市场整体表现 - 2025年12月9日，上证指数低开补缺后重新下行走弱，以小阴线报收，创业板指冲高回落，以小阳线报收 [5] - 当日市场成交额为1.91万亿元，个股涨跌家数比为1308:4058，涨跌停个股比为54:12 [5] 行业与概念板块表现 - 领涨行业为通信设备、综合类，涨幅均超过3% [5] - 领涨概念为博彩概念、CPO、PVDF、海峡西岸 [5] - 领跌行业为酒店餐饮、有色金属，跌幅均超过3% [6] 基金净值增长排名（前10） - 当日开放式基金净值增长排名前10的基金中，财通基金旗下产品占据7席 [2] - 财通成长优选混合C以5.89%的日增长率位列第一，最新净值为2.3210 [2] - 财通成长优选混合A以5.87%的日增长率位列第二，最新净值为4.0380 [2] - 财通集成电路产业股票C与A均以5.78%的日增长率位列第三、四位 [2] - 德邦鑫星价值灵活配置混合C与A均以5.47%的日增长率位列第五、六位 [2] - 财通价值动量混合C与A分别以5.44%和5.43%的日增长率位列第七、八位 [2] - 财通品质甄选混合C与A均以5.35%的日增长率位列第九、十位 [2] 基金净值增长排名（后10） - 当日开放式基金净值增长排名后10的基金中，多只基金聚焦港股或资源主题 [3] - 华泰柏瑞港股通时代机遇混合A以-4.07%的日增长率位列倒数第一，最新净值为0.5709 [3] - 华泰柏瑞港股通时代机遇混合C以-4.05%的日增长率位列倒数第二 [3] - 长城价值甄选一年持有混合C与A分别以-3.91%和-3.90%的日增长率位列倒数第三、四位 [3] - 泰康资源精选股票发起C与A均以-3.79%的日增长率位列倒数第五、六位 [3] - 长城周期优选混合发起式C与A均以-3.61%的日增长率位列倒数第七、八位 [3] - 中欧资源精选混合发起C与A均以-3.58%的日增长率位列倒数第九、十位 [3] 领先基金分析（财通成长优选混合） - 该基金风格偏向人工智能行业，侧重CPO（光模块）方向，为主动型混合基金 [7] - 截至2025年9月30日，基金前十大重仓股集中度高达86.53% [7] - 前十大重仓股当日普遍上涨，其中鼎泰高科涨幅达14.80%，工业富联、深南电路、生益科技、沪电股份、中际旭创、生益电子、新易盛等涨幅较大 [7] - 该基金规模为7.98亿元 [7] 落后基金分析（华泰柏瑞港股通时代机遇混合） - 该基金风格偏向房地产行业，为跨市场主动型混合基金 [7] - 截至2025年9月30日，基金前十大重仓股集中度为52.02% [7] - 前十大重仓股主要为港股内地房地产及相关企业，包括建发国际集团、越秀地产、中国海外发展、绿城中国、中国海外宏洋集团、中国金茂、中国信达、龙湖集团、贝壳-W等 [7] - 该基金规模为0.73亿元 [7]

量化模型与构建方式 1. **模型名称**：无 **模型构建思路**：无 **模型具体构建过程**：无 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：封板率[16] **因子构建思路**：通过计算当日最高价涨停且收盘涨停的股票数量占最高价涨停股票总数的比例，来衡量涨停板的封板强度和市场追涨情绪[16] **因子具体构建过程**：筛选上市满3个月以上的股票，统计在特定交易日（T日）内，最高价达到涨停价的股票集合，再从中统计收盘价也达到涨停价的股票数量，两者相除得到封板率[16] **计算公式**： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$[16] 2. **因子名称**：连板率[16] **因子构建思路**：通过计算连续两个交易日收盘涨停的股票数量占前一日收盘涨停股票总数的比例，来衡量市场涨停效应的持续性[16] **因子具体构建过程**：筛选上市满3个月以上的股票，统计在特定交易日（T-1日）收盘涨停的股票集合，再从中统计在T日收盘也涨停的股票数量，两者相除得到连板率[16] **计算公式**： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$[16] 3. **因子名称**：两融余额占比[21] **因子构建思路**：通过计算融资融券余额占A股市场总流通市值的比重，来反映杠杆资金在市场中的整体规模和参与程度[21] **因子具体构建过程**：获取特定日期的市场融资余额与融券余额之和（即两融余额），再除以当日A股市场的总流通市值[21] **计算公式**： $$两融余额占比=\frac{两融余额}{市场总流通市值}$$[21] 4. **因子名称**：两融交易占比[21] **因子构建思路**：通过计算融资买入额与融券卖出额之和占市场总成交额的比例，来反映杠杆资金交易的活跃度[21] **因子具体构建过程**：获取特定交易日的市场融资买入总额与融券卖出总额，求和后除以当日市场的总成交金额[21] **计算公式**： $$两融交易占比=\frac{融资买入额+融券卖出额}{市场总成交额}$$[21] 5. **因子名称**：ETF折溢价率[22] **因子构建思路**：通过计算ETF场内交易价格与其IOPV（基金份额参考净值）或场外净值之间的差异，来捕捉市场情绪和短期套利机会[22] **因子具体构建过程**：对于日成交额超过100万元的境内股票型ETF，计算其当日收盘价与单位净值（或IOPV）的差值占单位净值的百分比[22] **计算公式**： $$ETF折溢价率=\frac{ETF收盘价-单位净值}{单位净值} \times 100\%$$[22] 6. **因子名称**：大宗交易折价率[25] **因子构建思路**：通过计算大宗交易成交均价相对于二级市场价格的折让幅度，来观察大资金的交易意愿和情绪，折价率高通常意味着卖出方有较强的减持意愿或流动性需求[25] **因子具体构建过程**：统计特定交易日发生的所有大宗交易，计算其总成交金额，再除以按当日收盘价计算的这些交易股份的总市值，最后减去1得到整体折价率[25] **计算公式**： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$[25] 7. **因子名称**：股指期货年化贴水率[27] **因子构建思路**：通过计算股指期货主力合约价格与现货指数价格之间的基差，并进行年化处理，来量化市场对未来走势的预期、对冲成本以及情绪（贴水通常代表悲观预期或套保需求旺盛）[27] **因子具体构建过程**：对于特定股指期货主力合约（如上证50、沪深300等），计算其结算价与对应现货指数收盘价的差值（基差），除以现货指数价格，再乘以（250/合约剩余交易日数）进行年化[27] **计算公式**： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$[27] **因子评价**：该因子是衡量市场情绪和对冲成本的重要指标，其变化受金融市场利率、股市分红、微观资金成本、套利力量等多重因素影响[27] 模型的回测效果 *无相关内容* 因子的回测效果 1. **封板率因子**，2025年12月9日取值为65%[16] 2. **连板率因子**，2025年12月9日取值为23%[16] 3. **两融余额占比因子**，截至2025年12月8日取值为2.6%[21] 4. **两融交易占比因子**，截至2025年12月8日取值为11.1%[21] 5. **大宗交易折价率因子**，2025年12月8日取值为8.94%，近半年平均值为6.54%[25] 6. **股指期货年化贴水率因子**，2025年12月9日取值如下： * 上证50股指期货：6.63%，近一年中位数为0.70%[27] * 沪深300股指期货：10.21%，近一年中位数为3.62%[27] * 中证500股指期货：11.82%，近一年中位数为11.22%[27] * 中证1000股指期货：13.88%，近一年中位数为13.67%[27]

A股市场表现 - 沪指重返4000点，收于4007.76点，单日上涨0.97%[2][7] - 深证成指上涨1.73%，创业板指上涨1.84%[2] - 市场成交额20759.03亿元，较上一交易日增加1815.64亿元[2] - 全市场2880只个股上涨，2388只个股下跌[2] 市场风格与行业 - 风格表现排序：周期>成长>稳定>金融>消费[2] - 有色金属（+3.06%）、电子（+2.99%）、通信（+2.42%）领涨[2] - 消费者服务（-2.04%）、传媒（-1.36%）、商贸零售（-0.89%）表现靠后[2] 资金流向 - 主力资金净流入61.74亿元，其中超大单净流入155.43亿元，大单净流出93.69亿元[3] - 南向资金净流入54.79亿港元，沪市港股通净流入13.51亿港元，深市港股通净流入41.28亿港元[4] - 11月5日主要宽基ETF资金主要流入科创50ETF，金额为3.82亿元[3] 全球市场 - 恒生指数上涨2.12%，恒生科技指数上涨2.74%[4] - 日经225指数上涨1.34%，韩国综合指数上涨0.55%[4] - 美股道指上涨0.48%，标普500上涨0.37%，纳指上涨0.65%[5] - 特斯拉上涨4.01%，英伟达下跌1.75%[5] 宏观经济与行业动态 - 全球债券发行额达5.94万亿美元，创历史纪录[14] - 硅料行业17家企业酝酿整体重组，计划2025年内完成[14] - MSCI ACWI指数新增69只成分股，删除64只[14]

根据提供的金融工程日报内容，报告主要描述了市场表现、情绪和资金流向等市场监测指标，并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试与评价。报告内容属于市场数据统计和描述性分析范畴[2][3][4][6][7][10][13][16][18][21][22][25][28][30][32][35][36]。 因此，本总结中关于“量化模型与构建方式”及“量化因子与构建方式”的部分没有相关内容可提供。报告的核心内容是市场监测数据的展示。

A股市场整体表现 - 北证50指数大幅上涨7.52%，创9月以来最大单周涨幅，主要受北交所政策利好催化 [1][2] - 市场呈现“北强南弱、小盘强大盘弱”格局，中证1000指数上涨1.18%，中证2000指数上涨0.95%，而上证50指数下跌1.12%，沪深300指数下跌0.43% [2] - 全周A股成交额达11.63万亿元，日均成交额2.33万亿元，环比大幅扩张5279亿元，两融余额均值维持在2.5万亿元高位 [2] 全球及亚太市场表现 - 亚太股市表现亮眼，日经225指数上涨6.31%，韩国综合指数上涨4.21%，主要受益于技术面突破与外资回流 [1] - 美股科技板块持续走强，纳斯达克指数上涨2.24% [1] - 欧洲市场普遍承压，受能源价格波动与制造业数据疲软影响 [1] 行业板块与资金流向 - 电力设备行业上涨4.29%，有色金属行业上涨2.56%，钢铁、基础化工、综合行业涨幅靠前，受产品价格上涨与“十五五”规划政策催化 [3] - 通信行业下跌3.59%，美容护理行业下跌2.21%，银行、电子板块跌幅靠前 [3] - 主力资金净流出437.44亿元，电子板块净流出644.43亿元，通信设备板块净流出284.18亿元，而传媒、医药生物板块获得资金净流入 [2] 港股市场表现 - 恒生指数下跌0.97%，恒生中国企业指数下跌2.09%，恒生科技指数下跌2.51%，主要受半导体、电子板块拖累 [3] - 南向资金本周净流入275亿港元，年内累计净流入超1.26万亿港元，主要配置银行、石油石化等低估值板块 [3] 概念板块与市场特征 - 概念板块中PVDF指数、稀土、人工智能涨幅居前，受益于新能源产业链景气度提升与AI应用落地加速 [3] - 市场结构性特征明显，资金正从高估值防御板块向中小盘成长股迁移，从高位科技板块向低位消费与周期板块迁移 [1][2] - 风险偏好出现分化，科技板块高位波动与周期消费低位补涨并存，市场从“政策炒作”向“业绩验证”切换 [4]

核心观点 - 周三A股三大指数涨跌不一，沪指收跌0.13%，深成指收跌0.06%，创业板指收涨0.16%，沪深两市成交额15049.76亿元；申万行业中传媒、农林牧渔、商贸零售领涨，有色金属、基础化工、电子领跌；概念板块中托育服务、短剧游戏、信托概念涨幅居前，中船系、PVDF、存储芯片概念跌幅居前；港股恒生指数收跌1.06%，恒生科技指数收跌1.76%；海外美国三大指数集体收涨，道指收涨0.49%，标普500收涨0.61%，纳指收涨0.94% [2][6] 重要新闻 - 2025年6月扩内需、促消费政策持续显效，居民消费价格指数（CPI）同比由上月下降转为上涨0.1%，环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点，扣除食品和能源价格的核心CPI同比继续回升，上涨0.7%；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降3.6%，降幅比上月扩大0.3个百分点 [3][7] - 广东省医疗保障局发布通知，支持引导有条件的地方将生育保险生育津贴按程序直接发放给参保人 [3][7] 国内市场表现 |指数名称|收盘|涨跌幅%| | --- | --- | --- | |上证指数|3,493.05|-0.13%| |深证成指|10,581.80|-0.06%| |沪深300|3,991.40|-0.18%| |科创50|983.11|-0.89%| |创业板指|2,184.67|0.16%| |上证50|2,739.92|-0.26%| |上证180|8,785.66|-0.33%| |上证基金|6,944.81|-0.04%| |国债指数|225.96|-0.00%| [4] 国际市场表现 |指数名称|收盘|涨跌幅%| | --- | --- | --- | |道琼斯|44,458.30|0.49%| |S&P500|6,263.26|0.61%| |纳斯达克|20,611.34|0.94%| |日经225|39,821.28|0.33%| |恒生指数|23,892.32|-1.06%| |美元指数|97.56|0.04%| [4]