7月17日，据义乌市 生态环境分局发布， 浙江欣旺达动力电池生产基地项目二期环评文件正式获受理 ， 标志着该项目建设进入新阶段。 资料显示， 浙江欣旺达动力电池有限公司成立于2022年12月，注册资本 50000万元，由 欣旺达动力科技股份有限公司及 浙江义欣动力电 池有限公司共同持有，分别持股80%、20%。 其中欣旺达动力科技股份有限公司（以下简称： 欣旺达动力 ）是欣旺达专注动力电池业务的平台，成立至今完成多轮融资，背后聚集了 IDG 资本、 深创投、 中信证券、 蔚来资本、 广汽资本、 英飞尼迪集团、 华友控股、 基石资本等多家知名投资平台与机构。 2023年10月， 欣旺达动力 进行上市辅导备案，据悉 在拟IPO前最后一轮融资时，欣旺达动力的估值为355亿元，超越其母公司欣旺达。 而 浙江义欣动力电池有限公司是 国有企业，背后控制人为 义乌市人民政府国有资产监督管理办公室、义乌经济技术开发区管理委员会。 回溯来看，2022年9月， 欣旺达动力与 义乌市人民政府正式签署 欣旺达义乌新能源动力电池生产基地项目的投资协议；2022年12月，该 项目在 浙江义乌绿色动力小镇东部拓展区开工。 | 信息索引号: ...

行业数据与趋势 - 2024年中国电动两轮车锂电池PACK出货量为942万组，其中国内出货649万组（同比增长6.4%），出口293万组（同比增长25.8%）[1] - 2025年电动两轮车销量预计回升至5200万台，市场规模超1200亿元，受益于新国标政策红利及以旧换新补贴[6] - 换电模式在C端普及加速，普通市民用户占比从2022年5%跃升至2025年27%，共享电单车80%存量车辆切换换电模式后运维成本降低30%[6] 政策与技术规范 - 新国标与锂电"国强标"推动行业重构，9月1日新国标实施将引发技术升级与电池变革[2] - GB43854-2024和GB40559-2024强制标准将针刺测试纳入要求，电池需在极端内短路条件下不起火、不爆炸[7] - 行业整顿非法改装、劣质电池等乱象，劣质电池或清退或替换，市场合规化加速[7] 企业技术战略（保力新能源） - 构建大圆柱产品矩阵，针对高安全、低成本、低故障率、高耐用性、长续航五大痛点开发[9][10] - **安全设计**：采用磷酸铁锂/聚阴钠离子材料，100%通过针刺/挤压等测试，40/46系列壳体不带电设计[11] - **降本措施**：自动化产线人工减少66%、电耗降25%，PACK端电芯数降低60%+，BOM降本10%+[11] - **低故障率**：动态配组技术对标汽车级标准，电芯一致性提升，故障概率大幅降低[12][13] - **续航与耐用**：南方市场采用耐高温磷酸铁锂（内阻降75%），北方市场用聚阴钠离子方案（-40℃放电80%+）[14][15] 市场需求与创新方向 - 锂电替代铅酸趋势显著，钠离子电池因成本低、安全性高加速产业化探索[6] - 高端化与智能化趋势下，消费者对快充、长寿命等需求增长，企业需从"安全达标"转向"性能均衡"[18] - 换电模式在物流车队等B端应用中降低资产管理成本20%以上，共享电单车用户找车成功率从75%提升至98%[6]

孚能科技全固态电池进展 - 公司全固态电池研发进度已从实验室阶段进入中试生产交付阶段 [1] - 预计2023年底建成设计产能0.2GWh的硫化物全固态电池中试线 [1] - 计划向战略合作伙伴交付60Ah硫化物全固态电池 [1] 客户合作与市场拓展 - 公司作为全固态电池技术领先企业已获得多家知名新能源车企青睐 [1] - 后续将陆续向头部客户送样以实现市场卡位 [1] 产能规划 - 根据客户反馈和战略规划 公司计划2026年将全固态电池产能提升至GWh级别 [1]

业绩预测 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为7 5亿元–8 2亿元，同比增长15 73%-26 53% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为7 05亿元–7 75亿元，同比增长12 20%-23 35% [1] - 基本每股收益预计为2 74元/股–3元/股，上年同期为2 4元/股 [1] 业绩驱动因素 - 新能源汽车销量增长带动动力电池装机量增长 [1] - 公司实施降本增效举措 [1]

全球经济与黄金市场 - 全球经济不确定性持续加剧，美元走势疲软为黄金价格提供了重要支撑 [1] - 央行购金热潮延续，散户投资者看涨情绪显著升温，黄金市场呈现多重利好因素交汇的格局 [1] 央行购金热潮 - 中国人民银行黄金储备规模达到7390万盎司，较上月增加7万盎司，连续第八个月净增持 [3] - 2024年12月增持33万盎司，2025年1月至6月期间月均增持量维持在6万盎司至16万盎司之间 [3] - 2024年全球央行净购金量达1136吨，创历史第二高位 [3] - 2025年一季度全球央行购金前三大买家为中国、波兰、土耳其，合计占比超50% [3] - 95%的受访机构计划未来12个月继续增持黄金，比例创2019年调查以来新高 [3] - 各国央行增持黄金主要出于优化外汇储备结构的考虑，对冲单一货币汇率波动风险 [3] 散户投资热情 - 韩国投资者对A股与港股的累计交易额已超过54亿美元，中国成为韩国投资者第二大海外投资市场 [4] - 2月韩国投资者对中国内地和香港股票的月度交易额飙升至7.82亿美元，环比增长近两倍 [4] - 韩国股民最中意小米集团，累计净买入金额约为1.7亿美元 [4] - 比亚迪和宁德时代分别吸引9310万美元和6089万美元的资金流入 [4] - 泡泡玛特获得韩国股民超3494万美元的资金流入 [4] - 桥水基金中国在岸基金二季度回报5.8%，上半年总回报达13.6%，并上调中国股市配置比例 [4] 港股IPO市场 - 纯港股上市和A股市场赴港IPO火热，上半年IPO募资额超1000亿港元，远超过去三年水平 [5] - 外资基石投资者的投资金额和投资占比连续上升，基石投资者占今年港股IPO公司的45.2% [5]

固态钠盐电池技术突破 - 中国实现固态钠盐电池技术从"0到1"的关键突破 目前正迈向"从1到100"的产业化跃变 [1] - 全球首条720V高压钠盐电池生产线在内蒙古鄂尔多斯完成调试 进入小批量生产阶段 [1] - 中国成为继意大利 美国之后第三个实现固态钠盐电池商用量产的国家 [1] 钠盐电池性能优势 - 钠盐电池被美国能源部《能源技术评论》评为"电化学储能中最安全的电池" [3] - 采用固态陶瓷电解质 核心组件由耐高温 不燃烧的无机盐 陶瓷电解质和金属材料构成 [3] - 可承受12.7mm口径穿甲燃烧弹多次击穿而不燃烧爆炸 [3] - 适应-40℃至60℃的宽温域环境 循环寿命高达7000次 [3] 应用前景 - 在电网储能 数据中心备电 家储工商储 军事装备等领域具有广阔应用前景 [3] 产能建设规划 - 内蒙古建亨奥能正在建设全球自动化程度最高 产业链最完整的3GWh钠盐电池生产基地 [7] - 项目全部建成后年产值预计突破60亿元 [7] - 将带动上下游产业链协同发展 助力鄂尔多斯打造"源网荷储一体化"新型电力系统 [7] 行业地位 - 公司正在主导制定钠盐电池国际标准 推动中国在全球储能市场占据技术制高点 [7]

关税政策 - 美国商务部对从中国进口的阳极级石墨征收93.5%的反倾销税，叠加现有税率后实际税率高达160% [1] - 新关税适用于纯度最低为碳含量90%（按重量计）的阳极级石墨材料，该材料为动力电池关键材料 [1] - 按照2023年进口量计算，新关税将影响价值约3.4亿美元（约24.4亿元人民币）的进口产品 [3] 行业影响 - 2023年美国进口18万吨石墨产品，其中三分之二来自中国 [3] - 国际能源署（IEA）指出石墨在中期内仍是锂离子电池最主流阳极材料，硅基材料预计2030年才开始逐步抢占市场份额 [1] - 160%的关税将使汽车动力电池每千瓦时平均增加7美元（约50.2元人民币）成本，侵蚀电池制造商一到两个季度利润 [3] 供应链与市场反应 - 石墨材料被IEA列为存在潜在供应风险的关键矿产之一 [3] - 美国自年初以来持续加大对中国关键矿物和电池技术出口管制，以减少对中国商品和技术的依赖 [3] - 提高进口阳极材料关税可能对特斯拉、松下等依赖该材料并在美国生产动力电池和电动汽车的公司造成重大打击 [3]

纪要涉及的公司 孚能科技 核心观点和论据 1. **全固态电池研发进展**：2024 年底建成全固态电池调试线，完成多款测试研发，进度从实验室进入中试交付阶段；预计 2025 年底广州基地建成 0.2GWh 中试线并交付 60Ah 电池，2026 年扩产至 GWh 级别 [2][3] 2. **产品路线与规划**：秉持氧化物加聚合物、硫化物两条路线；氧化物加聚合物路线到第三代至四代，已装机使用，预计 2027 年落地；硫化物路线今年底建 0.2GWh 中试线生产，一代产品无电解液，能否 2027 年大批量装车取决于成本和设备投资 [4][11] 3. **产品技术优势**：坚持软包封装和高镍三元加软包加叠片技术，全国软包出货第一、全球前三，产线调试和产品验证经验丰富；已开展复合聚合物加氧化物半固态路线及大量终端验证 [2] 4. **量产规划**：采用“投产一代、开发一代、储备一代”策略迭代产品；2025 年交付 400Wh/kg 一代产品，2026 年推 500Wh/kg 二代产品，2027 年推三代超 500Wh/kg 产品 [2][5] 5. **客户合作**：与广汽、东风等合作，这些客户有望成全固态重要客户；为低空客户提供半固态产品，循环超 3000 圈，能量密度 330 - 350Wh/kg，满足高 SOC 起飞、低 SOC 降落等场景，充放电倍率 8C - 12C [2][4][20] 6. **成本情况**：成本约 20 元以上，含 2022 年定增投入和近期股权转让等因素 [13] 7. **SSPS 产品情况**：赣州和广州基地上半年投产，约一半产能生产交货，下半年良品率和产能利用率提升；新一代设计成本和全柔性化有革命性意义；赣州基地 2024 年量产交付，广州基地今年放量，预计年底达预期；今年建固态重制线，明年底或明年中出货和盈利提升 [14] 8. **工艺选择**：中试线工艺间距干法和湿法设备，以湿法为主探索干法；湿法前端似传统液体体系，干法需重新设计调试前端设备，面临等静压连续生产等问题未解决 [18][19] 9. **固态电池发展趋势**：固态电池成熟后，液态、半固态、固态电池仍共存，比例或变但格局不变；电池形态由应用场景决定，储能和成本场景选液态电池，兼顾性价比安全选半固态，绝对安全高成本选固态电池 [15][17] 10. **技术领先优势**：软包叠片工艺深耕多年，全国第一、全球前三，有专利布局；产线调试等与供应商合作久经验丰富；开展复合聚合物加氧化物半固态路线及大量终端验证 [10] 11. **铝塑膜情况**：国产化显著提升，已完全国产化，比之前便宜 10%，与供应商合作提升性能，如冲坑深度增加，电芯厚度限制减少 [29] 其他重要内容 1. **中试线情况**：设计规模 0.2GWh，年底投产交付，工艺以湿法为主探干法，用刚性膜，集流体镀镍与之前方案一致 [2][7] 2. **封装形式**：固态电池不一定要软包，但软包能吸收极片膨胀，适合固固界面和极片膨胀问题，实验室验证高能量密度和循环寿命表现好 [9] 3. **全固态产线进展**：推进氧化物和聚合物路线，100%兼容；投资硫化物路线，年底建 0.2GWh 中试线交付样品，后续扩产看投资和行业商品化属性，预计 2026 年扩至 GWh 级别量产 [18] 4. **低空产品性能**：为低空客户提供产品向成熟液体体系指标靠拢，循环超 3000 圈，能量密度 330 - 350Wh/kg，满足高 SOC 起飞、低 SOC 降落等场景，充放电倍率 8C - 12C [4][20] 5. **工艺难点**：干法前端设备要重新设计调试，有等静压连续生产、温度压力边界探索、材料混合一致性问题未解决 [18] 6. **半固态电池情况**：所有三元产品为半固态且量产出货，应用于 EVOTO、机器人、乘用车、商用车等；车载是主要商业化导入和批量生产领域，商用车需求预计增长，EVOTO 和机器人预计未来两三年产能爆发 [33][34] 7. **铝塑膜情况**：半固态和全固态铝塑膜区别不大，后续或小调整 [30] 8. **硫化物技术及供应商**：探索硫化物技术匹配软包叠片工艺；使用国产硫化锂，测试显示不同生产方式对性能影响有限，暂不透露供应商信息 [35][36] 9. **固态电解质国产化**：使用的硫化锂已国产化，不同生产方式对性能影响不大，适配量产需求 [37]

清陶能源固态电池项目进展 - 清陶能源位于乌海的固态电池专用材料项目已进入试生产阶段 总投资70亿元 计划建设年产5万吨固态电池专用材料及10GWh固态电池储能系统 配套风光新能源与储能电站 [1] - 项目一期占地315亩 预计2026年建成投产 届时将实现年产5万吨固态电池专用材料产能 [1] 清陶能源产业布局 - 公司在全国五大基地规划总产能达65GWh 包括成都(15GWh)、江西宜春(10GWh)、江苏昆山(10GWh)、浙江台州(20GWh)及乌海(10GWh) [2] - 公司构建完整产业生态链 覆盖新能源材料、固态锂电池、自动化装备、资源综合利用及产业投资 与多家主流车企建立长期合作 [1] 技术合作与产品创新 - 公司与上汽集团联合研发推出业内首个准900V超快充固态电池"第一代光年固态电池" 首搭智己L6车型 [3] 相关材料与设备 - 固态电池涉及关键材料包括石墨烯、碳纳米管、硅碳负极等碳基材料 [5] - 生产设备涵盖炭化活化设备、气相沉积设备、包覆设备等热工处理系统 [5] - 分析仪器涉及电化学工作站、比表面分析仪、SEM/TEM等微观表征设备 [5] 行业技术方向 - 储能技术领域涵盖液流电池、钢电池、超级电容器等多元化路线 [6]

比亚迪绍兴弗迪电池项目 - 绍兴弗迪电池有限公司为比亚迪子公司，主营电池制造、电子材料研发及新能源汽车废旧电池回收业务 [4] - 二期项目总投资60亿元，新建15GWh锂电池生产线及配套铝壳线、电解液线等设施 [1][5] - 一期项目已于2022年投产，投资70亿元生产DM-i刀片电池，年产能15GWh [4] - 三期项目固定资产投资50亿元，用地1067亩，规划15GWh新能源电池及储能产品产能 [7] 长三角战略布局 - 绍兴基地定位为长三角重点布局，从开工到通线仅用8个月 [4] - 项目全部投产后总投资超250亿元，预计年产值超300亿元，将成为比亚迪华东最大电池及储能制造基地 [8] - 公司计划在嵊州打造世界级储能中心，首个储能专用生产线已落地 [8] 浙江省产能扩张 - 省内布局三大基地：绍兴嵊州（规划45GWh）、台州仙居（22GWh）、温州永嘉 [9][11] - 台州弗迪项目采用第六代刀片电池技术，能量密度提升15%，成本降低10%，支持800V高压快充 [11] - 全国12大电池基地合计规划产能超500GWh [11] 行业动态 - 2025年6月公司动力及储能电池装机量27GWh，同比增长68%，上半年累计装机134.5GWh [11] - 头部电池企业产能扩张加速，二期、三期项目密集推进 [10]