合作概述 - 兴银理财与烨琦科技签署金额达1亿元的认股权协议 [1] - 此举标志着兴银理财首次将人形机器人企业纳入其认股权业务投资组合 [1] 烨琦科技公司信息 - 烨琦科技是福建本土聚焦具身智能人形机器人赛道的高科技企业 [1] - 公司于2025年3月在福州市成立 [1] - 公司是"首届世界人形机器人运动会福建省唯一参赛队"及"福建省县域重点产业链签约企业" [1] 兴银理财公司信息 - 兴银理财是国内首批设立的股份制商业银行兴业银行理财子公司之一 [1] - 公司近期注册资本已增至100亿元，成为股份制银行理财子公司中首家注册资本突破百亿元的机构 [1] - 公司近年来积极通过认股权等创新工具，加强对科技型企业的支持力度 [1]

整体市场表现 - 截至2025年10月30日，理财公司存续3905只投资周期在3个月以内的公募纯固收产品 [5] - 在有完整净值披露的2970只产品中，近6月平均净值增长率为0.87%，平均最大回撤为0.05% [5] - 实现月月正收益的产品有2211只，占比达74.4%，仅有16只产品出现负收益 [5] - 本期榜单共有5家理财公司上榜，其中信银理财和民生理财各上榜3只产品，建信理财、南银理财、兴银理财和中邮理财各上榜1只产品 [5] - 榜单中有5只产品的最大回撤为0，显示出突出的回撤控制能力 [5] 领先产品业绩 - 民生理财“富竹纯债60天持有期1号”以近6月净值增长率2.46%位列榜首，最大回撤为0% [2][6] - 民生理财“富竹纯债91天持有期9号A”以净值增长率2.12%位列第二，最大回撤同样为0% [2][6] - 南银理财“鼎瑞悦稳天添盈开放式公募人民币理财产品B”以净值增长率2.05%位列第四，最大回撤为0%，但其年化波动率达1.20%，为上榜产品中最高 [2][6] - 信银理财有三只产品上榜，包括“安盈象信颐固收稳利定开1号D类”（净值增长率2.12%）和“安盈象固收稳健七天持有期23号G类”（净值增长率2.01%） [2][3] 产品配置策略 - 民生理财两只领先产品资产配置以债券和资产支持证券打底，辅以银行存款和其他资产 [6] - “富竹纯债91天持有期9号A”额外配置了1.66%的债券及货币类基金和0.59%的拆放同业及买入返售 [6] - 民生理财认为债市中短期内胜率较低，短端信用表现相对抗跌 [6] - 南银理财“鼎瑞悦稳天添盈开放式公募人民币理财产品B”资产配置以银行存款、信托计划、资管产品为主，其中信托计划投资占比超过26% [6] - 南银理财该产品在2025年8月初净值出现一次跳涨，导致其年化波动率较高 [6]

整体市场表现 - 截至2025年10月30日，理财公司共存续173只公募“固收+期权”理财产品，近6个月平均净值增长率为3.11%，平均最大回撤为0.39% [5] - 全量产品近6个月全部实现正收益，仅2只产品净值增长率低于1%，分别为0.99%和0.21% [5] - 收益前十榜单中，招银理财有4只产品上榜，兴银理财和交银理财各有2只产品入围，平安理财和工银理财各有1只产品上榜 [5] 领先产品业绩 - 招银理财“招睿全球资产动量两年定开11号A款”近6个月净值增长率为5.90%，位列榜首 [3][5] - 工银理财“恒睿沪深300指数挂钩固定收益类6个月定期开放”近6个月净值增长率为5.58%，位列第二 [3][5] - 兴银理财两只产品“丰利兴动多策略全球-钱潮封闭式1号增强型C”和“丰利兴动多策略全球配置封闭式5号增强型B”近6个月净值增长率分别为4.69%和4.66%，位列第三和第四 [3][4][5] 榜首产品深度分析 - 招银理财“招睿全球资产动量两年定开11号A款”业绩比较基准为0.70%至7.70%，风险评级PR2 [6] - 产品投资于固定收益类资产及挂钩招银理财全球资产动量指数的期权等场外衍生品，衍生品部分买入欧式看涨价差期权 [6] - 截至2025年三季度末，该产品总份额为4189.2万份 [6] - 截至2025年9月30日，其近3个月和近6个月年化收益率均超业绩比较基准上限，分别达12.02%和8.06% [6] - 从更长周期看，该产品近1个会计年度年化收益率为1.92%，近2个会计年度为2.6%，近3个会计年度年化收益率为-1.01% [6] 投资策略与指数表现 - 产品三季度固收资产部分配置了非标准化资产、ABS资产和债券资产，未使用杠杆 [7] - 三季度MMA指数持仓的股票类和商品类贡献了主要收益，其中沪深300、中证500和黄金均贡献显著正收益 [7] - MMA指数于2025年三季度录得绝对正收益4.13%，年初以来录得绝对正收益7.88% [7]

银世财有限责任公 理财产品过往业绩不代表其未来表现,不等于理财产品实际收益,投资须谨慎。 交银理财稳享添福5年封闭式1号养老理财产品、交银理财稳享添福5年封闭式2号养老理 财产品、交银理财稳享添福5年封闭式3号养老理财产品成立时间分别为:2022/8/19、 2022/9/2、2022/9/15;数据截至：2025/10/21;数据来源：交银理财。过往业绩相关数据 已经托管人核对。 交银理财 养老理财产品整体运作情况 | | 近3个月年化 | 成立以来年 | 2024年度年 | 2023年度年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 收益率 | 化收益率 | 化收益率 | 化收益率 | | 255 交银理财养老 | 7.81% | 5.34% | 7.30% | 3.75% | | 系列全部产品 | | | | | | 最高 | 7.98% | 5.41% | 733% | 3.77% | | | 交银理财稳享添福 | 交银理财稳享添福 | 交银理财稳享添福 | 交银理财稳享添福 | | | | 5年封闭式2号养老 5年封闭式1号养老 | | 5年封闭式1号养老 5年封闭式 ...

t | 长 添福 STERE PERM FEEUWIT 管理人风险评级:R2-较低风险产品 全国养老理财产品共51只 成立以来年化收益率 排名前5 的产品 理财产品过往业绩不代表其未来表现,不等于理财产品实际收益,投资须谨慎。 时间截至:2025/9/30;数据来源:普益标准。 理财非存款、产品有风险、投资须谨慎 交银理财)养老理财产品业绩表现 | 产品名称 | 产品代码 | 近3个月年化 成立以来年 | | 2024年度年 | 2023年度年 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 收益率 | 化收益率 | 化收益率 | 化收益率 | | 交银理财稳享添福 5年封闭式1号养老 理财产品 | 5811122888 | 7.50% | 5.41% | 7.33% | 3.76% | | 交银理财稳享添福 5年封闭式2号养老 理财产品 | 5811122688 | 7.98% | 5.31% | 7.26% | 3.77% | | 交银理财稳享添福 5年封闭式3号养老 理财产品 | 5811122988 | 7.96% | 5.30% | 7.30% | 3.7 ...

同时，高盛工银理财应督促上述被核准任职资格人员持续学习和掌握经济金融相关法律法规，牢固树立 风险合规意识，熟悉任职岗位职责，忠实勤勉履职。 批复要求，高盛工银理财应严格遵守金融监管总局有关监管规定，自本行政许可决定作出之日起3个月 内，要求上述被核准任职资格人员到任，并在到任后10日内向该局报告到任情况。未在上述规定期限内 到任的，其任职资格失效。 11月4日，国家金融监督管理总局上海监管局发布批复，核准张雨萌高盛工银理财有限责任公司董事、 首席执行官的任职资格。 ...

市场整体表现 - 上证指数于10月28日突破4000点关键点位，为近10年来首次，并于10月30日盘中创出新高4025.70点 [3] - 市场情绪积极活跃，10月27日A股两融余额达2.48万亿元，融资余额达2.46万亿元，两者均创历史新高 [3] - 近6个月A股三大指数震荡走高，创业板指涨幅领涨，超过67% [3] 权益类理财产品业绩 - 近6个月理财公司权益类公募理财产品近净值增长率均值为23.65%，全部36只样本产品均录得正收益 [5] - 有22只产品净值增长率超过20%，但7款产品净值增长率仅为个位数，收益率垫底 [5] - 强行业属性产品收益率排名靠前，光大理财"阳光红新能源主题A"和华夏理财"天工日开理财产品4号(新型储能指数)"近6个月净值增长率分别为69.68%和52.74%，位居前两名 [5] 理财产品发行公司与策略 - 本期业绩榜单共有5家理财公司上榜，其中华夏理财上榜4只产品，光大理财上榜2只，高盛工银理财、信银理财、民生理财、招银理财各上榜1只 [5] - 主题类产品表现突出，华夏理财"天工日开理财产品5号(AI算力指数)"和"天工日开理财产品8号(贵金属指数)"近6个月净值增长率分别为47.42%和31.21% [5] - 光大理财指数增强策略产品"阳光红优选500指数增强C"近6月净值增长率为32.5%，收益率位居第5名，其第三季度份额增加超543万份，规模增加超807万元 [6] 产品风险与配置特征 - 强行业属性产品波动率相对较高，例如华夏理财两款主题产品年化波动率分别为28.07%和26.69%，位居榜单前两位 [6] - 光大理财"阳光红优选500指数增强C"资产配置高度集中于私募资管产品，截至三季度末占比高达94.32%，其前十大重仓股持股集中度较低，单只占比均在1%以下 [6] 市场展望 - 部分理财公司对四季度权益市场展望存在分歧，光大理财相关产品预计市场将呈震荡格局，波动可能加大 [6] - 招银理财相关产品则认为在国内外流动性充裕背景下，将有力支撑权益市场慢牛格局 [6]

政策核心内容 - 金融监管总局发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》，被业内视为多重实质性利好[1] - 政策鼓励养老金融服务模式创新，支持理财公司提供养老理财账户和顾问咨询服务[3] - 政策鼓励养老理财机制创新，支持多元化投资方式，包括非标准化债权类资产和衍生品投资[3] 业界关注的政策要点 - 单家公司养老理财募集总规模上限提高至该机构上年末净资本扣除风险资本后余额的五倍，但短期内因客户接受度问题影响可能有限[2] - 已进入白名单的机构新发养老理财产品自动纳入个人养老金理财产品名单，提高了产品发行便利性[2] - 对10年期以上养老理财产品规模占比较高的试点理财公司在监管评级中予以适当加分，为机构提供操作空间[2] - 研究建立养老理财产品转让、质押等服务机制，以解决投资者流动性需求，被视为最关键条款[2] 贝莱德建信理财的行业地位与优势 - 公司是唯一一家同时获得“养老理财试点”与“个人养老金”产品发行“双资质”的合资理财公司[1][4] - 公司积极打造全球配置经验本土化的养老理财样板，得到地方政府和监管部门全力支持[1][4] - 贝莱德集团管理的约13.5万亿美元资产中超过一半是养老相关资产，为本土产品开发提供经验[6] 贝莱德建信理财产品业绩表现 - “贝安心2032养老理财产品1期”成立以来年化收益率达6.28%，在51只试点产品中排名第一[4][5] - “贝嘉目标风险稳健型固定收益类理财产品”A份额年化收益率4.32%，L份额年化收益率4.53%，最大回撤仅约1%[5] - “贝嘉智能心固定收益类理财产品”A份额年化收益3.11%，L份额年化收益3.30%，最大回撤仅0.18%[5] - 产品设置差异化资产配置策略，贝安心权益类资产约30%，贝嘉智能心不超过5%，贝嘉目标风险不超过15%[6] 中国养老金融市场现状与前景 - 截至2024年底中国养老金三支柱总规模达15.66万亿元人民币，占GDP比重不足12%，与美国160%相比差距显著[7] - 中国城镇职工养老金替代率约为45%，低于国际警戒线55%[7] - 第三支柱市场规模有望从当前不足2000亿元增长至30万亿元人民币[7] - 养老金融市场正从“政策驱动”向“市场驱动”转变，未来10至20年是关键发展期[9]

理财产品市场概况 - 截至2025年10月30日，理财公司公募现金管理类产品共计存续5722只 [1] - 人民币现金类产品共计存续5691只，近6月七日年化收益率均值为1.378% [6] - 美元现金类产品共计存续30只，近6月七日年化收益率均值为3.879% [5] 人民币现金类产品表现 - 仅16只人民币产品的近6月七日年化收益率均值超过2%，另有11只产品收益率均值低于1% [6] - 从机构业绩表现看，排名前五的机构是北银理财、苏银理财、渝农商理财、恒丰理财和南银理财，近6月七日年化收益率均值分别为1.697%、1.667%、1.648%、1.613%和1.606% [6] - 其他理财公司现金类产品收益区间均在1.2%至1.6% [6] 高收益产品榜单 - 苏银理财“启源现金4号N”和“启源货币3号G”包揽榜单冠亚军，近6月七日年化收益率均值分别为2.922%和2.875% [3][6] - 北银理财“京华远见春系列易淘金3号A”位列第三，近6月七日年化收益率均值为2.103% [3][6] - 本期榜单中仅5只产品近6月平均七日年化收益率高于2%，苏银理财和招银理财各上榜2只产品 [6] 美元现金类产品趋势 - 美元现金类产品整体呈下行趋势，仅个别产品收益率能维持在4%左右 [5] - 自2025年9月起，美联储两次降息共计50个基点，联邦基金利率调至3.75%-4.00%，美元现金理财收益受此影响进一步下滑 [5] - “中银理财-QDII日计划（美元版）U”是样本中唯一收益率超过4%的产品，近6月七日年化收益率均值为4.003% [5][6]

政策核心利好 - 理财公司同时参与养老理财产品试点和个人养老金理财业务的，新发行的养老理财产品可以自动纳入个人养老金理财产品名单，提高后续产品发行便利性[2] - 研究建立养老理财产品转让、质押等服务机制，满足投资者罹患重大疾病等情形下的流动性需求，这是业界呼吁两年后首次获得政策允许的关键突破[2][6] - 对10年期以上养老理财产品规模占比较高的试点理财公司，在监管评级中予以适当加分，为产品期限结构提供了灵活操作空间[6] 政策发展轨迹 - 2021年9月15日起，由四家机构在四城开展养老理财产品试点，试点期限一年，募资上限为100亿元[3] - 2022年1月30日，原银保监会批准贝莱德建信理财开展养老理财产品试点[3] - 2022年3月1日，试点范围扩大至十城，新增六家试点机构，每家募集规模上限提升至500亿元[3] - 2024年中国人民银行、金融监管总局联合九部门印发养老金融指导意见，2025年3月金融监管总局印发实施方案，本次通知是为落实进一步扩大试点的要求[3][4] 养老理财市场现状 - 目前养老理财市场形成11家试点机构、51只存续产品的格局，近三年无新机构获批，近两年半无新产品成立[9] - 个人养老金理财产品方面，共存续37只产品，由6家机构发行，获批开展业务的理财公司中还有5家未发行相关产品[9] - 51只养老理财产品中，开放式产品大都设置5年最短持有期，封闭式产品封闭期限大多是5年，仅贝莱德建信理财有一款10年封闭期产品[9] - 所有存续产品均穿越今年股债市场波动实现正收益[9] 贝莱德建信理财案例分析 - 贝莱德建信理财是唯一一家同时获得"养老理财试点"与"个人养老金"产品发行"双资质"的合资理财公司[9] - 公司管理的约13.5万亿美元资产中，超过一半是养老相关资产，为产品开发提供全球经验支持[12] - 2022年4月发行首只10年期养老理财试点产品，2023年7月发行首只个人养老金产品，2025年4月发行第二只个人养老金产品[11] - 三只产品设置差异化资产配置策略：贝安心2032配置约30%权益类资产，贝嘉智能心权益类资产不超过5%，贝嘉目标风险不超过15%[12] 业务创新方向 - 鼓励养老金融服务模式创新，支持理财公司为投资者提供养老理财账户服务和顾问咨询服务[7] - 支持养老理财机制创新，允许在期限匹配条件下进行非标准化债权类资产和衍生品方式投资养老领域资产[7] - 建议设立独立的养老产品评级体系，拓宽投资范围、丰富可投品种、适度放开海外配置[10]