公司A业务布局 - 公司业务涉及多个前沿科技领域，包括PCB、光模块、机器人、MiniLED、CPO光源和商业航天[1] - 公司MiniLED COB封装基板已实现大批量出货[1] - 公司高阶HDI及光模块产品已向客户批量供货[1] - 公司生产的柔性电路板产品被描述为机器人关节的必备部件[1] 公司B业务布局 - 公司子公司产品为超算提供光源方案，涉及CPO光源领域[1] - 公司业务深耕于低空经济、水下及航天连接器等新质生产力领域[1]

公司2025年财务与经营表现 - 2025年实现营业收入192.92亿元，同比增长79.77% [2] - 2025年实现归属于上市公司股东的净利润43.12亿元，同比增长273.52% [2] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为43.04亿元，同比增长277.07% [3] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为46.03亿元，同比增长238.85% [3] - 2025年基本每股收益为5.01元/股，同比增长273.88% [3] - 2025年加权平均净资产收益率为35.56%，较上年提升21.61个百分点 [3] - 2025年末资产总额为352.44亿元，同比增长83.80% [3] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为166.18亿元，同比增长86.13% [3] 公司业务与行业地位 - 公司专注于印制电路板行业，连续多年入围全球PCB制造百强，位列全球PCB供应商第6名，中国大陆内资PCB厂商第3名 [3] - 公司主要产品覆盖刚性电路板和柔性电路板全系列，广泛应用于人工智能、汽车电子、新一代通信技术、大数据中心、工业互联、医疗仪器、计算机、航空航天等领域 [4] 公司未来发展规划 - 公司及子公司计划2026年度投资总额不超过200亿元，其中固定资产投资不超过180亿元，股权投资不超过20亿元 [4] - 投资范围包括新厂房建设、设备购置、自动化产线改造等 [4] 行业前景与增长动力 - AI工业革命的兴起推动算力相关下游领域高速发展，未来五年在人工智能引领下，服务器/数据储存、网络通信、汽车电子等下游行业需求将持续增长，带动高多层板、HDI板保持较高增长 [4] - 根据Prismark数据，AI服务器相关PCB市场2024—2029年年均复合增速将达到18.7% [4] - 其中，AI服务器相关HDI的年均复合增速为29.6%，AI相关18层及以上多层板年均复合增长率为33.8%，远超PCB行业平均增速 [4]

公司资本运作与股权结构 - 胜宏科技（300476.SZ）目前正在冲刺港股上市，准备在港交所上市，若成功将形成“A+H”格局 [1][2] - 公司于2025年10月完成定向增发，募资总额为19亿元，净额为18.76亿元，参与认购的机构包括兴证全球基金（7.7亿）、中金公司（2.63亿）、UBS AG（2亿）、睿远基金（2亿）、中信证券（1.05亿）等 [3] - 2025年5月30日，控股股东集团通过询价转让方式减持公司2.98%股份，共计25,729,286股，转让价格为65.85元/股，交易总金额为16.94亿元，受让方包括深圳永冠基金、国泰海通证券、睿远基金等多家机构 [16][17] - 截至2025年9月30日，公司前两大股东为深圳市胜华欣业投资有限公司（持股15.63%）和胜宏科技集团（香港）有限公司（持股15.24%），两者合计控制约30.87%的股份 [13][14] - 公司实际控制人陈涛通过胜华欣业（持股90%）、香港胜宏的控股股东宏大投资（持股70%）及其配偶刘春兰（直接持股0.43%）等，合计控制公司约31%的股权 [12] 财务表现与业绩预测 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为41.6亿至45.6亿元，较2024年的11.54亿元增长260.35%至295% [7] - 2025年前九个月，公司营收为141.17亿元，较上年同期的77亿元大幅增长83%；期内利润为32.45亿元，期内利润率达到23% [5] - 2022年至2024年，公司营收从78.85亿元增长至107.3亿元，期内利润从7.9亿元增长至11.5亿元，期内利润率分别为10%、8.5%和10.8% [4] - 2025年前九个月，公司经营所得现金净额为25.36亿元，投资活动所用现金净额为27.59亿元，融资活动所得现金净额为24.25亿元，期末现金及现金等价物达到31.18亿元 [7] 业务结构与产品分析 - 胜宏科技专业从事高密度印制线路板（PCB）的研发、生产和销售，产品覆盖刚性电路板（多层板MLPCB和HDI为核心）和柔性电路板（FPC）全系列，产品被誉为“电子产品之母” [4] - 公司产品广泛应用于人工智能、汽车电子（新能源）、新一代通信技术、大数据中心、工业互联、医疗仪器、计算机、航空航天等领域 [4] - 2025年前九个月，公司收入结构发生显著变化：HDI产品收入达52.84亿元，占比从2024年的14.2%大幅提升至37.4%；MLPCB收入为63.69亿元，占比从57.5%下降至45.1%；FPC收入为9.66亿元，占比6.9% [6] - 公司业绩高速增长主要得益于在AI算力、数据中心、高性能计算等关键领域，多款高端产品已实现大规模量产，带动产品结构向高价值量、高技术复杂度方向升级 [7] 战略扩张与收购 - 近期，公司通过新加坡全资孙公司以现金形式收购SunPower Malaysia Manufacturing Sdn. Bhd.（SPMY）100%股权，总对价不超过5100万美元，交易已完成交割 [8] - 收购完成后，公司计划对SPMY进行改建，并将其与现有马来西亚子公司整合，打造公司在马来西亚的FPC/PCB生产基地 [8]

公司股价与市场表现 - 2月24日，东山精密股价上涨1.19%，报收78.91元/股，成交额42.96亿元，换手率3.89%，总市值1445.32亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨，区间累计涨幅达9.1% [1] 公司业务与收入构成 - 公司主营业务涉及精密钣金件和精密铸件的制造与服务、精密电子制造、柔性电路板制造设计、生产及销售业务 [1] - 主营业务收入构成为：电子电路产品65.23%，触控面板及液晶显示模组17.98%，精密组件产品13.93%，LED显示器件1.69%，其他1.17% [1] 基金持仓与影响 - 国融基金旗下国融融盛龙头严选混合A（006718）在四季度持有东山精密17.81万股，占基金净值比例为3.95%，为第九大重仓股 [2] - 据测算，该基金在2月24日因东山精密股价上涨浮盈约16.56万元，在连续3天上涨期间累计浮盈117.19万元 [2]

公司股价与市场表现 - 2月11日，公司股价下跌5.09%，收报73.11元/股，成交额12.02亿元，换手率1.15%，总市值1339.09亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为苏州东山精密制造股份有限公司，成立于1998年10月28日，于2010年4月9日上市 [1] - 公司主营业务为精密钣金件和精密铸件的制造与服务、精密电子制造、柔性电路板制造设计、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成为：电子电路产品65.23%，触控面板及液晶显示模组17.98%，精密组件产品13.93%，LED显示器件1.69%，其他1.17% [1] 基金持仓情况 - 永赢基金旗下的永赢科技智选混合发起A（022364）四季度重仓公司股票，持有727.65万股，占该基金净值比例为3.98%，为第七大重仓股 [2] - 根据测算，2月11日该基金因公司股价下跌浮亏约2852.39万元 [2] - 永赢科技智选混合发起A成立于2024年10月30日，最新规模46.9亿元，今年以来收益0.51%，近一年收益201.96%，成立以来收益279.89% [2] 相关基金经理信息 - 永赢科技智选混合发起A的基金经理为任桀，累计任职时间1年105天，现任基金资产总规模161.72亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为277.04%，最差基金回报为-6.62% [3]

公司股价与交易情况 - 2月6日，东山精密股价下跌5.11%，报收69.65元/股，成交额4.22亿元，换手率0.43%，总市值1275.71亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为苏州东山精密制造股份有限公司，成立于1998年10月28日，于2010年4月9日上市 [1] - 公司主营业务涉及精密钣金件和精密铸件的制造与服务、精密电子制造、柔性电路板制造设计、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成为：电子电路产品65.23%，触控面板及液晶显示模组17.98%，精密组件产品13.93%，LED显示器件1.69%，其他1.17% [1] 基金持仓与影响 - 红土创新新兴产业混合A（001753）在四季度重仓东山精密，持有57.83万股，占基金净值比例6.08%，为第四大重仓股 [2] - 2月6日股价下跌导致该基金单日浮亏约216.86万元 [2] - 该基金最新规模为7.82亿元，今年以来收益9.21%，近一年收益167.41%，成立以来收益198.7% [2] 基金经理信息 - 红土创新新兴产业混合A（001753）的基金经理为廖星昊 [3] - 廖星昊累计任职时间4年77天，现任基金资产总规模10.71亿元，任职期间最佳基金回报102.32% [3]

公司股价与市场表现 - 2月6日，东山精密股价下跌5.11%，报收69.65元/股，成交额4.22亿元，换手率0.43%，总市值1275.71亿元 [1] - 公司主营业务收入构成为：电子电路产品65.23%，触控面板及液晶显示模组17.98%，精密组件产品13.93%，LED显示器件1.69%，其他1.17% [1] 基金持仓情况 - 太平基金旗下太平低碳经济混合发起式A（018327）在四季度重仓东山精密，持有1.09万股，占基金净值比例为4.23%，为第九大重仓股 [2] - 根据测算，2月6日该基金因东山精密股价下跌浮亏约4.09万元 [2] 相关基金业绩 - 太平低碳经济混合发起式A（018327）最新规模为1638.78万元，今年以来收益2.48%，近一年收益33.07%，成立以来收益31.61% [2] - 该基金基金经理常璐累计任职时间8年65天，现任基金资产总规模14.37亿元，任职期间最佳基金回报31.5%，最差基金回报-30.51% [3]

公司股价与交易表现 - 1月27日，东山精密股价上涨5.12%，报收76.85元/股，成交额达39.25亿元，换手率为3.79%，总市值为1407.59亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为苏州东山精密制造股份有限公司，成立于1998年10月28日，于2010年4月9日上市 [1] - 公司主营业务涉及精密钣金件和精密铸件的制造与服务、精密电子制造、柔性电路板制造设计、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成为：电子电路产品占65.23%，触控面板及液晶显示模组占17.98%，精密组件产品占13.93%，LED显示器件占1.69%，其他占1.17% [1] 基金持仓与收益 - 天弘文化新兴产业股票A（164205）在四季度重仓东山精密，持有7.55万股，占基金净值比例为3.51%，为第四大重仓股 [2] - 基于测算，该基金在1月27日因东山精密股价上涨浮盈约28.24万元 [2] - 该基金最新规模为1.5亿元，今年以来收益率为13.36%，近一年收益率为34.01%，成立以来收益率为249.01% [2] 基金经理信息 - 天弘文化新兴产业股票A（164205）的基金经理为张磊 [3] - 张磊累计任职时间为1年95天，现任基金资产总规模为6.23亿元，任职期间最佳基金回报为56.35%，最差基金回报为13.49% [3]

公司业绩预告 - 胜宏科技预计2025年归属于上市公司股东的净利润为41.60亿元至45.60亿元，比上年同期增长260.35%至295.00% [1] - 业绩高速增长主要源于公司精准把握AI算力技术革新与数据中心升级浪潮，成为国内外众多头部科技企业的核心合作伙伴 [1] - 公司在AI算力、数据中心、高性能计算等关键领域，多款高端产品已实现大规模量产，带动产品结构向高价值量、高技术复杂度方向升级，高端产品占比显著提升 [1] 公司技术与产品 - 胜宏科技主要生产高密度印制线路板，产品覆盖刚性电路板、柔性电路板全系列 [1] - 公司具备100层以上高多层PCB、8阶28层高密度互连电路板与16层任意高密度互连电路板的技术能力 [1] - 国盛证券研报指出，胜宏科技在技术、品质、量产能力上都具备先发优势，未来随着产品持续升级换代，有望继续强化自身竞争优势和市场地位 [3] 行业市场前景 - 人工智能、数据中心、智能汽车等PCB下游应用领域正蓬勃发展，推动全球PCB需求总体持续增长 [2] - 根据Prismark数据，2024年全球PCB产值为735.65亿美元，同比增长5.8%；预计2029年全球PCB市场规模将达946.61亿美元，2024年至2029年年均复合增长率为5.2% [2] - 我国PCB产业在全球具有领先地位，是全球第一大PCB生产国，PCB的产量和产值均居世界第一 [2] 行业增长驱动力 - AI产业的高速发展给PCB企业带来了前所未有的机遇，在云端，AI服务器PCB市场需求巨大，向高密度互连电路板发展的趋势明确 [2] - 在终端，AI个人电脑、AI手机、AI眼镜、自动驾驶等都将带动PCB的需求增长 [2] - 专家建议我国PCB企业应加大研发投入，积极探索新技术、新材料、新工艺，持续向高端制造迈进 [2]

公司股价与交易情况 - 2025年1月6日，东山精密股价下跌5.09%，报收于80.35元/股，当日成交额为24.14亿元，换手率为2.13%，公司总市值为1471.70亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 苏州东山精密制造股份有限公司成立于1998年10月28日，于2010年4月9日上市 [1] - 公司主营业务涉及精密钣金件和精密铸件的制造与服务、精密电子制造、柔性电路板制造设计、生产及销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：电子电路产品占65.23%，触控面板及液晶显示模组占17.98%，精密组件产品占13.93%，LED显示器件占1.69%，其他占1.17% [1] 基金持仓变动与影响 - 东方阿尔法基金旗下东方阿尔法精选混合A（005358）在第三季度减持东山精密9.25万股，截至当季末持有8.87万股，该股占基金净值比例为2.99%，为基金第三大重仓股 [2] - 以2025年1月6日股价下跌计算，该基金持仓东山精密产生约38.23万元的浮动亏损 [2] 相关基金表现 - 东方阿尔法精选混合A（005358）成立于2018年2月8日，最新规模为1.78亿元 [2] - 该基金今年以来收益为1.53%，同类排名5113/8816；近一年收益为28.28%，同类排名4154/8081；成立以来收益为-0.07% [2] - 该基金经理为吴秋松，累计任职时间4年306天，现任基金资产总规模为2.12亿元，其任职期间最佳基金回报为25.82%，最差基金回报为-7.99% [3]