沙龙活动背景 - 新京报贝壳财经资本市场研究院举办第一期沙龙 主题为"A股十年新高 耐心资本如何助力稳市场" [1] - 来自长城财富 弘康人寿 东方基金 中邮基金 工银理财 农银理财 北银理财 民生理财等十余家金融机构参与研讨 [1] - 沙龙旨在凝聚共识 形成合力 共筑稳健生态 [4] 长钱长投共识内容 - 长钱入市是资本市场向好的结果而非主因 [5] - 促进长钱入市需优化考核周期 维护中长期上涨趋势 严格反欺诈 降低市场波动率 [6] - 只有"慢牛"行情能吸引更多中长期"耐心"资金 [7] - 低利率与久期缺口加大险资权益投资必要性 [8] - 股市已告别滞涨 进入长期趋势性上涨阶段 [8] - 市场需从流动性牛向基本面牛切换以实现指数持续突破 [8] - 慢牛行情下股市有望替代房地产成为居民资产新蓄水池 [9] - 银行理财积极布局权益市场 固收+含权产品规模料持续提升 [10] - 基金公司应激励基金经理追求长期稳定收益以承接中长期资金 [11] - 普及投资者教育有助于资管行业高质量发展 [12] 研究院定位与发展 - 新京报贝壳财经资本市场研究院于今年7月成立 [13] - 研究院通过媒体力量连接多元主体共塑资本市场繁荣生态 [13] - 致力于成为资本市场价值发现者 塑造者及生态服务者 连接者 [14]

21世纪经济报道记者 吴霜 9月12日下午，国家金融监督管理总局开出4张天价罚单，共计对广发银行、恒丰银行、华夏理财等四家 机构及其相关责任人处罚14347.5万元，处罚原因集中在贷款管理不审慎、监管数据报送不合规、投资 运作不规范、保险资金运用违规等问题。 具体如下： | 序 | 当事人 | 主要违法违规 | 行政处罚内容 | 作出决定机关 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 름 | 名称 | 行为 | | | | 1 | 广发银 行股份 司及相 | 相关贷款、票 务管理不审 | 对广发银行股份有限公 对李工凡、陈卉警告并 | 金融监管总局 | | | | 据、保理等业 | | | | | 有限公 | | 司罚款6670万元。 | | | | | 慎,监管数据 | | | | | 关责任 | | 罚款合计10万元。 | | | | | 报送不合规等 | | | | | 人员 | | | | | 2 | 恒丰银 行股份 司及相 | 相关贷款、票 慎,监管数据 | 对恒丰银行股份有限公 司罚款6150万元。 娟、凌勇警告并罚款合 | 金融监管总局 | | | | 据、理财等业 ...

市场表现 - 权益类公募产品近6月平均净值增长率为15.56% 所有产品实现正收益[5] - 近一月创业板指涨幅达25.20% 上证指数、深证成指和万得全A指数涨幅分别为5.14%、13.52%和7.99%[6] - 红利ETF（510880）基金规模达191.93亿元 创6月30日以来新高[6] 产品排名 - 华夏理财"天工日开8号"和信银理财"百宝象股票优选周开1号"近6月净值增长率均超40%[5] - 前十名产品中华夏理财占3只 宁银理财和招银理财各占2只 信银理财、民生理财、光大理财各占1只[5] - 工银理财"量化理财—恒盛配置"近6月收益率最低为1.74%[5] 产品特征 - 华夏理财"天工日开5号"最大回撤最高达18.24% 光大理财"阳光红ESG行业精选"最大回撤最低为8.23%[5] - 光大理财"阳光红新能源主题"近一月净值涨幅达20.56% 受益于新能源板块结构性复苏[6] - 中银理财"慧富权益类红利策略"和高盛工银理财"盛鑫君智私银尊享红利精选"近一月净值微跌分别为-0.3%和-1.35%[6] 行业动态 - 科技成长板块活跃度显著 风电、储能、锂电设备等细分领域表现亮眼[6] - 市场8月以来经历快速上涨后进入震荡态势 短期波动加剧[6] - 红利资产凭借较强韧性重获资金青睐 实现连续周度净增长[6]

| 5 | 宁赢平衡增利混合 类开放量之言(最短 | 宁银理财 17.13% 6.42% | | 8.14% | 2.66694 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 持有500天) | | | | 036 | | 6 | 幸福99皇越版台 | 杭银理财 16.98% 4.81% | | 10.84% | 3.50758 | | | (灵活品质严选)一 | | | | 48 | | | 年一度有期 | | | | | | | 一 品 - N - - FOF - | | | | 3.10566 | | 7 | 略开放式(最短持 | 宁银理财 16.88% 5.44% | | 7.07% | 107 | | | 有30个目) | | | | | | | 宁赢混合类FOF策 | | | | | | 8 | 略开放式(量冠诗 | 宁银理财 14.34% | 4.59% | 5.70% | 3.12290 | | | | | | | 845 | | | 有20个月) | | | | | | | 幸福99卓越混合 | | | | 3.69793 | | 9 | (多元平衡 ...

整体市场表现 - 截至2025年9月4日理财公司共存续90只3年以上期限公募"固收+权益"产品其中39只近1年实现季季正收益占比略超四成 [4] - 季季正收益产品中10只产品表现突出其中5只为养老理财产品分别来自工银理财农银理财兴银理财中邮理财和招银理财 [4] 产品业绩排名 - 中邮理财铝印刷品设测2022年第2期养老理财近1年净值增长率5.96%最大回撤0.50%年化波动率1.36%卡玛比率11.1240 [3] - 招银理财招睿颐养睿远稳健五年到初日后在后收益类养老理财近1年净值增长率5.40%最大回撤0.66%年化波动率1.54%卡玛比率8.0604 [3] - 中邮理财邮编成雷探频·鸡锦量短信有1825天1号(增盈款)A近1年净值增长率4.59%最大回撤0.36%年化波动率0.75%卡玛比率12.5871 [3] 养老理财产品分析 - 工银理财和农银理财养老理财产品近1年涨幅均超过7%中邮理财和招银理财产品最大回撤和年化波动率较低 [5] - 工银理财颐享安泰固定收益类封闭净值型养老理财(22GS5699)2025年6月末非标资产占比35.09%债券占比31.12%公募基金占比16.28%权益类投资占比8.67% [5] - 农银理财农银顺心·灵珑2022年第1期固定收益类养老理财2025年6月末非标资产穿透后持仓比例35.92%交易结构多为信托贷款或应收账款 [5] 资产规模与行业数据 - 工银理财上述养老理财产品2025年6月末资产规模18.83亿元农银理财产品资产规模82.96亿元 [6] - 10家理财公司目前共存续51只养老理财产品 [6] - 养老理财产品近1年平均年化收益率5.71%近2年4.06%近3年3.66%今年以来4.34% [6] - 养老理财产品平均业绩比较基准下限5.52%业绩比较基准中枢6.61% [6]

行业规模动态 - 8月份规模排名前14位的理财公司中有12家实现存续余额净增长，管理规模合计增长约2857亿元至25.02万亿元 [1] - 8月份行业规模增量（约2857亿元）环比7月增量（约1.8万亿元）出现明显缩窄 [1] 产品结构变化 - 14家理财公司现金类理财产品余额共计约5.95万亿元，较年初减少超2965亿元 [1] - 现金类理财产品在合计管理规模（25.02万亿元）中的占比约为23.78%，较一月末的27%减少超3个百分点，创出年内新低 [1]

产品市场概况 - 截至2025年9月4日，理财公司存续5211只投资周期在3个月以内的公募纯固收产品，近6个月平均净值增长率为1.07%，折合年化收益率为2.14% [3] - 上述产品整体运作稳健，平均最大回撤仅为0.04% [3] - 在近半年内，实现每月均为正收益的产品有1949只，占全部存续产品的37.4%，另有14只产品近6个月收益为负 [3] 领先产品业绩表现 - 华夏理财的“固定收益纯债最短持有7天1号A”近6个月净值增长率达4.25%，位列榜首，其年化波动率为1.06%，最大回撤为0.11% [2][4] - 民生理财的“茂竹纯债3个月持有期1号A”和“富竹纯债91天持有期27号A”分别以3.26%和3.13%的净值增长率位列第二和第三 [2][7] - 华夏理财的另一款产品“固定收益纯债最短持有60天D款A”以及平安理财的“启元添利日开7天持有6号固收类G”也进入前十，净值增长率均为2.99% [2] 公司产品分布 - 本期业绩榜单由华夏理财、民生理财和平安理财三家公司的产品占据，其中民生理财表现突出，共有7只产品上榜 [4] - 华夏理财有2只产品上榜，平安理财有1只产品上榜 [4] - 民生理财的上榜产品主要来自其“茂竹纯债”、“富竹纯债”和“富竹优债”系列 [7]

（原标题：短周期纯固收产品近6月平均年化仅2%，7天持有期产品收益领跑） 数据说明： 产品统计范围为理财公司发行的投资周期在3月以内（含）的公募纯固收产品，且近1年每个完整的自然 月月末均为正收益。产品统计截止日期为2025年9月4日，统计区间为近6月。 榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。 本期榜单中，华夏理财、民生理财和平安理财3家理财公司上榜，其中民生理财包揽7只产品，华夏理 财、平安理财分别上榜2只产品、1只产品。 一、整体表现 华夏理财"固定收益纯债最短持有7天1号A"近6月净值增长率4.25%位列第一。自7月21日以来，该产品 净值涨幅较高，截至9月4日近1周净值涨幅0.06%折合年化3%），近1月净值增长率0.67%（折合年化高 达7.84%）。 民生理财上榜产品主要是茂竹纯债、富竹纯债、富竹优债系列的持有期产品，其中"茂竹纯债3个月持有 期1号A""富竹纯债91天持有期27号A"两只持有期3个月的产品位列榜单第二、第三。 南财理财通数据显示，截至2025年9月4日，理财公司合计存续5211只（未合并产品份额）3月以内 （含）期限的公募纯固收产品 ...

数据说明： 产品统计范围为理财公司发行的公募现金类产品，统计截止日期为2025年9月4日，统计区间为近6个月。 榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。 | में बन | 产品名称 | 管理人 | 起购金额 | 近3月 GE 年化收益率 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 均值 | | (1) | 启源现金5号J | 苏银理财 | 0.01 | 2.897% | | | 启源货币2号(ESG主题)F | 苏银理财 | 0.01 | 2.809% | | | 现金管理类理财产品83号 D | 华夏理财 | 1 | 2.472% | | 4 | 邮银财富·零钱宝25号 | 中邮理财 | 0.01 | 2.347% | | 5 | 招赢目目会57号观念言理 类理财计划P | 招银理财 | 0.01 | 2.220% | | 6 | 京华远见春系列易淘金3号 A | 北银理财 | 0.01 | 2.190% | | --- | --- | --- | --- | --- | | 7 | 招赢聚宝盆11号(产品代 码: ...

产品表现排名 - 招银理财"招睿全球资产动量两年定开10号A款"以3.59%的净值增长率位列近6个月收益榜首 [3][5] - 工银理财"恒睿沪深300指数挂钩固體收益类6"以3.43%的净值增长率排名第二 [3][5] - 招银理财"招睿全球资产动量十四月后开2号A"以2.63%的净值增长率位列第三 [3][5] 公司产品分布 - 招银理财共有5只产品上榜 占据榜单半数席位 [5] - 兴银理财和光大理财各有2只产品上榜 [5] - 工银理财有1只产品进入前十排名 [5] 行业整体表现 - 理财公司共存续145只"固收+期权"理财产品 各份额分开统计 [5] - 近6个月平均净值增长率为1.17% [5] - 仅有6只产品收益告负 负收益区间为-0.13%至-0.05% [5] 特色产品策略 - 光大理财"阳光青睿跃乐享20期"采用OBPI-基于期权的组合保险策略 主要投资固定收益类资产 [6] - 该产品挂钩10年期美国国债到期收益率 期初价格为2025年3月3日定盘价格 [6] - 设定10个观察日 触发价格为挂钩标的价格-30bps [6] 产品收益结构 - 若观察日定盘价格低于触发价格 业绩比较基准为3.70%-4.10%（年化） [7] - 若所有观察日价格均高于触发价格 业绩比较基准为0.01%-0.15%（年化） [7] - 2025年上半年10年期美债收益率围绕4.3%-4.4%区间波动 [7] 业绩表现数据 - 光大理财该产品近1月年化收益率3.29% 近3月年化收益率3.25% [7] - 成立以来（2025年2月27日）年化收益率为3.15% [7] - 产品最大回撤仅0.03% 年化波动率0.26% 卡玛比率达101.638 [4]