与此同时，物流中心以客户需求为导向，推动营销体系从"被动接单"向"主动创单"转型升级，成功 盘活闲置达12年的祁家堡专用线，增收83.74万元；与农夫山泉共建集结分拨配送中心，整合分散的公 路货源，预计年实现"公转铁"运量40万吨，优化了区域运输结构，降低了物流成本。 此外，物流中心持续提升管内班列运行效率和服务品质，持续优化基础设施建设与数智化赋能。截 至目前，中欧班列（沈阳）累计往返开行突破2295列，累计运输货物超22万标准箱，服务企业超过2000 家。重启抚顺新钢铁山海关基地项目，创新凌钢集港转直达运输模式，加强数智化建设，通过管理升级 实现效益提升。 12月17日，中国铁路沈阳铁路物流中心发布年度成绩单：全年货物发送量9701万吨、货运总收入 55.5亿元，两大核心指标超年度计划。其中，钢铁发送量2706万吨，居全路物流中心首位；集装箱发送 量同比增长67%，名列全路前茅；物流金融全年累计授信116250万元，居全局第一。三项硬核成果领 跑，彰显企业发展硬实力，也为地区经济发展提供了强劲助力。 今年以来，面对大宗物资需求下滑与物流转型加速的双重压力，沈铁物流中心在经营模式创新上精 准发力，与鞍钢绿色 ...

文章核心观点 长三角地区正通过深化铁路物流改革，构建覆盖更广、效率更高、成本更低的现代物流网络，以铁路运输优势降低社会物流成本，并通过基础设施升级、服务模式创新和深度融入供应链，加速区域统一大市场建设和产业高质量出海[1][6][13] 基础设施网络建设与效率提升 - 长三角地区铁路运营里程已突破1.5万公里，高铁承担主要客运任务，为普速铁路释放充足货运空间[3] - 铁路货运线路营业里程超7600公里，办理货运业务的铁路车站近300座，货场和物流基地超160个，建成300余条专用线及30个商品车装车点[5] - 通过“局站一体化”车流共享平台等技术优化，上海南翔编组站前三季度保障芦潮港中心站集装箱运量81.3万标箱，同比增长18.4%，海铁联运班列从每天4对增至20对[2] - 建设国内首个混行模式自动驾驶试验铁路场站——苏溪集装箱办理站，构建全流程数字化管理的先进作业场景[3] - 在浙江金华南物流基地，集装箱智能场站管理系统使综合效率提升30%以上[5] - 新建专用线助力企业装卸效率提升1倍多，皖西某公司专用线年铁路运输能力突破1200万吨，货物运输时间由6小时压缩至4小时[4] 服务模式创新与产品矩阵 - 公司形成“97列海铁班列+58列跨局班列+14条中欧中亚班列”的物流产品矩阵，覆盖光伏、汽车、汽配等关键领域[6] - 开行光伏板专列，通过“总对总”战略合作协议锁定年运量40万吨，并采取“五优先”措施确保运输时效提升30%[6] - 开通浙江义乌至迪拜的“铁海快线+中东快航”班列，货物17天到达迪拜，比以前快6天，物流成本下降18%[7] - 打造“皖甬欧”精品线路，铁海联运衔接中欧快航直达德国威廉港，较传统海运减少12天，节省成本40%以上，基本实现电动汽车满仓运输[7] - 开行长三角首趟多式联运“一单制”列车，实现“一次委托、一单到底、一箱到底、一次结算”[8] - 推出物流总包服务，截至今年8月已累计签约35个项目，为某钢铁企业运输300万吨铁矿石年综合成本可节约近200万元[8][9] 供应链深度融入与客户服务优化 - 公司从“坐商”转向“行商”，构建两级营销团队，包括15个板块营销组和82个项目组，120多名营销人员深入企业生产一线[10] - 开发“客户电子地图”动态更新1300家客户信息，上半年累计走访客户300余次，新增合作企业47家[11] - 设计“点到点”铁海联运班列，帮助客户运输时间减少一半，当月发货量较上半年月均增长3倍[10] - 创新物流金融服务，与金融机构合作推出“铁路运费贷”等3款产品，其中运费贷利率可低至2.5%[11] - 通过优化作业流程与区域集中管理提升效率，例如合肥派河港物流基地新门吊投用后效率翻番，成为当地新能源汽车出海关键起点[12] - 合肥车务段整合资源成立“流动调车组”夜间集中作业，显著提高调车劳动生产率，不耽误白天装卸车[12] 经济效益与社会效益 - 据测算，我国铁路、水运、公路单位周转量运价比约1∶0.13∶2.6，能耗比约1∶0.7∶5.2，碳排放比约1∶1.3∶10.9，将中长距离公路货运转向铁路可产生显著效益[1] - 衢宁铁路海铁联运新线运输时效较传统汽运压缩40%，企业物流成本降低15%以上[2] - 为光伏组件开行专列至新疆，运输时间2天，成本降低20%[6] - 安徽芜湖塔桥多式联运基地开行班列，比从合肥中转节省2天时间，单趟节省1.2万元[7] - 农夫山泉通过铁路到达物流总包服务在上海闵行设置前置仓，省去年超百万元短驳费[9]

中新网郑州12月13日电 (李海珠)12月12日，位于河南郑州航空港经济综合实验区的郑州国际陆港东站， 1列35车郑州-越南调令班列成功首发。 在此之前一天，中豫港务集团所属郑州国际陆港东站，一列满载35车(70TEU)货物的中老铁路国际货运 图定班列正式发车。这趟班列货物品类丰富多元，涵盖五金工具、汽车、包装材料、玉米淀粉、轮胎、 汽车配件等多个领域，精准对接东南亚市场需求。 值得关注的是，本趟班列特别搭载首批中铁特货冷藏箱，自郑州国际陆港发出后，将经磨憨口岸出境， 一路向南直达老挝万象境外站点。这标志着郑州国际陆港在跨境冷链物流业务实现新突破，迈入实质运 营阶段，为跨境冷链贸易开辟高效新路径。 这两列线路的开通不仅丰富了河南对外开放的物流网络，更搭建贸易往来的高效桥梁，为区域经济一体 化发展提供了有力支撑。(完) （文章来源：中国新闻网） 图为郑州-越南班列。李振兴摄 河南遭遇暴雪与寒潮低温天气双重袭击，气温骤降至零下5度，铁路运输作业面临着巨大的挑战。 郑州-越南调令班列共装运35车(70TEU)，主要品类为玻璃瓶、水泥、轮胎、橡胶地板等货物，标志着郑 州国际陆港在拓展东南亚物流通道方面实现了重要突破。 ...

新平台 携手打造冷链集散中心 "高效、稳定、安全的冷链物流通道，已成为畅通国内国际双循环的重要支撑。"在成都国际铁路港 投资发展有限公司董事长庞建华看来，当前跨境生鲜、医药等冷链产品需求快速增长，成渝两地依托中 欧班列（成渝）通道优势，加快建设国家骨干冷链物流基地，正构建起联动成渝、辐射欧亚的冷链物流 枢纽。 ●截至目前，中欧班列（成渝）开行线路已通达全球超百个城市，累计开行超3.8万列，跑出对外开 放"加速度" 会上，中欧班列（成渝）冷链集散中心成立。 ●五年来，中欧班列（成渝）成为全国开行量最多、区域合作最广泛、运输最稳定的中欧班列 12月5日10时，两列满载医疗设备、车载显示器、邮包等货物的中欧班列（成渝）五周年"川渝 造"班列，同时从成都国际铁路港、重庆团结村中心站驶出，分别驶向荷兰蒂尔堡和德国杜伊斯堡，以 成渝联合之名奔向欧洲。 当天，2025中欧班列（成渝）全球合作伙伴大会在成都市青白江区举行，会议以"汇聚全球合作伙 伴 共建世界陆港枢纽"为主题，吸引了国内外约500位专业人士参会，共谋合作机遇。 截至目前，中欧班列（成渝）开行线路已通达全球超百个城市，累计开行超3.8万列，跑出对外开 放"加速度 ...

日本反对中国参与G7峰会的外交立场 - 日本通过外交渠道向法国表达强烈不满 明确反对中国参加明年在法国举行的G7峰会 [1] - 日本威胁若中国参会 将拒绝在联合声明上签字 [2] - 日本在G7内部施加游说压力 试图将反中议题写入会议议程 [12] G7影响力变化与法国邀请中国的动因 - G7国家在全球经济中的份额已降至44%以下 金砖国家和G20影响力不断扩大 [6] - 法国、德国及越来越多欧洲国家支持让更多新兴国家包括中国参与全球治理 [6] - 意大利和一些欧盟内部非G7成员国也支持邀请中国 认为没有中国参与的G7讨论全球事务将缺乏分量 [6] - 法国邀请中国参会是其让法国在后美国时代的欧洲外交中占据主动地位战略的一部分 [10] 中欧班列发展与中欧关系现实基础 - 截至11月底 中欧班列已开行超过12万列 覆盖中国128个城市和欧洲26个国家的232个城市 [8] - 全程时刻表班列每年开行超过1000列 运输时效提升30% [7] - 在红海绕行成本暴涨和全球航运紧张背景下 中欧班列成为许多欧洲企业的重要物流选择 [10] - 中欧班列的复兴及亚欧大陆日益紧密的联系 促使欧洲重新审视对华战略 [16] 欧洲内部的态度与美日行动的牵制 - 欧洲媒体评论认为日本的行为是对中国的挑衅 并试图通过G7平台限制法国的独立外交政策 [12] - 欧洲各国对日本的行为普遍反感 认为在当前美英战略收缩、德国外交遇困下 法国是欧洲唯一能在国际舞台发声的国家 [12] - 美国特朗普政府推动与台湾相关法案 要求评估美台关系并寻求扩大合作空间 被视为对当前中日局势的微妙回应 [14] - 美国财政部长在论坛上关于中美为盟友的言论及对台湾问题的沉默 引发外界猜测 普遍认为美国在贸易和供应链上仍需依赖中国 台湾问题是其谈判筹码 [14] G7会议面临的核心外交挑战 - 法国的真正难题在于如何在G7内部保持一致 [16] - 欧洲面临的选择是继续沿袭冷战思维 还是正视现实并重新考虑与中国的合作 [16] - 关于邀请谁参加G7的争论 已关乎欧洲未来战略方向的选择 [12]

行业与公司 * 纪要涉及的行业包括：航空、油运、海运港口、原油市场、快递、港口、公路、铁路、铁路物流、机场、集装箱运输、大宗品运输、危化品运输 [1][3][4][5][6][7][8][9][13][14][15][16][20][25][26] * 纪要涉及的公司包括：中通快递、顺丰控股、极兔速递、东航物流、嘉友国际、铁龙物流、招商公路、深圳国际、中远海能、招商轮船、港铁公司、佳友国际 [1][4][5][21][25][26] 核心观点与论据 航空板块 * **2025年回顾**：1-10月客座率超过85%创历史新高，但票价同比下降约5%，主要因工商户需求偏弱及航司竞争激烈 [1][6] 9月后国内线票价同比持续正增长，但截至11月底板块跑输沪深300指数约12个百分点 [6] * **2026年展望**：供需改善将推动票价提升和利润释放 [1][6] 供给端增速预测为4.4%，机队增速分别为2.7%和3.6% [2][6] 需求端RPK增速预测为5.3%，快于供给增速 [1][2][6] 客座率已达历史高位，收益管理目标将向票价倾斜，叠加油价和汇率有利，看好航司盈利弹性 [1][2][6] * **投资建议**：优先选择国有三大航司，其次是民营航司 [2] 油运与海运港口板块 * **油运前景**：2026年前景看好，受益于OPEC+增产、长航距原油出口增加及地缘政治扰动，预计将推动运价中枢上升 [1][4] 地缘政治是增加边际变动的催化剂，预计运价中枢维持在5-6万美元左右 [12] * **海运港口**：自9月进入周期上行阶段，预计春节后迎来第二波上涨行情，继续看好油运 [1][8] * **投资建议**：推荐关注中远海能和招商轮船 [4] 建议在12月与1月淡季窗口期加仓 [13] 原油市场 * **供应预测**：预计2026年全球原油供应将进入过剩或供应增加周期，美国和巴西是主要增量来源，将导致国际油价下降 [9][10][11] * **需求与库存**：全球需求疲软，自2020年以来处于去库周期 [9] 预计2025年下半年中国将提前进入补库周期 [10] 只要油价维持在60-65美元/桶区间，全球启动补库周期可能持续 [11] 快递行业 * **面临挑战**：内生增长放缓（增速可能放缓至10%左右）、价格压制、即时配送分流 [22][23] * **2026年展望**：预计反内卷政策继续实施，价格下降幅度缩窄至2%左右 [1][23] 加盟商自动化率仍处初始阶段，是未来成本优化的重要领域 [23] * **投资建议**：推荐中通、顺丰和极兔 [1][24] 中通作为通达系龙头具有吸引力，顺丰长期看好，极兔在东南亚增速快且大陆业务受益于反内卷政策 [24] 港口行业 * **前景**：基本面稳健，是偏防御性的投资标的 [3][15] 预计2025年出口货量同比保持低个位数增长，进口散货吞吐量将在2026年有所回升 [15] * **投资建议**：高股息个股值得配置 [3][15] 公路与铁路行业 * **公路**：客车保有量增长4.1%，但出行半径缩短使收入略微减少；货车部分震荡弱复苏 [16] 预计26年公路收费收入将因宏观经济改善而增长2%左右 [16] * **铁路**：高铁通达性提高、中产消费区域保守及航空降价分流长途客人，使得铁路客运周转缩短 [16] 货运部分非煤大宗品增长良好，但物流总包初期降价促销可能压缩盈利空间 [16] 整体处于景气改善状态 [3][16] 铁路物流行业 * **发展趋势**：铁路集装箱渗透率从2019年的7.6%提升到2025年的19.6%，与发达国家相比仍有很大提升空间 [20] 集装箱对传统敞车的替代及货物范围扩大将拓展业务 [20] * **投资建议**：推荐铁路物流细分赛道龙头企业 [3][20] 机场板块 * **现状**：流量恢复但免税等非航流量变现业务恢复节奏不快，估值仍需消化 [3][7] 2025年8-10月相对大盘负收益，受区域主题推动后截至11月底整体跑输大盘约8个百分点 [7] * **2026年展望**：流量将继续平稳增长，但免税贡献恢复慢，需研究餐饮、广告及物流等更多流量变现途径 [7] 新建产能（如白云机场T3、深圳机场第三跑道）对盈利影响需重点关注 [3][7] * **投资建议**：持中性观点，建议精选产能持续释放且成本增量小的机场公司 [7] 集装箱运输板块 * **观点**：维持中性态度 [14] 红海恢复通航概率越来越高构成确定性利空，但具体落地时间不明，短期内股价不会明显回调 [14] 因港股及A股整体集运股息率较高，不建议单方面做空 [14] 大宗品与危化品运输 * **大宗品运输**：上游企业盈利改善对运输公司的正向传导效应逐步显现 [25] 推荐佳友国际，其主营煤炭和铜矿运输并积极拓展非洲项目，随着煤价企稳盈利能力增强 [25] * **危化品运输**：具有较高准入壁垒，竞争格局优越，目前处于宏观经济改善初期 [26] 推荐嘉友国际，其跨境业务具备较强盈利能力 [26] 其他重要内容 电煤需求 * 电煤需求减弱主要由于火电同比负增长，而风能、光能和核能等可再生能源持续增加 [17] 钢铁和水泥等主要耗煤行业产量下滑也产生影响，但整体下降幅度仅为0.7% [17] 山西地区1-10月货运量增加13%，国内煤价较低导致进口煤数量减少缓解了部分压力 [17] 大秦铁路 * 2026年运输量预计在3.9至4亿吨左右 [18] 长期盈利波动率将比以往更大，因物流总包模式从固定价格变为根据市场情况调整（高峰期加价、低谷期打折） [18][19] 港铁公司 * 收入来源包括地铁票务收入（稳定）、地铁内商铺租金以及住宅销售（弹性较大） [21] 香港私人住宅市场1-10月成交量同比增长20%，零售业销货价值自5月起连续5个月同比转正，房价从4月起连续6个月累计上涨2.67%，表明房地产市场逐渐企稳回升 [21] 是高股息公司中的推荐对象 [3][21] 散货运输板块 * 由中性转向看多，因降息周期可能带动商品需求改善，同时几内亚新矿投产会拉动运输距离增长 [13] 但相比于原油运输板块，其价格弹性较小 [13] 成长个股主线 * 三条主线值得关注：一是估值吸引力较大的行业龙头，如中通快递、顺丰控股和东航物流；二是细分赛道空间广阔的个股，如极兔速递、嘉友国际和铁龙物流；三是稳健高股息配置股票，如招商公路和深圳国际 [5]

新闻核心观点 - 一列采用新型罐装散运模式的“北粮南运”玉米专列成功抵达河南新乡，标志着该物流模式在提升运输效率、保障粮食品质方面取得显著成效，并展现了新乡经开区作为区域物流枢纽的强大能力 [1][2] 运输模式创新与效率 - 专列全程采用粮食专用罐装散运模式，相较于传统方式具有全程密闭化、机械化的显著优势 [1] - 新运输模式有效避免粮食在运输过程中的损耗和污染，运输环节大幅精简 [1] - 整体运输效率提升50%，运输时间缩短2天至3天，更好地保障粮食品质新鲜度 [1] - 为确保接卸作业安全顺畅，运营方与客户提前对接方案细节，并对作业人员进行了专用设备培训 [1] 物流运营与枢纽能力 - 本趟班列满载3500吨东北优质玉米，由吉林镇赉站始发，抵达河南新乡经开区国际陆港铁路场站 [1] - 依托完善的公铁联运体系和丰富的铁路运输作业经验，玉米已顺利陆续分拨至卫辉、原阳、鹤壁等地的国家粮食储备库 [1] - 此次专列的成功开行和高效抵达，充分展现了新乡经开区作为区域公铁物流枢纽的强大集疏运能力和专业组织水平 [1] 区域发展战略与行业意义 - 新乡经开区持续加大铁路枢纽基础设施建设力度，不断完善多式联运服务体系，已逐步发展成为区域大宗商品流通的重要枢纽节点 [2] - 此次专列开行是积极服务国家粮食安全战略的具体实践，为保障国家粮食供需平衡、维护粮食市场稳定提供了强有力的物流支撑 [2] - 未来，该区将继续深化铁路枢纽建设，优化物流组织模式，完善“北粮南运”物流通道，以保障国家粮食安全和供应链稳定，促进区域经济高质量发展 [2]

新闻核心观点 - 南通地区开通“海安—万象南”国际铁路货运专列 标志着南通至老挝跨境铁路货运线路实现对万象地区核心站点的全覆盖 为本地光伏产品出海提供了高效、稳定且成本更优的陆上物流新通道 [1] - 该专列的开行有助于企业通过老挝首都经济圈辐射整个中南半岛市场 并为长三角与东南亚国家的经贸合作注入新活力 [2] 物流与运输 - 专列于11月28日凌晨从海安铁路物流基地发车 满载35车70个标准集装箱光伏玻璃板 目的地为老挝首都万象南站 [1] - 全程运输时间预计仅需7天左右 相比传统海运时效提升近一半 [1] - 货物经由云南磨憨口岸出境 沿中老铁路直达目的地 [1] - 铁路专线发运规律、时效波动小 能有效规避海上风浪、港口拥堵等不确定因素 [1] - 铁路运费仅为空运的三成左右 综合性价比高 [1] 货物与贸易 - 本趟专列所载光伏玻璃板全部产自海安及周边地区的光伏制造企业 货值达370.1万元 [1] - 此次专列进一步拓宽了南通地区光伏产品出海的“陆上通道” [2] - 运营方计划根据企业需求 优化线路布局 提高班列开行频率 并拓展新能源设备、机械制品等更多货类运输业务 [2] 战略意义与影响 - 此次开行是继2023年南通开通至老挝琅勃拉邦班列后 在南线物流通道建设上取得的又一重要突破 [1] - 有助于企业通过老挝首都经济圈辐射整个中南半岛的清洁能源市场 [2] - 为长三角与东南亚国家的经贸合作注入新活力 [2] - 助力本土制造开拓更广阔的国际市场 [2]

项目与设施开通 - 邯郸国际陆港铁路专用线于11月27日正式开通，首班列车满载3200吨大豆集装箱驶出 [1][3] - 该铁路专用线设计年运量为500万吨，集装箱处理能力为30万标箱 [3] 战略定位与功能 - 该项目打通了铁路物流进入园区的“最后一公里”，实现了与沿海港口的直通直连，为邯郸市“向海发展”增添了战略新通道 [3] - 该线路是交通运输部等九部委“公转铁”重点示范项目，是河北省和邯郸市现代物流体系建设的重要枢纽 [3] - 项目开通标志着邯郸建设生产服务型国家物流枢纽取得新进展 [3] 运营优势与效益 - 专用线运营将发挥铁路运量大、效率高、低碳环保等优势，有效降低大宗商品运输成本，提高企业物流效率，促进物流企业集聚 [3] - 随着铁路海关监管区功能完善，未来将实现中欧班列开进园区，实现一次报关、一次查验、一次通行 [3] 区域经济影响 - 该项目为进出口企业提供高效“一站式”服务，为邯郸市乃至冀南地区的货源走向全国、走向世界提供便捷的出海通道 [3] - 项目相当于把“出海口”搬到了“家门口” [3]

公司近期动态 - 公司于2025年11月27日召开第九届第十次董事会会议，审议了《关于2026年度日常关联交易预计的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为160亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：铁路综合物流及危险品物流服务占比68.87%，工程建设物资生产制造及集成服务占比22.58%，铁路产业综合服务占比8.56% [1]