业绩预告 - 2025年第一季度预计归属于上市公司股东的净利润为3800万元-4500万元，同比增长120 38%-160 98% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润为3700万元-4400万元，同比增长159 11%-208 13% [1] - 基本每股收益预计为0 0708元/股-0 0838元/股，同比增长 [1] 业绩驱动因素 - 印制板业务订单充足 [1] - 高附加值产品占比较上年同期提高 [1]

重组收购方案 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购嘉之宏100%股权，交易价格尚未确定，预计构成重大资产重组但不构成重组上市及关联交易 [2] - 同时拟向不超过35名特定对象非公开发行股票募集配套资金，用于支付现金对价、并购整合费用、标的资产在建项目及补充流动资金等 [3] - 本次交易为公司上市近四年来的首单资产重组计划，属于同行业并购整合 [3] 标的公司情况 - 嘉之宏主要从事柔性印制电路板(FPC)研发生产和销售及印制电路板表面贴装(SMT)，产品全部为柔性电路板及相关产品，主要应用于显示模组和新能源电池领域 [3] - 2023年和2024年嘉之宏分别实现营业收入3.07亿元和4.91亿元，净利润910.49万元和1986.64万元，盈利能力快速提升 [6] - 截至2024年末，嘉之宏资产总额5.31亿元，所有者权益1.87亿元 [6] 协同效应分析 - 交易完成后公司将快速提升柔性电路板产能，优化产品结构，提升整体竞争力 [4] - 双方在产品技术侧重点不同，市场和客户资源存在互补空间，可实现客户资源及销售渠道共享 [4] - 可整合供应链采购提升原材料规模化采购数量，增强议价能力降低综合采购成本 [4] - 嘉之宏可依托上市公司平台建立直接融资渠道，降低融资成本 [4] 公司业绩表现 - 2021年上市首年实现营业收入5.64亿元，净利润6407.53万元，达到业绩高峰 [5] - 2022年和2023年净利润分别为4651.44万元和1346.97万元，同比下降27.41%和71.04% [5] - 2024年营业收入4.75亿元同比增长2.26%，但净利润亏损197.4万元，为上市后首次亏损 [5][6] - 业绩下滑主要由于产能利用率不足导致单位固定成本较高，行业价格竞争激烈，以及所得税费用增加等因素 [6]

重大资产重组 - 公司拟以现金和发行股份方式收购嘉之宏100%股权并募集配套资金，交易对价尚未确定[2] - 发行股价定价15.28元/股，较当前股价13.80元/股溢价10.7%，可能增加重组落地不确定性[3] - 标的公司2024年营收4.91亿元反超公司的4.75亿元，净利润1986.64万元（同比+118%），若重组完成2025年业绩或翻番[4] 标的公司业务 - 嘉之宏主营柔性印制电路板（FPC）研产销及表面贴装（SMT），与公司业务具协同效应[3] - 标的2023-2024年营收增速达60%（3.07亿元→4.91亿元），资产总额增长19%（4.47亿元→5.31亿元）[4] 公司经营现状 - 2021-2024年净利润连续下滑（6407万元→-197万元），2024年首亏因产能利用率不足及行业价格战[8] - 毛利率从2021年26.5%降至2024年18.3%，资产负债率从23.8%升至40.4%[9] - 年内两家持股平台合计减持2.42%，监事计划减持不超过0.1125%股份[5] 产能扩张动态 - 上市后加速扩产：IPO募投项目变更为年产60万平米智能化工厂（2023年底投产），珠海3.4亿元定增项目预计2024Q2投产[8] - 当前拥有深圳样板基地、信丰批量板工厂（60万平米年产能）及在建珠海样板基地，形成一站式服务能力[9] 行业竞争格局 - PCB行业A股上市公司超40家，市值跨度10亿-800亿元，整合趋势明显[9] - 行业竞争激烈导致价格承压，公司通过并购寻求多元化布局以改善盈利能力[2][9]

业绩表现 - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润预计7.2亿元–8.2亿元 同比增长39.86%-59.28% [1] - 扣除非经常性损益后净利润预计7.04亿元-8.04亿元 同比增长41.77%-61.91% [1] - 基本每股收益预计0.37元/股–0.43元/股 [1] 增长驱动因素 - 业绩增长主要受益于高速运算服务器对印制电路板的结构性需求 [1] - 人工智能等新兴计算场景推动印制电路板需求增长 [1]

业绩预告 - 公司预计2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润为1.7亿元至1.9亿元 较上年同期增加6140.66万元至8140.66万元 同比增长56.55%至74.96% [1] - 预计2025年第一季度扣除非经常性损益的净利润为1.7亿元至1.9亿元 较上年同期增加6153.48万元至8153.48万元 同比增长56.73%至75.17% [1]

财务表现 - 2024年度营业收入达50.22亿元 同比增长11.13% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为6.75亿元 同比增长36.17% [1] - 扣除非经常性损益的净利润为6.56亿元 同比增长34.15% [1] 每股指标 - 基本每股收益1.09元 同比增长17.20% [1]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入14.13亿元，同比增长7.49% [1] - 归母净利润1.40亿元，同比减少31.37% [1] - 原材料成本上涨导致净利润率下降1.57pct [1] - 泰国子公司试投产初期固定成本摊销影响净利润率下降1.31pct [1] 业务发展 - 汽车电子领域收入增长约22% [1] - 工业控制和汽车电子领域产品收入占比合计达80%以上 [2] - 与全球工控头部企业（日立、松下、欧姆龙、安川电机）建立长期合作关系 [2] - 汽车业务逐步拓展至ECU、T-BOX、激光雷达等重要安全部件 [2] 战略布局 - 持续推进全球化产业布局，在中国香港、日本、泰国设立子公司和生产基地 [1] - 泰国生产基地产能5万平米/月，2024年6月实现试产 [1] - 设立上海研发中心，聚焦AIOT与机器人领域 [2] - 积极布局AI服务器、光模块、机器人、智能网联新能源汽车等新兴领域 [2] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为19.16/24.63/31.00亿元 [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.08/2.71/3.46亿元 [3] - 当前股价对应PE分别为22/17/13倍 [3] - AI浪潮赋能各领域，机器人机遇有望持续助力业绩增长 [2][3]

公司董事会会议情况 - 惠州中京电子科技股份有限公司于2025年4月1日召开第六届董事会第二次会议，会议以现场与通讯结合方式召开，应到董事4名，实到董事4名，公司监事和高级管理人员列席会议 [1] - 会议召开的时间、地点、方式符合《公司法》等法律法规及公司章程的规定，做出的决议合法、有效 [1] 董事会决议内容 - 会议以投票方式审议通过了《关于提名盛璋先生为公司非独立董事候选人的议案》，表决结果为同意4票，反对0票，弃权0票 [1][2] - 盛璋先生被提名为公司第六届董事会非独立董事候选人，任期与第六届董事会相同，该议案尚需提请公司股东大会审议 [1][2] 高管人员背景 - 盛璋先生1981年出生，本科学历，曾任职于三希科技集团广合科技有限公司，2013年加入公司，历任工程经理、运营总监、营销中心副总经理、总经理等职务，现任公司副总经理 [2] - 盛璋先生未持有公司股份，与公司控股股东、实际控制人及其他董事、监事、高级管理人员无关联关系，无违法违规记录及失信被执行情况 [2]

公司管理层与投资者沟通事件 - 公司董秘在回应投资者时明确表示“不吹牛，不蹭热点，不蹭概念”，并称对此类行为“既无心为之，也不屑去学” [1] - 该回应引发投资者不同反应，有质疑其想出名，也有支持其硬气态度，公司工作人员后续表示不接受采访 [1] - 公司董秘李明贵与证券事务代表钱元君任职时间均超过15年，两人于今年1月共同接待过投资者调研 [3] 公司2024年度财务与经营业绩 - 2024年公司实现营业收入约133.42亿元，同比增长约49.26%，实现净利润约25.87亿元，同比增长约71.05% [3] - 核心PCB业务实现营业收入约128.39亿元，同比增长约49.78% [3] - 公司拟向全体股东每10股派发现金5元（含税），合计拟分配现金9.61亿元 [3] AI驱动下的业务增长亮点 - 公司将AI的崛起视为当前电子创新大周期的核心驱动力 [4] - 企业通讯市场板实现营业收入约100.93亿元，同比大幅增长约71.94%，其毛利率同比提高4.09个百分点 [4] - 2024年上半年，公司AI服务器和HPC相关PCB产品同比实现倍速成长 [4] - 2024年下半年，高速网络的交换机及其配套路由相关PCB产品成为增长最快的细分领域，环比增长超90% [4] 公司战略与对外投资计划 - 公司表示目前资金比较充裕，将持续寻求与PCB产业链相关优势企业建立战略联盟或进行并购 [4] - 计划以控制风险、优势互补、提高效益为原则，择机投资PCB产业链相关优势企业 [4] - 投资方式包括购入非上市公司股权、证券投资、举办合营企业等，投资额度折合不超过1亿美元 [4] - 公司提示目前尚未有明确的待投资对象 [4] 股票市场表现 - 截至3月26日13时38分，公司股价报33.47元/股，当日下跌1.50%，总市值为643.49亿元 [4] - 公司股票市盈率（TTM）为24.92 [5]

独立董事履职基本情况 - 独立董事陆宗元具备丰富的政府及企业管理背景 曾担任昆山市城北色织机械厂厂长 昆山市城北镇镇长 昆山市花桥镇党委书记 昆山经济技术开发区管委会副主任等职务 现任昆山开发区研究会会长 [1][2] - 经自查确认其任职完全符合《上市公司独立董事管理办法》第六条规定的独立性要求 不存在任何影响独立性的情况 [2] 董事会参与及表决情况 - 2024年度应参加董事会会议12次 实际现场出席9次 以通讯方式参加3次 无委托出席或缺席情况 未出现连续两次未亲自参加会议的情形 [4] - 全年对所有议案均投同意票 无反对或弃权情形 [4] - 出席股东大会4次 [4] 专门委员会工作情况 - 作为薪酬与考核委员会召集人 全年组织召开3次委员会会议 结合PCB行业实际情况建议公司持续实施股权激励以促进健康发展 审阅2024年股票期权激励计划 并对2020年股票期权激励计划考核结果进行审核 [4] - 作为提名委员会委员 对董事及高管候选人的任职资格与履职能力进行审查 将合格人选提报董事会审议 [5] - 独立董事团队全年召开5次专门会议 重点针对关联交易 股权激励及改聘审计机构等事项开展前置审查和评估 [5] 公司治理与监督活动 - 高度关注财务报表和内部控制审核重点领域 与内部审计机构及会计师事务所保持有效沟通 及时处理审计中发现的问题 维护审计独立性 [5] - 对公司信息披露工作进行有效监督核查 确保信息披露真实 及时 完整 准确 [6] - 持续关注公司生产经营 运营管理和内部控制制度的完善与执行情况 以及股东大会 董事会决议的执行情况 [7] - 通过审阅材料 参加电话会议 实地调研等方式与管理层保持密切沟通 密切关注外部环境及市场变化对公司的影响 [8] 重大事项审议与评估 - 日常关联交易预计事项：认为公司与关联方在业务 人员 财务 资产 机构等方面保持独立 交易以市场价格为基础定价 遵循公平合理原则 未损害公司及中小股东利益 [8] - 控股子公司增资暨关联交易：2024年11月20日董事会审议通过对胜伟策电子（江苏）有限公司增资议案 认为该交易符合公司整体战略规划 交易价格按一般商业条款协商确定 公司已充分评估并提示风险 [9] - 定期报告审议：对2023年度报告 2024年第一季度报告 半年度报告及第三季度报告进行认真审阅 重点关注内容准确性 财务数据波动原因合理性 并签署书面确认意见 [9] - 内部控制评价：2024年3月22日董事会审议通过2023年度内部控制自我评价报告 认为公司内部控制设计合理且执行有效 具备完整性 合理性和有效性 [10] - 审计机构改聘：2024年12月9日股东大会决议改聘立信会计师事务所担任2024年度审计机构 事前已评估其审计服务经验 独立性 专业胜任能力 认为决策程序符合规定 [10] - 董事会换届及高管聘任：2024年10月23日董事会审议通过第八届董事会董事候选人提名 12月9日董事会审议通过高级管理人员聘任 认为候选人具备履职所需条件及经验 [11] - 股权激励计划：2024年9月10日股东大会审议通过2024年度股票期权激励计划草案 并对2020年度激励计划在2024年的实施情况进行监督核查 确认符合规定且未损害股东利益 [11][12] 履职总体评价与展望 - 独立董事通过深入参与重大决策 充分发挥监督制衡与专业赋能职能 推动公司治理水平稳步提升 [12] - 2025年将继续在公司发展战略规划 内部管理优化等领域建言献策 助力公司提升运营效率并维护投资者权益 [12]