上海超硅IPO申请获受理 - 上海超硅半导体股份有限公司IPO申请获上海证券交易所受理，拟募资49.65亿元，主要用于300mm硅外延片扩产、高端半导体硅材料研发及补充流动资金 [1] - 保荐机构为长江证券承销保荐有限公司，审计机构为天健会计师事务所，律师事务所为国浩律师(杭州)事务所 [1] - 未盈利企业IPO获受理，体现资本市场对硬科技企业的支持 [1] 科创板政策支持 - 中国证监会主席吴清表示将在科创板设置科创成长层，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市 [2] - 政策旨在精准服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大的优质科技企业 [2] - 上海超硅符合政策支持标准，最近三年累计研发投入占营业收入比例为15.21% [2] 公司技术实力与市场地位 - 上海超硅掌握大尺寸硅片生产核心技术，全面掌握半导体硅片制造完整工艺环节的核心技术 [5] - 公司与全球前20大集成电路企业中的18家建立批量供应合作关系 [2][5] - 公司产品获得集成电路主流厂商高度认可，荣获多项客户奖项 [5] 主营业务与产品 - 主营业务为半导体硅片的研发、生产和销售 [4] - 主要产品包括300mm抛光片和外延片，200mm抛光片、外延片、氩气退火片和SOI硅片等 [4] - 公司还从事半导体硅片受托加工业务 [4] 行业特征与资本需求 - 集成电路大硅片行业具有"长周期""重资本""高技术壁垒"特征 [3] - 硅片企业需要经历长期资本和研发投入，以及严苛的产品验证周期 [3] - 行业需要"长期资本""耐心资本"的支持 [3] 股东支持与发展历程 - 上海科创集团作为重要股东，自2020年投资以来持续支持公司发展 [3] - 股东支持不仅体现在资金上，还包括产业资源和管理经验 [3] - 公司从基础材料研发到先进规模化产能落地，成为国际化大尺寸硅片供应商 [3]

公司概况 - 上海超硅半导体股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的申请已获上海证券交易所受理，由长江证券承销保荐有限公司担任保荐机构 [1] - 公司主营产品覆盖300mm与200mm硅片，包括抛光片、外延片、氩气退火片和SOI硅片等多个高端品类，系国内少数具备300mm大硅片完整制造能力的企业之一 [2] - 公司已与全球前二十大集成电路制造企业中的18家建立批量供应关系，并批量供货华力微电子、和舰科技、华润上华、粤芯等中国大陆重要战略性客户 [3] 行业背景 - 2017年至2022年，中国大陆半导体硅片销售额从6.91亿美元上升至22.15亿美元，年均复合增长率高达26.23%，远高于同期全球半导体硅片的年均复合增长率9.50% [2] - 全球半导体硅片市场由日本信越化学、SUMCO、中国台湾环球晶圆、德国Siltronic、韩国SK Siltron等少数几家厂商主导，尤其在300mm大硅片领域，海外企业长期处于垄断地位 [2] - 随着我国加快半导体材料自主可控进程，300mm大硅片成为国产化推进的核心环节之一，国内先进制程演进、新能源汽车、AI服务器、功率器件等下游产业持续拉动对高质量硅片的需求增长 [3] 财务表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为92,109.05万元、92,780.15万元和132,730.21万元，复合增长率达20.57%，高于同期主营业务成本的15.79%复合增长率 [4] - 2022年至2024年，公司研发费用分别为7,761.50万元、15,912.20万元和24,624.25万元，占营业收入比例分别为8.43%、17.15%和18.55%，最近三年研发费用复合增长率为78.12% [6] 技术实力 - 公司是全球少数集晶体生长设备系统、软件系统与晶体生长工艺技术于一体的半导体硅片制造企业，具备从单晶生长、切磨抛清洗、外延制备到质控追溯的全流程制造能力 [5] - 公司拥有已获授权的专利98项，其中已获授权的发明专利52项，并作为中国大陆唯一一家参与SEMI标准协会(日本)硅片技术组的硅片制造公司，参与了SEMI关于2023-2025半导体硅片标准的制定 [6] 募资用途 - 公司本次募资将重点用于集成电路用300毫米薄层硅外延片扩产项目、高端半导体硅材料研发项目，并补充流动资金 [1] - 募投项目聚焦于具有较高技术壁垒和国产化率较低的硅外延片，并升级产品工艺，提高生产效率及产品品质，加速追赶和努力超越国际先进技术 [7] 未来展望 - 公司将持续深耕硅基半导体材料领域，提升智能制造能力与技术壁垒，力争成长为全球一流的半导体硅片研发制造企业 [8] - 公司将持续推进"基础研究与应用开发并重，自主创新与协同开发并举"的技术路线，加速产品线的多元化开拓 [7]

公司限售股解禁 - 公司约3.6亿股限售股将于2025年6月16日解禁，占公司总股本90.00% [1][3] - 本次申请解除限售的股东人数共计6名，限售期为自公司首次公开发行上市之日起36个月 [3] - 本次解除限售后实际可上市流通的股份数量为1.216亿股，占公司总股本30.40% [3] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为：氧气占比41.95%，氮气占比39.95%，氩气占比8.12%，其他业务占比7.17%，其他气体占比2.81% [3] 公司市值 - 截至发稿，公司市值为109亿元 [3]

公司调研纪要 - 杭氧股份2025年预计将有50万空分产能投产 涉及多个项目 [1] - 2024年分红有所减少 以保持财务稳健 [1] - 氦气领域取得进展 实现液氦罐箱国产替代并成立氦气销售合资公司 [1] - 一季度零售气价格较低 但管道气配置液体销售具有成本优势 收益保持稳定 [1] - 2025年设备订单将加大海外投入 重点关注西部煤化工机会 [1] - 海外开拓聚焦一带一路、东南亚、非洲、印度等新兴市场 [1] - 计划提升零售气体终端率 继续扩张瓶装气充装站数量 [1] - 合作钢铁企业风险可控 盈利能力可观 [1] - 海外订单毛利率较高 主要受益于价格优势和退税政策 [1] - 2024年氩气价格大幅下降 未来价格回升取决于经济恢复、光伏行业发展及市场供需 [1] 机构背景 - 凯丰投资为宏观对冲基金管理公司 投资范围涵盖大宗商品、债券、权益类资产及衍生品 [2] - 中国基金业协会和期货业协会会员 具备私募基金管理人资格 [2] - 多只阳光化基金产品业绩与规模居国内同类前列 [2] - 投研团队50余人 专注宏观与产业基本面研究 [2] - 产业研究覆盖国内外期货市场主要交易品种 通过产业链调研和量化手段辅助决策 [2] - 2016年起加强与实体企业合作 提供产业咨询、合作套保、产业基金等综合解决方案 [2]

核心观点 - 本周机械设备、电子等行业整体呈上行趋势，煤炭、石油石化等行业整体呈下行趋势；预测未来4周通用设备、半导体等申万二级行业表现较优；投资主线可降维为科技AI+、消费股估值修复和消费分层复苏、低估红利崛起三个方向，重视恒生互联网 [1][3] 模型预测结果 - 周度推荐行业组合未来四周表现较优，中旬构建的组合表现好于月末构建的组合 [9] - 结合数据库和模型预测，未来4周表现较优的申万二级行业有通用设备、半导体等，较上周新增装修装饰Ⅱ、饰品等 [10][12] 中观景气度周频跟踪 上游板块 - 基础化工：苯乙烯价格周环比上行8.08%，DTY涤纶网洛丝周环比下行13.31%，TDI月环比下行9.15% [12] - 建筑建材：南华玻璃指数周环比下行0.5%，建筑五金周环比上行0.87%，聚乙烯周环比下行1.33%，4月水泥产量月环比上行4.7%，东北PO42.5水泥均价月环比下行4.5% [13] - 有色金属：LME铅开盘总库存周环比上行18.15%，LME锌周环比下行6.52%，4月国产金属钴均价月环比上行10.26% [13] - 煤炭：炼焦煤库存周环比上行0.96%，焦煤期货结算价周环比下行5.61%，4月煤炭产销比月环比上行16.15%，原煤产量月环比下行11.64% [14] - 石油化工：阿曼原油现货价周环比下行0.87%，布伦特原油周环比上行0.68%，石油沥青装置开工率周环比减少3.6pct，4月全球钻机数量月环比下行4.15% [15][16] - 钢铁：钢材重点企业库存周环比上行1.81%，唐山钢坯库存周环比下行6.99%，4月交通运输等固定资产投资累计同比月环比增加0.1pct，汽车产量月环比下行14.47% [16] 中游板块 - 机械设备：氧气价格周环比上行13.51%，氩气价格周环比下行2.86%，4月农用机械用内燃机销量累计值月环比上行26.44%，动车组产量月环比下行50.0% [24] - 电力设备：电线电缆价格指数周环比上行0.63%，磷酸铁锂均价周环比下行2.8%，4月电网基建投资累计值月环比上行47.25%，太阳能电池产量月环比下行8.31% [24] - 电子：DRAM价格周环比上行6.19%，4月无线耳机等出口数量月环比上行13.89%，出口平均单价月环比下行18.64% [25] - 通信：4月移动通信基站设备产量累计值月环比上行49.77%，未录制智能卡出口数量月环比下行7.65% [25] 下游板块 - 休闲服务：4月限额以上企业餐饮收入总额月环比下行8.18% [30] - 传媒：4月书籍等销售均价月环比上行6.26%，电影票房收入月环比下行37.77% [30] - 农林牧渔：CBOT小麦期货结算价周环比上行3.33%，豆粕现货价周环比下行2.82%，4月销糖率月环比增加9.43pct，食糖新增工业库存月环比下行18.72% [30] - 医药生物：成都中药材价格指数周环比下行3.3%，4月肝素出口数量累计值月环比上行35.31%，中成药产量月环比下行16.18% [31] - 家用电器：照明用具价格指数周环比下行0.94%，4月空调器压缩机出口数量月环比上行5.91%，零售额月环比下行8.66% [31] - 汽车：汽车轮胎全钢胎开工率周环比减少0.13pct，4月蔚来运动型多用途乘用车销量月环比上行82.28%，MPV产量月环比下行25.39% [31] - 社会服务：国航航司执行率周环比增加0.72pct，春秋航空周环比减少1.4pct [32] - 纺织服饰：坯布类价格周环比上行6.79%，中国轻纺城成交量周环比下行4.1%，4月纺织纱线等出口金额月环比上行4.39%，零售额月环比下行12.29% [32] - 美容护理：4月化妆品零售额月环比下行27.84% [32] - 轻工制造：瓦楞纸价格周环比上行0.04%，漂白针叶浆外盘报价周环比下行3.9%，4月美国新建住房销量季调折年数环比月环比增加8.3pct，软管容器出口数量月环比下行22.16% [33] - 食品饮料：飞天茅台批发参考价周环比下行1.61%，4月调味品等PPI当月同比月环比上行0.51%，零食等销售额月环比下行14.71% [33] 金融房建板块 - 建筑装饰：4月中国化学新签合同额累计值月环比上行105.75%，社会融资规模政府债券当月值月环比下行34.56% [39] - 房地产：30大中城市商品房成交面积周环比上行37.61%，4月房地产开发投资完成额累计值月环比上行39.32%，三线城市商品房成交面积当月值月环比下行26.38% [39] - 银行：温州地区民间融资小额贷款利率周环比增加7.89pct，1年期LPR周环比减少0.1pct，4月金融机构新增人民币存款当月值月环比下行110.35% [39] - 非银金融：10年中债国债到期收益率周环比增加0.04pct，上证综合指数周环比下行0.57%，4月融资融券余额月环比下行6.89% [40] 支持服务板块 - 交通运输：成品油运输指数周环比上行15.1%，北京地铁客运量周环比下行22.1%，4月飞机起降架次合计月环比上行34.52%，美西航线出口集装箱运价指数月环比下行8.9% [53] - 公用事业：英国天然气期货结算价周环比上行3.95%，液化天然气市场价周环比下行2.08%，4月天然气产量累计值月环比上行32.55%，发电量当月值月环比下行8.6% [53] - 商贸零售：海南旅游消费价格指数周环比上行12.31%，4月出口金额累计值月环比上行36.99%，社会消费品零售总额当月值月环比下行9.2% [54] - 环保：碳市场碳排放配额成交金额周环比下行9.48%，4月节能环保一般公共预算支出当月同比月环比减少10.8pct [54]

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 近10家企业都接连启动IPO计划。 作者丨王满华 来源丨 投中网 又一个中科院博士项目，要IPO了。 近日，半导体独角兽"上海超硅"已经完成了IPO辅导，正式向A股发起冲击。上海超硅是国内最早从事集成电路大尺寸硅片的 企业之一，由中科院博士陈猛于2008年7月创立，主要生产200mm-300mm（8英寸-12英寸）大尺寸硅片。 半导体向来是"资本密集型"行业，上海超硅也不例外。成立至今，公司拿下7轮融资，背后资方既有上海集成电路产业基金、 成都先进制造产业基金等地方国资，也有联想创投、交银投资、中金资本等一众知名机构和产业资本。IPO前，公司估值已达 到200亿元。 在团队8年的努力之下，2016年，上海超硅建成了国内首条300mm硅片产线，这条产线不仅填补了国内空白，也让上海超硅成 功跻身全球半导体市场。到2024年，上海超硅已在上海、重庆建立三大生产基地，产品覆盖200毫米、300毫米集成电路抛光 硅片、外延片、氩气退火片、SOI片等多个品类。公司产能更是突破每月100万片，成为国内唯一实现12英寸硅片量产的企 业。 当前，上海超硅的客户名单堪称全球晶圆厂的" ...

上市信息 - 公司股票于2023年8月15日在上海证券交易所科创板上市，证券简称“广钢气体”，代码“688548”[6][24] - 本次公开发行后总股本1319398521股，发行股票数量329849630股[26] - 本次上市无流通限制及限售安排股票数量243219565股，有流通限制或限售安排股票数量1076178956股[26] - 战略投资者在首次公开发行中获配售股票数量67646246股[26] - 公司发行价格9.87元/股，对应发行后市值130.2246亿元[27] 业绩数据 - 现场制气模式报告期各期收入分别为42096.42万元、43358.43万元和56424.49万元，占主营业务收入比例分别为49.62%、38.44%和39.94%[17] - 2020年针对河南骏化项目计提固定资产减值损失等合计占当期营业利润的38.34%[17] - 2022年针对湖州泰嘉项目计提在建工程减值损失，占当期营业利润的4.18%[17] - 2023年1 - 6月营业总收入89583.23万元，较2022年同期增长34.23%[66] - 2023年1 - 6月归属于母公司股东的净利润15859.30万元，较2022年同期增长129.40%[66] - 2023年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额21660.73万元，较2022年同期增长57.83%[66] 成本数据 - 报告期内公司电力采购金额分别为26077.53万元、27943.50万元和31211.79万元，占营业成本比例分别为46.36%、34.61%和32.84%[19] - 报告期内公司进口原料液氦金额分别为11457.40万元、11640.91万元和15156.98万元，占当期营业成本比例分别为20.37%、14.42%和15.95%[20] - 2022年公司因俄乌冲突调整氦气合同权益摊销年限，增加无形资产摊销费用546.93万元[20] 股东信息 - 发行后股东户数为150863户[60] - 发行后、上市前，公司前十名股东持股数量合计797118947股，持股比例60.42%[50] - 发行后总股本中限售股份1076178956股，占比81.57%，无限售流通股243219565股，占比18.43%[48] 未来展望 - 公司将推进经营开拓战略，提高市场份额和占有率，增加营业收入[145] - 公司将加快推进募投项目建设，争取早日实现预期收益[147] - 公司将提高经营管理水平，控制资金成本，节省财务费用[148] - 公司积极推行成本管理，严控成本费用，提升利润率[149] 制度建设 - 公司制定《募集资金管理制度》，对募集资金实行专户存储[146] - 公司制定《公司章程（草案）》和《股东未来三年分红回报规划》，稳定股东回报[151] - 公司制定系列制度保护中小投资者知情权和决策参与权[152] 承诺事项 - 控股股东工控集团等承诺自公司上市之日起36个月内锁定股份[86] - 股东井冈山橙兴等承诺自公司上市之日起12个月内锁定股份[87] - 企业在承诺锁定期满后2年内减持，减持价格不低于本次发行价[110] - 公司若构成欺诈发行，将在5个工作日内启动股份购回程序[160]

发行情况 - 本次公开发行股票329,849,630股，占发行后总股本25%，发行后总股本为1,319,398,521股[9][41] - 每股发行价格9.87元，发行市盈率58.63倍，发行市净率2.41倍[41] - 募集资金总额325,561.58万元，净额306,781.46万元，发行费用总计18,780.12万元[42] 业绩数据 - 2022年末公司资产总额376,351.37万元，营业收入153,975.23万元，净利润23,808.70万元[70] - 2023年1 - 3月公司营业收入41,406.92万元，同比增长45.20%，净利润7,367.12万元，同比增长156.53%[73] - 预计2023年1 - 6月，公司营业收入74480.33 - 91031.51万元，同比增长11.60% - 36.40%[76] 用户数据 - 国内现有18条高世代面板产线，7条由公司服务；已服务华星光电5条面板产线，占其产线总数的5/8；已服务惠科股份2条面板产线，占其产线总数的1/2[55] 市场地位 - 2021年公司氦气进口量占全国总进口量比例达10.1%，为国内最大内资氦气供应商[50] - 2018 - 2022年9月，国内半导体显示细分领域新建配套电子大宗气站项目中，公司中标产能占比达23.9%，排名市场第二、内资企业第一[55] - 2018 - 2022年9月，国内集成电路制造细分领域新建配套电子大宗气站项目中，公司中标产能占比达26.2%，排名市场第二、内资企业第一[57] 研发情况 - 公司自主研发“Super - N”系列超高纯制氮装置，可稳定供应ppb级超高纯氮气[49] - 公司最近三年累计研发投入14,879.64万元，超过6,000万元[68] - 最近一年末，公司研发人员数量占当年员工总数的比例为13.93%[68] 收购情况 - 2020年购买氦气业务，交易价格14500万元；购买林德气体持有的四家合资公司50%股权，交易价格合计59049.62万元[121][122] 股权结构 - 公司控股股东为工控集团，广州市国资委是实际控制人[18] - 截至招股书签署日，公司股本为9.90亿股，本次拟公开发行不超3.30亿股，不低于发行后总股本的10%[153] - 公司共有25名股东，其中19名股东属于私募投资基金且已备案[164] 管理团队 - 公司董事会由9名董事组成，其中董事长1名，独立董事3名[167] - 公司监事会由3名监事组成，含1名职工代表监事[178] - 公司现有7名高级管理人员[181] 人员情况 - 截至招股说明书签署日，公司认定4名核心技术人员[187] - 公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间不存在亲属关系[194] - 公司与相关人员签署《劳动合同》《保密协议》等协议，履行正常[196][197]

发行信息 - 本次公开发行股票329,849,630股，占公开发行后总股本的25%，发行后总股本为1,319,398,521股[8][40] - 预计发行日期为2023年8月4日，招股意向书签署日期为2023年7月27日[8] - 保荐人（主承销商）为海通证券股份有限公司，保荐人子公司海通创新证券投资有限公司初始跟投数量为本次公开发行数量的4%，即13,193,985股，限售期24个月[8][41][45][48] - 本次发行初始战略配售发行数量为9,895.4889万股，占初始发行数量的30%[43] 业绩数据 - 2022年末资产总额376,351.37万元，营业收入153,975.23万元，净利润23,808.70万元[73] - 2023年3月31日总资产387,049.19万元，较2022年末增长2.84%；所有者权益242,961.18万元，增长3.21%[76] - 2023年1 - 3月营业收入41,406.92万元，较2022年1 - 3月增长45.20%；净利润7,367.12万元，较2022年1 - 3月增长156.53%[76][78] - 2023年1 - 6月预计营业收入74,480.33 - 91,031.51万元，同比增长11.60% - 36.40%；预计归母净利润12,466.12 - 15,236.37万元，同比增长80.32% - 120.39%[83] 用户数据 - 国内18条高世代面板产线中，7条由公司服务；已服务华星光电5条面板产线，占其产线总数的5/8；已服务惠科股份2条面板产线，占其产线总数的1/2[58] 新产品和新技术研发 - 公司自主研发“Super - N”系列超高纯制氮装置，可稳定供应ppb级超高纯氮气[50][60] 市场扩张和并购 - 2020年公司现金购买氦气业务和四家合资公司中林德气体持有的50%股权，氦气业务交易对价为14500万元，四家合资公司50%股权交易对价为59049.62万元[35][126] 其他新策略 - 募集资金运用项目包括合肥长鑫二期电子大宗气站项目、合肥综保区电子级超高纯大宗气体供应项目等[15][40]

退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板的投资风险及 本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 广州广钢气体能源股份有限公司 Guangzhou Guanggang Gases&Energy Co.,Ltd. 广州市南沙区万顷沙镇红钢路 5 号(钢铁基地内) 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 （注册稿） 本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具 有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作 为投资决定的依据。 保荐人（主承销商） 上海市广东路 689 号 本次发行股票拟在科创板上市，科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、 广州广钢气体能源股份有限公司 招股说明书 声明及承诺 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发 行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表 明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保 证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人 ...