公司股东减持 - 股东熊咏鸽和熊言傲减持计划完成，共减持公司股份约116万股，占公司总股份1.0032% [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为磁性材料占比85.54%，换向器及其他占比9.93%，微型逆变器及配件占比4.37%，租赁业务占比0.16% [1] - 公司当前市值为72亿元 [2] 行业动态 - 多地出现"负电价"现象，电厂在卖电不挣钱的情况下仍不愿停机 [3]

公司基本情况 - 公司成立于2008年5月22日，于2025年1月3日在上海证券交易所上市，注册及办公地址位于内蒙古包头 [1] - 公司是高性能稀土永磁材料领域的重要企业，主营业务为烧结钕铁硼、烧结钐钴等高性能稀土永磁材料的研发、生产与销售 [1] - 公司所属申万行业为有色金属 - 金属新材料 - 磁性材料，涉及稀土永磁、小金属、中盘核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] 经营业绩 - 2025年三季度公司营业收入为16.1亿元，在行业14家公司中排名第6，低于行业平均数21.49亿元，高于行业中位数12.43亿元 [2] - 行业第一名金力永磁营收达53.73亿元，第二名正海磁材营收49.73亿元 [2] - 主营业务构成中，烧结钕铁硼8.42亿元占比46.99%，烧结钕铁硼成品6.55亿元占比36.59% [2] - 2025年三季度公司净利润为1.2亿元，行业排名第9，低于行业平均数1.71亿元和行业中位数1.27亿元 [2] - 行业第一名金力永磁净利润5.24亿元，第二名铂科新材净利润2.97亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为32.19%，较去年同期的55.34%显著下降，且低于行业平均33.39% [3] - 2025年三季度公司毛利率为13.56%，较去年同期的13.12%略有提升，但显著低于行业平均24.35% [3] 股权结构与股东情况 - 公司控股股东为天津天和盈亚科技有限公司，实际控制人为袁擘、袁文杰、袁易 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为3.97万，较上期减少27.77% [5] - 户均持有流通A股数量为1662.31股，较上期增加41.29% [5] - 十大流通股东中，嘉实中证稀土产业ETF（516150）为第一大流通股东，持股85.05万股，较上期增加44.68万股 [5] - 南方中证1000ETF（512100）为第二大流通股东，持股72.33万股，较上期减少1.19万股 [5] 管理层薪酬 - 董事长袁文杰2024年薪酬60.36万元，较2023年的57.86万元增加2.5万元 [4] - 总经理陈雅2024年薪酬157.57万元，较2023年的86.45万元增加71.12万元 [4]

公司基本情况 - 公司成立于1998年5月8日，于2023年6月6日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内功能材料领域领先企业，专注吸附、电子陶瓷等功能材料研发生产 [1] - 公司主要从事吸附功能材料、电子陶瓷材料、其他功能材料等领域中相关产品的研发、生产及销售 [1] - 公司所属申万行业为有色金属 - 金属新材料 - 磁性材料，涉及核污染防治、稀土永磁、核电核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] 经营业绩 - 2025年三季度，公司实现营业收入7.09亿元，在行业14家公司中排名第11，低于行业平均数21.49亿元和中位数12.43亿元 [2] - 主营业务构成中，磁吸附功能材料营收2.78亿元，占比61.70%；敏感电阻器7805.61万元，占比17.31%；高能射线防护材料6460.18万元，占比14.33% [2] - 2025年三季度公司净利润为1.03亿元，行业排名11/14，低于行业平均数1.71亿元和中位数1.27亿元 [2] - 2025年前三季度公司营收7.09亿元，同比增长8.70%；归母净利润1.04亿元，同比减少2.25% [5][6] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为6.49%，较去年同期的6.97%有所下降，远低于行业平均的33.39% [3] - 当期毛利率为35.49%，虽较去年同期的37.39%有所下滑，但高于行业平均的24.35% [3] 管理层与股权 - 公司实际控制人为汪小明，董事长汪小明2024年薪酬176.89万元，较2023年减少0.51万元 [4] - 总经理王学钊2024年薪酬172.28万元，较2023年减少0.05万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为9834户，较上期增加7.17%；户均持有流通A股数量为6813.83股，较上期减少6.69% [5] 券商预测与业务亮点 - 浙商证券预计公司2025-2027年营业收入分别为10.0、11.9、13.7亿元，归母净利润分别为1.5、2.1、2.6亿元，维持"买入"评级 [5] - 国海证券预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为10.02、12.39、15.36亿元，归母净利润分别为1.47、1.78、2.25亿元，维持"买入"评级 [6] - 业务亮点包括：辐射防护材料维持高成长，透明防辐射材料研发取得重大突破；钐铁氮稀土永磁材料开发进展积极；收购金南磁材落地，聚焦业务协同等 [5][6]

财务表现 - 前三季度公司实现营业收入48.5亿元，同比下降2.65% [1] - 归属于上市公司股东的净利润9032.91万元，同比增长314.80% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6362.82万元，同比增长202.47% [1]

公司前三季度业绩概览 - 2025年1-9月公司实现营收175.6亿元，同比增长29.3%，归母净利润14.5亿元，同比增长56.8%，经营活动现金流量净额30亿元，加权平均净资产收益率13.95% [2] - 第三季度单季实现营收56.3亿元，同比增长40.2%，归母净利润4.3亿元，同比增长52.0% [2] - 业绩增长得益于“磁材+新能源”双轮驱动战略，通过差异化和国际化布局、创新技术领先、降本提质及前瞻性供应链布局等多举措实现 [2] 各业务板块业绩表现 - 光伏产业实现收入114.7亿元，同比增长43.6%，出货量19.5GW，同比增长约70%，通过差异化战略和供应链布局提升产品力及成本管理 [3] - 磁材器件实现收入约37亿元，同比增长两位数，出货量超16万吨，结构持续优化，在新能源汽车、AI服务器等新兴领域出货高速增长 [3] - 锂电产业实现收入19.9亿元，同比增长5.6%，出货量超4.6亿支，同比增长12.3%，通过产品迭代和成本优化，毛利率逐季回升 [3] 光伏行业展望与公司策略 - 受“反内卷”政策、新能源入市及电站收益率下滑影响，国内组件价格Q3环比回落，预计Q4至明年上半年反弹乏力 [4] - 美国对印尼的双反调查、FEOC规则及232调查提高了对美销售壁垒，但美国市场在26、27年预计仍存在较大供应缺口，公司将聚焦电池环节寻找解决方案 [5] - 预计26年全球光伏装机需求回落，国内市场因电站收益不确定性放缓，欧洲市场稳定，美国市场增幅有限，公司将动态调整多市场布局以稳定出货 [5] 光伏技术与产品进展 - 针对欧洲市场BC产品竞争，公司已调整小板型产品，2382*1134板型功率接近BC产品，预计明年欧洲出货量仍能保持增长 [6] - 因银价上涨，铜浆或银包铜浆料关注度高，但贱金属化技术导入适度推迟至明年上半年，以评估与现有技术的兼容性 [6] - 目前640W产品可批量接单，26年Q1计划实现650W量产，655W工艺路线清晰，660W需结合BC技术进步动态评估 [7] 磁材业务发展机遇 - 软磁材料在AI服务器PSU电源、二次模块电源等领域出货高速增长，随着800V架构推广，HVDC渗透率预计从20-30%提升至70%以上，对高性能软磁需求增加 [8] - 公司积极开发无稀土替代产品，配合海外头部客户，10月后项目推进加快并已交付小批量产品，预计后续季度规模逐步明朗 [11] - 磁材海外基地越南已稳定量产，泰国在爬坡中，在成本技术可控范围内适度扩张产能 [9] 锂电业务规划与展望 - 锂电业务重心从提升市占率转向产品力提升，强化技术质量团队，明年产品结构将向21700调整，全极耳技术中试推进，预计明年有成熟产品上市 [12] - 小圆柱锂电市场供给略大于需求，公司通过产品力提升和新技术引入寻求差异化，毛利率回升值得预期 [13][14] 公司未来增长点与资本开支 - 未来业绩增长点包括光伏海外高价值市场的业务延续性、磁材板块在新兴领域的增量以及小圆柱动力电池在26年的贡献 [7] - 明年资本开支计划为光伏板块因政策不确定性有所管控，磁材和锂电将适当加大投资，磁材将加快资源投放以满足快速增长的客户需求 [16]

股价表现与资金流向 - 10月30日盘中股价上涨2.10%，报收17.54元/股，成交额4.07亿元，换手率2.55%，总市值163.24亿元 [1] - 当日主力资金净流入221.39万元，特大单净买入1680.49万元（买入3612.36万元，卖出1931.87万元），大单净卖出1459.09万元（买入6835.36万元，卖出8294.45万元） [1] - 公司今年以来股价累计上涨44.83%，近5日、近20日、近60日分别上涨8.61%、8.20%和8.67% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为8月7日，当日龙虎榜净买入1.77亿元，买入总额4.30亿元（占总成交额14.93%），卖出总额2.53亿元（占总成交额8.78%） [1] 公司基本情况 - 公司主营业务为高性能钕铁硼永磁材料的研发、生产、销售和服务以及电机驱动系统，主营业务收入100%来自钕铁硼永磁材料及组件 [1] - 公司所属申万行业为有色金属-金属新材料-磁性材料，涉及概念板块包括超级高铁、稀土永磁、小金属、新材料、磁悬浮等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为8.26万户，较上期增加20.95%，人均流通股为11231股，较上期减少7.86% [2] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股739.92万股（第六大股东），较上期增加215.23万股；前海开源沪港深核心资源混合A持股622.05万股（第七大股东），较上期增加185.14万股 [3] - 嘉实中证稀土产业ETF（新进）持股541.30万股（第八大股东），华夏双债债券A（新进）持股526.97万股（第十大股东）；南方中证1000ETF、国寿安保智慧生活股票A、华夏中证1000ETF退出十大流通股东 [3] 财务业绩与分红 - 2025年1-9月，公司实现营业收入49.73亿元，同比增长30.54%；实现归母净利润2.28亿元，同比增长20.46% [2] - A股上市后累计派现12.80亿元，近三年累计派现4.94亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 10月30日盘中股价上涨2.07%至61.15元/股，成交额1.28亿元，换手率2.58%，总市值72.92亿元 [1] - 当日主力资金净流入222.52万元，特大单净买入76.9万元，大单净买入145.62万元 [1] - 公司今年以来股价大幅上涨99.02%，近60日上涨6.72%，但近20日下跌2.16% [1] 公司基本面与财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入9.37亿元，同比增长11.43% [2] - 2025年1-9月归母净利润为1.33亿元，同比增长34.10% [2] - 公司主营业务收入构成为：磁性材料占比85.54%，换向器及其他占比9.93%，微型逆变器及配件占比4.37% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为1.62万户，较上期减少11.41%，人均流通股增至5072股，较上期增加13.36% [2] - 华安策略优选混合A（040008）新进为第四大流通股东，持股100.30万股，而华商新趋势优选混合（166301）退出十大流通股东之列 [3] - A股上市后累计派现1.34亿元，近三年累计派现7034.26万元 [3] 公司概况与行业属性 - 公司成立于1998年1月19日，于2020年5月25日上市，主营永磁铁氧体新型功能材料的研发、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为有色金属-金属新材料-磁性材料，概念板块包括新材料、光伏玻璃、专精特新、汽车零部件、稀土永磁等 [1]

公司股价表现 - 10月30日，中科磁业股价上涨5.25%，报收63.36元/股，成交额3.30亿元，换手率11.90%，总市值78.59亿元 [1] 公司基本情况 - 浙江中科磁业股份有限公司成立于2010年3月22日，于2023年4月3日上市 [1] - 公司主营业务为永磁材料的研发、生产和销售，收入构成为钕铁硼永磁材料及器件49.42%，永磁铁氧体44.68%，其他5.90% [1] 重要股东动态 - 嘉实基金旗下嘉实中证稀土产业ETF（516150）位列公司十大流通股东，该基金在三季度增持26.58万股，总持股数达51.75万股，占流通股比例1.16% [2] - 基于此次增持，该基金在10月30日股价上涨中实现浮盈约163.53万元 [2] 相关基金产品表现 - 嘉实中证稀土产业ETF（516150）最新规模为76.48亿元，今年以来收益率为83.26%，近一年收益率为84.42%，成立以来收益率为88.5% [2] - 该基金基金经理田光远现任基金资产总规模为758.12亿元，任职期间最佳基金回报为152.62% [3]

公司业务与产品应用 - 公司磁性材料产品应用于芯片周边的电感器件 [2]

行业趋势与机遇 - 在成本敏感和性能要求相对不高的领域，稀土出口管制为铁氧体材料提供了替代机会 [1] - 海外客户为规避供应链风险，开始转向铁氧体替代方案 [1] - 在新能源汽车的驱动电机方面，低端车型已有铁氧体磁铁应用 [1] 公司战略与布局 - 公司将聚焦高性价比市场渗透与技术迭代升级 [1] - 公司重点布局新能源汽车、工业电机、绿色能源等增量领域 [1] - 公司通过与海外客户合作开发了用于机械叉车驱动电机的磁铁 [1] 公司技术发展 - 公司将通过技术和工艺创新突破性能瓶颈 [1] - 公司旨在把握全球供应链重构的机遇 [1]