公司新品发布 - 公司于2026年1月22日召开“同行·定胜”轻商行业新品发布会，发布“宁德时代天行II轻商全场景定制化系列解决方案”及行业首款动力电池智能管理应用“电池管家”天行版 [1] - 公司旨在通过打造贯穿“硬件+软件+服务”的全场景生态系统，为城配、城际、末端配送、寒区运输等全场景提供精准动力配置与智能护航，并推动行业迈入“智算赋能、精益管控”新阶段 [1] - 公司首席技术官表示，正将顶尖技术转化为适配每一段里程、每一种运营场景的动力方案，通过“硬件+软件+服务”协同助力合作伙伴与终端用户赢得更多确定性收益 [1] 解决方案：天行II轻商超充版 - 该版本面向高频城配场景，在抗寒、动力与寿命方面进行系统性升级 [5] - 电芯在零下15℃时，电池从20%充至80%仅需30分钟，较上一代缩短约30% [5] - 全域放电功率提升30%，电芯零下15℃支持整车满载状态下100 km/h高速行驶及攀爬15°陡坡 [5] - 电芯循环寿命大幅提升至8000次，可支持车辆在全生命周期多跑8万公里，折算运费增收15万元 [5] 解决方案：天行II轻商长续航版 - 该版本致力于提升城际干线运营经济性，装载全球首款轻商超混化学体系电芯，融合三元锂与磷酸铁锂优势 [6] - 电池单包电量达253kWh，为轻商行业单包最大，搭载后整车可实现800公里超长实况续航，轻松覆盖广州至福州等主流城际线路 [6] - 采用超高集成度“泰山PACK”架构，在同等单包电量下帮助整车减重260kg以上，以降低运营成本 [6] - 电池质保提升至10年100万公里，并实现首年容量0衰减，应用自补锂正极材料与自修复电解液技术以延长寿命 [6] 解决方案：天行II轻商高温超充版 - 该版本聚焦末端物流场景，支持峰值4C超充，最快18分钟即可补能60%，实现充电1分钟续航10公里 [8] - 独有的“高温副反应自抑制技术”可帮助整车精简热管理设计，并将用车能耗再降5%，每年充电费用再节省500元 [8] - 即使电芯温度达45℃，电池循环寿命仍可达5000次，质保至高8年60万公里，实现“车电同寿” [8] 解决方案：天行II轻商低温版 - 该版本是轻商领域首款量产的钠离子电池，45度电，匹配中小VAN、小微卡等多种车型 [9] - 电池在零下20℃时保有92%以上的可用电量；在零下30℃电芯完全冻透仍可即插即充 [9] - 在零下30℃极端亏电至10% SOC时，依然可在满载状态下实现10°爬坡 [9] - 钠离子电芯在锯断、电钻、多向挤压等极端测试中不起火、不爆炸，锯断后仍可正常放电 [9] 软件与服务：电池管家天行版App - 公司推出轻商行业首款动力电池智能管理App“电池管家”天行版，旨在帮助用户用好电池、管好资产 [11] - 状态透明化：App可帮助用户掌控电池全生命周期使用情况，实时核算并可视化收益数据 [11] - 预警主动化：App能对电池运行数据实时分析监测，主动判断潜在风险并提前预警，可一键直连“宁家服务”官方售后平台 [11] - 如遇故障，通过App可直接联系公司原厂工程师，最快3小时内到场处理 [11] - 充电场景化：App提供标准、健康、应急三种充电模式，可根据场景灵活切换，例如一键启动应急超充模式极速补能 [11] 换电解决方案与行业影响 - 公司还带来天行II轻商换电版解决方案，包含20（42kWh）、25（56kWh）、35（81kWh）三款标准电池包，匹配轻商所有车型 [13] - 目前已有超过20款轻商车型落地搭载换电电池包，为物流司机提供更多购车选择 [13] - 公司物流业务部执行总裁表示，公司坚持通过产品、服务与生态的深度协同，真正帮用户“兜好底、算好账、布好局”，为行业构建可持续、可预期的长期价值 [13] - 公司未来将持续以场景为导向，将前沿技术转化为可落地、可复制、可持续的解决方案，携手产业链伙伴共建生态，推动轻商电动化向更高效、更强确定性方向演进 [14]

文章核心观点 - 近期动力电池安全事故引发的召回与诉讼事件，正推动行业对复杂的电池系统质量责任划分进行深层思考，强调需从“零件思维”转向“系统思维”进行归因分析 [1][3] - 为从源头保障电池安全与质量，整车厂与电池供应商的合作模式需从简单的“采购-供应”和“事后追责”，转向“事前协同开发”的深度合作模式 [6] - 行业呼吁建立“整供责任共担”机制，通过普及联合开发、制定标准归因流程、加强全生命周期数据共享，以构建更成熟、可持续的产业生态 [8] 行业动态与事件背景 - 2026年初，一家国际车企发起全球召回，市场关注指向电池供应链，关联方欣旺达动力澄清所涉电芯由其与车企电池集团的合资公司（后者控股）生产供应，该交易主体与欣旺达动力无关 [1] - 2025年底，国内某车企旗下公司起诉欣旺达，主张其供应的电芯存在质量问题，索赔金额超过23亿元人民币 [3] 公司（欣旺达动力）市场地位与回应 - 欣旺达动力在行业中地位举足轻重，2025年1~11月国内新能源乘用车装车量达21.32GWh，市场份额为3.93%，较上年提升0.57个百分点，排名第五 [3] - 2024年欣旺达动力电池全球装机量为18.8GWh，同比增长74.1%，全球市场占有率为2.1%，排名第十 [3] - 针对诉讼事件，欣旺达动力回应称第三方检测与司法程序尚未完成，单方面将电池系统问题归因于电芯缺乏全面技术验证，并指出其供应的同款电芯在采用自研电池包的其他客户产品中未出现类似问题 [3] 技术归因与责任划分分析 - 电池包是一个包含电芯、BMS、热管理、结构设计及整车集成的复杂系统，系统性问题难以简单归因于单一组件 [1][3] - 电池故障的归因分析应分为三部分：全链条追溯（分析从生产到故障前的全生命周期数据）、系统性验证（复现BMS策略、热管理工况、机械振动等条件）以及交叉对比（对比同款电芯在其他设计或车型上的表现） [4] - 故障原因可能是电芯制造缺陷，也可能是BMS保护逻辑不合理、冷却不足导致局部过热，或整车振动载荷超出设计预期，需根据责任共担原则联合制定改进方案 [4] 合作模式演进与最佳实践 - 为造出安全可靠的电池，整车厂与电池供应商应转向“事前协同开发”模式，从车型定义初期就组建联合团队进行深度合作 [6] - 以欣旺达动力与某新势力车企的合作为例，其工程师深度参与电池包系统设计，共同定义电芯级别参数（如膨胀力、循环寿命、快充地图等），并进行联合测试与数据共享，确保系统层面的“适配性和一致性” [6] - “联合事业部”模式将电池供应商从被动零部件供应商转变为主动技术解决方案提供方，并在开发初期就性能参数、安全标准和测试方法达成共识，有利于事后更科学地厘定责任 [6] 行业呼吁与发展方向 - 舆论事件为行业现有的合作模式与责任边界划分敲响警钟，强烈呼吁建立“整供责任共担公约” [8] - 行业应尽快推动“联合事业部”模式的普及，将责任追究从事后转向事前，以深度协同预防技术风险 [8] - 行业组织应制定技术问题归因的标准流程，确保在第三方报告和司法结论公布前各方保持技术中立，同时加强电池全生命周期数据的采集和共享，为科学归因提供数据基础 [8] - 推动科学的归因方法、透明的数据共享以及权责对等的协同机制，是行业穿越周期、赢得全球长期信任的必由之路 [8]

文章核心观点 - 近期行业召回与诉讼事件引发对动力电池安全责任划分的深度思考 电池作为复杂系统 其故障归因需从“零件思维”转向“系统思维” 并推动整车厂与电池供应商的合作模式从“事后追责”转向“事前协同开发” 以建立更健康的产业生态 [1][4][11] 行业责任划分与归因分析 - 电池包是由电芯 BMS 热管理 结构设计及整车集成构成的复杂系统 质量事故的责任划分需进行系统性分析 [1] - 电池故障归因应遵循三部分方法 包括全链条追溯 系统性验证以及交叉对比 责任环节可能涉及电芯制造缺陷 BMS逻辑不合理 热管理不足或整车振动超设计等多方面 [5] - 行业分析指出 不应单方面将电池系统问题归因于电芯环节 需进行全面的技术验证 例如欣旺达动力供应的同款电芯在采用自研电池包的其他客户产品中未出现类似问题 [4] 欣旺达动力的市场地位与相关事件 - 根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据 2025年1至11月 欣旺达动力国内新能源乘用车装车量达21.32GWh 市场份额为3.93% 较上年提升0.57个百分点 排名第五 [4] - 全球市场方面 SNE Research数据显示 2024年欣旺达动力电池装机量为18.8GWh 同比增长74.1% 市占率2.1% 排名第十 [4] - 2025年底 国内某车企旗下公司起诉欣旺达 主张其供应的电芯存在质量问题 索赔超23亿元 相关第三方检测与司法程序尚未完成 [4] - 2026年初 一家国际车企发起全球召回 欣旺达动力澄清召回所涉电芯由其与某车企电池集团的合资公司（后者控股）生产并供应 该交易主体与欣旺达动力无关 [1] 行业合作模式演进建议 - 为提升电池安全与可靠性 整车厂与电池供应商的合作模式应从简单的“零件采购”转向“事前协同开发”模式 [8] - 以欣旺达动力与某新势力车企的合作为例 双方从车型定义初期就组建联合团队 欣旺达工程师深度参与电池包系统设计 共同定义电芯全场景参数并进行联合测试与数据共享 确保系统层面的适配性和一致性 [8][9] - 这种“联合事业部”模式将电池供应商从被动零部件供应商转变为主动技术解决方案提供方 有助于在产品开发初期就性能参数 安全标准和测试方法达成共识 并建立更科学的责任界定机制 [9] 对行业生态发展的呼吁 - 舆论事件为行业现有的合作模式与责任边界划分敲响警钟 呼吁建立“整供责任共担公约” [11] - 行业应推动“联合事业部”模式普及 将责任追究从事后转向事前 通过深度协同预防技术风险 [11] - 行业组织应制定技术问题归因的标准流程 确保在第三方检测报告和司法结论公布前各方保持技术中立态度 同时加强电池全生命周期数据的采集和共享 为科学归因提供数据基础 [11] - 推动科学的归因方法 透明的数据共享以及权责对等的协同机制 是行业穿越周期 赢得全球长期信任的必由之路 [11]

项目概况 - 时代长安动力电池项目于1月14日在重庆举行签约仪式，总投资约55亿元人民币 [1] - 项目由宁德时代与长安汽车合资设立的时代长安动力电池有限公司投资建设 [1] - 项目选址于川渝高竹新区北碚板块，占地约1000亩 [1] - 项目定位为打造“技术领先的新能源动力电池配套基地” [1] 项目产能与投资规模 - 项目将新建25GWh的动力电池生产基地 [1] - 项目预计2027年下半年正式投产，达产后年产值约100亿元人民币 [1] 技术与合作模式 - 项目将导入宁德时代具有领先性和迭代兼容性的最新一代电池工艺 [1] - 项目是“川渝合作、双向赋能、成果共享”推动新质生产力发展的示范性项目 [1] 客户与市场定位 - 项目建成后，可为长安汽车旗下阿维塔、深蓝、启源等品牌提供新能源汽车动力电池配套 [1] - 项目旨在推动成渝地区新能源汽车产业发展 [1] 区域产业环境 - 川渝高竹新区位于重庆市北碚区与四川省广安市邻水县交界处 [1] - 该区域已初步形成以汽车零部件制造为主导的产业集群 [1]

公司公益项目进展 - 公司发起的“零碳科普校园行”公益项目已达成覆盖全国500所学校的重要里程碑，最新合作学校为新疆博乐市第八小学 [1] - 该项目自2024年10月启动，目前覆盖全国30个省份，惠及近10万名学生，并培养了400名“零碳科普种子教师” [1][2] - 项目计划在2026年走进全国超1000所学校，并计划在三年内扩展至5000所学校 [1][5] 项目模式与实施 - 项目采用“产教融合”模式，联合北京师范大学打造了国内首本面向3-6年级学生的系统化零碳科普读本及配套教学资源 [2] - 采用“免费赠阅+师资培训”的公益模式，并依托公司在福建、四川、河南、广东等地的产业基地，打造“工业+研学”特色模式，已组织超2000名师生实地探访 [2][3] - 项目构建多元科普场景，包括工程师进校园、零碳科学节、知识竞赛及名师课程，将抽象概念转化为趣味互动 [3] 项目覆盖与案例 - 项目覆盖范围广泛，既包括北京、上海等一二线城市名校，也涵盖贵州、西藏等偏远山区学校 [2] - 各地学校形成特色实践模式，如博乐八小的“全员普及+重点培养”模式覆盖全校2500余名师生，西藏错那的定制化解决方案，以及陕西沣东和平小学的“家校共育”模式 [3] 项目资源与影响力 - 在新疆博乐，公司结合当地风能、太阳能资源禀赋，为博乐八小量身打造全场景科普生态，包括共建全国首个集教学、展示、科普、互动于一体的零碳科普实验室 [4] - 中国环境科学学会副理事长及当地教育部门官员对项目给予积极评价，认为其以易懂方式传播零碳知识，并为边疆地区注入了前沿新能源科技资源 [4] - 公司旨在通过资源整合与模式创新，打造一个持续迭代、开放共享的全国性零碳科普公益平台，培育可持续发展的新一代守护者 [5][6]

公司产能与生产状况 - 公司赣州新能源与广州基地的产能正处于爬产过程中 [1] - 公司产能利用率处于稳步提升过程中 [1] 公司产品与客户进展 - 公司SPS产品已获得多个客户项目定点 包括广汽、吉利、江铃、三一重卡、一汽解放 [1] - 公司目前在手订单充足 [1]

文章核心观点 - 福建省闽侯县通过政府引导、链主企业牵头、专业机构支撑的模式，成功实施了为期半年的新能源汽车电池产业链质量管理体系协同提升行动，显著提升了区域产业链的整体质量水平、协同效率和市场竞争力，为产业链高质量发展提供了可复制的实践样本 [1][3][10] 产业链协同提升工程概况 - 行动由闽侯县市场监管局组织，于新能源汽车电池产业链开展，为期半年，近期召开验收会标志着工程正式收官 [1] - 参与方包括省市级市场监管部门、链主企业福建骏鹏通信科技有限公司、多家链上核心企业及帮扶机构福建新启航认证有限公司，体现了多方协同 [3] 提升行动的直接成效与数据 - 自2025年8月起，五家上游供应链企业的“一次送检合格率”与“交期达成率”持续稳定在100% [5] - 年度质量成本预计可节约超过360万元人民币 [5] - 福州慧创自动化科技有限公司引入MES系统后，员工产能达成率从84.5%提升至95%，每月非计划换型次数从50次降至零 [6] - 关键岗位人才认证通过率达到95% [7] 企业管理与生产流程的具体优化 - 福建骏鹏通信科技实现数据驱动的质量管控，通过大屏实时同步全链条关键数据，实现可视化协同管控 [5] - 福州合勤汽车科技实现车间模具管理的规范化升级，建立完整的模具寿命档案与保养记录 [6] - 福州术立新能源科技将喷涂车间工艺从依赖经验升级为通过屏幕实时监控数据、自动调控的精准管控模式 [6] - 各企业全面校准工艺标准，细化质量控制流程，并通过规范工位图文指引、定期检查防错装置、运用SPC统计分析等措施构建管理体系 [6] 产业链协同模式的深层重构 - 在标准贯通方面，链主企业开放质量图谱，专业机构将下游核心需求转化为128份标准化工艺文书，在关键工段建立统一质量准则 [7] - 在数据互联方面，构建关键特性SPC监控体系，实现质量数据实时共享与风险预警，实现“未病先防” [7] - 在能力共生方面，联合开展人才培育，并推广晨会共商、看板共享、8D方法共解难题等先进管理模式，推动中小链企管理水平提升 [7][8] - 产业链关系从单纯的买卖关系转变为质量共担、发展共赢的合作伙伴关系 [8] 提升行动带来的商业与产业影响 - 供应链企业市场竞争力提升：福州慧创自动化科技与福州九成工业成功通过宁德时代二级供应商审核，预计每年可新增销售额超过350万元人民币 [5][8] - 区域产业链韧性显著增强，闽侯新能源汽车零部件产业的质量基础更加坚实，抗风险能力提升 [8] - 形成了“政府引航、链主领飞、机构支撑、链企振翅”的可复制、可推广的协同发展模式 [8] - 为闽侯新能源汽车产业发展注入动力，并为其在新能源产业中实现更大突破奠定基础 [8][10]

核电领域进展 - 全球最大“华龙一号”核电基地的2号机组于11月22日首次并网成功，开始向电网送电，标志着“华龙一号”批量化建设取得重大进展 [2] - 漳州核电规划建设6台“华龙一号”核电机组，目前1号和2号机组已建设完成，基地全面建成后每年可提供超600亿度的清洁电能，能满足福建南部地区厦门市和漳州市年用电总和的75% [4] - 我国已建成全球最大、最完整的清洁能源产业链，煤电装机占比从2015年的58.7%持续下降至2025年上半年的33.1% [5] 清洁能源与氢能产业 - 我国在可再生能源制氢及相关产业发展领域正成为全球“领头羊”，绿色氢能产能超15万吨/年，占全球总量的50%以上 [5][6][8] - 国内已建成加氢站540座，占全球比重达40% [8] 通信技术突破 - 我国卫星物联网业务商用试验于11月22日正式启动，试验期为期两年，主要支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展 [9] - 卫星物联网业务将通过卫星实现全球范围内的设备连接，主要传输低速数据如位置信息和传感器读数 [10] 交通基建成就 - 湖北燕矶长江大桥于11月22日顺利合龙，大桥采用一跨过江的方式，主跨1860米，是世界最大跨度四主缆悬索桥 [10][11] 新能源汽车产业链 - 国内已建成首条大容量全固态电池产线，该电池是未来新能源汽车产业发展的重要驱动力 [13] - 全固态电池可使新能源汽车续航从500公里提升至1000公里以上，产线目前正进行小批量装车实验，计划在2027年至2030年期间逐步进行批量生产 [13][15]

股东减持与股份转让 - 宁德时代第三大股东黄世霖通过询价转让4563.24万股 套现超过171亿元[3] - 本次询价转让价格为376.12元/股 获16家机构投资者全额认购 有效认购倍数为3.2倍[3] - 转让为非公开方式 受让方锁定期为6个月 收到55份有效报价单[3] - 价格下限设定为发送认购邀请书前20个交易日股票交易均价的70%[4] - 黄世霖曾在2022年上半年通过大宗交易多次减持宁德时代股份[4] 市场表现与估值 - 公告当日宁德时代股价下跌3.3% 报收390.78元[3] - 有公募基金人士认为本次询价转让定价并不算低 显示宁德时代仍被视为优质资产[3] - 约7750万股H股基石投资者股份将于2025年11月20日解禁 市值超过400亿港元[4] 行业环境与成本压力 - 碳酸锂期货主力合约价格在11月17日触及涨停 涨幅达9% 报95200元/吨 相比半年前低点暴涨63%[4] - 新能源汽车行业面临成本上升风险 碳酸锂价格上涨带来的成本压力能否转嫁给车企存在疑问[4] - 2025年是中国对新能源汽车免征车辆购置税的最后一年 2026年和2027年将恢复征收 实际税率为5%[4] - 10月新能源新车降价幅度超过11%[5]

公司股东减持与股份转让 - 宁德时代第三大股东黄世霖通过询价转让方式减持4563.24万股，套现金额超过171亿元 [1] - 本次询价转让价格为376.12元/股，股份获16家机构投资者全额认购，有效认购倍数为3.2倍 [1] - 转让为非公开性质，受让方在受让后6个月内不得转让股份，收到55份有效报价单 [1] - 黄世霖曾在2022年1月11日至6月1日期间通过大宗交易方式多次减持公司股份 [2] 公司股价与市场反应 - 公告当日（11月17日）公司股价下跌3.3%，报收390.78元 [1] - 有公募基金人士认为本次询价转让定价并不算低，显示公司资产依然优质 [1] - 本次转让价格下限设定为发送认购邀请书之日前20个交易日股票交易均价的70% [2] 行业与公司潜在风险 - 公司近50%的H股IPO基石投资者锁定股份（约7750万股，市值超400亿港元）将于2025年11月20日解禁 [2] - 新能源汽车行业面临2026年和2027年车辆购置税恢复征收的风险，实际税率将为5% [2] - 碳酸锂期货主力合约在11月17日触及涨停，涨幅达9%，报95200元/吨，相比半年前低点暴涨63% [2] - 碳酸锂价格上涨造成成本上升，成本转嫁给车企的程度存在不确定性 [2]