风电行业发展现状 - 2024年全国新增风电装机容量8699万千瓦，其中陆上风电占93.5%（8137万千瓦），海上风电占6.5%（561.9万千瓦）[2] - 截至2024年4月底，全国风电装机容量达5.4亿千瓦，同比增长18.2%，行业景气度较高[6] - 风电发电量占比已超过12%，成为清洁能源发展的重要方向[1] 政策支持与市场前景 - 自然资源部等六部门提出2030年海洋能装机目标40万千瓦，推动多能互补系统和示范工程建设[3] - 全球海上风电装机容量预计2030年突破230吉瓦，中国深远海项目将成为国际合作核心增长点[3] - 政策支持包括购电价格机制、补贴、专项基金等，为产业发展提供保障[2] 产业链布局与竞争格局 - 2024年中国风电整机制造商前五名分别为金风科技（18.67吉瓦）、远景能源（13.63吉瓦）、明阳智能（12.29吉瓦）、运达能源（11.51吉瓦）、三一重能（9.15吉瓦）[4] - 国机精工风电轴承业务订单饱满，计划扩大产能[5] - 金雷科技拓展产品线至铸造主轴、轴承座、轮毂等零部件，降低对锻造主轴的单一依赖[5] 技术驱动与地理优势 - 国内风电企业通过技术研发提升产品质量、可靠性和运营效率，规模化生产降低成本[2] - 中国多样化的地理气候与地形条件适配不同类型风电设备[2]

样本分布 - 企业规模分布：100人以下企业占比28.3%，100-500人占23.9%，500-1000人占7.8%，1000人以上企业占比40.2% [2][29] - 企业性质分布：民营企业占比96.3%，国有、上市等其他性质企业占比相对较低 [2][32] - 城市分布：上海、北京、深圳等一线城市公司总部数量较多，华东、华北、华南为主要聚集区域 [2][26] - 产业链分布：涵盖保险、银行、证券、基金、期货、科技金融、资产管理等多个二级行业，各行业均有知名代表企业 [3][22][23] 人力指标 - 涨薪率：2024年科技金融行业涨薪率为0.2%，近12个月（2024年6月至2025年5月）为-0.2%，预测2025年涨薪率为0% [4][41][42] - 离职率：2024年科技金融行业离职率为18.3%，低于2023年的27.6% [5][51] - 应届生起薪：2024届应届生平均起薪为9222元，学历越高起薪越高，硕士学历应届生起薪增长幅度较大 [5][53][54] - 城市薪酬差异系数：以上海、北京、深圳等城市薪酬差异系数较高，宁波为基准 [6] 人力需求 - 招聘趋势：2025年Q2招聘量为5799，环比下降43.6%，但招聘薪酬环比上涨1% [7] - 城市招聘趋势：近1个月西安招聘量和招聘薪酬均最高，部分城市招聘量环比下降 [8] - 招聘动态：2025年Q2扩招公司占比29.8%，缩招公司占比51.5%，山东睿盛金融科技等公司招聘量增长显著 [8] - 热门职能：信贷业务、咨询服务、投资理财等职能招聘量较大，市场运营、数据分析等职能招聘薪酬环比增长较快 [8] 福利洞察 - 企业预算：人均福利预算600元以上占比90% [9] 热门岗位薪酬 - 一线城市热门岗位如金融产品经理、风险管理专员等年总现金收入在不同分位值有明确数据，其中算法岗位年总现金收入90分位达37.286万元 [10] 平台信息 - 薪智平台覆盖10亿+人才数据，月度新增数据2000万+，已服务30000+企业客户 [1][13][16] - 平台提供行业职位薪酬数据、人力核心指标数据、人效数据、政策数据、对标企业招聘动态等多维度市场人才数据 [13] - 平台与国际一流人力资源服务商、招聘服务商、金融机构、咨询机构达成战略合作，提供「Big data + AI」SaaS软件 [15]

BDC行业趋势 - BDC行业正在逐渐失去市场青睐 与2021-2023年相比 当时存在多重顺风因素推动行业发展[1] 专家背景 - Roberts Berzins拥有超过十年金融管理经验 曾帮助顶级企业制定财务战略并执行大规模融资[2] - 在拉脱维亚推动REIT框架制度化 以增强泛波罗的海资本市场的流动性[2] - 参与制定国家国有企业融资指南 并建立私人资本投资经济适用房的框架[2] - 持有CFA和ESG投资证书 曾在芝加哥期货交易所实习 积极参与泛波罗的海资本市场发展的思想领导活动[2]

FLNG行业前景 - FLNG行业可能面临又一个低迷年份，但公司已做好充分准备应对挑战 [1] 投资策略 - 全球市场寻找稳健收益机会，重点关注股息收益率在5%至10%或更高的股票，这些股票需有强劲盈利支撑 [1] - 投资组合可包含多达40只股票，并提供相关文章链接、股息日历、每周研究文章、独家投资想法和交易提醒 [1] 分析师背景 - 分析师Robert Hauver拥有MBA学位，曾在一家行业领先公司担任财务副总裁18年，拥有30多年投资经验 [2] - 专注于研究未被充分覆盖且被低估的收益型投资工具 [2]

分析师背景 - 拥有超过14年股票分析及撰写经验 涵盖多头和空头双向分析 [1] - 过去7年专注于能源领域研究 尤其聚焦油田设备服务板块 [1] - 同时覆盖工业供应行业 偶尔与Seeking Alpha撰稿人Thomas Prescott合作发表文章 [1] 公司覆盖历史 - 曾于2025年4月8日发表过关于GMS Inc(NYSE: GMS)的分析报告 [1] - 指出新私有住房市场近期进展有限 [1] （注：文档[2][3]内容涉及免责声明和披露条款 根据任务要求已主动过滤）

重要事件回顾 - 2025年5月中国工业增加值同比增长5.8%，略高于预期的5.7%，但低于前值6.1% [2] - 1-5月中国固定资产投资累计同比增长3.7%，低于预期的4.0%和前值4.0% [2] - 5月中国社会消费品零售总额同比增长6.4%，大幅高于预期的4.9%和前值5.1% [2] - 5月美国零售销售环比下降0.9%，低于预期的-0.7%，核心零售销售（不含汽车和汽油）环比下降0.3%，低于预期的+0.1% [2] - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.50%不变，符合市场预期，点阵图显示2025年预计降息两次 [2] - 人民银行宣布设立数字人民币国际运营中心等8项金融开放举措，证监会推出深化科创板改革"1+6"政策措施 [2] - 以色列与伊朗冲突持续升级，双方互相袭击核目标和医院，白宫表示将在两周内决定是否出兵 [3] 周度行情回顾 债市 - 国内经济数据显示工业生产和投资增速回落，房地产市场承压，强化债市配置需求 [4] - 中国人民银行开展4000亿元买断式逆回购操作，资金面维持宽松 [4] - 美联储维持利率不变但下调美国GDP增速预期，叠加地缘冲突不确定性，间接支撑国内债市 [4] A股 - 陆家嘴论坛政策利好未引发市场共鸣，中东局势等外围扰动被放大 [5] - 美国计划"本周末袭击伊朗"的消息导致全球风险资产遭抛售 [5] 美股 - 以色列与伊朗冲突升级，特朗普威胁军事打击伊朗核设施，加剧市场恐慌 [6] - 美国5月零售销售环比下降0.9%，连续两个月下滑，反映消费动能边际走弱 [6]

报告概述 - 华宝证券连续第十四年发布《2025中国金融产品年度报告》,主题为"生态跃迁"[1][2] - 2024年行业已验证去年提出的"财富与资管服务化转型"方向,今年聚焦生态协同进化[2] - 研究定位为买方视角,强调通过深度洞察搭建认知阶梯,引导行业转型[2][3] 第一部分：2024年财富生态洞察 - **存款替代产品**: 探讨收益率下行趋势及净值型固收产品的客户接受度障碍[3] - **投资者行为**: 分析基金与理财选择背后的驱动因素及指数化投资的竞争格局重塑[3] - **养老规划**: 研究不同人群的养老金配置策略[3] - **私募行业**: 新规下传统策略遇挫,需探索新出路[3] - **结构化产品**: 从标准化设计转向个性化定制[3] - **利率环境**: 挖掘低利率时代潜力金融产品[3] 第二部分：金融产品跨市场分析 银行理财 - 净值化转型20年回顾,超低波动产品占据主导地位[4] - 2025年策略建议"固守稳健+开拓创新"[4] 公募基金 - 市场呈现"薄利时代规模围城"特征,需强化策略协同[4] - 未来以稳定资产防御+战略导向进攻优化配置[4] ETF - 规模与份额双创新高,政策推动产品创新深化[4] - 高效透明特性奠定爆款基础,预计持续高增长[4] 信托与保险 - 信托新分类强化财富管理功能,标品需平衡规模与业绩[4] - 投连险小众市场初现,组合类保险资管产品收益结构受关注[4] 私募与结构化产品 - 私募头部效应加剧,策略表现高度依赖市场环境[5] - 结构化产品需从标准化向自主设计转型[5] 第三部分：生态跃迁路径 - **买方思维跃迁**: 通过跨市场产品对比构建风险收益图谱[6] - **基金策略指数**: 借鉴海外经验推动投资科学化,国内机构已展开矩阵化探索[6] - **技术赋能**: 大模型将重构理财服务范式,拓展家户服务能力[6] - **行业重构**: "五篇大文章"催生质变,从业者需重新定位生态坐标[6] 报告发布形式 - 仅提供实体版,无电子版本[7]

业 及 产 业 非银金融 2025 年 06 月 22 日 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证券分析师 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 孙冀齐 A0230523110001 sunjq@swsresearch.com 冉兆邦 A0230524090003 ranzb@swsresearch.com 研究支持 金黎丹 A0230123060002 jinld@swsresearch.com 联系人 罗钻辉 (8621)23297818× luozh@swsresearch.com 继续看好非银板块！ 看好 ——非银金融行业周报（2025/6/16-2025/6/22） 本期投资提示： 行 ⚫ 保险：本周申万保险 II 指数收涨 0.27%，跑赢沪深 300 指数 0.73pct。板块兼具基本面 及资金面催化。Q2 业绩基数压力有限，在 Q3 预定利率调降 50bps 预期及一季度多数机 构新单承压态势下，预计负债端增速有望改善，新增负债成本有望迎来进一步下调；同 时，一季度长端利率阶段性提升带来的 FVTPL 债券公允价值下行压力有望在 Q2 消减。 公募新 ...

活动概况 - 第四届"中国－中东欧国家文化艺术嘉年华"于6月20日至22日在北京市石景山首钢国际会展中心举办，聚焦中国与中东欧及"一带一路"国家文化交流，助力北京国际消费中心城市建设和入境旅游发展 [1] - 活动吸引近3万人次参与，包括在京市民及外国友人 [3] 参与国家与艺术团体 - 来自罗马尼亚、保加利亚、希腊、斯洛文尼亚等11个国家的8个艺术团组与5支北京本土艺术团组联合演出，呈现近20场特色文艺表演 [3] - 活动邀请范围扩大至"一带一路"国家及入境游客源国，包括斯洛文尼亚、罗马尼亚、保加利亚、希腊、奥地利、意大利、巴西、西班牙、阿根廷、新加坡、日本共11国的46名外国艺术家 [5] - 北京本土艺术力量如达闻西、六合乐队、首都体育学院武术与表演学院、北京京源学校金帆京剧团参与演出 [5] 商业与文化展示 - 活动汇聚50家中外非遗、文创及美食品牌，总营收突破50万元 [3][7] - 重点推介北京礼物、石景山礼物、首钢礼物等本土文创品牌 [7] - 中医药文化体验区通过AI问诊展示东方智慧，同时展示和香、京绣、书法、糖画、抖空竹、耍花棍等非遗技艺 [7] - 市集联动高端酒店品牌推出特色餐点及"入境礼遇服务包"，呈现高品质旅居生活场景 [8] 活动影响与未来展望 - 40余位外国艺术家深度探访北京文旅地标，向国际社会讲述北京故事 [3] - 活动通过跨界艺术融合与沉浸式非遗体验，深化文明互鉴，打造文商旅融合新范式 [10] - 未来嘉年华将继续展现中国形象与北京魅力，推动北京入境游事业发展 [10]

苏超联赛品牌吸引力分析 - 苏超联赛已吸引21家赞助商，包括京东集团、伊利股份、小米集团等知名品牌，官方赞助席位价格飙升至300万元且"一席难求"[1] - 赞助商看重联赛的本土化足球热情和独特价值，认为其能提供精准场景营销机会[1] - 联赛IP与城市IP协同联动效能显著，球队自主招商政策激发了企业参与积极性[1][3] 赞助体系与营销模式 - 赞助体系分为多层级：1家总冠名商（江苏银行）、7家官方战略合作伙伴、2家官方合作商、5家官方赞助商、4家官方供应商及2家公益支持单位[2] - 通过多场景曝光、文化符号打造、低门槛参与和用户自发传播构建完整营销模式[2] - 官方合作伙伴覆盖全域市场，球队赞助商深耕本地市场，品牌曝光机会显著[2][3] 企业与城市深度融合案例 - 江苏本土品牌冠名当地队伍，如南京队赞助商运满满利用物流网络提供球员装备运输、球迷周边配送等增值服务[3] - 赛事与产业联动提升品牌价值，形成"城市特色品牌营销大赛"效应[3] - 各省份效仿推出本土联赛（如"闽超""川超"），反映苏超模式的可复制性[3] 品牌可持续发展建议 - 需打造责任品牌，协同政府规划全业态商业布局，结合公益与商业循环发展[3][4] - 开发地域文化情怀爆品与文旅IP，落地可持续产业化项目保持热度[4] - 建立城市联赛联盟标准、商业开发体系及产业联动机制，动态更新制度护城河[4]