业绩数据 - 2022 - 2024年公司营业收入复合增长率为84.91%，2025年1 - 6月同比增长4.06%[37] - 2022 - 2024年归属于母公司股东的净利润复合增长率为131.87%，2025年1 - 6月同比下滑11.99%[37] - 2025年6月末公司在手订单金额为10,721.08万元，较2024年末下滑22.13%[37] - 主营业务毛利率分别为41.49%、45.86%、48.51%和49.01%，逐年提升[37] - 2025年1 - 6月研发费用为4,330.84万元，同比增长72.63%[38] - 2025年7 - 9月公司营业收入9,725.74万元，同比下降27.29%；净利润2,222.91万元，同比下降46.16%[38] - 2025年1 - 9月，公司营业收入40,131.37万元，同比下降5.79%，研发费用6,261.28万元，同比增长52.79%[103] - 2025年度，公司预计实现营业收入较上年同期变动 - 9.58%至 - 4.69%[107][108] - 2025年度，公司预计扣非前后归属于母公司所有者的净利润分别较上年同期变动 - 28.21%至 - 19.54%、 - 27.65%至 - 18.13%[107][108] 市场情况 - 2024年中国大陆半导体领域等离子体射频电源系统国产化率不足12%[9][35][68] - 全球等离子体射频电源系统市场主要由MKS和AE等海外厂商垄断[35] - 公司产品未进入国际半导体设备厂商，主要用于国内半导体设备厂商[35] - 2024年中国大陆半导体行业等离子体射频电源系统市场规模为65.6亿元，恒运昌在国产厂商中市场份额位列第一[78] 产品研发 - 截至2025年6月30日，公司与客户实现百万级收入自研产品38款，千万级收入自研产品24款[69] - 公司承接3项国家级重大专项课题[70] - 截至报告期末，公司拥有已授权发明专利108项，在申请发明专利133项[70] - 2025年1 - 6月自研产品收入25,787.44万元，占比84.81%[73] - 2025年1 - 6月等离子体射频电源系统收入23,272.97万元，占比76.54%[73] - 公司自主研发的Bestda系列可支撑28纳米制程，Aspen系列可支撑7 - 14纳米制程，填补国内空白[77] 股权结构 - 本次公开发行新股数量占发行后总股本1693.0559万股的比例为25.01%[16] - 每股发行价格为人民币92.18元[16] - 发行后总股本为6770.1688万股[16] - 公司控股股东为深圳市恒运昌投资有限公司，实际控制人为乐卫平[24] - 发行前乐卫平合计控制恒运昌72.8727%的股份表决权[124] - 发行前公司总股本5077.1129万股，发行1693.0559万股，占发行后总股本25.01%，发行后总股本6770.1688万股[185][186] 募集资金 - 募集资金总额为156065.89万元，募集资金净额为141375.76万元[51] - 本次募集资金将投资于多个项目，助力零部件国产化进程[12] - 本次募集资金投资项目达产每年新增折旧摊销约4,700万元[39] 战略配售 - 高级管理人员与核心员工通过资管计划参与战略配售，数量为705576股，获配金额为65039995.68元，限售期限12个月[52] - 保荐人子公司中信证券投资有限公司参与战略配售，数量为650900股，获配金额为59999962.00元，限售期限为24个月[52] - 本次发行最终战略配售数量为338.6111万股，占本次发行数量的20.00%[54] 公司愿景 - 公司愿景是成为围绕等离子体工艺提供核心零部件整体解决方案的平台型公司[8] - 公司计划未来十年成为国际优秀的平台型公司[13]

新股申购：恒运昌 - 公司于1月16日进行科创板新股申购，申购代码787785，发行价格为每股92.18元，发行后总市值达46.8亿元，发行市盈率为48.39倍 [1][2] - 公司是半导体设备核心零部件代表性供应商，其等离子体射频电源系统是半导体设备“卡脖子”环节，在半导体领域国产化率不足12%，公司为国产龙头 [2][3] - 公司核心团队多有AE从业背景，产品支撑中微公司等头部设备商，并配套中芯国际等晶圆厂 [3] - 公司持续迭代产品，新一代Cedar系列可支撑5纳米及以下先进制程，并已实现销售，同时丰富其他产品矩阵 [3] - 公司主营构成中，等离子体射频电源系统收入占比76.54%，其他自研产品占比8.27%，引进产品占比14.66%，技术服务占比0.53% [2] - 公司近三年营收快速增长，2022年为1.58亿元，2023年达3.25亿元（同比增长105.66%），2024年预告归母净利润为5.41亿元（同比增长66.26%） [3] - 公司募投项目包括沈阳半导体射频电源系统产业化建设项目、半导体设备核心零部件研发与产业化基地项目、研发与前沿技术创新中心项目及营销网络建设项目 [3] 新股上市：科马材料 - 公司于1月16日在北交所上市，股票代码920，发行价格为每股11.66元，发行市盈率为14.20倍 [4][5][6] - 公司是工信部专精特新“小巨人”企业，深耕摩擦片行业二十余年 [6] - 公司国内干式摩擦片市场份额排名第二位，产品线较完整，涵盖二十余种材质、8000多个型号 [6] - 公司核心产品T2工艺更环保、性能更优，耐压强 [6] - 公司下游客户包括中国重汽、一汽解放、沃尔沃、博世、采埃孚、伊顿等行业龙头 [6]

公司股价与交易表现 - 2025年1月15日，富创精密股价上涨5.03%，报收81.50元/股，成交额达6.55亿元，换手率为2.71%，公司总市值为249.56亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 沈阳富创精密设备股份有限公司成立于2008年6月24日，于2022年10月10日上市，公司是7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商 [1] - 公司主营业务收入构成为：机械及机电零组件占比68.56%，气体传输系统占比28.92%，其他(补充)占比2.51% [1] 主要机构持仓动态 - 嘉实上证科创板芯片ETF（588200）位列富创精密十大流通股东，该基金在三季度减持16.03万股，截至报告期持有347.52万股，占流通股比例为1.96% [2] - 按1月15日股价涨幅测算，嘉实上证科创板芯片ETF（588200）当日在该股票上浮盈约1355.32万元 [2] - 嘉实新趋势混合A（002222）重仓富创精密，三季度末持有2074股，占基金净值比例为0.5%，为其第四大重仓股 [4] - 按1月15日股价涨幅测算，嘉实新趋势混合A（002222）当日在该股票上浮盈约8088.6元 [4] 相关基金产品概况 - 嘉实上证科创板芯片ETF（588200）成立于2022年9月30日，最新规模为404.04亿元，今年以来收益率为11.01%，近一年收益率为76.04%，成立以来收益率为160.52% [2] - 该ETF基金经理田光远累计任职时间4年314天，现任基金资产总规模754.08亿元，任职期间最佳基金回报为161.1% [3] - 嘉实新趋势混合A（002222）成立于2016年4月8日，最新规模为1956.12万元，今年以来收益率为4.24%，近一年收益率为8.14%，成立以来收益率为81.74% [4] - 该混合A基金由赖礼辉和轩璇共同管理，赖礼辉累计任职时间5年90天，现任基金资产总规模29.51亿元，任职期间最佳基金回报为42.13% [5] - 轩璇累计任职时间6年74天，现任基金资产总规模252.51亿元，任职期间最佳基金回报为32.23% [5]

公司股价与交易表现 - 2025年1月13日，富创精密股价下跌5.01%，报收76.52元/股，成交额5.86亿元，换手率2.43%，总市值234.31亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为沈阳富创精密设备股份有限公司，成立于2008年6月24日，于2022年10月10日上市 [1] - 公司是7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商 [1] - 主营业务收入构成为：机械及机电零组件占比68.56%，气体传输系统占比28.92%，其他(补充)占比2.51% [1] 基金持仓情况 - 长城基金旗下长城上证科创板100指数增强A（023446）在2025年第三季度重仓富创精密，持有1.16万股，占基金净值比例为2.18%，为第九大重仓股 [2] - 基于当日股价下跌测算，该基金持仓浮亏约4.7万元 [2] 相关基金信息 - 长城上证科创板100指数增强A（023446）成立于2025年4月29日，最新规模为1149.39万元 [2] - 该基金今年以来收益率为12.76%，同类排名514/5517，成立以来收益率为50.75% [2] - 该基金基金经理为雷俊和向晨 [3] - 雷俊累计任职时间11年25天，现任基金资产总规模39.09亿元，任职期间最佳基金回报191.22%，最差基金回报-89.53% [3] - 向晨累计任职时间3年79天，现任基金资产总规模1.14亿元，任职期间最佳基金回报19.12%，最差基金回报-16.88% [3]

IPO审核与注册进展 - 上周（1月5日-1月9日）有2家企业上会，均获通过，暂无新受理企业[1][2] - 上周有4家IPO提交注册，3家IPO注册获通过[1] - 2025年北交所IPO节奏环比显著加快，下半年有38家公司过会，去年11月至12月北交所审议25家企业，23家过会[2] - 北交所上市委审核关注核心问题包括业绩稳定性、增长的真实性及可持续性以及公司内部治理[2] - 本周（1月12日-1月16日）有6家企业上会迎考[1][5] 上周过会企业详情 - **晨光电机**：拟登陆北交所，主要从事微特电机研发、生产和销售，产品主要用于清洁电器领域，2025年前三季度营收6.87亿元，归母净利润0.68亿元[2] - **邦泽创科**：拟登陆北交所，主要从事办公和家用电器自主研发、设计、生产及全球销售，主要通过Amazon、Walmart等电商平台销售，2022至2024年及2025年前三季度营收分别为10.71亿元、11.68亿元、15.1亿元及13.54亿元，归母净利润分别为714.12万元、1.08亿元、1.48亿元及1.21亿元[3] 本周上会企业详情 - 本周6家上会企业拟上市板块及募资情况：高特电子（创业板，拟募资8.50亿元）、联讯仪器（科创板，拟募资17.11亿元）、天海电子（深市主板，拟募资24.6亿元）、瑞尔竞达（北交所）、中科仪（北交所，拟募资8.25亿元）、信胜科技（北交所，拟募资4.49亿元）[5][8] - **天海电子**：主营汽车线束、连接器等汽车零部件，2022至2025年前三季度营收分别为82.15亿元、115.49亿元、125.23亿元及108.98亿元，归母净利润分别为4.02亿元、6.52亿元、6.14亿元及5.37亿元，业绩有所放缓，主营业务成本中直接材料占比约78%，原材料价格波动尤其是铜价（采购额占比约40%）对公司成本控制和业绩有较大影响[5][6] - **高特电子**：主营新型储能电池管理系统（BMS），2022至2024年营收分别为3.46亿元、7.79亿元、9.19亿元，归母净利润分别为5375.27万元、8823.11万元和9842.36万元，2024年应收账款账面价值5.06亿元，占营收比例55.1%[7] - **联讯仪器**：主营高端测试仪器和半导体测试设备，2022至2024年及2025年前三季度归母净利润分别为-0.38亿元、-0.55亿元、1.4亿元及0.97亿元，业绩存在波动[7] - **瑞尔竞达**：主营高炉炼铁系统耐火材料与解决方案，2025年前三季度营收3.38亿元，同比下滑11.43%，归母净利润0.77亿元，同比下滑8.51%，曾于2023年底冲刺北交所后主动终止[8] - **中科仪**：主营干式真空泵和真空科学仪器设备，2025年前三季度营收8.45亿元，归母净利润5.49亿元[8] - **信胜科技**：主营电脑刺绣机，2025年前三季度营收10.44亿元，同比增长44.48%，归母净利润1.5亿元，同比增长105.18%[8] 新股上市动态 - 上周（1月5日-1月9日）有1只新股上市[1] - **陕西旅游**：于1月6日在沪市主板上市，发行价80.44元/股，上市首日收盘报132元/股，涨幅64.1%，中一签浮盈2.58万元，公司主营旅游演艺、索道和餐饮，预计2025年收入9.51亿元至11.17亿元，同比变动-24.69%至-11.54%，预计归母净利润3.71亿元至4.36亿元，同比变动-27.50%至-14.80%[9] 新股申购动态 - 本周（1月12日-1月16日）有2只新股安排申购[1][10] - **爱舍伦**：拟登陆北交所，1月12日启动申购，发行价15.98元/股，公司主营一次性医用耗材（康复护理与手术感控产品），以ODM/OEM模式为主，预计2025年全年营收8.89亿元至9.39亿元，同比增长约28.65%-35.89%，预计归母净利润8929.26-9847.74万元，同比增长[10] - **恒运昌**：拟登陆科创板，1月16日启动申购，暂未披露发行价，公司为半导体设备核心零部件供应商，主营等离子体射频电源系统等，预计2025年营收4.89亿元至5.15亿元，同比减少9.58%至4.69%，预计归母净利润1.02亿元至1.14亿元，同比减少28.21%至19.54%[11]

下周新股申购安排 - 下周有2只新股可申购，分别是北交所新股爱舍伦（1月12日）和上交所科创板新股恒运昌（1月16日）[1] 爱舍伦 (医用敷料) - 公司是医用敷料领域头部企业，主要从事一次性医用耗材的研发、生产和销售，通过ODM/OEM模式为国际知名医疗器械品牌厂商提供产品[2][3] - 发行价为15.98元/股，发行市盈率为14.99倍，参考行业市盈率为29.79倍[3] - 总发行数量为1692万股，网上发行数量为1523万股，申购上限为76.13万股[3] - 重要客户包括Medline集团、Zarys International Group、Sejong Healthcare Co., Ltd.等[3] - 2022年至2024年及2025年上半年，营业收入分别为5.74亿元、5.75亿元、6.92亿元及4.38亿元，归母净利润分别为6280.15万元、6695.70万元、8071.11万元及4967.89万元[3] - 2025年上半年毛利率为22.82%，2024年毛利率为23.13%[4] - 公司预计2025年营业收入为8.90亿元至9.40亿元，同比增长28.65%至35.89%；预计归母净利润为8929.26万元至9847.74万元，同比增长10.63%至22.01%[5] 恒运昌 (半导体设备零部件) - 公司是半导体设备核心零部件供应商，主要从事等离子体射频电源系统、等离子体激发装置等产品的研发、生产、销售及技术服务，为半导体制造中的薄膜沉积、刻蚀等环节提供核心零部件整体解决方案[7] - 申购代码为787785，发行价与发行市盈率尚未披露，参考行业市盈率为39.32倍[7] - 总发行数量为1693万股，网上发行数量为406万股，申购上限为0.4万股，顶格申购需配沪市市值4万元[7] - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业，填补了国产等离子体射频电源系统在高端半导体设备应用上的空白[9] - 根据弗若斯特沙利文统计，在2024年中国大陆半导体行业国产等离子体射频电源系统厂商中，公司市场份额排名第一[9] - 已实现对拓荆科技、中微公司、北方华创、微导纳米、盛美上海等国内头部半导体设备商的批量供货，并通过中芯国际、长江存储等龙头晶圆厂的准入审核[9] - 2022年至2024年及2025年上半年，营业收入分别为1.58亿元、3.25亿元、5.41亿元及3.04亿元，归母净利润分别为2618.79万元、7982.73万元、1.42亿元及6934.76万元[9] - 2025年上半年资产负债率(合并)为15.78%[10] - 受行业短期波动影响，公司预计2025年全年营业收入为4.89亿元至5.15亿元，同比变动-9.58%至-4.69%；预计归母净利润为1.02亿元至1.14亿元，同比变动-28.21%至-19.54%[13]

下周新股申购安排 - 下周（文章发布时）有2只新股可申购，分别是北交所的爱舍伦和上交所科创板的恒运昌 [2] - 爱舍伦申购时间为1月12日，恒运昌申购时间为1月16日 [2] 爱舍伦公司概况 - 公司是医用敷料领域的头部企业，主要从事专业康复护理与医疗防护领域的一次性医用耗材的研发、生产和销售 [3][5] - 公司通过ODM/OEM模式为国际知名医疗器械品牌厂商提供产品，重要客户包括Medline集团、Zarys International Group等 [5] 爱舍伦发行信息 - 申购代码为920050，发行价为15.98元/股，发行市盈率为14.99倍，参考行业市盈率为29.79倍 [4] - 总发行数量为1692万股，网上发行数量为1523万股，申购数量上限为76.13万股 [5] 爱舍伦财务表现 - 营业收入从2022年的5.74亿元增长至2024年的6.92亿元，2025年上半年为4.38亿元 [5] - 归母净利润从2022年的6280.15万元增长至2024年的8071.11万元，2025年上半年为4967.89万元 [5] - 2024年毛利率为23.13%，2025年上半年毛利率为22.82% [6] - 资产总额从2022年末的8.38亿元增长至2025年6月末的12.01亿元 [6] 爱舍伦业绩预测 - 公司预计2025年营业收入为8.90亿元至9.40亿元，同比增长28.65%至35.89% [7][8] - 预计2025年归母净利润为8929.26万元至9847.74万元，同比增长10.63%至22.01% [7][8] - 预计2025年扣非后归母净利润为8610.78万元至9529.27万元，同比增长19.37%至32.11% [8] 恒运昌公司概况 - 公司是半导体设备核心零部件供应商，主要从事等离子体射频电源系统、等离子体激发装置等产品的研发、生产、销售及技术服务 [9] - 公司产品应用于薄膜沉积、刻蚀、离子注入等芯片制造的关键环节 [9] - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业，填补了国产等离子体射频电源系统在高端半导体设备应用上的空白 [10] 恒运昌市场地位 - 根据弗若斯特沙利文统计，在2024年中国大陆半导体行业国产等离子体射频电源系统厂商中，恒运昌市场份额排名第一 [10] - 公司已实现对拓荆科技、中微公司、北方华创等国内头部半导体设备商的批量供货 [10] - 公司产品已通过中芯国际、长江存储等国内龙头终端晶圆厂的准入审核 [10] 恒运昌发行信息 - 申购代码为787785，发行价与发行市盈率尚未披露，参考行业市盈率为39.32倍 [9] - 总发行数量为1693万股，网上发行数量为406万股，申购数量上限为0.4万股，顶格申购需配沪市市值4万元 [9] 恒运昌财务表现 - 营业收入从2022年的1.58亿元快速增长至2024年的5.41亿元，2025年上半年为3.04亿元 [10] - 归母净利润从2022年的2618.79万元快速增长至2024年的1.42亿元，2025年上半年为6934.76万元 [10] - 资产总额从2022年末的2.17亿元增长至2025年6月末的8.91亿元 [11] - 2025年6月末资产负债率（合并）为15.78% [11] 恒运昌业绩预测 - 受行业短期波动影响，公司预计2025年营业收入为4.89亿元至5.15亿元，同比变动-9.58%至-4.69% [13][16] - 预计2025年归母净利润为1.02亿元至1.14亿元，同比变动-28.21%至-19.54% [13][16] - 预计2025年扣非后归母净利润为9331.60万元至10559.15万元，同比变动-27.65%至-18.13% [16]

本周新股上市表现 - 陕西旅游于沪市主板上市，为2026年首只上市新股，首日股价上涨64.10%，单签收益约2.6万元 [1] 下周新股申购安排 - 若无变化，下周（1月12日至16日）有2只新股可申购，包括科创板1只和北交所1只 [3] - 爱舍伦申购日为1月12日（周一），申购代码920050，发行价15.98元/股，首发市盈率14.99倍，申购上限761,300股 [4] - 恒运昌申购日为1月16日（周五），申购代码787785，申购上限4,000股 [4] 爱舍伦公司基本面 - 公司是国内医用敷料头部企业，主要从事一次性医用耗材的研发、生产和销售，产品涵盖康复护理产品、手术感控产品等核心品类 [5] - 公司通过ODM/OEM等方式为国际知名医疗器械品牌厂商提供产品，客户包括Medline集团、Zarys International Group等 [1] - 公司在医用护理垫等细分市场竞争力突出，是细分领域的“隐形冠军” [1] - 公司预计2025年全年实现营业收入88,982.21万元至93,987.21万元，同比增长28.65%至35.89% [6] - 公司预计2025年全年实现归属于母公司所有者的净利润8,929.26万元至9,847.74万元，同比增长10.63%至22.01% [5][6] - 公司预计2025年全年实现扣非后净利润8,610.78万元至9,529.27万元，同比增长19.37%至32.11% [6] 恒运昌公司基本面 - 公司是国内领先的半导体设备核心零部件供应商，主要从事等离子体射频电源系统及相关产品的研发、生产、销售 [6] - 公司是国内极少数实现批量交付半导体级等离子体射频电源系统的企业 [1] - 公司已实现对拓荆科技、中微公司、北方华创、微导纳米、盛美上海等国内头部半导体设备商的批量供货 [1] - 公司已通过中芯国际、长江存储等国内龙头终端晶圆厂的准入审核 [1] - 公司自主研发的第二代产品Bestda系列可支撑28纳米制程，第三代产品Aspen系列可支撑7-14纳米先进制程，达到国际先进水平 [1] - 公司预计2025年全年实现营业收入48,899.81万元至51,542.63万元，同比变动-9.58%至-4.69% [8] - 公司预计2025年全年实现归属于母公司所有者的净利润10,160.61万元至11,388.16万元，同比变动-28.21%至-19.54% [6][8] - 公司预计2025年全年实现扣非后净利润9,331.60万元至10,559.15万元，同比变动-27.65%至-18.13% [8]

科创板风险提示 本次发行股票拟在科创板上市，科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳 定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板的投资风 险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 深圳市恒运昌真空技术股份有限公司 Shenzhen CSL Vacuum Science and Technology Co., Ltd. （深圳市宝安区桃花源智创小镇功能配套区 B 栋） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股意向书 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 1-1-1 深圳市恒运昌真空技术股份有限公司 招股意向书 致投资者的声明 一、上市目的 （一）打造核心零部件平台，服务半导体设备等高端装备制造业，以技术及产 品创新引领行业发展 深圳市恒运昌真空技术股份有限公司 招股意向书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其 对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券 ...

深圳市恒运昌真空技术股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市 招股意向书附录 | 序号 | 文件名称 | 页码 | | --- | --- | --- | | 1 | 发行保荐书 | 1-38 | | 2 | 财务报表及审计报告 | 39-184 | | 3 | 审阅报告 | 185-208 | | 4 | 内部控制审计报告 | 209-216 | | 5 | 经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表 | 217-229 | | 6 | 法律意见书 | 230-314 | | 7 | 律师工作报告 | 315-492 | | 8 | 发行人公司章程（草案） | 493-547 | | 9 | 中国证监会同意本次发行注册的文件 | 548-549 | 中信证券股份有限公司 关于 深圳市恒运昌真空技术股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市 之 发行保荐书 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 1 深圳市恒运昌真空技术股份有限公司 发行保荐书 声 明 中信证券股份有限公司及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》《中 华人民共和国证券法》《首次公开发行股票注册管理办法 ...