8月7日，据汇华理财披露，该公司发行的趋势指南封闭式固定收益类理财产品25181期认购期2025年8月 7日至2025年8月13日，募集规模上限人民币50亿元，认购起点金额人民币1元。产品类型为固定收益 类，风险评级为PR2，存续期限378天，业绩比较基准为2.80%-3.20%（年化）。 注：业绩比较基准不是预期收益率，不代表产品的未来表现和实际收益，不构成对产品收益的承诺。 以上理财产品信息仅供参考，具体应以《产品说明书》等销售文件为准。本文不构成任何投资建议，投 资者据此操作，风险自担。 ...

公募"固收+期权"理财产品表现 - 近3个月公募"固收+期权"理财产品平均净值增长率为0.9%，仅1只产品净值增长为负 [6] - 招银理财有3只产品上榜，兴银理财、工银理财各有2只产品上榜，平安理财、浦银理财和光大理财各上榜1只产品 [6] - 浦银理财"浦享增慧之封闭式10号(特邀专属)"以4.04%的净值增长率位列第一，其2024年完整会计年度收益率为3.04% [7] 产品具体数据 - 浦银理财产品最大回撤0.41%，年化波动率4.28% [3] - 平安理财"菱昌昌的帽子一年定开"净值增长率2.13%，最大回撤0.55%，年化波动率1.83% [3] - 工银理财"恒睿沪深300指数挂钩6个月定期开放"净值增长率1.80%，最大回撤0.12%，年化波动率0.88% [3] - 光大理财产品净值增长率1.72%，最大回撤0.09%，年化波动率1.29% [4] 产品结构特点 - 浦银理财产品净值自4月10日后上行速度加快，已超过预期净值上限（按业绩比较基准上限4.60%折算） [7] - 光大理财产品挂钩中证1000指数，内嵌鲨鱼鳍结构，若中证1000指数收盘价≥初始价格*108%则触发敲出事件 [9]

宁银理财参与新股申购情况 - 宁银理财旗下两只产品入围汉桑科技配售名单 申报价格为29 3元 分别申报900万股 [2] - 宁银理财3只产品参与天富龙新股申购 申报价格为25 14元 分别申报1000万股 1260万股和1260万股 [2] - 宁银理财2只产品参与广东建科新股申购 申报价格为7 36元 分别申报3000万股 [2] 理财公司IPO配售政策变化 - 2024年3月28日证监会与多部门修订制度文件 新增银行理财产品 保险资管产品作为IPO优先配售对象 [2] - 理财公司被列为A类投资者 与公募基金享受同等优先配售政策待遇 [2] - 目前证券业协会网下投资者名单中已有9家理财公司完成注册 [2]

核心观点 - 公司使用自有资金购买理财产品以提升资金使用效率和整体业绩水平 [1][3][4] 理财产品购买情况 - 公司近期购买多笔理财产品 总认购金额达1.36亿元 包括中信证券资管聚利稳288 FOF享号单一资产管理计划4000万元 年化业绩比较基准2.5% 起息日2025年3月7日 最短持有期180天 [1] - 购买汇华理财封闭式固定收益类产品2517期3000万元 年化业绩比较基准2.25% 起息日2025年4月2日 到期日2025年7月9日 [1] - 购买中银理财稳富双债6个月持有期固收理财产品3000万元 年化业绩比较基准2.4-3.4% 起息日2025年7月11日 最短持有期180天 [1] - 购买华泰证券私享优选FOF310号单一资产管理计划2000万元 起息日2025年4月16日 最短持有期180天 未设业绩比较基准 [1] - 购买建元信托建元启航鼎2号集合资金信托计划500万元 年化业绩比较基准5.2% 起息日2024年11月1日 到期日2026年3月20日 [1] - 购买奕丰金融投资组合账户1000港元 无锁定期 现金收益率90%加银行存款证年化3.95% 起息日2025年4月1日 [2] 理财产品管理 - 公司及子公司尚未到期理财产品余额共计5.56亿元 所有购买事项均在董事会授权范围内 [4] - 公司授权经营管理层在不超过8亿元额度内组织实施理财产品购买 资金可滚动使用 有效期自董事会审议通过起12个月 [1] 资金使用影响 - 使用自有资金购买理财产品不会影响公司日常经营和资金安全 且能提升资金使用效率 [3] - 该举措旨在提高公司整体业绩水平并保障股东利益 [3]

美元理财产品提前止盈现象 - 7月以来招银理财已有4只美元理财产品因达到止盈条件提前终止，其中一款产品原定存续期739天但仅用194天便以4.58%年化收益率触发止盈 [2] - 中银理财、农银理财等机构的多款美元理财产品也出现类似提前止盈情况 [2] - 提前止盈产品多属于"目标盈"类型，设有止盈条款帮助投资者锁定收益，如招银理财"美国国债QDII（美元）目标盈封闭9号"止盈目标收益率为4.1% [3] 美元理财产品市场表现 - 6月末美元理财产品近1月平均年化收益率为3.96%，较去年同期下降70个基点 [2] - 上半年美元指数累计下跌超10%，创1973年以来最差同期表现 [2] - 7月美元理财产品存续规模突破5000亿元，较去年年底增加超2000亿元 [4] - 6月新发美元理财产品数量同比增加39只至161只，增幅达31.97% [4] 影响收益的关键因素 - 美联储降息预期强化压制固收类资产收益率 [4] - 美元指数下跌导致汇率波动，投资者实际收益受汇率差影响明显 [5] - 产品投资策略差异也会影响最终收益水平 [5] 市场趋势展望 - 行业预计下半年美元理财产品收益率将延续缓降趋势 [4] - 美联储可能在下半年重启降息，中美货币政策周期错位将改善 [6] - 美元指数进入下行周期，人民币兑美元汇率可能稳中有升 [6]

行业现状与问题 - 金融机构陷入同质化竞争和低价竞争，缺乏有效创新和差异化产品 [1] - 价格战愈演愈烈，存贷款利率、保费优惠比拼导致利差和利润空间收窄 [2] - 同质化竞争严重，业务产品高度趋同，如银行信用卡主打开卡礼、优惠积分，保险产品高度雷同 [2] - 部分机构短视经营、盲目扩张，重视规模和榜单排名，疏于风险管理和长期价值创造 [3] - 指标考核传导至员工层面，导致冲时点、返点、销售误导等现象 [3][4] - 信托业务同质化加剧，利润空间被大幅压缩，信托公司产能下滑明显 [6] - 理财公司产品同质化严重，管理费被压低导致利润微薄 [7] 内卷表现与原因 - 内卷表现为低水平重复竞争与高质量供给缺失的结构性矛盾 [1][7] - 金融机构难以摆脱规模情结，形成指标增长的路径依赖 [1] - 优质客户与优质资产缩减，市场总量增长有限 [6] - 绩效考核目标偏重短期，难以聚焦长期战略转型 [6] - 科技红利被同质化拉平，加剧内部"刷单"与无效推广 [6] - 个别监管规则模糊与标准缺位，导致企业采取同质化竞争策略规避创新风险 [7] 解决方案与建议 - 监管部门应完善负面清单，明确监管红线，打击恶性价格战、虚假宣传等违规行为 [9] - 金融机构应聚焦科技创新和业务模式创新，围绕普惠金融、绿色金融等赛道实现差异化服务 [9] - 调整绩效考核结构，关注战略转型方向、长期价值创造、风险控制等核心目标 [9] - 强化风险管理与合规文化，培育稳健经营理念 [9] - 深化差异化竞争，构建多维供给体系，推动产品精准分层、多元发展 [8] - 加快服务体系建设，拓展服务维度，以数字动能突破成本与体验瓶颈 [8] - 加大对不正当手段的惩戒力度，完善行业自律机制 [10] 监管措施与成效 - 多地通过负面清单、自律公约等形式推进金融反内卷 [1][2] - 监管部门叫停内卷式竞争行为，如对消费贷利率划定3%的底线 [11] - 整改理财产品的平滑机制和估值方法，刺破"伪净值"泡沫 [11] - 理财公司投资能力、投资策略差异化显现，告别调节收益的旧模式 [11]

困于规模战价格战 近日，广东金融监管局印发银行业保险业内卷式竞争负面清单，指导行业协会研究制定反不正当竞争自 律公约等。安徽、宁夏、浙江宁波等地金融监管部门与行业协会也纷纷表示，整治内卷式竞争。 "所谓内卷式竞争，是以不合理的价格去吸引客户、诋毁同业，以牺牲产品的品质和服务来谋求市场份 额的粗放式发展模式。"一位大型险企人士对记者表示，以产品定价为例，多表现为费率水平低于预期 成本，新开发产品存在亏损风险。为追求噱头，重疾险病种数量持续攀升，个别产品病种数量高达一二 百种，其实部分病种实际发生概率极低；百万医疗险保额不断提高，部分产品年度保额高达数百万元。 上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚表示，纵观金融业的内卷问题，突出表现在两个方面。一是 价格战愈演愈烈，机构为争夺客户，频繁比拼存贷款利率、保费优惠，甚至突破成本底线，导致利差和 利润空间收窄，行业整体风险累积。二是同质化竞争严重，业务产品高度趋同，缺乏差异化创新。比 如，大多数银行推广信用卡业务，主打开卡礼、优惠积分，而无实质性差异。保险业销售的主流产品也 高度雷同，"价格+渠道"几乎成为唯一竞争手段。 当规模指标成为金融机构的指挥棒，存量市场份额争 ...

《报告》显示，今年上半年，理财投资者数量维持增长态势。截至6月末，持有理财产品的投资者数量 达1.36亿个，较年初增长8.37%。陈柳认为，《办法》不仅为金融机构提供了清晰的操作指引，督促其 全面升级内部管理、优化服务流程，更从制度层面为亿万名金融消费者构筑了一道坚实的"安全网"，显 著提升了金融服务的可得性、安全性和满意度。 "金融机构履行适当性义务，有助于帮助消费者识别风险，根据自身需求和风险承受能力选择适当的产 品，降低超出自身能力的支出和风险损失。"董丹浓说，消费者在购买金融产品时，将获得更专业、更 精准的风险提示与产品匹配建议，从而减少因对产品风险认识不足或被误导而购买不适合产品的情况， 有效降低投资风险。 据悉，信银理财持续优化客户风险承受能力评估模型，通过动态问卷、客户行为分析等多维度数据，精 准刻画客户真实风险偏好与投资目标。基于风险评级结果和投资者属性，对客户进行差异化管理，设置 不同的服务和适当性管理流程。此外，还要持续通过普及金融知识使客户了解销售适当性的必要性，加 强对各类人群的关怀和服务。"接下来，我们将严格对照《办法》，有针对性地进行规范落实，推动中 国金融业在高质量发展的道路上行 ...

近日，金融监管总局披露的行政处罚信息公开表显示，广银理财有限责任公司（以下简称"广银理财"） 因投资运作不规范、数据管理不审慎、信息登记不及时等行为，被金融监管总局没收违法所得194.94万 元、罚款964.94万元，罚没合计1159.88万元。 公开信息显示，广银理财是广发银行股份有限公司的全资子公司，成立于2021年12月1日，注册资本50 亿元人民币。2025年上半年报告显示，今年上半年，广银理财共新发产品124只，其中公募产品80只， 按金额计总计1567.9亿元，同比减少近128亿元；私募44只，按金额总计102.5亿元，同比增加74.7亿 元。 | | | 140 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 广银理财 | | 对广银理财有限责任公司没收违法 | | | | 有限责任 | 投资运作不规范、数据 | 所得194.94万元、罚款964.94万 | 金融监管 | | 5 | 公司及相 | 管理不审慎、信息登记 | 元,罚没合计1159.88万元。 | | | | 关责任人 | 不及时等 | 对王光源、王未红警告并罚款共计 | 总局 | | | 员 | ...

广银理财表示，高度重视监管意见，以问题整改为契机，认真举一反三，加强内控合规管理，建立健全长效机制，保障 公司经营管理稳定。下一步，广银理财将进一步深入贯彻落实党中央决策部署，规范投资运作管理，提升专业化投研能 力，不断提高内控合规管理水平。 公开信息显示，广银理财有限责任公司是广发银行股份有限公司的全资子公司，成立于2021年12月1日，注册资本50亿 元人民币。 2023年6月，公司发布公告称，祁一飞按照监管规定向公司董事会提出辞呈，请求辞去公司总裁职务，公司董事会已批 准其辞任事宜。6月1日，公司召开第一届董事会第十八次会议，经王兵董事长提名，聘任李宇先生为公司总裁，任期与 第一届董事会同期。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 近期，广银理财收到一张千万级别的罚单。 8月4日，智通财经了解到，金融监管总局近日披露的行政处罚信息公开表显示，广银理财有限责任公司因投资运作不规 范、数据管理不审慎、信息登记不及时等行为，被金融监管总局没收违法所得194.94万元、罚款964.94万元，罚没合计 1159.88万元。 另外，王光源、王未红因相同行为被警告并罚款共计40万元。 广银理财在官网上发布 ...