（文章来源：证券时报网） 据天眼查APP显示，分众传媒信息技术股份有限公司成立于1997年08月26日，注册资本1444219.9726万 人民币。 数据宝统计，截至14:03，分众传媒成交额20.62亿元，创2025年7月8日以来新高。最新股价上涨 4.80%，换手率1.80%。上一交易日该股全天成交额为11.81亿元。 ...

市场表现与板块动态 - 市场AI应用板块集体爆发，多股涨停，其中易点天下、中文在线、天龙集团组成了新的“易中天”组合 [2] - 易点天下股价最新报63.23元，涨幅20.00%，成交额37.86亿 [3] - 中文在线股价最新报34.98元，涨幅20.00%，成交额44.61亿 [3] - 天龙集团股价最新报13.02元，涨幅20.00%，成交额28.20亿 [3] 行业概念与机构观点 - 机构普遍看好GEO（生成式引擎优化）概念，华鑫证券1月11日研报指出，2026年1月智谱与MiniMax陆续登陆港股，传媒应用端看数字营销GEO承接AI红利 [3] - AI应用与内需双轮驱动仍可期，大模型上市后面临商业化问题，从数字营销到电商再到内容及体验经济均是AI商业化的较好场景 [3] - GEO是一套专门针对生成式AI内容分发和推荐机制，进行内容结构、数据标记、品牌权威性和对话体验等多维度优化的策略体系，其核心目标是提升在AI搜索结果中的可见度和权威性 [3] 政策监管环境 - 1月9日，上海市市场监督管理局印发《关于促进互联网平台广告规范健康发展的指导意见》，依法依规加强平台广告监管，严厉打击虚假违法广告行为 [4] - 政策支持平台企业提升广告服务能级和核心竞争力，同时严守广告合法合规底线，对重点领域及导向问题广告实施严格监管 [4] - 对新产业、新业态、新模式广告探索包容审慎监管举措，为创新发展留足空间，并聚焦解决平台广告规则不公平不合理、虚假违法广告多发频发等突出问题 [4]

市场表现与资金流向 - 2026年1月9日A股三大股指收涨，上证指数涨0.92%，深证成指涨1.15%，创业板指涨0.77%[4] - 沪深两市成交额达3.15万亿元，较前一交易日大幅放量3261亿元[1] - 上证指数收出16连阳，冲破4100点关口[1] - 当日主力资金净流入上证489.01亿元，深证474.58亿元[5] 行业与板块动态 - AI应用（如SORA、ChatGPT）集体爆发，2026年进入价值兑现期，算力成本同比降40%[2] - 军工、传媒、计算机、有色、机械设备等行业涨幅居前，两市超3900只股票上涨（超七成）[1] - 主力资金流入前三板块为IT服务、软件开发、广告营销；流出前三为股份制银行、城商行、光伏设备[5] 宏观经济数据 - 2025年12月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降1.9%，降幅较上月收窄0.3个百分点[8] - 2025年12月全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.8%[9] - 2025年全年PPI下降2.6%，CPI与上年持平[8][9] 政策与产业新闻 - 国家医保局通知，职工医保个人账户共济范围从省内拓展至全国[10][11] - 水利部力争2026年水利基础设施建设和投资持续保持大规模、高水平态势[12] - 五部门要求工业企业新建太阳能、风能发电每年就近就地自消纳比例原则上不低于60%[13] 全球市场与趋势 - 2025年全球黄金ETF创年度资金流入历史新高，全年日均交易额达3610亿美元[16] - 2026年国际消费电子展（CES）显示AI硬件商业化加速，聚焦AI芯片、AI PC、AI机器人等[14][15]

市场表现与资金动向 - AI广告营销行业的GEO概念持续引爆市场，催化传媒板块行情，中证传媒指数早盘涨超8%，跟踪该指数的传媒ETF（512980）早盘涨停 [1] - 截至1月11日，传媒ETF（512980）2026年以来涨幅已超15%，涨幅在全市场ETF中居前 [1] - 1月9日，该传媒ETF单日获资金净买入超6亿元，最新规模超39亿元，是全市场同类规模最大的传媒主题指数基金 [1] GEO技术定义与模式 - 生成式引擎优化（GEO）是面向生成式AI应用的广告投放技术，通过广告内容投喂，使广告内容被纳入AI信息库，进而提升其在AI生成内容中的被引用概率 [1] - 从投放策略看，GEO不仅涉及投放执行，还需对广告内容在AI信息源中的可检索性、优先级、语义适配性等进行持续优化，有望推动广告投放从单次流量付费向长期AI信息运营升级 [1] - 从盈利模式看，目前GEO公司主要采用订阅制或按定制化项目收费，未来有望优化广告公司盈利水平 [1] 行业驱动因素与参与者 - 随着豆包、千问等生成式AI产品逐渐成为信息获取的核心入口，流量入口发生迁移 [2] - GEO通过优化内容的语义表达、结构形态与可信度背书，提升品牌在AI生成答案中的引用率和可见度，目前仍处于早期阶段 [2] - 已吸引引力传媒、蓝色光标、浙文互联、因赛集团、利欧股份、易点天下等公司积极布局 [2] 相关指数与成分股 - 传媒ETF（512980）跟踪中证传媒指数，指数从营销与广告、文化娱乐、数字媒体等行业中，选取总市值较大的50只上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至1月11日，指数申万一级传媒行业权重达89.0% [2] - 前十大成分股主要覆盖分众传媒、蓝色光标、利欧股份、昆仑万维等，合计权重超50% [2] 市场前景与规模预测 - GEO是AI重塑用户信息搜索行为带来的广告投放新技术，目前仍处于发展初期，随着技术迭代，市场规模有望迎来高速增长 [2] - 根据秒针营销科学院测算，2025年全球及中国GEO市场规模预计分别达112亿美元和29亿元 [2] - 到2030年，全球及中国GEO市场规模有望分别增长至1007亿美元和240亿元 [2]

市场表现与资金动向 - 1月12日，AI营销GEO方向掀起涨停潮，川网传媒、易点天下20cm涨停，利欧股份、省广集团、人民网、视觉中国、浙数文化、新华网封10%涨停板 [1] - 相关ETF遭资金抢筹，传媒ETF华夏（516190.SH）跟踪中证文娱传媒指数，成分股包含多只涨停股 [1] - 传媒ETF华夏（516190.SH）在1月9日净流入超1500万元，并于1月12日盘中再获大额资金抢筹 [2] GEO概念与行业催化 - GEO（生成式引擎优化）是针对生成式AI平台的优化策略，核心目标是让企业的品牌、产品或服务在AI生成式回答中被优先提及和精准推荐 [2] - 近期AI应用营销GEO方向催化密集：资本市场方面，MINIMAX在港股上市后分别大涨超70%、140% [1] - 海外方面，沃尔玛与谷歌合作将AI探索转化为轻松购物体验；马斯克宣布将在一周内正式开源X平台最新的内容推荐算法，市场解读为“马斯克也要涉足GEO” [1] 行业趋势与投资逻辑 - AI搜索、AI综合助手等产品高速增长，有望驱动搜索方式升级及用户流量入口重构，此类产品或成为AI时代信息分发主入口 [2] - 广告主需求从原先的“排名优先”（SEO）转变到“答案优先”（GEO），可能带来营销及媒体商业模式的创新及格局变化 [2] - 传媒ETF华夏（516190.SH）被动跟踪中证文娱传媒指数，一键打包AI下游应用龙头，覆盖在线零售、广告营销、影视出版、游戏、数字媒体等多个细分领域 [2] - 该ETF主要成分股包括分众传媒、巨人网络、蓝色光标、利欧股份、昆仑万维、三七互娱、中文在线、省广集团、芒果超媒、易点天下、视觉中国、人民网、浙数文化等50只细分龙头股 [2]

AI应用与GEO概念市场动态 - AI应用全线爆发 大模型流量红利被视为互联网流量第三次革命 AI广告营销行业的GEO概念持续受到市场关注 [1] - 马斯克宣布将在一周内正式开源X平台最新的内容推荐算法 市场普遍解读为"马斯克也要涉足GEO" [1] - GEO是面向生成式AI应用的广告投放技术 通过广告内容投喂使广告内容被纳入AI信息库 提升在AI生成内容中的被引用概率 [1] - GEO涉及对广告内容在AI信息源中的可检索性、优先级、语义适配性等进行持续优化 推动广告投放从单次流量付费向长期AI信息运营升级 [1] - GEO公司目前主要采用订阅制或按定制化项目收费 未来有望优化广告公司盈利水平 [1] - GEO目前仍处于发展初期 市场规模有望迎来高速增长 根据测算 2025年全球及中国GEO市场规模预计分别达112亿美元和29亿元人民币 到2030年有望分别增长至1007亿美元和240亿元人民币 [1] 资本市场表现 - 截至2026年1月12日10:01 中证传媒指数强势上涨7.28% [2] - 成分股易点天下上涨20.00% 昆仑万维上涨15.88% 蓝色光标上涨13.45% 中文在线、利欧股份等个股跟涨 [2] - 传媒ETF上涨7.91% 冲击8连涨 最新价报1.76元 [2] - 传媒ETF盘中换手65.02% 成交1.64亿元 市场交投活跃 [2] - 截至1月9日 传媒ETF近1周日均成交4744.63万元 [2] 相关指数与产品概况 - 传媒ETF紧密跟踪中证传媒指数 [2] - 中证传媒指数从营销与广告、文化娱乐、数字媒体等行业中选取总市值较大的50只上市公司证券作为指数样本 以反映传媒领域代表性上市公司证券的整体表现 [2] - 截至2025年12月31日 中证传媒指数前十大权重股分别为分众传媒、巨人网络、蓝色光标、岩山科技、利欧股份、恺英网络、昆仑万维、三七互娱、光线传媒、神州泰岳 [2] - 前十大权重股合计占比51.52% [2]

2025年A股市场回顾 - 2025年A股主要指数大幅上涨，上证综指、沪深300指数和创业板指数分别上涨18.4%、17.7%和49.6% [1] - 2025年末A股总市值约为123万亿人民币，较2024年末的98.46万亿增加24.54万亿，增幅约25% [1] - 市场走势呈现结构性分化，一季度由人工智能、机器人板块带动上行，二季度受对等关税冲击后修复，下半年随中美关系缓和持续上行，算力、存储、储能等成长板块表现强势 [1] 2025年市场结构特征 - 行业表现分化显著，全年表现最好的有色和通信行业涨幅分别高达94.7%和84.7%，而表现最差的食品饮料和煤炭行业分别下跌9.7%和5.3%，首位收益率相差超100% [2] - 电子、电力设备、机械、军工等科技制造板块的市值占比较年初显著提升近5个百分点，其他行业板块占比基本缩小（除有色外） [2] - 市场结构变化反映了行业景气度差异及经济结构深刻变化，代表新质生产力的科技制造产业或已成为经济生力军 [2] 2026年宏观经济与政策展望 - 2026年经济有望保持温和复苏，经济结构转型升级趋势有望进一步深化，宏观政策将在短期稳增长与长期调结构间取得平衡 [3] - 短期稳增长方面，针对内需偏弱和消费者信心不足，消费品以旧换新和大规模设备更新政策已推出，后续政策有望在稳定房价、反内卷和提高居民收入等深层次因素加大发力 [3] - 长期调结构方面，2026年作为“十五五”开局之年，“高质量发展”是首要目标，代表新质生产力的产业有望迎来更好发展机遇 [3] 2026年A股市场驱动因素与展望 - 企业盈利逐步企稳，2025年前三季度全A营收增速为1.29%，盈利增速为4.0%，分别比中报增速提升1.27和6.44个百分点，上市公司ROE已连续四个季度企稳并在2025年3季度小幅改善 [4] - 2026年市场上行驱动力有望由2025年的估值提升向基本面驱动转变，当前A股整体估值处于历史均值附近，沪深300的TTM-PE在14倍左右，低利率环境下权益资产吸引力显著 [4] - 在国家引导长期资金入市等政策牵引下，处于相对高位的居民储蓄未来仍存在较大向权益资产增配的空间 [4] - 2026年A股有望延续结构分化行情，在经济转型升级背景下，将持续关注科技和先进制造、内需消费和出海产业链 [4] 科技与先进制造行业展望 - 以人工智能为代表的科技和先进制造行业，目前或仍处于产业发展的早期阶段 [5] - AI发展主要围绕大规模资本开支以完善大模型应用，除了快速增长的2C应用，AI技术正逐步在软件、自动驾驶、广告营销、人形机器人等领域赋能和应用，未来有望向各行业渗透 [5] - 中国已深度参与人工智能产业链各环节，并在大模型、算力产业链等关键领域处于相对领先地位，未来有望在新一轮产业变革中取得显著竞争优势 [5] 内需消费行业展望 - 短期内需数据持续疲弱，中长期人口老龄化、房地产周期下行等因素对消费影响仍偏负面，市场对内需行业的预期和基本面都处于相对较低的底部区域 [6] - 长期看消费对经济和投资具有举足轻重地位，“十五五”规划建议明确提出了“内需发展驱动机制”，预期后续应有相关政策实施 [6] - 食品饮料等顺周期消费板块在近五年调整后，逐步显现出长期投资吸引力，在服务消费、新消费等领域也不乏具有优秀商业模式及良好成长性的细分板块和个股 [6] 出海产业链展望 - 2025年出口在中国经济中表现亮眼，体现了出海产业链的强大竞争力，其背后是中国完善的工业体系、工程师红利等因素带来的全球竞争优势 [7] - 未来随着经济转型升级，更具科技竞争力的产品有望进一步推动中国出口附加值的提升 [7] - 除了制造业出海，最近几年在潮玩、茶饮、游戏等领域的品牌出海、文化出海也方兴未艾，这些靠近价值链顶端的产业有望带来更好的长期投资机会 [7]

行业投资评级 - 投资评级：看好，维持 [8] 报告核心观点 - 生成式引擎优化（GEO）是一种针对AI的内容优化策略，核心目标是提高品牌、产品或内容在AI中的可见度，有望驱动广告代理商商业模式变革 [2][5] - 随着AI工具成为重要流量渠道，传统搜索引擎流量将向AI工具转移，GEO应运而生，其更强调“被AI采信”，让AI在对话中直接呈现品牌信息 [13] - GEO市场空间广阔，预计2025年全球市场达112亿美元，2030年有望达到千亿美元级别 [13] - 广告代理商或通过新增GEO服务向营销技术服务转型，商业模式可能向订阅制或按效果付费转变，盈利能力有望提升 [13] - 看好具备数据积累和技术的公司，如易点天下 [2][13] 行业背景与GEO定义 - 2025年12月，豆包、DeepSeek、腾讯元宝的MAU已分别达到1.63亿、1.31亿、0.84亿 [13] - 据Gartner预测，2026年全球传统搜索引擎流量中将有约25%转移至AI工具 [13] - GEO于2024年6月在论文《GEO: Generative Engine Optimization》中首次提出，通过系统调整内容结构、语义、可信度等，帮助品牌在AI驱动的搜索引擎回答中获得更高可见性、引用权重和影响力 [13] - 与传统的搜索引擎优化（SEO）强调“靠排名露出”不同，GEO更强调“被AI采信” [13] GEO市场现状与商业模式 - 海外头部公司如Profound和Semrush以订阅制变现为主 [2][13] - Profound提供Starter和Growth两种定价模式：Starter模式（99美金/月）仅可追踪ChatGPT，Prompts上限50个；Growth模式（399美金/月）可追踪ChatGPT、Perplexity、谷歌AI概览，Prompts上限100个 [13] - Semrush在其现有套餐中加入GEO功能，基础套餐定价99美金/月，每日25个Prompts限制，覆盖ChatGPT、谷歌AI、Gemini和Perplexity [13] - Profound已服务于Zapier、Clay、US Bank等知名品牌 [13] 投资机会与影响 - GEO有望驱动广告代理商从广告代理服务向营销技术服务转型 [13] - 广告代理商可能增加新的商业模式，未来或向订阅制或按效果付费方式转型 [13] - 广告代理商的盈利能力有望进一步提升 [13]

股价与市值表现 - 截至2026年1月9日收盘，公司股价报收于5.96元，较上周的6.06元下跌1.65% [1] - 本周股价最高为6.16元（1月7日），最低为5.92元（1月9日） [1] - 公司当前最新总市值为30.09亿元，在广告营销板块市值排名为25/27，在两市A股市值排名为4617/5182 [1] 重大资产重组进展 - 公司因需进一步核实信息，申请延期回复上海证券交易所关于发行股份购买润田实业100%股权的问询函，延期时间不超过1个月 [1] - 公司于2025年9月26日收到上交所关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函 [1] - 公司计划通过发行股份及支付现金方式购买江西润田实业股份有限公司100%股份并募集配套资金 [1] - 本次交易尚需上交所审核通过及中国证监会注册 [1]

文章核心观点 - GEO是基于生成式人工智能的搜索引擎优化，旨在提高品牌或内容在AI搜索结果中的可见性，是随AI搜索等原生AI应用兴起的新广告形式/技术 [2][5] - GEO市场潜力巨大，有望从传统SEO市场分流，达到百亿美金量级规模，且行业处于发展初期，技术门槛较高，有利于头部公司 [16][17] - A股市场已有多家上市公司积极布局GEO业务，通过投资、产品研发或设立专门部门切入该赛道 [19][20][22] GEO的定义与演变 - GEO指基于生成式人工智能的搜索引擎优化，通过优化内容提高其在AI生成答案中的可见性，跳过了传统搜索中用户从列表点击的流程 [5] - 广告形式随主要媒介和流量入口演变：从1990年代的邮件/电视广告，到2000年代的竞价排名/SEO，2010年代的信息流广告，再到2020年代以GEO为代表的内容营销 [2][4] GEO的优化方法与服务流程 - 当前GEO优化方法主要是针对性发布易被AI引用的高质量内容，如结构清晰、有权威数据来源的内容 [8] - GEO公司提供全流程服务：第一步构建品牌相关Prompt列表；第二步提交给主流大模型查询并分析答案的可见性及情感倾向；第三步基于监测数据提出优化建议，并持续循环此过程 [15] GEO的市场规模与行业特点 - 全球SEO市场规模超过800亿美金，GEO有望占据部分市场达到百亿美金量级，其需求取决于Chatbot及AI搜索的流量与商业价值 [16] - AI应用普及迅速：ChatGPT月活达7.8亿，豆包App月活达1.7亿，在全球及国内移动互联网用户中渗透率均超10% [16] - 传统搜索引擎流量面临下滑，据Gartner预测，到2026年搜索引擎访问量将下降25% [16] - GEO与SEO当前月度花费均集中在数千美元量级，但GEO处于发展初期，对投流要求较低，且优化策略更侧重于发布优质内容，为中小品牌提供了机会 [17] - 与传统广告代理相比，以技术为核心的GEO有望实现更高盈利水平，但其技术门槛高，定制化程度高，大公司有望凭借经验积累形成强者恒强的局面 [17] GEO的商业模式 - GEO公司普遍采用固定费用月度订阅与定制化项目结合的收费模式，例如海外公司Profound月订阅价格为399美元，可追踪1个品牌的100个Prompts和3个AI搜索产品 [18] - 收费常与KPI绑定，进行阶段奖励或扣罚 [18] A股上市公司的GEO布局 - **蓝色光标**：通过联合领投北京清蓝智汇科技有限公司切入GEO赛道，其服务案例显示客户品牌推荐率与排名置顶率提升至接近100% [19] - **浙文互联**：2025年11月24日上线生成式引擎优化智能体HochiGEO，基于自有知识库构建，可解构主流AI搜索平台逻辑并提供策略建议 [19] - **易点天下**：2025年12月1日，公司构建了完整的GEO理论体系与实战指南，旨在帮助出海品牌实现从“被搜索”到“被推荐”的战略跨越 [20] - **博瑞传播**：公司子公司每经科技计划在2026年重点落地并推广生成式引擎优化等新增产品线 [20] - **引力传媒**：2025年10月14日设立战略级GEO事业部，聚焦“AI搜索+生成式营销”，并发布了相关招聘 [22]