公司公告 - 太阳电缆将于2026年2月3日召开2026年第一次临时股东大会 [2]

| 序号 | 交易营业部名称 | | 买入金额(万) | 占总成交比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 深股通专用 | 808次 51.86% (2) | 32547.19 | 6.80% | | 2 | 国投证券股份有限公司深圳安信金融大厦证券营业部 | 5次 60.00% | 22352.49 | 4.67% | | 3 | 开源证券股份有限公司西安西大街证券营业部 | 760次 50.92% | 15860.18 | 3.32% | | 4 | 国投证券股份有限公司深圳下榜林二街证券营业部 | 4次 50.00% | 15465.29 | 3.23% | | 5 | 机构专用 | 1818次 44.44% | 9235.85 | 1.93% | 沃尔核材(002130.SZ)今日涨停，换手率14.35%，成交额47.84亿元。龙虎榜数据显示，深股通买入3.25亿元，卖出7135万元，净买入2.54亿元；游资"量化打 板"位列买三席位，净买入1.58亿元。上榜席位全天买入10.06亿元，卖出1.77亿元，合计净买入8.29亿元。(格隆汇) | 序号 | 交易营业 ...

公司股价与交易表现 - 1月15日，特变电工股价上涨5.22%，报收28.23元/股，成交额达123.56亿元，换手率为9.03%，总市值为1426.40亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司位于新疆昌吉市，成立于1993年2月26日，于1997年6月18日上市 [1] - 公司主营业务涵盖输变电业务、新能源业务及能源业务 [1] - 主营业务收入具体构成为：电气设备产品27.64%，煤炭产品18.27%，电线电缆产品16.22%，新能源产品及工程13.06%，发电业务7.16%，铝电子新材料、铝及合金制品6.90%，输变电成套工程4.82%，其他(补充)2.11%，其他1.63%，黄金1.58%，物流贸易0.60% [1] 基金持仓与影响 - 泰康基金旗下碳中和TK（560560）基金重仓特变电工，该基金在三季度减持2.43万股后，仍持有16.06万股，占基金净值比例为3.75%，为基金第六大重仓股 [2] - 基于1月15日股价上涨测算，该基金持仓特变电工单日浮盈约22.48万元 [2] - 碳中和TK（560560）基金成立于2021年8月27日，最新规模为7620.01万元，今年以来收益率为3.4%，近一年收益率为39.78%，成立以来亏损23.43% [2] - 该基金经理为魏军，累计任职时间14年93天，现任基金资产总规模113.33亿元，任职期间最佳基金回报为86.34%，最差基金回报为-36.42% [3]

文章核心观点 - 青海省市场监管局通过构建全链条质量提升体系，对重点工业产品企业实施精准帮扶与闭环管理，显著提升了相关行业的产品质量、经济效益和管理水平，推动了区域工业的高质量发展和转型升级 [1][2][3][4] 质量提升举措与体系 - 构建了“线上问诊、线下帮扶、排查整改、长效培育”的全链条质量提升体系 [1] - 创新“专业支撑+靶向指导”模式，依托技术专家力量，按产品特性定制“一企一策”帮扶方案 [1] - 帮扶覆盖设备、人员、制度、检验管理4大核心维度，指导企业完成设备检定优化、制定培训计划、完善质量安全追溯制度、规范检验操作流程 [1] - 建立“排查-整改-复查-评估”工作全流程闭环管理，实行“现场反馈+分类处置”，危化品、食品相关产品等领域问题整改完成率超98% [2] - 2025年推动工作重心向“事前预防”转型，通过建立风险管控清单、开展“你点我帮”活动、培育区域质量品牌等举措 [2] 行业质量提升成效 - **水泥行业**：全面落实新国标，出厂合格率从85%提升至98% [3] - **危化品行业**：企业全部建立完善管理体系，产品纯度指标一致性从86%提升至98%，实验室布局合规率从30%提升至85% [3] - **化肥行业**：生产设备达标率从45%提升至80%，产品有效磷、总氮等核心指标检测准确率从75%提升至98% [3] - **电线电缆行业**：企业出厂检验合格率从88%提升至98% [3] - **食品相关产品行业**：普遍建立“原材料进货查验-过程检验-出厂检验”全流程管控体系 [3] - **建筑保温材料行业**：初步建立完善质量管理体系与追溯体系，产品质控合格率从85%提升至99.6% [3] 政企研协同与经济效益 - 整合技术资源与企业需求，使质量提升措施更贴合产业实际 [4] - 盐湖镁业检验数据与第三方机构吻合率达98%以上 [4] - 西矿同鑫化工通过优化工艺，直接增效2千余万元（约0.2亿元），实现环保与效益双突破 [4] - 盐湖海纳化工建立“企业自查+第三方检测+监管部门复查”三维验证机制，隐患整改闭环率达100% [4] - 湘和有色金属推行“质量日管控周排查”机制，关键产品质量指标显著提升 [4] - “提质强企”行动通过精准施策与政企研协同，成为推动区域产业质量效益双跃升的重要引擎 [4] 企业帮扶与品牌培育成果 - 已为8家小微企业解决难题 [2] - 协助8家企业申报省优质品牌 [2] - 推动行业从“合格达标”向“优质高端”升级 [2]

公司产品技术细节 - 公司部分规格的单通道224G高速通信线可在105摄氏度高温下保证长时间正常数据传输 [2] - 该224G高速线可采用物理发泡与实心材料两种技术方案 [2] - 其中采用实心材料技术路线的产品已实现量产 [2] 公司产品性能 - 公司称其224G高速通信线耐高温性能领先 [2] - 公司大部分产品最高工作温度可达85摄氏度 [2] - 部分产品工作温度可达105摄氏度 [2]

这项填补国内技术空白的发明专利，去年为固达电缆捧回了贵州省科学技术进步奖三等奖的奖杯，也成 为公司开拓国际市场的"利器"。 为确保一季度生产任务顺利完成，固达电缆提前布局，优化生产流程。在实验室里，技术员靳文铭正对 刚下线的样本进行严格的弯折测试。靳文铭说："现在的订单对产品性能要求更高，我们加强了全过程 质量把控，目前产品采用金属波纹护套，不仅抗撞、耐腐蚀，使用寿命长，最关键的是它'软'了！最小 能弯到电缆外径的12倍，施工便捷性大大提升。" "支撑一季度高产高质的，是固达扎扎实实的投入和创新。"许坡表示，公司每年拿出将近5%的营收投 入研发，与贵州大学、省材料研究院的紧密合作已为固达电缆带来了100余项国家专利。这些技术积累 为固达电缆的高效生产提供了坚实保障。 转自：贵州日报 本报讯（记者 杨学安）1月9日，在贵州安顺夏云工业园固达电线电缆（集团）有限公司的生产车间 里，机器轰鸣声不停。生产线全速运转，工人们在产线上劳作，正为一季度密集的海外订单加紧生产。 与生产普通电缆不同，在这里，一根根铜线在高速绕线机的精准牵引下，并不是被包裹塑料外皮，而是 被覆盖上特殊的矿物粉末和金属防护层。"这是我们一季度生产 ...

公司股东结构信息 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为60,946户 [2] - 该股东户数信息通过公司互动平台对投资者提问的回复披露 [2] - 后续股东户数变动情况需关注公司发布的定期报告 [2]

公司业务范围澄清 - 新能泰山控股子公司鲁能泰山曲阜电缆有限公司的电缆产品目前暂未服务于商业航空领域 [1] - 该子公司产品广泛服务于电力、电信、煤炭、铁路等行业 [1]

公司战略与投资 - 公司拟在海南设立全资子公司，暂定名为新亚电子（海南）有限公司 [1] - 本次对外投资金额不超过2亿元人民币 [1] - 公司已召开第三届董事会第十次会议，审议通过了《关于对外投资设立海南子公司的议案》 [1] 公司治理与程序 - 公司派出董事赵俊达对海南子公司进行管理 [1] - 根据相关规定，本次对外投资事项无需提交公司股东会审议 [1] - 本次对外投资事项不构成关联交易，亦不构成重大资产重组 [1]

报告投资评级 - 首次覆盖，给予“推荐”评级 [3][5][81] 报告核心观点 - 公司已通过“一体两翼”战略完成产业升级，从传统线缆制造商转型为全球智慧能源/数智城市服务商 [2][10] - 智能缆网业务作为核心主体，正受益于特高压、新能源、AI数据中心、机器人等新兴下游需求，实现稳健增长并巩固行业领先地位 [9][31] - 智能电池业务全产业链布局完备，高端产业与海外布局加速推进，2025年前三季度已实现大幅减亏 [9][57] - 智慧机场业务资质齐全、龙头地位稳固，并积极布局万亿市场空间的低空经济赛道，增长前景广阔 [3][68][72] - 公司2025年前三季度营收与利润同比高增，预计2025-2027年归母净利润将实现高速增长，分别为2.34亿元、6.57亿元、10.72亿元 [3][25][81] 公司业务格局与财务表现 - 公司聚焦智能缆网、智能电池、智慧机场三大产业，形成“一体两翼”发展格局 [2][15][17] - 2025年上半年，智能缆网业务收入115.43亿元，占总收入的88.95%，是主要收入来源 [23][64] - 2025年前三季度，公司实现营业收入202.09亿元，同比增长10.91%；归母净利润1.68亿元，同比增长268.86% [25] - 2025年前三季度公司净利率为0.78%，同比提升1.60个百分点，期间费用率为8.66%，同比下降1.48个百分点，费用管控良好 [28] 智能缆网业务分析 - 2025年前三季度，智能缆网业务实现营业收入178.26亿元，同比增长9.59%；净利润3.15亿元，同比增长8.69%；获超千万元合同订单177.64亿元，同比增长13.95% [9][31] - 业务积极布局新兴下游：1) 新能源：受益于风电、光伏装机高增，预计2025年新增装机超500GW [35]；2) 电网与特高压：电网投资处于上行周期，2025年国家电网投资预计超6500亿元，特高压建设规划明确 [39][41]；3) AI数据中心：全球AI市场规模预计从2023年5381.3亿美元增至2034年，CAGR达19.1%，公司已具备AI算力应用解决方案供应能力，并为全球领先AI芯片公司批量供货 [44][46]；4) 机器人：全球人形机器人市场规模预计从2024年34.0亿美元增至2028年206亿美元，公司机器人线缆产品已服务三一机器人、迈赫机器人等头部客户 [47][49]；5) 核电：在“双碳”目标下核电建设提速，公司核级电缆已应用于30余台核电机组并参建可控核聚变项目 [51] - 预计2025-2027年该业务收入分别为254.27亿元、292.41亿元、336.28亿元，毛利率分别为11.0%、12.0%、12.5% [11][76] 智能电池业务分析 - 2025年前三季度，智能电池业务实现营业收入10.39亿元，同比增长30.92%；净利润-2.56亿元，同比减亏2.45亿元；签订合同22.59亿元，同比增长22.97% [9][57] - 子公司远东电池已完成从电芯到储能系统集成的全产业链布局，产品覆盖电源侧、电网侧、工商业及户用等多种场景 [9][57][60] - 圆柱电池聚焦高容量电芯应用，2025年前三季度营收同比增长134.57%，加快在机器人、低空经济等市场拓展 [62] - 铜箔业务通过子公司远东铜箔开展，2025年前三季度营收同比增长123.50%，并积极研发HVLP高速PCB铜箔、固态电池用镀镍铜箔等高端产品 [9][64] - 预计2025-2027年该业务收入分别为21.50亿元、27.52亿元、35.23亿元，毛利率分别为-1.0%、1.0%、3.0% [11][76] 智慧机场业务分析 - 全球机场基础设施市场规模预计将从2022年778.53亿美元增至2030年1391.44亿美元，CAGR为7.5% [3][68] - 子公司京航安拥有机场专业工程“全壹级资质”，累计承建国内外近170个机场的近700个项目 [3][17] - 2025年前三季度，智慧机场业务实现营业收入12.67亿元，同比增长15.75%；净利润1.11亿元，同比增长47.88%；获超千万合同订单19.88亿元 [3][68] - 公司通过京航安与北京天羿设计形成“双轮驱动”，积极布局低空经济赛道，为多个低空经济试点城市提供系统解决方案 [3][72][74] - 预计2025-2027年该业务收入分别为19.91亿元、23.49亿元、27.72亿元，毛利率分别为15.0%、16.0%、17.0% [11][76] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为296.49亿元、344.28亿元、400.12亿元，同比增长13.6%、16.1%、16.2% [3][81] - 预计归属母公司股东净利润分别为2.34亿元、6.57亿元、10.72亿元，同比增长173.6%、180.7%、63.2% [3][4][81] - 基于2026年1月13日收盘价，对应2025-2027年PE分别为101倍、36倍、22倍 [3][4][81] - 选取沃尔核材、精达股份、麦格米特作为可比公司，其2025-2027年平均PE为58倍、38倍、29倍，公司估值低于行业平均水平 [79][80] 近期催化与市场观点 - 2025年11月，多家科技公司发布新AI模型，带动数据中心需求，公司AI领域相关产品有望受益 [12] - 2025年11月，公司收到子公司中标/签约千万元以上合同订单合计23.83亿元，三大业务均有新增订单，对后续业绩形成支撑 [12] - 报告认为市场普遍将公司视为传统线缆企业，低估了其通过“一体两翼”战略向新兴下游赋能者的转型潜力及在低空经济等赛道的先发优势 [10]