独立董事候选人提名 - 提名李姝为天津七一二通信广播股份有限公司第四届董事会独立董事候选人，被提名人已同意出任 [1] - 被提名人具备上市公司运作基本知识，熟悉相关法律法规，具有5年以上法律、经济、会计、财务或管理等工作经验 [1] - 被提名人已参加培训并取得证券交易所认可的独立董事任职资格证书 [1] 任职资格合规性 - 被提名人任职资格符合《公司法》《公务员法》《上市公司独立董事管理办法》等多项法律法规及监管要求 [1] - 被提名人符合中共中央纪委、组织部、教育部等部门关于兼职、任职及反腐倡廉的相关规定（如适用） [1] - 被提名人符合金融监管机构（如央行、银保监会、证监会）对独立董事的任职资格要求（如适用） [1] 独立性声明 - 被提名人不属于上市公司或其附属企业任职人员及其直系亲属或主要社会关系 [2] - 被提名人未直接或间接持有公司1%以上股份或为前十名股东中的自然人股东及其亲属 [2] - 被提名人与公司控股股东、实际控制人及其附属企业无重大业务往来或任职关系 [3] - 被提名人未为公司及其关联方提供财务、法律、咨询等服务 [3] 无不良记录 - 被提名人最近36个月内未受证监会行政处罚或刑事处罚 [3] - 被提名人未因涉嫌证券期货违法犯罪被立案调查或侦查 [3] - 被提名人最近36个月内未受证券交易所公开谴责或3次以上通报批评 [3] - 被提名人无重大失信记录 [3] 专业资质与兼职情况 - 被提名人具备会计学教授职称及博士学位，且在会计专业岗位有5年以上全职工作经验 [4] - 被提名人在境内上市公司兼任独立董事数量未超过三家，且在天津七一二通信广播股份有限公司连续任职未超六年 [4] - 被提名人已通过公司第三届董事会提名委员会资格审查，提名人与被提名人无利害关系 [4]

资本开支周期理论 - 资本开支周期是中国行业周期主导驱动力，与PB、ROE变动相辅相成，构建了基于资本开支周期的PB - ROE模型[4][10] - 用ROE、CAPEX、FCF将资本开支周期划分为三个阶段，第二、三阶段有显著配置价值[4][13][16] 市场与行业分析 - 2024Q4、2025Q1剔除金融地产的二级行业整体资本开支收缩、自由现金流改善，资本开支/折旧摊销TTM中位数由1.35降至1.29，自由现金流/所有者权益TTM中位数由4.4%升至4.8%[4][21][23] - 消费板块资本开支收缩、自由现金流小幅下行；周期板块资本开支收缩、自由现金流改善但低于市场；先进制造板块资本开支收缩、自由现金流小幅下行；科技板块资本开支小幅上行、自由现金流改善；医药医疗板块资本开支收缩、自由现金流改善[4][26][30][33][38][41] 行业轮动策略 - 以自由现金流为核心指标，在消费、先进制造板块构建量化行业轮动策略，年化收益率分别为11.1%和13%，分别高于基准5.1、3.1个百分点[4][45][48][51] - 消费板块值得关注的8个行业为养殖业、白色家电、饮料乳品、饲料、互联网电商、教育、旅游及景区、动物保健Ⅱ[4][53] 风险提示 - 需求端极端恶化、资本开支周期侧重中长期分析、公司财务数据缺失、历史经验和指标失效等风险[4]

6月11日下午，在华为Pura80系列及全场景新品发布会上，华为常务董事、终端BG董事长余承东表示， 科技长跑拼的是长期的研发投入耐力，过去十年，华为累计研发投入12490亿元，过去一年华为的研发 投入接近1800亿元(1797亿元)，其中，600亿元左右用在基础研究，1200亿元左右用在产品研发，华为 去年研发费用占营业收入超过20.8%，累计全球有效授权专利15万件。(人民财讯) ...

公司战略与态度 - 公司创始人展现出对中国科技产品的强烈自信，强调欧美市场对华为产品的依赖性和不可替代性 [1][3] - 公司采取开放态度，不计较过往封锁，坚持向欧美市场销售产品，体现东方智慧和商业策略 [3] - 公司面对技术封锁和打压时保持清醒，以技术创新和自主研发突破困境 [5][7] 技术实力与市场表现 - 公司5G技术全球领先，尽管遭遇欧美市场封锁，仍畅销全球100多个国家并获得广泛认可 [4] - 公司5G设备在技术、质量和服务上显著优于竞争对手爱立信和诺基亚 [4] - 公司通过持续高研发投入，在芯片、操作系统等领域实现自主创新，打破技术垄断 [5] 行业影响与全球化 - 公司认为经济一体化时代下“断供”或“脱钩”是无效策略，强调开放合作的重要性 [3][7] - 公司创始人指出国家开放政策对技术进步有积极推动作用，间接批评美方封锁政策 [7] - 公司多次在逆境中创造技术突破，展现中国科技企业的全球竞争力 [5][7]

A股市场表现 - A股市场整体走强，有色金属板块领涨，板块整体涨幅超过2%，临近上午收盘出现一波拉升 [1][2][4] - 非银金融板块盘中整体涨幅一度接近3%，信达证券、南华期货、兴业证券等涨幅居前 [4] - 汽车、农林牧渔、电力设备等板块涨幅居于前列 [5] - 医药生物、通信等板块盘中领跌 [6] 概念板块表现 - 稀土永磁概念走高，板块盘中涨幅超过3%，多只相关概念股盘中涨停 [7] - 猪肉概念盘中震荡走高，正虹科技涨停，神农集团、东瑞股份等跟涨 [7] 新股影石创新上市 - 影石创新上市首日大涨，盘中最高价达187.99元/股，涨幅一度接近300% [8][9] - 按照最高价计算，中一签影石创新浮盈最高可达7.04万元，发行价为47.27元/股 [2][9] - 公司专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售，技术体系包括全景技术、防抖技术等 [10] - 公司产品覆盖全景新闻直播、国防军事、VR看房等领域，主要产品包括消费级和专业级智能影像设备 [10] - 公司品牌"Insta360影石"通过线上线下渠道销售，主营业务收入70%以上来自境外市场 [11] 港股市场表现 - 港股市场多数时间小幅上涨，恒生指数在24000点上方波动 [13] - 德康农牧盘中涨幅一度超过15%，前一个交易日收盘涨逾8% [12][13] - 2025年5月公司销售生猪约86.94万头，销售收入约17亿元，商品肉猪销售均价14.64元/公斤，较4月下降1.15% [13] - 2025年5月公司销售黄羽肉鸡746.275万只，销售收入约2.24亿元，销售均价12.84元/公斤，较4月下降3.89% [14]

两融余额增长 - 沪深京三市两融余额达18161.27亿元 创4月16日以来新高 其中融资余额为17982.83亿元 较4月16日增长11.18亿元 [1] - 融资客对市场前景乐观 政策层面积极引导 如降低融资融券费率、扩大标的范围等 激发市场活力 [1] 汽车类公司受青睐 - 4月16日至6月9日 217家公司融资净买入超1亿元 汽车类公司比亚迪、赛力斯、江淮汽车分别获29.34亿元、12.12亿元、10.61亿元净买入 位居前三 [2] - 新能源汽车行业前景良好 智能化、电动化、网联化为趋势 拥有核心技术和创新能力的企业更受资本青睐 [2] - 除汽车类公司外 特宝生物、东山精密等10家公司融资净买入超5亿元 [2] 行业分布特点 - 融资客青睐公司集中在汽车零部件、化学制药、通信设备行业 涉及公司家数分别为18家、10家、10家 [4] - 新能源汽车销量增长带动汽车零部件行业受益 企业有望进入附加值更高环节 [4] - 217家公司中148家一季度归母净利润同比增长 占比68.20% 其中49家增速超100% [4] 市场趋势信号 - 融资余额增加反映市场交易活跃度提升 投资者参与信用交易意愿增强 [3] - 受融资客青睐公司体现市场情绪和资金流向 是重要风向标 [3] - 绩优公司配置可提升预期回报 优质权益资产存在估值修复机会 [4]

股价表现与交易数据 - 华脉科技今日股价下跌5.79%，全天换手率49.46%，成交额15.55亿元，振幅14.41% [2] - 营业部席位合计净买入1133.92万元，龙虎榜数据显示前五大买卖营业部合计成交2.31亿元，其中买入1.21亿元，卖出1.10亿元 [2] - 第一大买入及卖出营业部均为国泰海通证券总部，买入3240.02万元，卖出3163.65万元 [2] 资金流向 - 今日主力资金净流出3692.50万元，其中特大单净流出2574.58万元，大单净流出1117.91万元 [2] - 近5日主力资金累计净流出1.39亿元 [2] 财务数据 - 一季度公司营业收入1.55亿元，同比下降10.89%，净利润亏损933.77万元 [2] 历史龙虎榜表现 - 近半年累计上榜龙虎榜24次，上榜次日股价平均涨0.09%，上榜后5日平均跌5.07% [2] 龙虎榜交易明细 - 买二为中信建投证券杭州庆春路营业部，买入2581.38万元 [2] - 买三为中国银河证券绍兴营业部，买入2294.47万元 [2] - 卖二为海通证券石家庄师范街营业部，卖出2482.86万元 [2]

美格智能股权激励计划调整与授予事项 核心观点 - 公司因2024年年度权益分派实施完成，对2024年度股票期权与限制性股票激励计划的行权价格和回购价格进行调整 [12] - 公司向95名激励对象授予50万股限制性股票（授予价22.84元/股），向4名激励对象授予50万份股票期权（行权价45.67元/份） [14] - 调整后首次授予股票期权行权价格从21.10元降至20.97元，限制性股票回购价格从10.55元+利息降至10.42元+利息 [12][13] 调整原因与方案 - 调整直接原因是公司实施2024年年度权益分派（每10股派息1.30元） [12] - 行权价格调整公式为P=P?－V（P?原价，V每股派息额），限制性股票回购价格同步适用相同公式 [12][13] 授予程序与条件 - 授予程序包括2024年5月董事会/监事会审议、6月股东大会批准、2025年6月董事会最终确认授予日（2025年6月10日） [7][9][14] - 授予条件包括公司无财务报告否定意见、激励对象无重大违法违规记录等 [15][16] 法律合规性 - 调整与授予事项已履行《上市公司股权激励管理办法》《公司章程》要求的全部内部审批程序 [12][17] - 预留权益授予在股东大会审议通过后12个月内完成（未超期） [14] 注：数据引用均来自原文披露的调整后价格、授予数量及审批时间节点 [12][13][14]

股权激励计划概述 - 公司于2025年6月10日通过董事会决议，向95名激励对象授予50万股限制性股票（授予价22.84元/股），并向4名激励对象授予50万份股票期权（行权价45.67元/份）[1] - 激励计划调整后总激励对象人数从242人减至240人，但授予权益总量保持611万股不变，首次授予权益511万股未变[3] - 因2024年权益分派实施，股票期权行权价从21.10元调整为20.97元，限制性股票回购价从10.55元+利息调整为10.42元+利息[4] 授予条件与考核机制 - 公司层面需满足财务报告无否定意见、36个月内合规利润分配等条件，激励对象需无重大违法违规记录[4][5] - 股票期权分两期行权：第一期需2025年营收同比增长≥60%或净利润增长≥60%，第二期需2026年营收同比增长≥90%或净利润增长≥90%[8] - 限制性股票解除限售条件与期权行权条件一致，分两期执行，公司业绩达标比例决定解限比例（100%/85%/0%）[14][15] 激励分配与资金来源 - 预留股票期权100%授予中层及核心骨干（50万份），占总股本0.19%，限制性股票同样全部分配给该群体（50万股）[6][11] - 激励对象需自筹资金认购股票及缴税，公司明确不提供任何财务资助[16][17] - 募集资金将用于补充流动资金，股票来源为定向增发A股或二级市场回购[12][17] 财务影响与法律程序 - 股票期权采用布莱克-斯科尔模型测算公允价值，限制性股票成本按解除限售比例分期摊销，预计对净利润影响有限[18][19] - 法律意见书确认授予程序合规，符合《上市公司股权激励管理办法》要求[19][21] - 激励计划已履行董事会、监事会及股东大会审批程序，相关调整事项在授权范围内无需重新提交审议[3][4]

激励计划调整 - 公司于2024年6月10日召开第四届董事会第八次会议，审议通过调整2024年度股票期权与限制性股票激励计划的行权价格和回购价格 [1] - 调整原因是2024年年度权益分派实施完成，根据激励计划规定需相应调整价格 [1] - 股票期权行权价格从21.10元调整为20.97元，限制性股票回购价格从10.55元调整为10.42元 [3] 审批程序回顾 - 2024年5月31日公司董事会和监事会审议通过激励计划草案 [2] - 2024年6月1日至10日公示激励对象信息且无异议 [2] - 2024年6月17日股东大会审议通过相关议案 [2] - 2024年7月1日董事会和监事会审议通过调整及授予议案 [2] - 2024年7月24日完成首次授予登记 [2] - 2025年2月28日审议通过注销部分期权和回购限制性股票 [2] - 2025年6月10日审议通过价格调整及预留授予议案 [2] 价格调整细节 - 2024年年度权益分派方案为每10股派发现金红利1.30元 [3] - 股票期权行权价格调整公式为P = P0 - v，其中P0=21.10元，v=0.13元 [3] - 限制性股票回购价格调整公式相同，P0=10.55元，v=0.13元 [3] - 调整事项已获董事会批准且无需再次提交股东大会 [3] 调整影响 - 价格调整不会对公司的财务状况和经营成果产生实质性影响 [4] - 律师事务所认为公司已履行内部批准程序，符合相关规定 [4]