市场表现 - 12月22日，电机板块整体表现强劲，较上一交易日上涨4.86% [1] - 当日上证指数上涨0.69%，报收于3917.36点，深证成指上涨1.47%，报收于13332.73点 [1] - 板块内个股由奕帆传动领涨 [1] 资金流向 - 当日电机板块获得主力资金大幅净流入，金额为24.39亿元 [2] - 游资资金呈现净流出状态，金额为12.43亿元 [2] - 散户资金同样为净流出，金额为11.95亿元 [2]

A股市场整体表现 - 2023年12月22日，A股三大指数集体上涨，上证综指收报3917.36点，涨幅0.69%，成交额7897.56亿元；深证成指收报13332.73点，涨幅1.47%，成交额10721.83亿元；创业板指收报3191.99点，涨幅2.23%，成交额4826.42亿元 [1] 领涨板块分析 - 贵金属、元件、电机板块涨幅居前 [1] - 元件板块涨幅3.17%，总成交额538.56亿元，资金净流入96.55亿元 [2] - 电机板块涨幅2.98%，总成交额136.76亿元，资金净流入11.90亿元 [2] - 通信设备板块涨幅2.78%，总成交额1424.81亿元，为当日成交额最高板块，资金净流入107.95亿元 [2] - 电子化学品板块涨幅2.66%，总成交额232.01亿元，资金净流入23.15亿元 [2] - 其他电源设备板块涨幅2.06%，总成交额154.70亿元，资金净流入11.97亿元 [2] 领跌板块分析 - 医药商业、影视院线、教育等板块跌幅居前 [1] - 医药商业板块跌幅1.77%，总成交额126.34亿元，资金净流出16.70亿元 [2] - 影视院线板块跌幅1.56%，总成交额54.45亿元，资金净流出7.31亿元 [2] - 教育板块跌幅1.39%，总成交额27.87亿元，资金净流出3.01亿元 [2] - 银行板块跌幅0.81%，总成交额203.92亿元，资金净流出30.44亿元 [2] - 零售板块总成交额519.38亿元，为跌幅榜中成交额最高板块，跌幅0.45%，资金净流出31.31亿元 [2]

核心观点 - 公司当期利润下滑但财务质地优异且获国际投行增持 国际顶级投行巴克莱银行现身公司前十大流通股东之列 而公司前三季度业绩同比下滑19.07% 这形成了鲜明对比 表明资本可能更看重其财务健康度、技术壁垒及未来在新兴赛道的成长潜力而非短期利润波动 [1][3][15][16] 财务表现分析 - **盈利能力呈现矛盾组合** 2025年前三季度公司净利润5832.85万元 同比下滑19.07% 但销售毛利率高达43.22% 在制造业细分领域显示出极强的产品定价权或技术壁垒 [3][4][5] - **现金流状况极为健康** 前三季度销售商品、提供劳务收到的现金达2.36亿元 同比增长28.57% 且高于当期营业收入 表明公司主营业务回款能力强劲 不仅当期生意全部回款 甚至收回了部分旧账 [6][7] - **资产负债表极其稳健** 公司货币资金高达4.06亿元 同比增长16.33% 同时短期借款和长期借款均为0 呈现零负债特征 这种不依赖银行、靠自身业务滚动的财务结构赋予公司强大的抗周期能力和战略自主性 [8][9] 业务与战略布局 - **传统主业提供稳定基本盘** 公司是特高压输电和房车配件领域的减速电机专家 作为高端制造核心零部件供应商 受益于国家特高压战略的稳定性和技术门槛 [10] - **积极切入机器人新赛道打造增长引擎** 公司已通过合作开发模式切入人形机器人赛道 专攻电机部分 同时其光伏清洗机器人已实现量产并主要出口中东 正在积极开拓国内市场 其核心技术实现了从特高压到机器人的赛道延伸 [11] 运营效率关注点 - **销售回款周期显著拉长** 公司销售回款周期拉长至175天 同比放缓26.57% 这可能表明公司为换取订单在信用政策上做出了让步 或下游客户支付能力变差 是运营效率恶化的潜在信号 [12][13][14]

战略合作协议概述 - 科力尔电机集团股份有限公司的全资孙公司深圳市鹏睿投资发展有限公司与深圳市瑞业数金私募股权基金管理有限公司签订了《战略合作协议》[1] - 双方拟通过多元渠道和资源整合，共同组建围绕电机相关产业的私募股权基金平台[1] - 该协议具体内容已于2023年12月26日通过指定媒体及巨潮资讯网披露[1] 协议终止原因 - 由于客观原因导致合伙企业基金设立条件发生变化[1] - 受市场环境变化、合作双方及相关意向方实际情况调整等多种因素影响[1] - 基于审慎使用资金、降低投资风险的原则，双方经协商一致决定终止协议[1] 协议终止对公司的影响 - 截至公告披露日，公司孙公司尚未就上述战略协议签署任何正式合作协议或其他具备实质约束力的法律文件[2] - 公司孙公司未实际进行出资，协议中约定拟设立的合伙企业基金目前尚未成立，未有实质性进展[2] - 本次协议终止为双方友好协商一致的决定，任何一方均无需因此承担赔偿或其他法律责任[2] - 该事项不会对公司的日常经营及财务状况造成重大实质性影响，亦不存在损害公司及全体股东利益的情形[2]

战略合作协议概述 - 公司全资孙公司深圳市鹏睿投资发展有限公司与深圳市瑞业数金私募股权基金管理有限公司曾于2023年12月26日签订《战略合作协议》[1] - 双方原计划共同组建围绕电机相关产业的私募股权基金平台[1] 协议终止原因 - 终止原因为客观条件变化，包括市场环境变化、合作双方及相关意向方实际情况调整等多种因素[2] - 为维护公司及全体股东利益，基于审慎使用资金、降低投资风险的原则，双方经协商一致决定终止协议[2] 协议终止影响 - 截至公告披露日，孙公司未与瑞业数金签署任何正式合作协议或其他具备实质约束力的法律文件[3] - 孙公司未就协议进行实际出资，拟设立的合伙企业基金尚未成立，未有实质性进展[3] - 协议终止为双方友好协商决定，任何一方无需承担赔偿或其他法律责任[3] - 该事项不会对公司的日常经营及财务状况造成重大实质性影响，亦不存在损害公司及全体股东利益的情形[3]

公司战略合作终止 - 公司全资孙公司深圳市鹏睿投资发展有限公司与深圳市瑞业数金私募股权基金管理有限公司此前签订了《战略合作协议》[1] - 双方原计划共同组建围绕电机相关产业的私募股权基金平台[1] - 由于客观原因导致合伙企业基金设立条件发生变化 双方经协商一致决定终止该协议[1] 终止原因分析 - 终止原因包括市场环境变化、合作双方及相关意向方实际情况调整等多种因素影响[1] - 公司基于审慎使用资金、降低投资风险的原则做出终止决定[1] - 为维护公司及全体股东利益 各方已积极开展多轮磋商共同探索解决方案[1]

卧龙电驱2025年限制性股票激励计划首次授予结果 - 公司于2025年12月20日发布公告，宣布2025年限制性股票激励计划首次授予已完成登记 [1] 激励计划核心方案 - 本次激励计划采用限制性股票方式，股票来源为公司从二级市场回购的A股普通股 [2] - 计划拟授予权益总数为514.82万股，约占草案公布日公司总股本156,211.7511万股的0.33% [2] - 其中首次授予462.00万股，占总股本0.30%；预留授予52.82万股，占总股本0.03% [2] 首次授予执行情况 - 公司董事会确定2025年11月20日为首次授予日，向154名激励对象授予限制性股票，首次授予价格为24.11元/股 [2] - 在缴款过程中，6名激励对象自愿放弃，导致首次实际授予激励对象人数调整为148人，实际授予股票总数调整为448.50万股 [3] - 任何一名激励对象通过全部有效期内股权激励计划获授的股票累计未超过公司股本总额的1%，全部有效期内股权激励计划涉及的标的股票总数累计未超过公司股本总额的10% [4] 计划有效期与限售安排 - 本次激励计划有效期为自授予日起至限制性股票全部解除限售或回购注销完毕之日止，最长不超过48个月 [5][6] - 限售期与解除限售安排根据公司计划规定执行，未满足解除限售条件的股票将由公司回购注销 [6] 资金募集与验资情况 - 截至2025年12月02日，公司收到148名激励对象缴纳的认购资金合计108,133,350.00元 [6] - 信永中和会计师事务所对认购资金出具了验资报告 [6] - 本次激励计划所筹集的108,133,350.00元资金将全部用于补充公司流动资金 [8] 股份登记与股权结构影响 - 首次授予的448.50万股限制性股票已于2025年12月18日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成登记 [7] - 由于股票来源为二级市场回购股份，本次授予登记完成后，公司总股本不变，不会导致控股股东及实际控制人持股比例发生变化 [8] 财务影响测算 - 根据企业会计准则，公司需对本次激励计划确认股份支付费用 [10] - 经测算，首次授予的448.50万股限制性股票合计需摊销的总费用为7,359.89万元 [10] - 该费用将在成本中列支，在有效期内对每年净利润产生影响，但公司预计激励计划将对长期业绩提升发挥积极作用 [11]

板块市场表现 - 12月19日电机板块整体上涨1.54%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.36%，深证成指上涨0.66% [1] - 板块内华瑞股份领涨 [1] 板块资金流向 - 当日电机板块主力资金净流入6519.41万元 [2] - 当日电机板块游资资金净流入87.53万元 [2] - 当日电机板块散户资金净流出6606.94万元 [2]

市场整体表现 - 2023年12月18日，电机板块整体下跌1.15%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.16%，深证成指下跌1.29% [1] - 板块内个股表现分化，在列出的20只个股中，10只上涨，10只下跌 [1][2] 领涨与领跌个股 - 祥明智能领跌板块，跌幅达4.81%，成交额1.35亿元 [1][2] - 三协电机跌幅次之，为3.65%，成交额9881.67万元 [2] - 江特电机下跌2.23%，成交额4.76亿元 [2] - 神力股份领涨，涨幅1.96%，成交额2681.66万元 [1] - 华阳智能上涨1.16%，成交额2575.00万元 [1] 板块资金流向 - 当日电机板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为3.8亿元 [2] - 游资资金净流入3302.24万元，散户资金净流入3.47亿元 [2] - 在个股层面，江苏雷利主力净流入1351.12万元，占比6.39%，为表中主力净流入额最高的个股 [3] - 佳电股份主力净流入1077.47万元，占比9.79% [3] - 科力尔主力净流入992.34万元，占比12.34% [3] - 大洋电机游资净流入1541.59万元，占比2.78%，为表中游资净流入额最高的个股 [3] 重点个股成交情况 - 卧龙电驱成交额最高，达14.55亿元，股价下跌1.80% [2] - 湘电股份成交额3.27亿元，股价微涨0.45% [1] - 兆威机电成交额2.86亿元，股价下跌1.34% [2] - 鸣志电器成交额2.70亿元，股价下跌1.33% [2]

公司股价与价值 - 通达动力表示股价最终由公司长期价值决定 [1] - 管理层核心目标是把经营做好 用持续稳定的业绩回报投资者 [1] 公司经营与前景 - 公司对自身的核心竞争力和行业发展前景有信心 [1] - 公司表示会以更务实的行动回应投资者的期待 [1]