文章核心观点 - 公司深入贯彻中央金融工作会议精神，以服务国家战略为根本导向，将服务“科技金融、普惠金融、绿色金融、养老金融、数字金融”五篇大文章的战略要求转化为具体实践 [1] - 公司发挥“投资+投行”的专业优势，前三季度一系列精准有力的投资行动彰显了国有金融企业的使命担当，为经济社会高质量发展注入强劲动能 [1] - 公司未来将持续深化服务“五篇大文章”实践，以更精准的投资、更优质的服务、更创新的模式，架起金融与实体的桥梁 [19] 科技金融领域投资 - 公司通过产业基金完成对中国航发商用的投资，支持配装C919的长江1000A、宽体客机配套的长江2000等高端发动机研发 [3] - 在低空经济领域，公司子公司宏源汇富参与白鲸航线融资，其核心产品W5000无人货运飞机具有5吨业载、2600公里航程的双领先优势 [3] - 公司子公司申万投资对天兵科技追加投资，其天龙三号大型液体运载火箭完成一级动力系统全系统海上试车，刷新国内商业航天液体火箭发动机推力纪录 [5] - 申万创新投参与伊贝基位移科技公司新一轮融资，其核心产品广泛应用于国家“星网计划”卫星工程，是国内唯一具有全国产化生产能力的高端光电编码器生产企业 [7] - 公司发起设立新疆首只科创基金，专注“投早、投小、投硬科技”，联合普洛斯完成首单IDC项目投资，聚焦环京区域76.7兆瓦T3+等级数据中心建设 [7] - 通过江西兴赣母基金设立两支子基金，深耕电子信息、新能源、新材料等领域 [7] 普惠金融领域投资 - 公司与上海建工合作的保租房项目已在上海建成1400余套区位便利的保障性租赁住房，步行5-7分钟可达地铁站 [10] - 公司与成都城投置地合作龙泉驿十陵项目、与成都兴城合作斑竹社区城市更新项目、联合远东宏信投资顺义东风片区改造 [10] - 2019年以来，集团多次向狮桥租赁投放资金，通过Pre-ABS、司机小贷等业务，为85%来自农村的卡车司机稳定收入来源 [12] - 战略投资九州通医药仓储物流REIT，构建覆盖30公里范围的医药保供网络；投资百优达生命科技，助力国产人造血管打破国外垄断 [12] 数字金融与绿色金融领域投资 - 宏源期货为新疆蓝山屯河设计苯乙烯套期保值策略，为福建汇通铜业构建风险管理体系，助力厦门新硅能源通过期货工具平滑碳酸锂价格波动 [14] - 宏源期货运用期货工具助力山东莱芜泰丰食品运用集运指数（欧线）期货对冲运费风险，该案例获《人民日报》报道 [14] - 申万投资三季度投资西井科技，其通过自动驾驶技术、数智化平台和能源服务，在全球28个国家和地区成功实施智慧港口项目 [16] - 申万创新投与上汽、中车共同参与电管家新一轮融资，其为虹桥机场、浦东机场等提供“新能源+数字化”的电力运营解决方案 [16] 消费升级与区域发展领域投资 - 公司前三季度作为战略投资人参与两单消费类REITs，其中华夏凯德消费REIT以254.50倍认购倍数创市场新高 [17] - 投资成都奥莱佛罗伦萨小镇Pre-REITs基金，联动线上电商龙头与线下成熟运营资源 [17] - 与高麓集团设立长三角工业开发基金，在苏州建设高标准厂房并预租给外资制造企业 [17]

技术突破与试验成果 - 中国航发自主研制的3D打印极简涡喷发动机圆满完成首次飞行试验 [1] - 飞行试验持续30分钟，飞行高度达6000米，最大飞行速度0.75马赫 [3] - 发动机全状态工作，各项参数无异常，完成首次唯一动力单发飞行试验 [3] 产品性能与应用前景 - 单发飞行试验成功验证了发动机在更高飞行高度和更复杂环境下的可靠性 [3] - 检验了发动机与飞行器的适配性，为巡飞弹、无人机、靶机等平台提供新型动力解决方案 [3] - 整机超过四分之三重量的零件采用3D打印制造，大幅减少零件数量，实现轻量化、高性能设计目标 [5]

航空航天与3D打印技术 - 中国航发自主研发的3D打印极简涡喷发动机完成首次飞行试验，持续30分钟，飞行高度达6000米，最大飞行速度0.75马赫 [1] - 发动机整机超过四分之三重量的零件采用3D打印制造，大幅减少零件数量，实现轻量化、高性能设计目标 [3] - 该发动机可为巡飞弹、无人机、靶机等平台提供新型动力解决方案，展现出良好应用前景 [3] 新能源与高空风能技术 - 世界最大5000平方米高空风力发电捕风伞在内蒙古试验场成功开伞并实现空中收伞，完成全部预定试验内容 [4] - 捕风伞可在300米以上高空捕获风能，通过牵引缆绳拉动地面发电机转动发电，此次试验还实现了双1200平方米捕风伞开收伞试验 [5] - 高空风能作为新能源领域，具有风速高、风向稳定、风能密度大等优势，此次试验为陆基高空风力发电技术 [5] 船舶制造与航海保障 - 我国自主设计建造的大型航标船“海巡176”正式列编，该船是我国交通运输系统最大最先进的航标作业船，总长75.2米，型宽14米，满载排水量2360吨 [6][8] - 船舶续航力达5000海里，最大航速超过15节，可在6级海况下安全航行，4级海况下安全作业，支持远海航标部署与应急抢修 [8] - 该船将承担南海海区航标布设、维护保养等任务，重点服务琼州海峡、三沙等水域，提升南海海域航海保障能力 [8] 能源装备与高效煤电技术 - 世界首台650℃高效超超临界燃煤发电锅炉完成首方混凝土浇筑，进入全面建设阶段，该锅炉是特种设备安全沙盒监管制度实施以来首例获批设备 [9][11] - 该锅炉在全球范围内首次将燃煤火电机组蒸汽温度提升至世界最高的650℃，采用我国自主研发的全系列高温合金新材料，突破高温材料“卡脖子”难题 [11] - 锅炉建成后将刷新世界火电机组最高运行参数和最低煤耗记录，是我国在耐高温新材料和煤炭清洁高效利用领域的重大突破 [11]

阿里巴巴AI战略 - 阿里巴巴秘密启动基于Qwen模型的“千问”APP项目，全面对标ChatGPT [1] - 公司将此视为“AI时代的未来之战”，并已公布投入3800亿用于AI基础设施 [1] 存储器产业动态 - 存储器产业资本支出虽随ASP提升而增加，但对2026年位元产出成长的助力有限 [2] - DRAM与NAND Flash产业投资重心转向制程技术升级、高层数堆栈及HBM等高附加值产品 [2] - 三星电子与SK海力士目标在2026年上半年完成HBM4E研发，以应用于英伟达Rubin平台R300加速器 [3] 中国中小企业与产业政策 - 工信部强调将加快研究制定促进专精特新中小企业发展壮大的机制政策 [4] - 政策方向包括优化发展环境、编制“十五五”规划及完善梯度培育体系 [4] - 工信部表示将促进动力电池在工程机械、船舶等多领域应用，支持换电模式和车网互动试点 [10] 中国高端制造与技术创新 - 中国广核集团发布100%国产化的核电站新一代数字化仪控系统 [5] - 中国航发集团自主研制的3D打印涡喷发动机完成首次单发飞行试验，飞行高度6000米，最大速度0.75马赫 [6] - 中国汽车技术研究中心将电池分为固态、固液混合及液态三大类，并正在制定国家标准 [9] 新能源汽车政策与市场 - 自2026年1月1日起，新能源汽车购置税政策将减半征收 [9] - 截至11月13日，已有问界等17家主流汽车品牌推出购置税兜底方案 [9] 法国太空领域投资 - 法国宣布在2030年前追加42亿欧元太空防御投入，以应对安全威胁，总预算在原60亿欧元基础上增至102亿欧元 [7][8]

技术突破与验证 - 公司自主研制的3D打印极简轻质微型涡喷发动机圆满完成首次单发飞行试验 [2] - 飞行试验中配装靶机持续飞行30分钟 飞行高度达到6000米 飞行速度达到0.75马赫 发动机全程正常稳定工作 [2] - 此次单发飞行试验成功表明发动机在更高飞行高度和更复杂环境下的可靠性得到进一步验证 检验了发动机与飞行器的适配性 [2] 产品设计与制造 - 该发动机是国内首台完成飞行验证的160公斤推力级3D打印极简轻质微型涡喷发动机 [2] - 产品采用多学科拓扑优化设计技术与3D打印制造技术 实现了轻量化、高性能的设计目标 [2] - 发动机所有转子件及整机超过四分之三重量的零件均采用3D打印制造 零件数量减少 发动机重量减轻 使用维护更加简便 [2] 行业影响与前景 - 此次成功飞行试验标志着3D打印极简轻质微型涡喷发动机在工程应用领域取得突破 为后续实现更高高度和更大速度的飞行打下基础 [2] - 随着设计优化及3D打印技术在航空发动机领域的深入应用 未来发动机研发周期有望进一步缩短 [3] - 相关技术应用将加速国内航空动力自主研发和制造进程 [3]

技术突破与试验成果 - 我国自主研制的3D打印极简涡喷发动机圆满完成首次单发飞行试验，标志着3D打印发动机在工程应用领域取得重要突破[1] - 飞行试验持续30分钟，飞行高度达6000米，最大飞行速度0.75马赫，发动机全状态工作且各项参数无异常[3] - 整机超过四分之三重量的零件采用3D打印制造，大幅减少零件数量，实现轻量化、高性能设计目标[6] 应用前景与平台适配性 - 发动机在更高飞行高度和更复杂环境下的可靠性得到验证，检验了与飞行器的适配性[4] - 可为巡飞弹、无人机、靶机等平台提供新型动力解决方案，展现出良好应用前景[4] - 为下步更高高度与速度飞行打下坚实基础[6]

技术突破与试验成果 - 中国航发集团自主研制的3D打印极简涡喷发动机圆满完成首次单发飞行试验，标志着3D打印发动机在工程应用领域取得重要突破 [1] - 飞行试验持续30分钟，飞行高度达6000米，最大飞行速度0.75马赫，发动机全状态工作，各项参数无异常 [1] 产品性能与应用前景 - 试验成功表明发动机在更高飞行高度和更复杂环境下的可靠性得到进一步验证，检验了发动机与飞行器的适配性 [3] - 该发动机可为巡飞弹、无人机、靶机等平台提供新型动力解决方案，展现出良好的应用前景 [3] 制造技术与设计优势 - 该款发动机整机超过四分之三重量的零件采用3D打印制造技术，大幅减少了零件数量 [5] - 通过3D打印技术实现了轻量化、高性能的设计目标，为下一步更高高度与速度飞行打下坚实基础 [5] 未来发展规划 - 公司未来重点推进两项工作：继续开展更高难度的飞行试验以验证极端环境适配性并拓展更多飞行平台 [7] - 公司将优化批产工艺，尽快实现从技术成功走向产品成功 [7]

技术突破与试验成果 - 公司自主研制的3D打印极简涡喷发动机圆满完成首次飞行试验，标志着3D打印发动机在工程应用领域取得重要突破 [1] - 飞行试验持续30分钟，飞行高度达6000米，最大飞行速度0.75马赫，发动机全状态工作且各项参数无异常 [3] - 本次为国内自主研制3D打印极简涡喷发动机首次唯一动力单发飞行试验 [3] 产品性能与应用前景 - 单发飞行试验成功验证了发动机在更高飞行高度和更复杂环境下的可靠性，检验了发动机与飞行器的适配性 [3] - 该发动机可为巡飞弹、无人机、靶机等平台提供新型动力解决方案，展现出良好应用前景 [3] - 整机超过四分之三重量的零件采用3D打印制造，大幅减少零件数量，实现轻量化、高性能设计目标 [5] 制造技术与设计优势 - 公司采用3D打印制造技术，为下步实现更高高度与速度的飞行打下坚实基础 [5]

中国稀土出口管制 - 中国商务部于2025年4月4日宣布对镝、铽等七种中重稀土元素实施出口管制 [1] - 全球稀土提纯能力中，中国占比超过90% [1] - 美国本土稀土库存仅够使用两到三个月，电动车和导弹项目可能面临延期 [1] - 2025年10月9日，中国通过公告61号和62号进一步管制稀土相关技术和产品，并审查军工半导体应用，导致全球稀土价格上涨8% [2] - 中国拥有全球40%的稀土储量，但控制了90%的供应 [2] - 美国智库CSIS分析认为，中国稀土管制直接威胁美国军工供应链 [2] - 国际能源署评论指出，新的管制使供应集中风险变得更加现实 [4] - 美国重建完整稀土产业链预计需要上千亿美元和至少十年时间 [2][4] 美国反制措施及其影响 - 2025年5月28日，美国商务部暂停向中国商飞出口LEAP-1C发动机许可，该发动机推力为105千牛，是C919飞机核心 [6] - LEAP-1C发动机禁令导致商飞C919交付计划从50架缩减至25架 [6] - 2025年5月29日，美国通知Synopsys、Cadence和Siemens等公司暂停对华销售半导体设计软件EDA [8] - EDA禁令导致华为和中芯国际等公司的芯片研发模拟时间延长三倍 [8] - 硅谷游说团体抱怨EDA禁令将导致数十亿美元订单损失 [8] - 2025年7月3日中美日内瓦会谈后，美国决定解除LEAP-1C发动机禁令，商飞产能恢复至每年50架 [10] 中国产业应对与进展 - 赣州稀土集团上半年稀土产量达到24万吨，产业链从开采到提纯完整 [2] - C919飞机国产化率已达到65%，机身和机翼基本来自国内生产 [8] - 中国自主研发的CJ-1000A航空发动机已于2025年4月完成3000小时耐久性测试，预计10月进入适航认证，2026年首次装机 [10] - CJ-1000A发动机推力与LEAP-1C匹配，未来还将为C929宽体机提供动力 [10] - 针对EDA禁令，中国国产开源工具逐渐跟上，替代进程加速 [8] - C919订单至2024年底预计达1201架，2025年上半年将再增加200架，其中东航、南航、国航各订购100架，西藏航空订购40架高原型 [10] 国际合作与市场格局 - 2025年5月27日，中国商务部在中欧半导体座谈会上宣讲稀土政策，优先审批欧盟企业，英飞凌和意法半导体受益 [10] - 欧盟委员会确认继续合作立场，部分技术转让壁垒有所松动 [10] - 美国企业如安捷伦向国会提交报告，指出禁令会带来就业风险 [8] - 美国试图联合澳大利亚打破中国稀土垄断，但专家认为至少需要十年时间 [4] - 通用汽车和福特因供应链问题调整了生产线，短期内难以恢复 [4]

技术突破 - 公司自主研制的3D打印极简涡喷发动机圆满完成首次飞行试验 [1] - 飞行试验持续30分钟，飞行高度达6000米，最大飞行速度0.75马赫 [4] - 发动机全状态工作，各项工作参数无异常，标志着3D打印发动机在工程应用领域取得重要突破 [1][4] 产品性能与应用前景 - 单发飞行试验成功验证了发动机在更高飞行高度和更复杂环境下的可靠性 [4] - 试验检验了发动机与飞行器的适配性 [4] - 该发动机可为巡飞弹、无人机、靶机等平台提供新型动力解决方案，展现出良好应用前景 [4] 制造工艺与设计优势 - 该款发动机整机超过四分之三重量的零件均采用3D打印制造 [4] - 3D打印技术大幅减少了零件数量，实现了轻量化、高性能的设计目标 [4] - 此次突破为下一步更高高度与速度的飞行打下坚实基础 [4]