民生保障政策 - 提出10项重点举措包括扩大社会保障覆盖面、加强低收入群体兜底帮扶 [1] - 对生育3周岁以下婴幼儿的家庭发放补贴每孩每年3600元 [1] - 2024年人均预期寿命达79岁较"十二五"期间每5年增长1岁 [1] 就业支持措施 - 城镇新增就业稳定在每年1200万人以上支撑民生改善和经济发展 [2] - 延续实施阶段性降低失业、工伤保险费率政策 [2] - 脱贫劳动力外出务工规模稳定在3000万人以上 [2] - 技能人才总量超2亿人其中高技能人才超6000万人 [2] 教育医疗保障 - 2024年九年义务教育巩固率超95%达到中高收入国家平均水平 [3] - 医保报销案例显示患者15.55万元医疗费个人仅支付1.72万元 [3] - 基本医疗保险参保率稳定在95% [3] - 2021年以来新增114个国家区域医疗中心 [3] 养老托育服务 - 护理型养老床位占比提升至64.6% [5] - 长期护理保险参保人员约1.9亿人 [5] - 300多个地级市建设托育综合服务中心 [5] - 探索"一老一小"融合服务模式如社区托育园与养老驿站结合 [3]

市场表现 - A股三大指数早盘低开后震荡回升 沪指收涨0.66%至3583点 深证成指涨0.46% 创业板指涨0.5% [1] - 全天成交额1.52万亿元 较前一交易日缩量1017亿元 全市场超3800只个股上涨 [1] - 主要宽基指数普涨 中证2000指数表现最佳(+1.56%) 科创50指数(+1.22%)和中证1000指数(+1.04%)涨幅居前 [2] 行业板块 - 航天军工板块领涨 受中国直-10ME列装巴基斯坦军队消息刺激 长城军工 恒宇信通 航天电子等多股涨停 [3] - 贵金属板块活跃(+3.84%) 赤峰黄金领涨 机器人及减速器板块同步拉升 国机精工 五洲新春等涨停 [3] - 麒麟电池 大飞机 卫星互联网 培育钻石等概念板块涨幅居前 [3] - 商业百货板块走低 茂业商业 大连友谊跌停 光伏设备板块弱势 聚合材料领跌 [3] 资金流向 - 航天军工板块获资金净流入居首(+3.59%) 汽车零部件(+1.88%)和工业机械(+2.14%)板块资金关注度较高 [2] - 软饮料板块近5日累计涨幅达2.4% 纺织服装板块同期上涨1.45% [2]

暑期托管服务 - 甘肃省金昌市推出免费社区托管班 设置飞机班、沙画班、剪纸班等多样化课程满足不同年龄段孩子需求 [3] - 山西省大同市平城区开设全日公益托管班 采用"一师带一生"模式提供作业辅导和社会实践服务 [5] - 大同市庆平社区通过家长会等活动形成家校共育合力 将托管班定位为暖心驿站 [5] 0-3岁婴幼儿托育服务 - 山东威海推行"政府主导、普惠为主、托幼一体、医育结合"模式 环翠区望岛幼儿园将空余学位转化为托位为2岁以下婴幼儿提供照护服务 [7] - 威海市幼儿园教师全员考取婴幼儿照护从业资质 并与医疗机构签约实现定期健康指导 [7] - 政策实施一年内威海市222所幼儿园新增托育服务 [7] 社区托育创新模式 - 文登杏坛社区组建邻里互助托育团队 提供临时带娃和接送服务 [8] - 威海市推出社区嵌入式托育解决"最后一公里"难题 同时创新国企办托模式建设市级托育综合服务中心 [9] - 威海计划构建以国企托育中心为枢纽 幼儿园托班和社区托育为网络的普惠托育服务体系 [9]

生育养育保障措施 - 重庆市政府提出加大生育养育保障力度 落实国家育儿补贴政策 [1] - 实施儿科服务年行动 推动公立综合医院提供儿科服务 [1] - 在儿童季节性疾病高发期 加大综合医院夜间儿科门(急)诊开放力度 [1] - 发展社区嵌入式托育 用人单位办托和托幼一体服务 [1] - 2025年每千人口拥有3岁以下婴幼儿托位数达4.5个 [1] - 三年内城市社区普惠性托育服务点覆盖率达到60% [1] 医疗保障政策 - 灵活就业人员 农民工等以个人身份参加职工医保 [1] - 在重庆市连续缴满6个月后 可享受相应的生育医疗待遇 [1]

市场整体表现 - A股7月14日表现温和，沪指微涨，创业板指微跌，成交额缩至1.48万亿元，个股涨多跌少，3179只股票收红 [3] - 市场呈现权重股与成长股分化走势，中证1000指数涨幅显著弱于大盘股，显示风险偏好收敛 [3] - 资金从高位题材股向政策确定性方向迁移，进入观望期 [3] 领涨板块分析 - 机械设备板块上涨1.23%，10只个股涨停，年初至今涨幅11.67%，受益于固态电池产业化提速及工程机械出口增长 [5][6] - 公用事业板块上涨1.04%，6只个股涨停，受电力保供政策加码推动 [5][6] - 家用电器板块上涨1.02%，3只个股涨停，多地重启"以旧换新"国补政策刺激 [5][6] - 石油石化板块上涨0.86%，受益于国内炼化行业供给收缩及"三桶油"高分红策略 [5][6] - 同步磁阻电机概念涨幅达3.95%，地热能概念涨3.44%，减速器概念涨2.30% [9][10] 领跌板块分析 - 房地产板块下跌1.29%，市场对7月10日政策刺激效果存疑 [7][8] - 传媒板块下跌1.24%，计算机板块下跌0.88%，受北向资金流出及AI主题缺乏新催化影响 [7][8] - 非银金融板块下跌1.03%，券商股业绩预喜后出现获利了结 [7][8] - 虚拟机器人概念领跌2.19%，Web3.0概念跌1.94%，短剧互动游戏概念跌1.72% [11] 资金配置策略 - 防御性配置聚焦高股息板块如公用事业、银行，进攻性配置关注AI硬件、机器人等科技成长板块 [15] - 三条主线：业绩确定性高的防御品种、政策支持的半导体/AI赛道、国企改革主题机会 [11] - 中报行情催化AI产业链、军工、有色、化工等板块 [12] - 设备更新、国企改革等政策驱动主题受关注，业绩与政策共振领域更具配置价值 [15] 市场展望 - 短期市场将以震荡整固为主，中长期聚焦政策催化与产业趋势共振 [1][15] - 上证指数突破3500点后市场情绪有望延续上行，宏观层面无系统性风险 [14] - 三季度行情或呈渐进式演绎，建议均衡布局防御型低估值板块与科技成长方向 [15]

报告核心观点 - 下半年资产定价逻辑转向各国财政、货币以及贸易政策主导下的基本面运行趋势，对后续大盘谨慎看多，关注自主可控、科技成长以及高股息红利方向 [5] 市场表现 - 周三沪指3500点得而复失，三大指数涨跌不一，仅创业板指收涨，沪深两市全天成交额1.51万亿，较上个交易日放量512亿，全市场超3300只个股下跌 [1][3][5] - 上证指数收盘3493.05，跌0.13%；深证成指收盘10581.80，跌0.06%；沪深300收盘3991.40，跌0.18%；创业板指收盘2184.67，涨0.16%；科创50收盘983.11，跌0.89%；北证50收盘1410.36，跌0.75% [1] 板块表现 - 申万行业中传媒、农林牧渔、商贸零售、医药生物和社会服务等行业表现靠前，有色金属、基础化工、电子、国防军工和家用电器等行业表现靠后 [2][3] - 概念板块中托育服务、短剧游戏、信托概念、知识产权保护和AI语料等板块表现靠前，中船系、PVDF概念、存储芯片、稀土永磁和金属锌等板块表现靠后 [2][3] 消息面 - “十四五”期间我国经济总量连续跨越110万亿、120万亿、130万亿元，今年预计达140万亿元左右；6月居民消费价格同比上涨0.1%，工业生产者出厂价格同比下降3.6% [4] - “以旧换新”补贴政策带动核心CPI同比小幅修复，但服务价格有待提振；中央强化“反内卷”政策带动工业品价格反弹 [4] - 美国商务部长称美国代表团预计下月与中方官员就贸易问题展开磋商 [4] 后市展望 - 今年上半年全球资本市场受事件驱动特征明显，下半年资产定价逻辑转向基本面运行趋势，关注8月1日新关税对全球贸易的影响 [5] - 国内经济平稳运行，6月CPI同比上涨0.1%结束连降局面，央行对经济判断改为“呈现向好态势” [5] - 考虑美国总统关税威胁及7月海内外宏观环境复杂，对后续大盘谨慎看多，关注自主可控、科技成长以及高股息红利方向 [5]

核心观点 - 周三A股三大指数涨跌不一，沪指收跌0.13%，深成指收跌0.06%，创业板指收涨0.16%，沪深两市成交额15049.76亿元；申万行业中传媒、农林牧渔、商贸零售领涨，有色金属、基础化工、电子领跌；概念板块中托育服务、短剧游戏、信托概念涨幅居前，中船系、PVDF、存储芯片概念跌幅居前；港股恒生指数收跌1.06%，恒生科技指数收跌1.76%；海外美国三大指数集体收涨，道指收涨0.49%，标普500收涨0.61%，纳指收涨0.94% [2][6] 重要新闻 - 2025年6月扩内需、促消费政策持续显效，居民消费价格指数（CPI）同比由上月下降转为上涨0.1%，环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点，扣除食品和能源价格的核心CPI同比继续回升，上涨0.7%；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降3.6%，降幅比上月扩大0.3个百分点 [3][7] - 广东省医疗保障局发布通知，支持引导有条件的地方将生育保险生育津贴按程序直接发放给参保人 [3][7] 国内市场表现 |指数名称|收盘|涨跌幅%| | --- | --- | --- | |上证指数|3,493.05|-0.13%| |深证成指|10,581.80|-0.06%| |沪深300|3,991.40|-0.18%| |科创50|983.11|-0.89%| |创业板指|2,184.67|0.16%| |上证50|2,739.92|-0.26%| |上证180|8,785.66|-0.33%| |上证基金|6,944.81|-0.04%| |国债指数|225.96|-0.00%| [4] 国际市场表现 |指数名称|收盘|涨跌幅%| | --- | --- | --- | |道琼斯|44,458.30|0.49%| |S&P500|6,263.26|0.61%| |纳斯达克|20,611.34|0.94%| |日经225|39,821.28|0.33%| |恒生指数|23,892.32|-1.06%| |美元指数|97.56|0.04%| [4]

PVDF概念板块表现 - PVDF概念板块7月9日下跌1.65%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内个股多数下跌，仅2只上涨，涨幅居前的为金明精机（+1.46%）和ST联创（+0.59%） [1] - 跌幅居前的个股包括三美股份（-4.37%）、巨化股份（-4.31%）和深圳新星（-2.96%） [1][3] 概念板块涨跌幅对比 - 托育服务（+1.82%）、短剧游戏（+1.25%）和信托概念（+1.22%）为当日涨幅前三的概念板块 [2] - 中船系（-2.12%）、PVDF概念（-1.65%）和存储芯片（-1.49%）为当日跌幅前三的概念板块 [2] PVDF概念资金流向 - 板块整体主力资金净流出2.97亿元，12只个股呈现净流出 [2] - 巨化股份主力资金净流出1.23亿元居首，东阳光（-9937.38万元）和璞泰来（-2280.46万元）紧随其后 [2] - 昊华科技（+2399.28万元）、金明精机（+589.47万元）和三美股份（+376.88万元）为少数获主力资金净流入的个股 [2][3] 个股换手率情况 - 中创环保换手率3.25%为板块最高，金明精机（4.04%）和深圳新星（3.00%）换手率亦较高 [2][3] - 璞泰来（0.82%）、华谊集团（0.84%）等个股换手率低于1% [2]

特朗普关税政策升级 - 美国总统特朗普宣布延长"对等关税"暂缓期至8月1日，并威胁对铜征收50%关税、对药品征收200%关税，半导体关税调查将于月底完成 [3] - 全球市场反应：日韩寻求谈判，欧盟警告反制，南非和巴西明确反对 [3] - 大宗商品影响：铜价因关税预期暴涨17%至历史高点，布伦特原油短期承压（涨0.82%至70.15美元/桶） [3] 中美贸易谈判进展 - 美国财长贝森特计划近期与中方会晤推动贸易磋商，此前中美在稀土出口恢复方面达成临时协议 [4] - 中方坚持要求取消全部对华关税 [4] 中国股市表现 - 指数分化：沪指跌0.13%报3493.05点，深成指跌0.06%，创业板指涨0.16% [4] - 板块热点：大金融板块（工商银行、邮储银行创历史新高）、机器人概念（智元机器人拟收购上纬新材）、托育服务（七部门发文支持）活跃 [4] - 回调板块：油气、贵金属、半导体 [4] 中报业绩预喜 - 深深房A净利润预增1412%-2034%，圣农发展、豪鹏科技等净利润增幅超200% [5] 中国6月经济数据 - CPI同比上涨0.1%（前值-0.1%），核心CPI同比0.7%（创14个月新高），主因工业消费品价格回升（汽油价格环比涨0.4%）及服务需求回暖（房租上涨0.1%） [6] - PPI同比下降3.6%，工业通缩压力仍存 [7] 全球央行黄金储备 - 中国连续8个月增持黄金储备，世界黄金协会调查显示超九成央行计划未来一年继续增持黄金以对冲美元风险 [8] 新能源与资源 - 湖南省临武县探获超大型锂矿床（矿石量4.9亿吨，氧化锂资源量131万吨），缓解国内锂资源依赖 [9] - 国家发改委新增100亿元中央预算内投资支持以工代赈项目，预计发放劳务报酬45.9亿元 [10] 科技与并购 - 长安集团重组筹备组已组建，预计8月落地或成独立央企，推动新能源转型 [11] - 智元机器人拟控股上纬新材，科创板或迎首家具身智能企业 [12] - 三星电子二季度营业利润同比暴跌56%，主因芯片销售受阻及AI芯片竞争失利 [13] 澳大利亚总理访华 - 阿尔巴尼斯将于7月12日访华，重点讨论经济合作与双边贸易，或推动中澳关系缓和 [14] 美联储政策动向 - 美联储7月会议纪要显示官员对降息态度谨慎，市场预期9月降息概率约75% [15] 大宗商品与能源 - 原油：WTI原油涨0.59%至68.33美元/桶，布伦特原油涨0.82%，OPEC+可能在9月进一步增产 [16] - 黄金：COMEX黄金跌0.96%至3310.80美元/盎司，因美国非农数据超预期削弱避险需求 [17] 美股市场 - 标普500跌0.07%，纳指涨0.03%，英伟达创历史新高（市值近4万亿美元） [18] - 特斯拉股价因马斯克政治动向暴跌，韩国散户持股超210亿美元引发担忧 [19]

市场整体表现 - A股沪指时隔8个月重返3500点，午盘收于3507.69点，涨幅0.29%，深证成指、创业板指分别上涨0.36%、0.8%，科创50指数小幅下挫0.35% [1] - A股半日成交额达9691.57亿元，市场交投活跃但未形成普涨格局 [1] - 港股恒生指数下跌0.74%至23970.39点，恒生科技指数显著下挫1.14%，恒生中国企业指数走低0.76%，半日成交1223.85亿港元 [1] A股行业表现 - 涨幅前五行业为农林牧渔（1.19%）、传媒、食品饮料、电力设备和商贸零售 [2] - 农林牧渔领涨反映农业类资产关注度提升，传媒强势与暑期档影视活动升温及AI应用题材异动相关 [2] - 食品饮料受益于消费复苏预期，6月CPI同比由降转涨0.1%、核心CPI回升至0.7% [2] - 电力设备上涨与新能源基建政策利好及景气度乐观判断相关，商贸零售上行映射线下消费回暖 [2] - 跌幅前五行业为电子、钢铁、基础化工、有色金属（下跌1.48%）及存储芯片相关领域 [2] - 有色金属调整与美国拟对铜加征50%关税消息直接关联，纽约期铜当日直线拉升17% [2] 港股行业表现 - 涨幅前三行业为医疗保健业（0.72%）、工业（0.35%）、能源业（0.25%） [3] - 医疗保健业上涨与创新药概念活跃相关，市场认为美国拟加征200%关税实际执行概率低 [3] - 工业板块温和表现或受"反内卷"政策及二手挖机出口带动的机械设备复苏预期支撑 [3] - 跌幅前三行业为原材料业（2.29%）、资讯科技业（1.59%）、地产建筑业（0.85%） [3] - 原材料业下挫与美国关税政策直接相关，有色金属指数当日下跌2.50% [3] - 资讯科技业承压延续全球科技行业供需失衡问题，地产建筑业走弱与部分成分股波动相关 [3] 市场特征与趋势 - A股呈现结构性行情，消费与部分科技板块表现较优，政策导向型及中报绩优方向受资金青睐 [4] - 港股更多受外部环境影响，科技与原材料板块压力较大 [4] - 短期市场热点集中于政策驱动、行业景气度改善及中报业绩线 [4] - 中期维度泛科技仍具备政策支持与全球技术创新红利，新消费和有色金属有望迎来机会 [4]