块ETF显著拉升，多只相关主题ETF涨幅超4%。此外，央企科技、工业软件、影视传媒等 主题ETF涨幅居前，多只科创主题ETF表现也较为活跃。 卫星产业链开年以来持续走强，北斗导航、空间站、商业航天等细分方向持续大幅攀升。 今日，卫星、航空航天板块再度领涨，卫星、航空航天主题ETF"霸榜"涨幅榜前十。 | 代码 | 名称 | 现价(元) | 涨幅 (%) | | --- | --- | --- | --- | | 159206.SZ | 卫星E ...

市场整体表现 - 2026年1月8日，A股三大指数震荡回调，但卫星、航天板块自2025年12月以来表现活跃并再次强势拉涨 [1] - 卫星、航空航天主题ETF“霸榜”当日涨幅榜前十 [1][5] 卫星及航空航天板块表现 - 卫星产业链开年以来持续走强，北斗导航、空间站、商业航天等细分方向持续大幅攀升 [4][16] - 卫星、航空航天主题ETF领涨市场，多只相关ETF涨幅超过5%，例如卫星ETF(159206.SZ)上涨6.20%，卫星ETF(563230.SH)上涨5.70%，航天航空ETF(159208.SZ)上涨5.62% [6][17] 军工及其他主题ETF表现 - 在卫星、航空航天板块带动下，做多资金进一步涌入军工方向，军工板块ETF显著拉升 [6][17] - 多只军工主题ETF涨幅超4%，其中国防ETF(512670.SH)上涨5.06%，军工ETF(512660.SH)上涨4.51% [8][19] - 央企科技、工业软件、影视传媒等主题ETF也涨幅居前，例如央企科技ETF(560170.SH)上涨2.85%，工业软件ETF(159108.SZ)上涨2.42% [8][19] 宽基ETF资金流向 - 场外增量资金呈现进场迹象，部分宽基ETF吸金规模显著 [10][21] - 2025年12月8日至2026年1月7日，南方中证A500ETF等6只大型中证A500ETF近一个月合计吸金规模达876.98亿元 [2][10][13][21] 债券及货币类ETF成交 - 多只债券、货币类ETF交投活跃，成交额居前 [9][20] - 短融ETF(511360.SH)单日成交额达376.68亿元，银华日利ETF(511880.SH)成交179.35亿元，科创债ETF南方(159700.SZ)成交142.76亿元 [9][20] 行业ETF资金流向 - 近一个月以来，除卫星ETF外，部分非银金融、有色金属板块ETF的资金净流入额排名也居前 [11][22] 红利类资产机会 - 分析人士指出，在市场连续拉涨后，部分资金寻求配置“确定性”，布局兼具高股息优势和防御属性的红利类资产 [12][23] - 红利低波ETF(512890)近21个交易日中有18个交易日获资金加仓，区间累计吸金19.04亿元，是同期所有红利主题ETF中唯一资金净流入超19亿元的产品 [12][23] - 红利低波指数股息率自2025年11月中旬以来持续攀升，目前达到5.06%，相较10年期国债收益率具备优势 [12][23] 其他市场动态 - 近期海外股市整体高位震荡，国内部分QDII产品溢价率居高不下，多家基金公司于1月8日发布了QDII产品溢价风险提示公告 [3][14]

（基金分红数据来源：基金分红公告，华泰柏瑞基金计算，近十年数据区间为：2016/1/5-2026/1/5，以上数据均截至 2026/1/5） （数据来源：交易所，截至2024/6/30、2025/12/31，全市场ETF规模分别为3.2万亿元、6.02万亿元） 目前全市场ETF中，华泰柏瑞沪深300ETF位居规模首位，达到了4313.7亿元。 2026年1月7日 晚间，华泰柏瑞基金公告，宣布变更旗下沪深300ETF（510300）的场内扩位简称为"沪深 300ETF华泰柏瑞"。 此次ETF更名，不仅是规模居首ETF产品的简称变更，更是中国ETF发展历 程中的重要时刻。 （数据来源：交易所，截至2026/1/5） 华泰柏瑞沪深300ETF，是近十年来全市场全部股票型ETF中仅有的累计分红超150亿元的产品。 自2012年5月4日成立以来，累计分红总额高达165.76亿元。这只产品无论是管理规模，还是股 东回报，都承担了重要的价值创造功能。投资者买入表征中国经济发展的核心宽基指数，而这个 产品在规模增长的同时，把更多资源分配给代表中国经济的龙头企业。最后，再通过这些企业的 价值创造以一部分分红形式回馈投资者。形成 ...

红利策略基金市场表现 - 红利策略基金受到资金追捧 红利低波ETF四季度以来吸金近46亿元 规模突破250亿元[1] - 四季度新成立红利相关产品14只 规模较三季度末增加80亿元[1] - 低利率环境下 约5%的股息率对资金具有吸引力[1] 红利策略基金定义与特点 - 红利基金是聚焦“高分红、稳盈利”公司的股票组合[3] - 主流红利低波基金筛选连续分红、股息率高且股价波动小的公司 例如消费、金融、公用事业等领域的龙头[3] - 核心优势在于“熊市抗跌、牛市能跟” 2022年市场调整时部分红利指数逆势取得正收益[3] - 政策鼓励上市公司强化股东回报 A股分红生态持续优化为红利策略提供支撑[3] - 其底层是股权资产并非保本理财 在2018年单边熊市中红利低波指数下跌16% 跌幅小于沪深300指数[4] 红利策略基金适配投资者画像 - 适配风险偏好低、追求稳健收益的投资者 如临近退休人群 其高股息能提供稳定现金流且抗跌性更强[5] - 适配需要平衡组合风险的投资者 红利基金与成长风格相关性低 可在市场震荡时对冲风险[5] - 适配能长期持有的耐心投资者 红利策略收益依赖“时间+复利” 回测显示2005年投入10万元至红利低波指数持有20年可增长至242万元[5] 红利策略基金不适配投资者画像 - 不适配追求短期高收益的投机者 其涨幅较慢且在成长股牛市可能阶段性跑输市场[6] - 不适配无法承受任何波动的保守型投资者 作为权益类产品股价波动不可避免[6] - 不适配只看股息率不看底层的盲目跟风者 高股息可能因股价大跌或盈利恶化导致分红不可持续[6] 红利策略基金投资建议 - 优先选择规模大、流动性好的产品 例如规模超250亿元的红利低波ETF 以改善持有体验[6] - 建议将其作为资产配置的一部分而非唯一持仓 例如采用“40%红利基金+20%宽基+40%债基”的组合以平衡收益与波动[6] - 建议忽略短期波动并长期持有以获取分红 在市场平淡时分红可提供稳定现金流 选择红利再投资可发挥复利效应[7] - 红利基金适合作为资产组合的“压舱石” 投资者需根据自身风险偏好和持有周期进行选择[7]

量化模型与构建方式 1. **模型名称：A股波段择时模型**[1][29] * **模型构建思路：** 用于判断A股市场中期走势，生成仓位建议，以捕捉波段行情。 * **模型具体构建过程：** 报告未详细描述该模型的构建过程和具体公式。 2. **模型名称：A股短线择时模型**[1][29] * **模型构建思路：** 用于判断A股市场短期走势，对主要宽基指数和板块进行择时，生成交易信号。 * **模型具体构建过程：** 报告未详细描述该模型的构建过程和具体公式。 3. **模型名称：A股小微盘择时策略**[10][18] * **模型构建思路：** 用于在小微盘风格（如创业板指）与大盘风格之间进行轮动择时。 * **模型具体构建过程：** 报告未详细描述该模型的构建过程和具体公式。 4. **模型名称：A股红利成长择时策略**[10][21] * **模型构建思路：** 用于在红利风格（如中证红利）与成长风格之间进行轮动择时。 * **模型具体构建过程：** 报告未详细描述该模型的构建过程和具体公式。该策略在特定时期（如一月）会给出明确的风格偏向建议，例如“看多成长”[29]。 5. **模型名称：美股择时模型**[1][10] * **模型构建思路：** 用于判断美股市场走势，可能生成多空或杠杆交易信号。 * **模型具体构建过程：** 报告未详细描述该模型的构建过程和具体公式。模型信号包括“2倍开多信号”、“做空（空仓）信号”和“持仓（反弹）信号”[25]。 6. **模型名称：黄金择时策略**[10][22] * **模型构建思路：** 用于判断黄金资产的交易时机。 * **模型具体构建过程：** 报告未详细描述该模型的构建过程和具体公式。 7. **模型名称：ETF组合策略-偏股型**[10][24] * **模型构建思路：** 构建以股票型ETF为主的资产组合策略。 * **模型具体构建过程：** 报告未详细描述该模型的构建过程和具体公式。 8. **模型名称：ETF组合策略-偏债型**[10][26] * **模型构建思路：** 构建以债券型ETF为主的资产组合策略。 * **模型具体构建过程：** 报告未详细描述该模型的构建过程和具体公式。 模型的回测效果 1. **A股红利成长择时策略**[19] * **累计收益：** 377.37% * **年化收益：** 17.54% * **最大回撤：** 27.08% * **年化波动率：** 22.95% * **年化Sharpe：** 0.76 * **Calmar：** 0.65 2. **基准：等权配置（红利与成长）**[19] * **累计收益：** 60.61% * **年化收益：** 5.02% * **最大回撤：** 35.22% * **年化波动率：** 20.69% * **年化Sharpe：** 0.24 * **Calmar：** 0.14 量化因子与构建方式 *（报告未提及具体的量化因子构建内容）* 因子的回测效果 *（报告未提及具体的量化因子测试结果）*

2025年市场回顾与风格表现 - 2025年A股市场在AI、半导体与高端制造等新兴产业带动下整体走强，中小盘风格显著，中证2000指数涨幅超过30% [3] - 同期黄金价格持续攀升，12月22日现货黄金9999日内涨超1.7%，再创历史新高 [4] - 相比之下，红利资产在全年科技主导的行情中表现相对平淡，红利低波指数年内涨幅仅为1.04% [5][6] 红利资产的收益与防御价值 - 红利策略拉长时间看具有独特的防御价值与获取超额收益的潜力，红利低波指数过去十年平均表现优于沪深300指数 [7] - 在2020年至2024年疫情集中影响时期，红利低波指数表现仅逊于申万沪金指数，显示出其防御特性 [7] - 根据2015-2025年数据，红利低波指数十年平均年化收益为5.07%，而2020-2024年五年累计收益为30.23% [8] 政策环境与分红生态重塑 - 2024年新“国九条”出台，核心精神之一是强化上市公司股东回报，系统性地提升了A股整体分红的意愿、能力和可持续性 [9] - 在政策引导下，上市公司现金分红体制机制不断完善，全A分红率在2025年11月28日达到34.6%，且在高位呈上升态势 [10] - 政策为红利策略提供了坚实的制度保障，有望驱动一轮持续的价值发现过程 [9] 红利资产的估值与安全边际 - 经过一年的风格压制，当前主要红利指数的估值处于历史较低分位，例如中证红利指数的市盈率和市净率均显著低于市场整体水平 [13] - “高股息+低估值”的双重特征构成了深厚的安全垫，高股息提供股价下行保护，估值修复与股息收益则有望形成“戴维斯双击” [11] 借道ETF布局红利资产：中证红利ETF - 以红利ETF易方达（515180.SH）为代表的产品紧密跟踪中证红利指数，该指数从沪深两市选取现金股息率高、分红稳定的100只股票 [15][16] - 指数行业分布均衡，重点布局银行、煤炭、交通运输、钢铁、制造业等传统价值行业，盈利稳定、分红意愿强 [16] - 红利ETF易方达连续6年分红，平均每年分红比例约为0.5% [19] - 市面上共有8只ETF跟踪中证红利指数，规模超过50亿元的有红利ETF易方达（116.24亿元）、中证红利ETF（85.96亿元）和富国中证红利指数增强A（52.71亿元） [21][22] 借道ETF布局红利资产：红利低波ETF - 以红利低波ETF（512890.SH）为代表，跟踪中证红利低波动指数，在筛选高股息股票基础上加入了“低波动”因子 [22] - 该指数银行占比高达47%，“高股息+低波动”特征更为浓厚 [23] - 近期该指数回调明显，已具备一定的性价比 [26] - 市面上有7只ETF跟踪红利低波指数，规模最大的是华泰柏瑞中证红利低波ETF，规模高达263.21亿元 [28][30] 借道ETF布局红利资产：行业红利ETF - 例如煤炭ETF（515220.SH）直接布局于煤炭、能源等资源类高股息板块，这些行业具备高分红传统 [31] - 过去五年中，煤炭ETF每年12月稳定分红，累计分红比例为2.5%，叠加近五年涨幅，总收益近130%，跑赢大多宽基指数 [31] - 这类行业ETF周期性更强，波动性和弹性大于宽基指数，可作为对红利策略进行战术增强的卫星配置 [31]

报告核心观点 - 报告跟踪了多种基于ETF的量化投资策略表现，并分析了近期ETF市场动态 [1][2][3] - 核心观点认为，在震荡市中，A股ETF获得大规模资金净流入，其中宽基和红利低波等防御性品种受到青睐，报告也推荐了红利低波ETF [2][46][47] ETF投顾策略跟踪 - **鑫选ETF绝对收益策略**：该策略样本外表现出色，2024年初至今总回报为**49.2%**，较ETF等权超额**7.82%**，夏普比率**1.4**，最大回撤**6.3%**，最新持仓包括创新药ETF（**15%**）、证券ETF（**10%**）、黄金股ETF（**10%**）及银华日利（**40%**）等 [9][10][11] - **全天候多资产多策略ETF风险平价策略**：该策略旨在通过行业、风格轮动提高收益，并用风险平价降低波动，2024年初至今收益率为**25.61%**，最大回撤**3.62%**，夏普比率**2.17**，持仓涵盖黄金ETF、标普500ETF、国内行业轮动ETF及国债ETF等 [13][15][16] - **“复苏”固收+组合**：该组合认为传统“长债+红利股”的哑铃策略逻辑出现裂缝，新组合通过在港股高流动性ETF中做月度轮动并配置长债来应对，自2021年至今年化收益**7.63%**，年化波动率**7.06%**，夏普率**1.07**，八月持仓中博时上证30年期国债ETF权重为**59.20%** [19][20] - **中美核心资产组合**：该组合纳入白酒、红利、黄金、纳指四种标的，结合RSRS择时与技术面反转策略，2015年初至今年化回报为**32.7%**，较各指数等权超额收益**11.04%**，夏普比率**1.61**，最新持仓为酒和黄金ETF [23] - **高景气/红利轮动策略**：该策略根据信号在高景气成长（创业板ETF、科创50ETF）与红利（红利低波ETF、央企红利50ETF）之间轮动，2021年初至今年化收益**23.57%**，较各指数等权超额收益**20.28%**，最新持仓为央企红利50ETF和红利低波ETF [26] - **双债LOF增强策略**：该策略通过调整权重保证债券占比较大份额以实现增强，2019年初至今年化收益**6.22%**，夏普比率**2.42**，最大回撤**2.42%** [27] - **结构化风险平价（QDII）策略**：该策略以国内中长期债券ETF为主，用QDII权益、黄金、国内红利ETF增强，2024年初至今收益率为**27.9%**，最大回撤**2.38%**，夏普比率为**2.38** [30][32] - **策略表现总览**：汇总了2024年初至今各策略表现，其中高景气红利轮动策略总收益率最高，达**100.46%**，结构化风险平价策略夏普比率最高，达**2.38** [35] 指数基金新发市场追踪 - **新成立基金概况**：本周（报告期）新成立公募基金共**34**只，募集总金额**183.21**亿元，其中新成立指数基金**13**只，首发规模**55.49**亿元 [38] - **新成立指数基金明细**：包括财通资管中证500指数增强A（募集**9.28**亿份）、鹏华中证科创创业人工智能ETF（募集**6.89**亿份）等 [38] - **下周首发指数基金**：列出了下周即将开始募集的指数基金，如易方达中证全指食品ETF、华夏中证全指食品ETF等 [39] - **下周新上市指数基金**：列出了下周即将上市的指数基金，如富国中证工程机械主题ETF（上市交易份额**23,087.80**万份）等 [41] ETF资金流向 - **不同资产类别资金流向**：截至2025年12月19日当周，A股、债券、商品、跨境ETF净申赎金额分别为**515.1**亿元、**199.7**亿元、**4.1**亿元、**131.9**亿元 [46] - **A股ETF细分资金流**：A股ETF中宽基类产品净买入**429**亿元，其中中证A500相关ETF买入规模靠前（如南方中证A500ETF净流入**101.14**亿元），行业方面电子、通信、电力设备及新能源增持靠前，主题ETF中机器人净买入**5**亿元，防御类的自由现金流及红利标的持续获买入（如红利低波ETF净流入**10.83**亿元） [47][50] - **跨境ETF资金流**：跨境ETF本周整体净买入**132**亿元，其中香港市场ETF获增持**126**亿元，具体产品如富国港股通互联网ETF净流入**18.08**亿元 [51][54] - **商品ETF资金流**：商品类ETF中，黄金ETF净买入**2.82**亿元 [55] 市场表现复盘 - **全球大类资产表现**：本周（报告期）全球资产中，万得微盘指数上涨**3.12%**，伦敦银现上涨**8.28%**，创业板指下跌**2.26%**，科创50下跌**2.99%**；年初至今，万得微盘指数上涨**80.33%**，港股通创新药指数上涨**83.16%**，伦敦银现上涨**132.11%** [59] - **A股一级行业表现**：本周商贸零售行业涨幅最高，达**6.58%**，消费者服务行业上涨**4.40%**；电力设备及新能源行业跌幅最大，为**-3.09%**；从估值看，国防军工、石油石化等行业PE处于历史较高分位 [60] - **鑫选ETF池周度表现**：列出了鑫选ETF池中本周涨幅排名前35的ETF，但数据显示多数产品本周涨跌幅为**0.00%**，报告可能意在展示池内标的，年初至今有色金属ETF（**87.52%**）、稀有金属ETF（**80.98%**）等涨幅居前 [61]

核心观点 - 报告核心观点为“继续耐心布局高景气”，建议投资者不惧年末市场波动，坚定逢低布局景气度向上的行业，并看好后续1-2月的春季行情 [1][3][12] 重要事件回顾 - 11月经济数据显示国内经济回落压力增加，11月消费增速回落至1.3%，1-11月固定资产投资累计增速回落至-2.6%，工业增加值回落至4.8% [9] - 国家金融监督管理总局就《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，明确实施长周期考核评价 [9] - 日本央行宣布加息25个基点，将无担保隔夜拆借利率上调至0.75%，创1995年以来最高水平 [9] 周度行情回顾 (12.15-12.21) - **债市**：小幅修复，收益率从偏高水平向下修复 [10] - **A股**：再度震荡调整，成长方向调整幅度相对较大，沪指在红利、金融等权重拉动下三连阳修复，年末市场追高意愿不强但指数保持相对稳健 [10] - **港股**：震荡调整，恒生科技指数调整幅度较大，表现弱于A股 [10] - **海外市场**：震荡分化，受日本央行加息预期影响，日股较大幅回落，美股先跌后涨，波动较大 [10] 市场展望 - **债市**：做多情绪有所回升，但预计10年期国债收益率短期进一步下行阻力上升，长端利率波动偏高，建议以中性思维对待并维持偏中性久期 [3][12] - **股市**：不惧年末波动，坚定逢低布局高景气，看好1-2月春季行情，建议关注AI、半导体、新能源、有色、创业板等方向的布局机会 [3][12] - **海外市场**：扰动逐渐减轻，预计后续整体有望温和震荡修复 [13] A股债市重要指标跟踪监测 - **期限利差**：近期有所修复 [18] - **资金松紧度**：总体表现平稳 [19] - **股债性价比**：有所回升，红利指数、小盘指数的性价比有所回升 [19] - **A股估值**：本周震荡回落，估值水平小幅回落 [20] - **A股换手率**：市场换手率回落，成交活跃度有所下滑 [20] - **市场成交额**：两市日均成交额回落至17605亿元，较上周回落1926亿元 [20] - **行业轮动速度**：有所加快，市场热点再度向景气度方向聚集，赚钱效应边际改善 [20] 华宝资产配置组合表现 - **国内宏观多资产模型**：截至12月19日，今年以来收益率为13.51%，超过基准的超额收益率为6.02%，夏普比率为2.43 [21] - **国内宏观多资产模型月度调仓 (12月16日)**：观点相对乐观，调升权益比例，风格总体均衡、相对偏科技成长，具体调仓包括：减持中证1000ETF（持仓比例4.93%→2%）、减持沪深300ETF（7.10%→5%）、减持十年国债ETF（54.90%→50%）、增持创业板ETF（4.56%→10%）、增持5G ETF（0→4.49%） [22][24] - **全球宏观多资产模型**：截至12月19日，今年以来收益率为12.38%，超过基准的超额收益率为4.89%，夏普比率为2.17 [24] 下周重点关注 - 12月22日，中国LPR [26] - 12月27日，中国11月规模以上工业企业效益数据 [26]

华泰柏瑞红利低波ETF（512890）市场表现 - 2025年12月18日午盘，该ETF价格上涨0.43%，报1.176元，成交额达2.66亿元，在同类标的ETF中居成交额首位 [3][6] - 当日换手率为1.04%，振幅为0.85%，IOPV（基金份额参考净值）为1.1760元，净值升贴水率为0.58% [2][9] - 该ETF近期表现稳健，近5日涨幅0.26%，近60日涨幅0.09%，年初至今（120日）涨幅为4.63% [2][7][9] 资金流向与规模 - 该ETF长期受资金青睐，近5个交易日资金净流入7.9亿元，近20个交易日净流入4.7亿元，近60个交易日净流入53亿元 [1][8] - 在统计的60个交易日中，有45天录得资金净流入，累计净流入额约53.0亿元，占期间成交额的比例达26.12% [2][9] - 该ETF流通份额为218亿份，流通市值约为257亿元 [2][9] 持仓结构与重仓股表现 - 截至2025年9月30日，前十大重仓股合计占基金股票市值的27.47%，占总资产净值的27.29% [4][10] - 前三大重仓股为中粮糖业（占净值比3.45%）、南钢股份（2.83%）、成都银行（2.82%） [4][10] - 2025年12月18日上午，前十大重仓股涨跌互现，其中南京银行涨幅最大（+2.03%），中粮糖业跌幅最大（-1.46%） [4][10] - 相较于上期持仓，成都银行、大秦铁路、兴业银行、中信银行、四川路桥的持仓数量均有超过12.89%的显著增加 [4][10] 行业政策与投资逻辑 - 证监会会议强调要持续增强市场内在稳定性，全面推动落实中长期资金长周期考核机制，并大力发展权益类公募基金，推动指数化投资高质量发展 [4][11] - 业内人士认为，险资、社保基金、养老金等中长期资金偏好高股息、盈利稳定、估值合理的标的，与低波红利指数成分股特征高度契合 [5][11] - 新“国九条”明确了上市公司市值管理与分红要求，为低波红利策略的长期实施提供了制度保障 [5][11] 产品概况与同业比较 - 华泰柏瑞红利低波ETF成立于2018年12月，截至2025年12月17日，成立以来回报率达133.84%，大幅跑赢业绩比较基准，在502只同类产品中排名第77位 [5][12] - 在同类红利低波ETF中，该产品（512890）的成交额（2.66亿元）显著高于其他产品，例如代码563020的产品成交额为5790.99万元 [7] - 该ETF提供场外联接基金供无股票账户的投资者配置，包括A类（007466）、C类（007467）等份额 [5][12]

市场风格与资金流向 - 2025年12月15日早盘，市场风格再次转向高股息板块，在市场震荡、年末资金获利了结、风险偏好收敛的背景下，具备防御属性的底仓型资产配置价值凸显 [1][6] - 较高股息、较低估值、业绩确定性强的红利类资产成为资金逆势布局的重要工具，以红利ETF（510880）为代表的部分红利类主题ETF迎来资金积极布局 [1][6] - 红利ETF（510880）连续4个交易日获资金净流入，累计吸金9.2亿元，是同期全市场仅有的实现资金净流入超7亿元的红利类主题ETF [1][6] - 自2025年11月17日以来，该ETF已连续4周保持周度资金净流入，推动其规模攀升至181亿元，成为目前市场上少数规模突破百亿的红利主题ETF之一 [1][6] 产品表现与特征 - 红利ETF（510880）是市场仅有的跟踪上证红利指数的ETF [1][6] - 根据2025年第三季度报告，红利ETF自成立以来累计回报250.24%，超越同期业绩比较基准128.98% [1][6] - 根据2025年基金中期报告，红利ETF截至报告期末的持有人户数达42.18万户，是同期全市场仅有的持有人户数超40万户的红利类主题ETF [2][7] - 红利ETF也是同期全市场仅有的累计分红超40亿元的红利主题指数基金，成立18年以来已分红18次，累计分红总额42.98亿元 [2][7] 管理机构与产品线 - 华泰柏瑞基金作为国内首批ETF管理人，在红利类主题指数投资领域已积累超过18年的管理经验，并构建了策略多元的“红利全家桶” [2][7] - 除红利ETF（510880）外，公司产品线还包括：市场首只规模突破250亿元的红利类主题ETF——红利低波ETF（512890）；聚焦港股红利低波类资产的港股通红利低波ETF（520890）；首只通过QDII模式投资港股通高股息（CNY）的港股通红利ETF（513530）；首只100%央企含量的央企红利ETF（561580） [2][7] - 根据交易所最新数据，华泰柏瑞旗下5只“红利全家桶”管理规模达476亿元 [2][7] - 据交易所数据，截至2025年11月4日，红利低波ETF规模256.73亿元，是全市场第一只规模超250亿元的红利类主题ETF [3][9] 宏观与市场背景 - 在中长期资金加速入市与无风险收益率持续下行的共振下，基本面质地较好、韧性较强的高股息资产或持续成为资金关注重点 [1][6]