公司资本结构变动 - 公司完成境外上市股份（H股）发行，发行数量为2.74亿股 [1] - 发行后公司总股本由54.63亿股增加至57.37亿股 [1] 控股股东持股比例变动 - 控股股东牧原实业及其一致行动人秦英林、钱瑛、秦牧原的持股比例因总股本增加而被被动稀释 [1] - 按总股本含回购计算，其合计持股比例由55.11%下降至52.48%，下降2.63个百分点 [1] - 按总股本不含回购计算，其合计持股比例由55.82%下降至53.12%，下降2.70个百分点 [1] 公司控制权情况 - 本次权益变动不触及要约收购 [1] - 本次变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [1]

公司资本市场动态 - 牧原股份于2月6日在香港交易所完成挂牌上市 [1] - 上市首日，公司港股收盘价为每股40.52港元 [1] - 上市首日股价较发行价上涨3.90% [1]

公司2026年1月生猪销售业绩 - 2026年1月公司共销售生猪16.28万头，实现销售收入2.14亿元 [1] - 公司销售收入环比2025年12月显著上升25.19% [1] - 公司商品猪销售均价为13.33元/公斤，环比上升6.30% [1] 公司内部交易情况 - 2026年1月公司向全资子公司河源市东瑞肉类食品有限公司销售生猪0.08万头 [1]

公司2026年1月生猪销售业绩 - 2026年1月公司共销售生猪16.28万头 [1] - 当月生猪销售收入为2.14亿元 [1] - 销售收入环比2025年12月上升25.19% [1] 公司商品猪销售价格 - 2026年1月商品猪销售均价为13.33元/公斤 [1] - 销售均价环比2025年12月上升6.30% [1] 公司内部交易情况 - 2026年1月公司向全资子公司河源市东瑞肉类食品有限公司销售生猪0.08万头 [1]

公司2026年1月生猪销售业绩 - 2026年1月公司共销售生猪16.28万头 [1] - 2026年1月公司生猪销售收入为2.14亿元 [1] - 公司生猪销售收入环比上升25.19% [1] 公司商品猪销售价格 - 2026年1月公司商品猪销售均价为13.33元/公斤 [1] - 公司商品猪销售均价环比上升6.30% [1] 公司内部交易情况 - 2026年1月公司向全资子公司河源市东瑞肉类食品有限公司销售生猪0.08万头 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周生猪价格震荡收跌，主力合约2605合约周度下跌0.21% [8][13] - 规模养殖场降重出栏增量，中小散户出栏积极亦较高，节前供应压力仍有，但价格连续下跌后刺激部分企业惜售挺价情绪，出栏节奏或有波动，近两个月出栏相对充足 [8] - 需求端下周节前备货收尾，叠加春节后需求预期减弱，对价格支撑减弱 [8] - 资金方面需注意下周春节前资金变化风险，供需博弈局面延续，考虑到节后供需格局转松预期，生猪盘面或弱势调整运行 [8] 周度要点小结 - 行情回顾：本周生猪价格震荡收跌，主力合约2605合约周度下跌0.21% [8][13] - 行情展望：供应端规模养殖场和中小散户出栏情况及惜售情绪影响出栏节奏，近两个月出栏相对充足；需求端节前备货收尾且节后预期减弱，支撑减弱；需注意春节前资金变化风险，生猪盘面或弱势调整 [8] 期现市场 期货市场情况 - 本周期货震荡收跌，主力合约2605合约周度下跌0.21% [10][13] - 截止2月6日，生猪前20名持仓净空47911手，较上周增加1605手，生猪期货仓单647张，较前一周增加647张 [19] - lh2605合约和lh2607合约价差 -570，lh2605合约和lh2609合约价差 -1475 [25] 现货市场情况 - 本周生猪3月合约基差1740元/吨，5月合约基差975元/吨 [29] - 本周全国生猪市场均价12.49元/公斤，较上周上涨0.06元/公斤；15公斤断奶仔猪均价29.24元/公斤，较上周持平 [39] - 2月5日，全国猪肉市场价18.48元/公斤，较前一周下跌0.12元/公斤；二元母猪市场均价32.47元/公斤，较前一周持平 [45] - 截止2026年1月28日当周，猪粮比值为5.76，较之前一周下跌0.06，仍低于6:1 [49] 产业情况 上游情况 - 供应端：2025年12月能繁母猪存栏3961万头，相当于正常保有量的101.56%，处于绿色区域；1月123家规模养殖场能繁母猪存栏量环比微涨0.02%，85家中小散样本场环比下调0.36% [55] - 2025年4季度末生猪存栏42967万头，环比减少1.6%，同比增加0.5%；1月123家规模场商品猪存栏量环比减少0.70%，同比增加4.24% [61] - 1月123家规模场商品猪出栏量环比减少3.27%，同比增加10.70%；85家中小散样本企业1月份出栏量环比减少 -0.71%，同比增加11.02%；本周全国外三元生猪出栏均重为123.26公斤，较上周下调0.30公斤，环比下调0.24%，同比涨幅0.56% [66] 养殖利润情况 - 截至2月6日，养殖利润外购仔猪报91.42元/头，减少32.71元/头；自繁自养生猪 -38.09元/头，减少63.19元/头 [69] - 截至2月6日，蛋鸡养殖利润为0.03元/只，周环比下降0.21元/只；817肉杂鸡养殖利润0.21元/只，环比下跌0.58元/只 [69] 国内情况 - 2025年累计进口猪肉98万吨，月均8.16万吨；12月猪肉进口量为6万吨，同比下滑33.33% [72][74] 替代品情况 - 截至2月6日当周，白条鸡价格14元/公斤，较上周增加0.3元/公斤 [78] - 截至2月5日当周，全国标肥猪价差均价 -1.09元/公斤，较上周扩大0.26元/公斤 [78] 饲料情况 - 截至2月6日，豆粕现货价格3159.14元/吨，较前一周下跌38元/吨；玉米价格2368.43元/吨，较前一周下跌7.84元/吨 [83] - 截至2月6日，大商所猪饲料成本指数收盘价905.95；生猪饲料市场平均价格2.67元/公斤，较上周上涨0.02 [89] - 截至2025年12月，饲料月度产量3008.6万吨，环比增加30.7万吨；2025年12月仔猪饲料销售环比增加0.2%，同比增加1.35% [94] CPI情况 - 截止2025年12月，中国CPI当月同比增加0.8% [99] 下游情况 - 2026年第6周屠宰企业开工率为38.49%，较上周增加1.63个百分点，同比增加27.65个百分点，企业开工率于36.98 - 39.30%区间波动；国内重点屠宰企业鲜销率为88.18%，较上周增加0.75%；冻品库容率为17.00%，较上周下滑0.29% [103] - 截止2025年12月，生猪定点屠宰企业屠宰量4891万头，较上个月增加323.6%，环比增加17.52%；2025年12月，全国餐饮收入5738亿元，同比增长2.19% [109] 生猪股票情况 - 提及牧原股份和温氏股份，但未给出具体分析内容 [111]

格隆汇2月6日丨天域生物(603717.SH)公布，2026年1月，公司销售生猪4.55万头，销售收入5428.77万 元，环比变动分别为16.10%、21.49%，同比变动分别为15.58%、-11.23%。2026年1月末，公司生猪存 栏21.10万头，同比上升24.07%，环比上升3.31%。 ...

2026年1月商品猪销售数据概览 - 公司2026年1月销售商品猪68.20万头，其中仔猪销售29.02万头 [1] - 当月实现销售收入6.74亿元 [1] - 商品猪销售均价为13.60元/公斤，其中商品肥猪均价为12.50元/公斤 [1] 环比变动分析 - 销售头数环比增长2.97% [1] - 销售收入环比增长10.01% [1] - 销售均价环比大幅增长14.54% [1] 同比变动分析 - 销售头数同比大幅增长55.99% [1] - 销售收入同比增长9.93% [1] - 销售均价同比下降17.83% [1]

牧原股份港股IPO上市概况 - 牧原食品股份有限公司于香港联交所上市，股票代码02714.HK，上市首日收盘报40.52港元，较发行价上涨3.9% [1] 全球发售与股本结构 - 全球发售股份总数为273,951,400股H股（超额配股权行使前），其中香港公开发售27,395,200股，国际发售246,556,200股 [1] - 上市时已发行股份总数（超额配股权行使前）为5,736,722,666股 [2] 发行定价与募集资金 - 最终发售价定为39.00港元，为最高发售价 [4][5] - 所得款项总额为106.841亿港元，扣除约2.137亿港元上市开支后，所得款项净额为104.704亿港元 [4][5] - 港股发售价39港元，相比A股当日收盘价约52.2港元（46.41元人民币），存在约25%的折价 [9] 募集资金用途 - 募集资金净额计划用于：挖掘海外机遇以扩大商业版图；在未来三年通过研发投入推动全产业链技术创新，巩固在育种、智能养殖、营养管理及生物安全方面的竞争力；以及用作营运资金及一般企业用途 [5] 承销团队与保荐人 - 本次发行的联席保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人为摩根士丹利亚洲、中信证券（香港）、中信里昂证券、高盛（亚洲） [2] - 联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人还包括中金香港、美林（亚太）、招银国际融资等多家机构 [2] 基石投资者阵容 - 基石投资者阵容强大，包括Charoen Pokphand Foods、丰益、中化香港、香港豫农国际、富达基金、加皇环球资产管理（亚洲）、Perseverance Asset Management、上海高毅及华泰资本投资（与高毅场外掉期有关）、平安人寿保险、大家人寿、UBS AM Singapore、美的发展控股BVI、Millennium、Jane Street [5][6] - 基石投资者认购总额为6.85亿美元，在超额配股权未行使的情况下，认购发售股份总数136,972,800股，占全球发售股份的50.00%，占上市后已发行股本的2.39% [7] - 其中，Charoen Pokphand Foods认购金额最大，为2亿美元，占发售股份的14.60% [7] 公司近期A股市场融资历史 - 2021年，公司公开发行可转换公司债券，面值总额95.5亿元人民币，实际募集资金净额约为95.28685亿元人民币 [7] - 2022年，公司完成非公开发行股票150,112,584股，发行价39.97元/股，实际募集资金净额约为59.8710667025亿元人民币 [8] - 近五年内，公司在A股市场的募资金额总计约为155.5亿元人民币 [9]

公司经营数据 - 2026年1月销售商品猪112.18万头，环比下降28.02%，同比增长9.7% [2] - 2026年1月商品猪销售收入16.28亿元，环比下降20.15%，同比下降10.03% [2] - 2026年1月商品猪销售均价12.48元/公斤，环比增长10.64%，同比下降19.01% [2] 行业价格趋势 - 商品猪销售均价环比增长10.64%，显示短期价格有所回升 [2] - 商品猪销售均价同比下降19.01%，表明同比价格压力依然显著 [2]