主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益2025年一季报为0.37元，较2024年同期下降2.63% [1] - 每股净资产2025年一季报为15.24元，同比增长7.48% [1] - 每股公积金2025年一季报为6.52元，同比微降0.61% [1] - 每股未分配利润2025年一季报为7.23元，同比大幅增长16.8% [1] - 营业收入2025年一季报为3.38亿元，同比增长1.5% [1] - 净利润2025年一季报为0.44亿元，同比下降2.22% [1] - 净资产收益率2025年一季报为2.25%，同比下降7.79个百分点 [1] 股东持股情况 - 前十大流通股东合计持股7392.37万股，占流通股61.48%，较上期减少11.15万股 [1] - 广东华特投资管理有限公司为第一大股东，持股2664.07万股，占比22.16% [2] - MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.新进前十大股东，持股88.49万股 [2] - 傅铸红减持8.94万股，持股降至73.93万股 [2] - 惠升惠泽混合A退出前十大股东，上期持股90.7万股 [2] 分红情况 - 公司2025年一季度未实施分红送配方案 [2]

主要财务数据 - 第一季度财务报表未经审计 [3] - 报告期内公司业务收入占比分别为：大宗气体41.98%、特种气体34.27%、现场制气及租金12.89%、燃气10.87% [4] 股东信息 - 持股5%以上股东及前10名股东参与转融通业务出借股份 [5][6] - 前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因未发生变动 [6] 财务报表 - 合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表均未经审计 [6][7] - 母公司资产负债表、母公司利润表、母公司现金流量表均未经审计 [7] - 2025年起未涉及首次执行新会计准则调整年初财务报表 [7]

财务表现 - 2025年第一季度营收为6.23亿元，同比增长5.62% [1] - 净利润为4400.32万元，同比下降42.47% [1]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益2024年为0.35元，同比下降12.5%，2023年为0.40元，2022年为0.47元 [1] - 每股净资产2024年为7.41元，同比下降8.29%，2023年为8.08元，2022年为7.52元 [1] - 每股公积金2024年为3.28元，同比增长7.19%，2023年为3.06元，2022年为3.06元 [1] - 每股未分配利润2024年为3.03元，同比下降17.66%，2023年为3.68元，2022年为3.21元 [1] - 营业收入2024年为15.33亿元，同比下降7.37%，2023年为16.55亿元，2022年为13.22亿元 [1] - 净利润2024年为0.73亿元，同比下降13.1%，2023年为0.84亿元，2022年为0.74亿元 [1] - 净资产收益率2024年为5.54%，同比下降17.31%，2023年为6.70%，2022年为6.40% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有8799.28万股，占流通股比54.94%，较上期增加464.84万股 [1] - 湖北交投资本投资有限公司新进持有1975.59万股，占总股本12.34% [2] - 长江成长资本投资有限公司持有1250.47万股，占总股本7.81%，持股不变 [2] - 杨涛持有1090.37万股，占总股本6.81%，持股不变 [2] - 钟格新进持有1024.86万股，占总股本6.40% [2] - 前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品持有875.73万股，占总股本5.47%，增持20万股 [2] - 杨勇发持有684.46万股，占总股本4.27%，持股不变 [2] - 深圳市乾图私募证券基金管理有限公司-乾图唐玄甲私募证券投资基金持有585.18万股，占总股本3.65%，持股不变 [2] - 长阳鸿朗咨询管理中心(有限合伙)持有499.62万股，占总股本3.12%，减持199.51万股 [2] - 湖北佰仕德创业服务有限公司持有421.69万股，占总股本2.63%，减持39.90万股 [2] - 杨峰持有391.31万股，占总股本2.44%，持股不变 [2] - 湖北交通投资集团有限公司退出前十大股东，原持有1975.59万股，占总股本12.18% [2] - 深圳市乾图私募证券基金管理有限公司-乾图汉玄甲私募证券投资基金退出前十大股东，原持有340.61万股，占总股本2.10% [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：空分、电子大宗、工程机械、房地产、工业气体、半导体、光伏等行业 - **公司**：未明确提及公司全称，涉及被并购公司如上海生南、上海畅合、上海易阳、上海正智、海安吉祥、泰均汪明等；客户如比亚迪、联兴等；海外业务涉及新加坡KBS；项目涉及营口建发单套7万等级空分供应器项目、北京二十七线项目、武汉项目、西安项目、东莞项目、汕尾项目、福州项目等 纪要提到的核心观点和论据 公司业务发展情况 - **零售市场整合**：上海区域被并购公司实现营业收入同比增长15.6%，净利润同比增长21.3%；江苏中部区域被并购公司营业收入同比增长9.1%，净利润同比增长34.5% [1] - **现场制气业务**：持续发展中小型现场制气项目，突破中大型现场制气项目，强化协同效应，提升服务水平；2024年3月获得营口建发单套7万等级空分供应器项目，实现行业突破 [1] - **海外业务拓展**：推动业务模式出海，在越南建超纯气体项目已试生产，收购新加坡KBS股权并交接，将新加坡作为东南亚桥头堡；与印度当地气体公司合作良好，当地公司将公司产品作为品牌类产品推荐，今年欲加大合作力度 [1][21][22] - **电子大宗业务**：是2025年重点发展方向，团队建制完整且有大厂工作经验，能快速响应客户需求并定制化设计；作为国内第一梯队厂商，客户群体多，对下游供应商溢价权强；目前执行多个项目，年底到明年年初部分项目将开始生产开票，在手还有几十个项目，事业部发展良好，营利水平与预测匹配 [5][6][12][13] - **湖南区域整合**：2021 - 2025年受经济形势影响，2025年1月经营扭转，销售额同比增长16%，利润同比增长241%；2024年底对MAP跟EHOR进行整合，包括人力资源和客户拓展，开拓近300个中小客户，2025年每月有一二十个客户增长 [7][8][9] 行业情况及展望 - **光伏行业**：从去年第四季度开始价格到底，行业开始产能下降等自救行动，目前处于谷底开始回升阶段 [3] - **半导体行业**：公司氩气、氪气等产品在半导体大厂基本都有应用，除国内市场，与韩国、日本、美国客户沟通有进展，部分新产品今年一季度陆续导入 [4] - **工业气体价格**：部分工业气体前两个月涨价幅度明显，原因待明确，可能与下游需求复苏或产能供给端有关 [23] - **工程机械行业**：湖南区域相关公司通过开源节流、优化团队、导入新产品，经营触底反弹，行业近期出现订单和出货反转 [19] - **房地产行业**：杭州地产价格有涨价趋势，苏州新土地拍卖竞拍人增多，市场朝好的方向发展 [19] 公司战略规划 - **业务战略重点**：结合市场不确定性寻找确定性项目，优先发展现场制气类业务，包括半导体客户相关业务及传统冶金、有色、大化工领域空分业务回收替代；适配做业体资源辅助；特气项目后续会优中选优；电子大宗业务目标是在集团营销中占比达10% - 20% [15][16][28][30][31] - **海外业务战略**：优先拓展东南亚包括印度、中东、土耳其等市场；业务模式包括当地建厂、分仓仓储、国内发货等；今年海外业务预计有大幅增长 [21][22][23] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **产品营收及盈利情况**：2024年氪气受国内形势影响毛利率下降，氩气受光伏行业影响毛利率下降12个百分点，9月开始下降严重，目前随光伏行业景气度回升价格逐步提升；赤叶的氧化钥带销售额1.5亿，初战案销量1.2万吨，氧化钥带1万吨，今年量可能提升 [11][12] - **现场制气毛利率**：23年及今年现场制气毛利率在59% - 60%，高于同行业，原因是部分设备进战略工程临时供制进行分摊，项目完工折旧后单个项目毛利率可能下降，但整体不会明显下降，会维持一段时间 [24][25] - **资本开支**：正常规划一年资本开支十多亿，若有好的收并购机会，可利用银行杠杆争取 [27] - **深冷快线业务**：导入深冷快线小液体供应模式，去年下半年达盈亏平衡（200个储罐），今年已达350个罐，每月新增十几个到二十个罐子客户，基本补全工程机械类缺口，且工程机械行业在回暖 [32]

公司业绩 - 2024年公司实现营收13 95亿元 同比减少7 02% 归母净利润1 85亿元 同比增长7 99% 扣非后归母净利润1 74亿元 同比增长8 65% [2] - 2024Q4单季度营收3 37亿元 同比减少9 32% 环比减少1 17% 归母净利润5211万元 同比增长5 27% 环比增长42 67% [2] 业务表现 - 特种气体业务营收9 31亿元 同比减少8 9% 其中氟碳类气体和光刻及其他混合气体营收分别增长14 9%和9 2% 氢化物气体营收同比减少48 4% [3] - 普通工业气体业务营收2 43亿元 同比增长7 2% 设备及工程业务营收1 74亿元 同比减少13 6% [3] - 整体毛利率同比提升1 3pct至31 9% 主要受益于原材料价格降低 [3] - 期间费用率同比提升0 33pct至17 1% 主要因营收下滑 [3] 战略布局 - 截至2024年末已实现55个产品的进口替代 其中超过20个产品供应到14nm及以下半导体先进制程产线 [4] - 聚焦终端半导体高端领域研发 同时通过深化气源合作向上游延伸 [4] - 加快南通 西南 江西等生产基地建设 并依托新加坡 泰国 马来西亚子公司完善东南亚业务布局 [4]

股价波动与交易行为 - 公司股票价格出现严重异常波动 8天内出现7次涨停板 [1] - 可能存在非理性交易行为 交易风险较大 [1] - 公司市净率显著高于行业水平 [1] 公司经营状况 - 近期生产经营情况正常 [1] - 内外部经营环境未发生重大变化 [1] - 前期披露信息不存在需要更正或补充之处 [1] 重大事项披露 - 公司及控股股东、实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项 [1]

股价表现 - 4月7日凯美特气股价经历从跌停到涨停的戏剧性反转，当日最高涨幅达22.2%，最终报收11.12元，总市值77.32亿元，市净率3.85，市盈率(TTM)-177.3倍 [1][2] - 3月27日至4月7日期间累计上涨77.35%，期间五次登上龙虎榜，实现七天六板 [3] - 4月3日冲击六连板失败，当日成交额23.8亿元，追涨资金单日浮亏10% [5] 业务与技术 - 主营业务为高纯二氧化碳、氢气、电子特气等特种气体，产品应用于电子、化工、饮料、食品等领域 [5] - 子公司通过ASML光刻机核心部件供应商Cymer认证，光刻气产品纯度达99.9999%(6N级)，可用于KrF/ArF准分子激光光源 [5] - 覆盖85%国内12寸晶圆厂供应链，包括长江存储、台积电等 [6] - 氢能源领域布局年产2万吨高纯氢气项目，环保领域二氧化碳产能全国第一，冷链领域生产疫苗运输用干冰 [6] 财务数据 - 2024年预计亏损4380万元至5400万元，上年同期亏损2561万元 [6][7] - 2021-2023年营收分别为6.68亿元、8.52亿元、5.71亿元，净利润分别为1.39亿元、1.66亿元、-2561万元 [7] - 2023年三季报显示营业总收入4.29亿元，同比下滑32.97%，归属母公司股东净利润-3328万元 [7] 资本运作 - 实控人近三年累计减持套现3.2亿元，质押股份比例达67% [7] - 4月7日地天板当日，某机构通过大宗交易折价10%抛售2.3亿元筹码 [7] - 2023年财信资产及一致行动人减持2.24%股份，2024年继续减持 [8] 市场观点 - 中金公司维持"增持"评级目标价15元，瑞信给出"卖出"评级认为合理估值仅6元 [10] - 私募基金经理指出公司动态市盈率-177倍，存在击鼓传花风险 [10]

业务背景与目的 - 公司存在境外采购及境外销售业务 结算币种包括美元、欧元、新加坡元、越南盾及泰铢等多种货币 [1] - 开展远期结售汇业务旨在降低汇率波动对经营业绩的影响 使公司专注于生产销售 [1] - 业务遵循锁定汇率风险及套期保值原则 不做投机性或套利性交易操作 [3] 业务实施方案 - 远期结售汇业务经中国人民银行批准 通过与银行签订合同约定未来结售汇的币种、金额、汇率与期限 [2] - 业务范围限于生产经营使用的主要结算货币：美元、欧元、新加坡元、越南盾及泰铢 [2] - 业务额度为不超过人民币3亿元 有效期自董事会审议通过起12个月内可滚动使用 [2] - 授权董事长行使决策权并签署合同 财务部负责具体办理 [2] 可行性及风险控制 - 业务基于真实交易背景 外币金额严格匹配境外采购及销售预测数 [4] - 已制定完善内控制度及风险应对措施 包括加强客户支付能力监测和回款预测准确度 [4] - 通过与具有合法资质的金融机构交易控制合规风险 [4] 审议程序与机构意见 - 第六届董事会第六次会议及第六届监事会第五次会议于2025年3月25日审议通过该业务 [4] - 监事会认为业务符合公司发展需求 审批程序及风险控制体系健全有效 [4] - 保荐机构东吴证券确认程序合规 内控制度完善且风险可控 [4][5]

募集资金基本情况 - 2020年首次公开发行股票募集资金总额为人民币187,437.10万元，扣除发行费用人民币11,486.04万元后，募集资金净额为人民币175,951.06万元 [1] - 2023年向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额为人民币101,600.00万元，扣除发行费用人民币1,184.04万元后，募集资金净额为人民币100,415.96万元 [2] - 募集资金实施专户存储管理，并与保荐机构、存放募集资金的商业银行签署了《募集资金三方监管协议》及《募集资金四方监管协议》 [2] 募集资金使用情况 - 截至2024年12月31日，公司募投项目及募集资金使用情况详见专项报告 [4] - 前次使用不超过人民币2.00亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，已于2024年7月20日将人民币2.00亿元及378,753.75元利息全部归还至相应募集资金专用账户 [2][3] 本次资金补充安排 - 公司拟使用不超过人民币2,000.00万元的IPO闲置募集资金和不超过人民币1.00亿元的可转债闲置募集资金暂时补充流动资金 [4][5][6] - 使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，仅用于业务拓展、日常经营等与主营业务相关的生产经营活动 [4][5] - 公司将根据募投项目的进展及需求情况及时归还至募集资金专用账户，不会变相改变募集资金用途 [4][5] 审核批准程序 - 公司第六届董事会第七次会议和第六届监事会第五次会议审议通过了使用闲置募集资金暂时补充流动资金的议案 [4][5] - 监事会认为该安排符合监管要求，有利于提高募集资金使用效率并降低财务成本 [5] - 保荐机构东吴证券对该事项无异议，认为已履行必要审批程序且符合相关规定 [6][7]