制造业PMI景气度 - 9月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.4个百分点，连续两个月回升 [1][3] - 生产指数为51.9%，比上月上升1.1个百分点，升至近6个月高点 [3] - 新订单指数为49.7%，比上月上升0.2个百分点，市场需求景气度有所改善 [3] - 装备制造业、高技术制造业和消费品行业三大重点行业PMI均明显高于制造业总体，企业供需两端较为活跃 [5] - 小型企业PMI较上月明显上升，景气水平继续改善 [7] 消费品以旧换新政策 - 国家近日下达了今年第四批690亿元超长期特别国债，支持消费品以旧换新资金，全年3000亿元中央资金已全部下达 [7] - 今年1－8月，全国共有3.3亿人次申领消费品以旧换新补贴，带动相关商品销售额超过2万亿元 [7] 物流运输数据 - 西部陆海新通道今年前9个月铁海联运班列累计发运集装箱货物109万标箱，同比增长70.3% [9] - 9月4日突破100万标箱大关，首次实现年度发运量超100万标箱 [9] - 10月11日起全国铁路实行新列车运行图，安排开行图定旅客列车超1.3万列，货物列车开行数量超2.3万列 [16] 国际化消费环境建设 - 财政部、商务部将在全国选取15个左右试点城市开展国际化消费环境建设工作，政策实施期为两年 [11][13] - 支持试点城市改造提升重点商圈，打造国际消费集聚区，培育富有时尚引领度和国际影响力的本土品牌 [11] - 支持完善支付服务体系，提升外卡POS机覆盖率，增设外币兑换点，完善多语种标识和服务 [11] - 国际消费中心城市每个城市合计补助2亿元，其他城市每个城市合计补助1亿元，补助资金分两批下达 [13] 全国社会保障基金业绩 - 2024年全国社会保障基金投资收益率达8.10% [14] - 2024年末，全国社会保障基金资产总额33224.62亿元，当年投资收益额2184.18亿元 [14] - 基金自成立以来的年均投资收益率为7.39%，累计投资收益额19009.98亿元 [14] - 2024年财政性净拨入全国社会保障基金资金696.48亿元 [14] 重大交通基础设施进展 - 广湛高铁广州至新兴南段进入联调联试阶段，预计全线今年底具备通车条件，开通后广州至湛江火车运行时间将从2个半小时缩短至约1个半小时 [16] - G30连霍高速兰州清忠段全线通车，甘肃清水驿至忠和段的通行时间由50分钟缩短至约30分钟 [16]

假期车流量预测 - 国庆中秋假期广西高速公路出入口日均车流量预计达481.02万辆次，同比增长18.66% [1] - 假期车流最高峰预计出现在10月1日，当日出入口总流量预计达530.81万辆次，同比增长14.22% [1] - 广西与广东衔接的省界通道日均车流量预计为33.36万辆次，同比增长18% [1] - 横垌省界通道单日最高车流量预计达6.74万辆次，为所有省界通道中流量最高路段 [1] 易拥堵收费站 - 结合多源数据分析，假期期间广西有15个收费站易发生拥堵缓行 [1] - 易拥堵收费站包括那洪收费站、南宁南收费站、安吉收费站、安吉东收费站、阳朔高田收费站等 [1] 服务区充电设施 - 目前广西共有218对高速公路服务区（含12个单侧服务区） [1] - 除贺巴高速新圩服务区、贺巴高速八步服务区的充电桩暂未投入运营外，其余服务区充电桩均正常开放 [1]

市场表现与行业趋势 - 自去年9月24日以来的一年内，A股市场科技主线行情推动北证50指数、科创50指数、创业板指均实现大幅上涨 [1] - 31个申万一级行业指数全部上涨，其中通信、电子行业涨幅领先，计算机、机械设备、传媒等行业紧随其后 [1] - 游戏被视为AI技术落地的重要载体，未来有望成长为几千亿元甚至万亿元规模的市场 [1] 投资策略与框架 - 采用杠铃策略组合配置，一端以高成长科技资产为“矛”，捕捉半导体、传媒、计算机、通信等TMT板块机会；另一端以高股息红利资产为“盾”，提供稳定器 [2] - 在低利率和宽松货币政策环境下，高股息红利资产配置吸引力提升，同时有助于科技股估值提升 [2] - 投资理念是动态的，科技的新潮看空间增速和趋势，红利的新潮看现金流和分红提升潜力 [2] 选股标准与财务质量 - 选股坚持三大核心准则：资产负债表干净、高ROE、低估值 [3] - 设定两条选股底线：有持续较高的ROE，反映为股东创造超额回报的能力；以及干净的资产负债表，没有过多有息负债和商誉 [3] - 公司需依靠自身“造血”能力回报股东，而非将股东视为融资对象 [3] 基金产品业绩与持仓 - 上银未来生活灵活配置混合A近一年净值增长率为86.97%，超越同期业绩比较基准收益率28.71个百分点 [4] - 截至8月末，该基金近三年同类业绩排名前6%（97/1696），并获得三年期、五年期五星评级 [4] - 基金持仓灵活顺应科技板块轮动，2024年中报电子为第一大重仓行业，至2024年末传媒跃升为第一大重仓行业，与电子、计算机构成核心配置 [4] 后市关注方向 - 科技成长赛道关注游戏、电子半导体、AI眼镜等消费电子新载体和旅游等精神消费领域 [4][5] - 红利资产可聚焦高股息低估值的央国企，如银行、高速公路、环保等行业，目前具备较好布局时间点 [4][5]

假期高速公路流量预测 - 国庆中秋假期全国高速公路日均车流量预计将超过6200万辆次 [1] - 假期第一天车流量预计达到峰值约7000万辆次，是日常流量的2.1倍 [1] - 假期开始首日车流量预计从约4570万辆次逐步增多至峰值 [1] 高速公路收费政策 - 10月1日零点起，七座及七座以下小型客车将免费通行全国高速公路 [1] - 免费通行政策将于10月9日零点结束，恢复正常收费 [1]

项目概况与时间线 - 承平高速公路（北京段）计划于2025年底实现全线建成通车 [1] - 道路全长34.8公里，南起鲍家庄三河界，北至红石门承德界 [2] - 车辆通行费收费方案价格听证会定于10月15日召开 [1][7] 收费方案与成本分析 - 标准车（一类车）单公里定价成本经核定为0.66元/公里 [2] - 两套收费方案均以0.65元/公里为标准车（一类车）收费标准 [2][3][4] - 方案一加权后各车型单程收费金额较现行收费标准平均增加5.96元，其中五、六类货车分别增加11.75元、16.36元 [3] - 方案二加权后各车型单程收费金额较现行标准平均增加10.43元，其中五、六类货车分别增加20.57元、20.88元 [4] 运营模式与公司信息 - 项目采用特许经营模式，由北京首发承平京平高速公路经营有限公司负责建设及运营管理 [2] - 通过收取车辆通行费的方式筹集养护、管理资金并收回建设投资 [2] 战略意义与交通效益 - 项目建成后将有效提升北京市东北部地区路网通行效率，缓解六环路过境交通压力 [5] - 在京津冀都市圈内形成快速通道，服务京津冀协同发展 [5] - 小客车由平谷城区至兴隆、承德城区的行驶时间将节约一半以上，燃油成本节约20%以上 [5] - 大货车由马坊物流园区至承德南站周边物流园区的行驶时间将节约近一半，燃油成本节约16%以上 [5] - 与京承高速公路共同构成北京市东北方向的进出京通道，有效缓解节假日期间京承高速的交通压力 [5] 配套服务与设施 - 将启用智慧化收费广场以实现快捷通行 [6] - 继续落实鲜活农产品运输车辆通行费减免政策 [6] - 服务区将建设大规模超充设备，提供快速充电体验 [6] - 将为货车司机提供饮用热水、洗衣、洗澡等服务设施 [6]

四、其他事项 1、请广大驾乘人员提前做好出行规划，合理安排路线。 2、公安机关交通管理部门将依据相关法律法规对违反交通管制规定的驾驶员进行处罚。 因G2001济南绕城高速东线遥墙机场至港沟段公路改扩建工程施工需要，为保证改扩建施工期间人民群 众生命财产安全，依据《中华人民共和国道路交通安全法》《山东省高速公路交通安全条例》等法律法 规，决定限行济南绕城高速公路遥墙机场至港沟段，现通告如下: 一、交通管制时间 2025年10月2日0时起至2025年12月31日24时。 二、交通管制范围 济南绕城高速东线遥墙机场至港沟段，里程桩号K0+000-K25+200。 三、交通管制期间危化品运输车、车辆运输车、不可解体超限运输车、黄牌货车禁止通行。 2025年9月26日 道路交通管制期间，给您带来不便，敬请谅解。 特此通告。 山东高速东绕城许港高速公路有限公司 ...

项目概况与战略意义 - 湖南桑龙高速与炉慈高速于9月29日同步建成通车，并纳入全国高速公路路网管理 [1] - 两条高速地处湘西北，将张家界市、湘西土家族苗族自治州、常德市紧密连接在一起 [1] - 项目对促进武陵山片区协同发展、服务长江经济带建设具有重大战略意义 [1] 桑龙高速具体信息 - 桑龙高速起于张桑高速桑植西互通，与龙永高速茅坪互通相接 [1] - 全长61.527公里，采用双向四车道，设计速度为110公里/小时 [1] - 通车后，桑植县至龙山县的通行时间由150分钟压缩至40分钟 [1] - 该高速为武陵山腹地打通了一条“资源快车道” [1] 炉慈高速具体信息 - 炉慈高速是G59呼和浩特至北海高速公路的一部分 [1] - 起于湘鄂省界的炉红山，经常德市石门县及张家界市慈利县，与常张高速慈利西互通相接 [1] - 全长78.901公里，采用双向四车道，设计速度为110公里/小时 [1] - 该高速将长江三峡、壶瓶山、张家界等黄金旅游景点串联，构建起湘鄂两省“两小时旅游圈” [1] 工程建设与环保特点 - 两条高速均采用生态环保建设理念，在穿越武陵山区时创新应用多项绿色施工技术 [2] - 炉慈高速桥隧比为59%，桑龙高速桥隧比为70% [2] - 通过优化设计、加强生态修复等措施，最大限度降低了对自然环境的扰动，实现了交通建设与生态保护的协调发展 [2]

公司重大合同与经营数据 - 中国中车及下属企业近三个月签订重大合同总金额约543.4亿元，约占公司中国会计准则下2024年营业收入的22% [2] - 中国铁建近期中标或签约14个单体15亿元以上重大项目，合计金额630.37亿元，占公司2024年度经审计营业收入比例5.91% [2] - 深圳高速公路股份8月梅观高速、机荷东段、机荷西段、沿江项目及外环项目路费收入分别为1344.6万元、6245.8万元、5167.9万元、7148.5万元及1.14亿元 [2] - 湾区发展8月广深高速公路、广珠西线高速公路及沿江高速公路(深圳段)月总路费收入分别约为2.56亿元、1.05亿元及7148.5万元，同比分别减少0.5%、减少12%及增长1% [2] 医药与生物科技进展 - 希玛医疗子公司希华医药与Gilead及韩美就encequidar订立三方全球授权及合作协议，希华医药将获1000万美元首付款，潜在价款最高可达约7250万美元，并可按低个位数比率抽取销售净额使用权费 [2][3] - 复宏汉霖自主研发的伊匹木单抗生物类似药HLX13一线治疗肝细胞癌的1期临床试验申请获美国FDA批准，公司拟于美国开展国际多中心临床试验 [3] - 恒瑞医药SHR-7787注射液、SHR-4849注射液、贝伐珠单抗注射液、阿得贝利单抗注射液获批开展临床试验 [4] 公司业绩表现 - 时代集团控股截至2025年6月30日止年度收益15.84亿港元，同比减少1.38%，股东应占亏损1.78亿港元，同比盈转亏 [4] - 中华汽车截至2025年6月30日止年度营业额5306.3万港元，同比减少23.71%，除税后股东应占亏损1.85亿港元，同比收窄29.64% [4] 公司资本运作 - 太美医疗科技拟实施H股全流通 [4] - 英诺赛科申请H股全流通 [4] - 国富氢能完成配售199.48万股，每股配售价50.13港元，净筹约9849万港元 [7] - 友宝在线成功配售1.575亿股配售股份，每股配售价2.45港元 [8] - 中集集团拟回购3亿-5亿元的A股股份 [10] 股份回购与增减持 - 腾讯控股斥资5.51亿港元回购83.7万股，回购价648-664港元 [5] - 小米集团斥资2699.62万港元回购50.74万股，回购价53.15-53.25港元 [5] - 恒生银行斥资2365.01万港元回购20万股，回购价117.4-118.9港元 [6] - 晶科电子股份控股股东集团及高管拟增持H股股份总数不超过500万股 [9] - 金风科技股东和谐健康累计减持公司股份约3904.44万股 [9]

英联股份业绩预告 - 公司预计2025年前三季度实现营业收入16.3亿-16.5亿元，同比增长9.49%-10.83% [1] - 公司预计前三季度归母净利润3450万-3750万元，同比增长1531.13%-1672.97% [1] - 公司预计第三季度归母净利润932.22万-1232.22万元，上年同期亏损287.88万元 [1] 美芯晟股东减持 - 股东WIHARPER FUND VII HONG KONG LIMITED拟减持不超过111.54万股，不超过公司总股本的1% [1] 华秦科技销售合同 - 公司与某客户签订两份销售合同，合同金额合计4.02亿元 [3] - 合同一标的为已批产特种功能材料，金额2.92亿元 [3] - 合同二标的为科研项目特种功能材料，金额1.09亿元 [3] 深高速路费收入 - 公司8月路费收入总计1.14亿元 [5] 达实智能项目合同 - 全资子公司签署临港新片区泥城社区浦东医院临港院区净化项目合同，金额1.13亿元 [7] 天邦食品监管措施 - 公司因未及时披露重大诉讼收到宁波证监局警示函 [8] - 公司董事长兼总裁、董秘被采取监管谈话措施并记入诚信档案 [8] 法狮龙设立子公司 - 公司拟出资2.5亿元设立全资子公司北辰星穹（北京）科技有限公司 [10] - 新公司拟定经营范围涵盖人工智能应用软件开发、大数据服务等 [10] 均普智能政府补助 - 公司收到政府补助款2000万元，占2024年度经审计归母净利润的243.97% [10] 龙韵股份银行授信 - 公司拟向上海浦东发展银行申请不超过3200万元的综合授信额度 [11] 亿帆医药药品注册 - 全资子公司盐酸沙丙蝶呤散剂（100mg）注册申请获国家药监局受理 [12] 润都股份药品注册 - 公司缬沙坦氨氯地平片（I）（80mg/5mg）获药品注册证书 [13] 中南文化人事任命 - 公司聘任吴斌为副总经理 [14] 普洛药业药品评价 - 全资子公司头孢泊肟酯片（0.1g）通过仿制药一致性评价 [16] 华海清科人事变动 - 公司选举王科为职工董事，聘任刘福生为副总经理 [17] 皖仪科技政府补助 - 公司收到与收益相关的政府补助款项173万元 [19] 海正药业药品评价 - 公司他克莫司胶囊（0.5mg、1mg）通过仿制药一致性评价 [20] 普莱柯新兽药注册 - 公司猫三联灭活疫苗获新兽药注册证书，免疫期可达12个月 [23] 博瑞医药临床试验 - 公司BGM1812注射液获美国FDA批准开展I期临床试验 [24] 东睦股份产权证书 - 控股子公司取得上海市宝山区罗泾新厂区的不动产权证书 [26] 蔚蓝生物新兽药注册 - 公司及子公司“青霉素V钾可溶性粉”获新兽药注册证书 [27] 博通集成政府补助 - 公司收到政府补助377.52万元，占最近一年归母净利润绝对值的15.27% [29] 九丰能源项目投资 - 公司拟出资不超过34.55亿元投资新疆煤制天然气项目，持有50%权益 [31] - 项目总投资约230.33亿元，建设周期不超过36个月 [31] 康弘药业药品注册 - 公司依帕司他片获药品注册证书 [33] 铜陵有色公司动态 - 公司聘任文燕为总经理 [34] - 公司拟每10股派发现金红利0.5元 [35] 鲁西化工吸收合并 - 公司拟吸收合并全资子公司第二化肥公司 [36] 新光光电高管变动 - 公司董事长、总经理康为民被实施留置措施 [38] - 由副董事长代行董事长职责，副总经理代行总经理职责 [38] 圣邦股份上市申请 - 公司向香港联交所递交H股上市申请 [40] 井松智能股东减持 - 股东安徽安元投资基金有限公司拟减持不超过270万股，占总股本不超过2.68% [40] 博迁新材销售合同 - 公司及子公司与某客户签署协议，预计销售5420-6495吨镍粉 [40] - 协议金额约43亿至50亿元，有效期至2029年12月31日 [40] 电魂网络股东减持 - 公司3名董事、高管拟合计减持不超过1.63%公司股份 [42] 金海通股东减持 - 股东上海旭诺股权投资基金拟减持不超过180万股，占总股本不超过3% [44] 奥精医疗产品注册 - 公司可吸收复合骨修复材料获医疗器械注册证 [45] 众鑫股份贸易裁定 - 美国商务部终裁对公司产品反倾销税率283.89%，反补贴税率97.82% [47] 冠中生态股权收购 - 公司拟现金收购杭州精算家51%股权，标的估值不高于5.6亿元 [47] 威腾电气股东减持 - 两名股东拟各减持不超过187.65万股，各占公司总股本的1% [49] 长信科技股东减持 - 股东新疆润丰股权投资企业拟减持不超过6430万股，占总股本不超过2.60% [50] 长江通信股东减持 - 股东武汉金融控股（集团）有限公司拟减持不超过329.61万股，占总股本不超过1% [53]

路费收入表现 - 广深高速公路2025年8月路费收入2.56亿元 同比减少0.5% [1] - 广珠西线高速公路同期收入1.05亿元 同比减少12% [1] - 沿江高速公路(深圳段)同期收入7148.5万元 同比增长1% [1] 车流量影响因素 - 三条高速公路周边路网变化对车流量产生不同影响 [1] - 路网变化导致三条高速公路路费收入按年变动幅度高低不一 [1]