宏观经济表现 - 河南省一季度GDP达14945.58亿元，同比增长5.9%，高于全国0.5个百分点，其中第二产业增速最快达6.6% [1] - 工业生产表现突出，规模以上工业增加值增长8.8%，制造业贡献显著，增加值增长9.7%，贡献率达85.6% [3] - 服务业增势良好，规模以上服务业营收增长8.5%，文化娱乐和商务服务业增速超20% [4] 产业发展动态 - 装备制造、食品和汽车产业成为工业增长主要驱动力，五大主导产业增加值增长11.3%，其中装备制造拉动1.6个百分点 [3] - 高技术制造业表现亮眼，增加值增长14.1%，航空航天和新能源汽车产业增速分别达50.9%和42.8% [8] - 传统产业加速转型，冶金和轻纺工业增加值增速回升至7.4%和7.0%，较上年同期提升5.8和5.1个百分点 [3] 投资与消费 - 固定资产投资增长5.4%，工业投资增速达21.9%，民间投资增长9.6%显示市场活力增强 [5] - 消费市场持续复苏，社会消费品零售总额增长7.0%，升级类消费如智能设备零售额增长95.1% [6][7] - 线上消费加速发展，实物商品网上零售额增长11.8%，高于全国6.1个百分点 [7] 创新与新兴动能 - 技术成果转化加速，技术合同成交额690.6亿元，同比增长1.6倍 [8] - 高端制造产品产量大幅提升，服务机器人、集成电路和新能源汽车产量分别增长1.4倍、58.3%和42.2% [8] - 数字经济活力显著，计算机通信设备制造业增加值增长10.3%，服务器产量增长67.1% [8] 重点行业表现 - 物流行业回暖，机场货邮吞吐量增长42.6%，公路货运量增长10.0% [4] - 文旅消费活跃，接待游客2.96亿人次，旅游收入2805.73亿元，分别增长5.3%和4.8% [4] - 金融支持实体经济，本外币存贷款余额分别增长9.3%和6.9% [4] 政策与市场效应 - 设备更新政策显效，设备工器具购置投资增长46.3%，贡献率达49.7% [9] - 以旧换新带动消费，智能手机和新能源汽车零售额分别增长86.4%和33.3% [9] - 房地产市场边际改善，商品房销售面积降幅连续8个月收窄至1.1% [9]

文章核心观点 - 军工行业进入新一轮周期，开启第二轮结构性周期复苏，未来增长呈结构性特征，配置端应向新领域龙头及有新增长曲线的传统龙头倾斜 [1] 行业发展阶段 - 由“量价齐升”过渡到“量增价稳”阶段，由“平台放量”过渡到“建体系，补短板”阶段，由“全面增长”过渡到“结构性增长”阶段 [1] 行业增长特征 - 传统领域增长稳定，新域新质领域增长有望远超行业均值 [1] 配置建议 传统军工方向 - 重点关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空航天产业 [1] 新域新质方向 - 新式战争方面关注围绕低成本、智能化、体系化三大特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统以及新一代智能化作战底座 [1] - 新质生产力方面关注应用市场空间广阔、行业处于快速成长期、国产化率较低的行业，主要为商业航天、低空经济、大飞机 [1] - 新技术方面关注MEMS器件、增材制造以及陶瓷基复合材料 [1] 改革出海方向 - 关注有资产整合预期、军贸市场具有竞争力的相关公司 [1]