新兴市场拓展 - 江苏外贸企业以广交会为窗口，全力开拓新兴市场版图，降低对美国单一市场的依赖[2] - 江苏苏变电力设备有限公司与中东采购商初步达成采购100台智能箱式变电站的合作意向，金额超500万美元[2] - 南京普利迪橡塑制品有限公司接触到很多新兴市场的潜在客户，客户规模从以往中大型批发商超转向中小型贸易商[2] - 金城集团进出口有限公司产品已出口至全球80多个国家和地区，年销售收入12.5亿元，获得巴拉圭、安哥拉、尼日利亚等国客户的意向订单近300万美元[4] - 高淳陶瓷积极与欧盟与中东国家市场的客户洽谈、拓展市场[4] - 南京可特玩具展台的多功能毛绒玩具包吸引法国、印度、韩国、日本等国家采购商，第三期开展第一天收获单笔20万美元的订单[6] 技术创新与产品升级 - 江苏外贸企业以技术革新为利刃，提升产品核心竞争力，让"中国智造"在国际市场赢得一席之地[7] - 南京腾亚机器人科技有限公司的"智能割草机器人"及"泳池清洁机器人"采用全视觉模块技术和核心算法，工作表现稳定且高效[7] - 江苏金彭集团有限公司的新能源车型吸引30多位采购商深度洽谈，中东采购商当场签下100台锂电代步车订单[7] - 金彭汽车"KING冠军智能技术平台"搭载智能操控系统、澎湃动力系统和绿色座舱系统三大系统，并匹配十大创新技术[8] - 南京博尔迈兴机械设备有限公司连续参加广交会近10年，每年结合最新技术推出新品，通过经贸对接会收获200万美元的订单[8] - 南京可特玩具将产值的5%至10%投入研发中，推出的品牌产品凭借过硬质量、独特设计和专利优势拿下大客户[6] 数字化转型与供应链优化 - 跨境电商与直播带货成为江苏外贸企业突围的"数字利器"，南京普利迪橡塑制品有限公司筹备通过跨境电商平台直连海外消费者，缩短贸易链条[9] - 南京市商务局联合中国制造网打造"南京优品线上专区"，亚马逊推出AI智能工具助力品牌出海，蚂蚁国际万里汇搭建全链路跨境金融服务体系[11] - 江苏平台企业中国制造网组织来自20多个国家的国际采购商深度参与展会，"商链"可使供需匹配效率提升60%，采购决策周期压缩40%[11] - 江苏交易团创新采用"双线作战"模式，线下举办产业专场推介会，线上推动虚拟展馆、多语种直播等数字化营销[12] - 沭阳赛迪工艺品公司通过3D产品演示直播，吸引超百家海外采购商在线洽谈[12]

核心观点 - 广东企业通过多元化策略应对美国关税冲击，包括转移市场重心、调整产品策略、布局海外产能、挖掘内需潜力等，展现出强大韧性和创新能力 [1][2][3][5][6][8][9][10][11][13] 市场转移与多元化 - 信宜市恒嘉工艺制品有限公司将市场重心从美国转向欧洲，尤其是法国市场，已实现数十万美元年订单额 [2] - 广东鑫润滔科技有限公司布局金砖国家和"一带一路"沿线国家市场，成功拓展俄罗斯、日本、韩国、土耳其等新客户 [3] - 广东照明企业将销售市场转向非洲、东南亚和欧洲，同时增加东南亚生产基地投资 [11] - 广东溢达纺织有限公司从代工转向自有品牌发展，在中国香港、越南、新加坡等地开设门店 [13] 产品策略调整 - 竹编企业向高端定制化产品转型，创新生产家居用品、工艺品、装饰品等"精致好物" [2] - 广州哈客厨房设备有限公司产品从"单一功能"向"场景适配"升级，构建中转网络转移风险 [4][5] - 深圳市创新微越工艺礼品有限公司业务重心转向国内市场，与运动科技平台合作开发线上马拉松奖牌，首年盈利600多万元 [5] - 国联水产将原本供应美国市场的罗非鱼以惠民价格投放国内市场，实现"同线同标同质" [6] - 大成冷冻与东方甄选合作开发酸菜鱼产品，针对国内儿童市场推出无骨刺高营养产品 [7] 海外产能布局 - 佛山星硕陶瓷有限公司在越南、沙特阿拉伯、约旦建立海外工厂，实现全球化产能布局 [9] - 洲明科技收购美国LED企业Trans-Lux实现本土化生产，规避关税影响 [11] - 多家光电照明企业在北美、欧洲设立子公司及办事处，配合海外客户需求 [11] 产业链优势 - 广东小家电企业拥有完整成熟的产业链，能快速定制海外市场所需元器件 [6] - 中国玩具产业供应链高度完整高效，美国市场对中国产能依赖度高，短期内难以转移 [5] - 中国服装产业拥有最好的丝绸面料和成熟的生产配套产业链，美国90%婚纱在中国制造 [12][13] 行业影响 - 美国照明行业供应链调整将造成巨额成本和业务中断，国内产能无法满足需求 [14] - 美国海产品售价因关税上涨，商家和消费者面临供应短缺和价格上涨压力 [14] - 美国婚纱零售商协会警告供应链转移将导致经济动荡和成本飙升 [13][14]

行业应对策略 - 广东陶瓷行业通过技术迭代、市场多元、文化破圈构建韧性，应对美国关税政策及反倾销冲击[1] - 多家企业已在国际市场实现多元化产能布局，通过核心技术打造差异化产品对抗关税冲击[1] - 行业协会推动技术创新降低生产成本，组织企业参加国外展览拓宽销售渠道[19] 企业案例 - 鹰牌陶瓷 - 广交会展位人气火爆，吸引全球采购商，展示创新产品与前沿设计[2] - 从陶瓷企业转型升级为集空间美学、服务落地、绿色环保于一体的家居企业[14] - 1998年成为首家参展意大利博罗尼亚展的中国建陶企业，并在东南亚开设专卖店[12] 企业案例 - 四通集团 - 广交会展示100多款个性化设计产品，吸引德国、日本、中东等多国客户[4] - 海外订单占比70%，主攻全球中高端市场，针对不同地区客户偏好进行本地化设计[14] - 利用AI技术开发数千个工艺陶瓷新样品，满足酒店宾馆对中高端陶瓷的需求[15] 企业案例 - 卡布奇诺 - 陶博会推出8个规格近百款新产品，采用胶水干粒等新工艺，主攻个性化赛道[7] - 通过越南、沙特等海外工厂实现全球化布局，客户下单到成品仅需20天[9][11] - 坚持国内外市场并重，计划2025年开拓40个国内代理商并开发50-60款新品[17] 市场趋势 - 企业逐步降低对美国市场依赖，转向欧洲、东南亚及"一带一路"沿线国家[19][20] - 预计未来五年行业国际化路径将更加多元化，包括海外研发中心和生产基地[20] - 新型艺术陶瓷成为消费新宠，企业通过AI辅助设计吸引海外客商[14]

绿色金融政策与工具 - 中国人民银行东莞市分行通过"莞绿融"支小再贷款专项资金支持广东某新能源有限公司获得1000万元贷款用于分布式光伏发电业务[2] - 2024年累计投放结构性货币政策工具资金512.21亿元，同比增长44.96亿元，其中碳减排支持工具4.52亿元带动碳减排贷款7.53亿元[2] - 创设全国首个"莞绿融"支小再贷款专用额度和"绿链通"再贴现产品，截至2025Q1分别投放1.57亿元和3.73亿元，并指导发行绿色债券15亿元[2] 创新金融产品应用 - 华夏银行东莞分行以1.7万吨广东省碳排放配额为质押，向东莞金洲纸业提供50万元流动资金贷款用于废纸采购[3] - 东莞农商银行推出"稳业卡"产品，为"松湖优谷文旅综合体"海洋牧场项目提供450万元额度支持洪梅笋壳鱼苗培育[3] - 全国首批水泥行业转型金融贷款落地，东莞银行投放2000万元支持某水泥企业转型改造[5] 重点领域融资支持 - 2024年东莞银行机构向绿色工厂企业发放贷款204.3亿元[4] - 针对新能源汽车和储能产业链实施"整链授信"机制，授信金额达38亿元[4] - 依据《广东省陶瓷行业转型金融实施指南》，东莞银行向某陶瓷企业发放150万元专项贷款用于能源结构优化[4] 绿色金融标准建设 - 推动发布《广东省陶瓷行业转型金融实施指南》，成为广东省市级层面首份建筑领域绿色发展金融指引文件[5] - 促成东莞银行落地全国首批水泥行业转型金融贷款，建立转型金融新路径[5] 整体发展成效 - 截至2025Q1东莞市绿色贷款余额达2493.6亿元，较年初增长7.99%，增速高于全市贷款平均5.27个百分点[1] - 碳减排支持工具投放量稳居广东省地级市首位，形成"链主企业+合作银行+中小微企业集群"对接机制[2][4]

中国轻工业联合会第十三次兼职副会长座谈会核心观点 - 会议以"提振消费见行动，服务人民好生活"为主题，聚焦轻工业服务民生、创新发展的新作为 [1] - 各行业协会围绕政策落地、标准升级、展会赋能、消费场景创新等提出具体举措 [1][3][5][11] - 数字化、绿色化、国际化成为行业共识，多家协会提及新质生产力培育 [2][7][17][19] 缝制机械行业 - 中国缝制机械协会2024年实施七大举措，包括宣贯"两新"政策、普及缝艺文化、制修订绿色/智能标准等 [1] - 2025年规划55项工作，超半数聚焦消费提振与市场拓展，如筹办CISMA2025国际展会 [1] - 行业呼吁将缝制设备列入政策名录，加快智能化/绿色标准审批，强化产业链协同 [2] 家用电器行业 - 中国家用电器协会以AWE展会为平台推动以旧换新，2024年全国以旧换新家电超1亿台，能效1级产品占比90% [3] - 发布全球首个互联家庭机器人性能标准IEC 63310，布局"具身智能机器人"与"健康家居"方向 [11] - 华东分院挂牌健康家居检验检测中心，加速智能健康领域新质生产力发展 [11] 玩具和婴童用品行业 - 推动推车和儿童安全座椅列入以旧换新名录，应对美国玩具关税问题 [5] - 创新展会模式，10月在上海举办IP创意品质生活节，拓展B2C消费场景 [5] - 新标准实施面临3C认证矛盾，检验机构申请积极性不足可能影响销售 [6] 糖业 - 2023/24制糖期全国产量996万吨（+11%），2024/25预计达1100万吨 [7] - 编制"十五五"科技发展指导意见，攻关种源技术，规范糖浆进口管控 [7][8] - 倡导科学消费理念，建议纳入《升级和创新消费品指南》宣发体系 [8] 食品添加剂行业 - 2024年产量1635万吨（+3.5%），销售额1515亿元（+2.0%），出口40.3亿美元（+1.8%） [9] - 应对美国加税，拓展东盟和"一带一路"市场，研发健康配料与天然添加剂 [10] 陶瓷工业 - 建筑陶瓷开窑率低迷，出口企业受美国加税冲击，制定《健康陶瓷性能评价规范》团体标准 [12] - 差异化定位北京/广州展会，推动AI设计应用，实施"陶瓷+"跨界战略 [12] 焙烤食品行业 - 2024年规模以上企业收入5576.73亿元（+5%），利润353.74亿元（+1.04%） [13] - 建议严控食品安全话题公开讨论，防止自媒体炒作引发消费恐慌 [14] 饮料行业 - 2024年产量1.88亿吨（+7.5%），营收5348亿元（+4.8%），创历史新高 [15] - 建设柑橘汁产业集群，争取广告费税前扣除政策延续（现行比例30%） [16] 生物发酵产业 - 制定六项举措包括编制"十五五"规划、攻关"卡脖子"技术、开发微生物蛋白等 [17] - 呼吁简化国外成熟生物制造产品审批流程 [18] 酒业 - 推动酒类标准与国际接轨，2030年前实现能耗与污染排放"双降" [19] - 建议申报酿酒技艺世界非遗，整治"洋评比"乱象 [20] 工艺美术行业 - 2024年规上企业收入预计9000亿元（+2%），但利润下降10%，超千家企业亏损 [21] - 建议将国潮品牌纳入政府补贴，优化消费税征收环节 [21] 塑料加工工业 - 2024年产量7707.6万吨，营收2.27万亿元，出口1060.9亿美元（顺差占比全国9%） [24] - 强化塑料制品正面宣传，组织国际展会交流提升竞争力 [25] 自行车行业 - 2024年电动自行车以旧换新置换134.3万辆，带动新车销售36.4亿元 [31] - 2025年1-2月电动自行车生产实现两位数增长，中高端运动自行车消费曾增20% [31]

价值重构 - 公司通过玉质石系列产品突破材料科学与生活美学的融合，以纯平面工艺、超耐用体系、玉质感系统三大创新维度重构用户对家居建材的价值认知 [1] - 玉质石建立"全生命周期成本"计算模型，传统亮面瓷砖十年累计维护成本高达上万元，而玉质石纳米自洁釉面使油污附着率降低76% [2] - 玉质石6000转四级耐磨体系使表面莫氏硬度高，每天承受50次金属刀具划擦仍保持完好，解放用户使用焦虑 [4] 工艺突破 - 纯平面工艺实现砖体边缘绝对平整，平面误差≤0.05mm（相当于两张A4纸厚度），大户型全屋通铺后地面超平整 [5] - 公司执行远高于国家标准的内控标准，采用20片连铺激光检测，实现光影零断层 [5] - 玉质石表面刚玉微晶结构形成柔光效应，光线折射率精准控制在1.61，减少视疲劳并保护眼睛健康 [7] 安全与健康 - 玉质石抗冲击系统破坏强度≥3935N（相当于400KG），42%的抗冲击提升重构家庭核心风险 [9] - 产品设计针对现代人日均接触电子屏幕12小时的用眼现状，将医学和人因方案转化为釉面护眼技术 [7] - 纯平面工艺终结传统瓷砖R角拼接带来的视觉焦虑和空间光影畸变 [5] 市场反馈 - 玉质石产品自2024年12月推出后迅速获得用户青睐，经销商反馈产品颜值和内涵兼备，快速抢占当地高端市场 [11] - 公司研发团队以用户生活轨迹追踪为技术突破起点，市场反馈印证用户思维的成功 [11] 行业升级 - 公司完成从"产品功能"到"生活解决方案"的跃迁，以用户时间价值为核心重新定义瓷砖品类 [13] - 行业揭示产业升级可行路径，真正的创新始于对生活本质的深刻理解 [13]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级，下调25 - 26年EPS至0.77/0.93元，新增27年EPS为1.11元，给予25年25倍PE估值，对应目标价为19.25元（-12%） [4][9] 报告的核心观点 - 看好平台型企业多元产品矩阵接力，国产替代与海外拓展双轮驱动 [3] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营收40.47亿元，同比+4.86%；扣非后归母净利5.81亿元，同比+7.05%；24Q4营收10.80亿元，同比+0.78%，环比+6.67%，扣非后净利1.27亿元，同比-8.69%，环比-12.73%；25Q1营收9.75亿元，同比+17.94%，环比-9.76%，扣非后净利1.27亿元，同比+4.88%，环比-0.17% [4][10] - 预计2025 - 2027年营收分别为46.90亿元、56.16亿元、67.85亿元，同比分别增长15.9%、19.7%、20.8%；净利润（归母）分别为7.69亿元、9.27亿元、11.10亿元，同比分别增长27.2%、20.5%、19.8% [2] 多元产品矩阵情况 - 2024年电子材料、催化材料、生物医疗、新能源材料、精密陶瓷、数码打印及其他材料营收分别同比+4.22%、+10.01%、+6.53%、+48.34%、+41.68%、-17.10% [4][11] - 浆料成为电子材料板块重要增量，MLCC介质粉体拓展车载、AI相关领域产品应用；铈锆固溶体新建产能快速投放；生物医疗板块形成系统的新产品上市路径；固态电解质、制氢领域新产品均协同行业客户有序推进，公司内成立硫化物路线研发小组；“康立美”数码纺织墨水打造第二增长曲线；球形氧化硅技术突破，可广泛用于高频高速覆铜板填充，多家客户小试验证合格；氧化锆、氧化钛分散液，广泛用于背光模组、AR显示等领域，已实现产品技术突破，开始小批量销售 [4][11] 国产替代与海外拓展情况 - 蜂窝陶瓷载体方面，美国康宁和日本NGK合计约占全球市场份额90%以上，公司产品成为国内主机厂和整车厂保障供应链安全和降本的主要方案之一 [4][12] - 精密陶瓷业务布局面向卫星通讯、新能源汽车、智能驾驶等未来产业，公司高端氮化铝、氮化硅粉体等新产品建设加速推进，解决粉体依赖进口现状 [4][12] - 生物医疗红筹架构有望助力海外业务拓展进程，国瓷康立泰重点开拓海外市场，形成以中东北非、东南亚、欧洲等七大销区协同布局 [4][12] 可比公司估值情况 - 选取爱迪特、壹石通、三环集团、蓝晓科技、雅克科技作为可比公司，2025年可比公司PE均值为25倍，国瓷材料2025年PE为22倍 [7]

社保基金一季度持仓动向 - 社保基金一季度新进入215家A股上市公司前十大流通股东名单 [1] - 中通客车新增社保基金持股家数最多，达到3家 [1] - 蓝思科技、内蒙一机等15家公司新增社保基金持股家数均达到2家 [1] 中通客车 - 一季度获社保基金新增持仓市值达1.37亿元，持股数量1212.33万股 [1] - 一季度归属于母公司所有者的净利润7651.23万元，同比增长80.52% [2] - 完成智利895辆电动大巴首批300台交付，剩余近600辆预计于二季度集中交付 [2] - 中标迪拜40辆高端新能源订单，海外高端订单排产已至6月份 [2] 蓝思科技 - 一季度获社保基金新增持仓市值达10.88亿元，持股数量4296.86万股 [1][3] - 一季度实现营业收入170.63亿元，同比增长10.10% [3] - 归属于上市公司股东的净利润为4.29亿元，同比增长38.71% [3] - 智能手机与电脑类业务增加带动收入增长 [3] - 下半年大客户新机型结构件、外观件等改款将带动相关业务向上受益 [3] 内蒙一机 - 一季度获社保基金新增持仓市值达2.95亿元，持股数量2750.53万股 [1][4] - 一季度归属于母公司所有者的净利润1.86亿元，同比增长11.03% [4] - 全球军贸市场进入上行周期，公司不断完善军贸产品体系 [4] - 开发了适应海外用户需求的轮履、无人装备及中口径火炮等系列产品 [4] 安靠智电 - 一季度获社保基金新增持仓市值达2.51亿元，持股数量831.39万股 [1][4] - 一季度归属于母公司所有者的净利润4371.67万元，同比减少28.92% [4] - 在迪拜电力展上与多家海外电力客户进行了深度洽谈 [4]

公司战略与业务方向 - 公司战略为大瓷砖、大建材、大家居，暂时不会改变 [2] - 公司持续优化销售结构，提升经销渠道占比，工程业务注重风险控制和现金流质量 [2] - 随着国家政策引导和行业主动求变，行业将展现新机遇，中央经济会议针对房地产市场提出利好政策推动市场止跌回稳 [4] 盈利与业绩相关 - 2024 年盈利状况详见年报 [2] - 公司推出新产品，持续优化产品结构，夯实经营，降本增效以寻找盈利增长点 [3] - 受房地产行业调整影响，陶瓷行业进入存量甚至缩量的微利激烈竞争时代，公司业绩较同期下滑，一季度出现亏损，公司将持续聚焦主业，努力提升经营效益实现扭亏 [3][4] 股价与投资者信心 - 股价受多重因素影响，公司努力夯实经营基础，降本减费，提质增效 [2][3][4] - 2022 年公司有回购股票，回购和分红都遵循有关规定，后续将根据相关制度和规定合理安排 [3][4] 产品与技术 - 公司每年都会推出新产品，可详见公司官网产品介绍和宣传报道 [3] - 公司紧跟科技步伐，已逐步引入 AI，生产线提高自动化水平，向智能化发展 [4] 可转债相关 - 公司发行的 11.689 亿元可转债目前尚有 3.371 亿元未实现转股，2024 年已做下修安排，后续将根据具体情况和相关规则合理安排 [4] 行业发展前景 - 行业集中度逐渐提高，有利于注重创新、品质、管理的陶瓷企业提高市场占有率 [3]

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 "跨界并购第一案"来了。 作者丨 陶辉东 来源丨 投中网 随着年报季的展开，新一波退市潮来袭。 4月29日，四家公司集体被实施"退市风险警示"，原因都是"净利润为负且营收不足3亿元"。有意思的是，这其中还出现 了"并购妖股"松发股份的身影。 不少 投资者 对松发股份突遭ST感到诧异。要知道，松发股份的控股股东恒力集团，乃是中国制造业民营企业的"一哥"。 更重要的是，4月20日，松发股份刚刚宣布其并购恒力重工一案通过了上交所并购重组委的审核，成为2024年9月"并购6 条"出炉后首单过会的跨界并购项目。 2024 年，松发股份宣布收购恒力重工后，曾拿下了连续14个涨停板。 资料显示，恒力重工则是世界前十的造船龙头。若重组完成，松发股份将从一家濒临退市的陶瓷企业，摇身一变成为中国"民 营造船第一股"。 一面是重磅资产重组，一面是遭到退市预警，松发股份股东们的心情 在 这一周多时间就像坐上了过山车。 超越华为 ， 中国制造业第一民企 运作7年 ， 从"买壳"到"保壳" 松发股份2015年在上交所挂牌上市，原本的主业是陶瓷。不过，它是A股上知名的"并购专业户"，从上市伊始 ...