港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.22%，上涨55点，收报25291点 [1] - 恒生科技指数上涨0.02% [1] - 早盘成交额为848亿港元 [1] 锂矿行业 - 宜春市自然资源局发布公告，拟注销27个采矿权 [1] - 锂矿股大幅上涨，赣锋锂业股价上涨超过6%，天齐锂业股价上涨超过5% [1] 航空与机场行业 - 11月航空公司淡季客座率表现亮眼，机场客流量保持健康增长 [1] - 航空股早盘走高，南方航空股价上涨超过7%，东方航空股价上涨超过5%，中国国航股价上涨5% [1] 有色金属（钨） - 佳鑫国际资源股价再涨6% [1] - 钨市场价格加速上行，钨精矿价格刷新历史记录 [1] 光伏行业 - 钧达股份股价上涨超过6% [1] - 公司旗下滁州基地近期实现TOPCon电池的大规模量产 [1] 通信设备行业 - 长飞光纤光缆股价上涨近11% [2] - AI算力需求驱动公司光纤光缆主业增长 [2] 生物医药行业 - 药捷安康-B股价拉升18% [3] - 公司近日宣布在《柳叶刀》子刊发表替恩戈替尼的积极临床结果 [3] 体育用品行业 - 李宁股价再涨4% [4] - 公司全新龙店与荣耀金标产品系列落地，有望形成强大协同效应 [4] 教育行业 - 中教控股股价再涨6% [5] - 公司年度经调整EBITDA超预期，机构关注后续分类登记进展 [5] 潮玩产业 - 贪玩股价再涨超过4%，月内累计涨幅超过30% [6] - 公司携手COEXIST拓展潮玩产业布局 [6] 医药研发外包（CRO）行业 - 昭衍新药股价上涨超过10% [7] - 实验猴价格近期上行，机构预计供需偏紧状态或将维持 [7] 投资控股公司 - 亿都国际早盘股价下跌超过12%，回吐月内多数涨幅 [8] - 沐曦股份于今日在科创板上市 [8]

市场整体表现 - 港股恒生指数下跌0.92%或238点，收报25737点 [1] - 恒生科技指数下跌1.79% [1] - 早盘成交额为1082亿港元 [1] 黄金行业 - 黄金股逆市上涨，主要受央行购金及投资需求增长推动，机构看好金价重心抬升 [1] - 紫金黄金国际股价上涨6.94% [1] - 赤峰黄金股价上涨3% [1] 有色金属行业 - 佳鑫国际资源股价上涨超6%，因钨价再创新高，机构预计全产业链延续上涨行情 [2] 证券行业 - 中资券商股逆市上涨，因长江证券、东吴证券宣布上调两融业务规模上限 [2] - 招商证券股价上涨3.77% [2] - 东方证券股价上涨超2% [2] 保险行业 - 内险股继续走高，机构预计开门红新单保费和新业务价值将实现双位数增长 [2] - 新华保险股价上涨近4% [2] - 中国太保股价上涨2.6% [2] 纺织服装与体育用品行业 - 体育用品股集体走高，11月纺织服装出口环比好转，机构认为运动鞋服板块经营韧性强 [2] - 裕元集团股价上涨6% [2] - 李宁股价上涨5% [2] 消费行业 - 三部门发布更大力度提振消费政策，乳业股表现活跃 [2] - 优然牧业股价上涨超6% [2] - 现代牧业股价上涨超5% [2] 激光雷达行业 - 图达通股价再涨12%，继续刷新上市新高，公司为全球图像级激光雷达解决方案提供商 [2] 风电设备行业 - 金风科技股价上涨超4%，市场追捧商业航天概念，机构看好风电整机格局持续优化 [3] 医药行业 - 医药板块跌幅居前，恒生生物科技指数下跌3.95%，恒生创新药指数下跌3.83% [4] - 歌礼制药股价下跌超8% [4] 光通信行业 - 光通信板块全线回落，长飞光纤光缆股价下跌超8%，传闻甲骨文推迟OpenAI数据中心建设 [5] 半导体行业 - 市场对AI泡沫担忧再起，华虹半导体股价下跌超6%，中芯国际股价下跌超2% [6]

公司股价与市场表现 - 佳鑫国际资源股价盘中涨幅超过8%，截至发稿时上涨7.62%，报41.54港元，成交额为3345.81万港元 [1] 钨产品价格动态 - 近两周黑钨精矿价格上涨9.76%至37.10万元/吨 [1] - 近两周仲钨酸铵价格上涨12.12%至55.50万元/吨 [1] 钨行业供需分析 - 供给端因钨精矿开采指标缩减，矿山普遍放缓生产节奏，行业流通继续收紧 [1] - 需求端国内需求基本保持稳定，以刚需采购为主，PCB刀具需求景气 [1] - 国内钨主流企业上调12月上半月长单价格，提振市场看涨情绪 [1] - 短期看钨价供需矛盾难解，预计12月钨全产业链将延续上涨行情 [1] 公司项目进展与产量规划 - 佳鑫国际资源开发运营的哈萨克斯坦巴库塔钨矿已于2025年4月正式进入商业化生产 [1] - 公司计划于2025年下半年、2026年、2027年分别生产3638吨、10900吨、13665吨钨精矿（按65% WO3口径） [1] 公司项目全球供给影响 - 据测算，哈萨克斯坦巴库塔钨矿占2025至2027年全球原钨供给的比重有望分别达到4%、7%、8% [1]

公司股价表现 - 佳鑫国际资源股价大幅上涨，截至发稿涨8.29%，报41.8港元，成交额2870.73万港元 [1] 钨产品价格动态 - 近两周黑钨精矿价格上涨9.76%至37.10万元/吨 [1] - 近两周仲钨酸铵价格上涨12.12%至55.50万元/吨 [1] - 国内钨主流企业上调12月上半月长单价格，提振市场看涨情绪 [1] 钨行业供需分析 - 供给端，钨精矿开采指标缩减，矿山普遍放缓生产节奏，行业流通继续收紧 [1] - 需求端，国内需求基本保持稳定，以刚需采购为主，PCB刀具需求景气 [1] - 短期看钨价供需矛盾难解，12月预计钨全产业链将延续上涨行情 [1] 公司核心项目进展与规划 - 公司开发运营的哈萨克斯坦巴库塔钨矿已于2025年4月正式进入商业化生产 [1] - 公司计划于2025年下半年、2026年、2027年分别生产3638吨、10900吨、13665吨钨精矿（65% WO3口径） [1] - 据测算，哈萨克斯坦巴库塔钨矿占2025-2027年全球原钨供给的比重有望达到4%、7%、8% [1]

公司股价与市场表现 - 佳鑫国际资源股价上涨5.25%，报37.68港元，成交额1279.65万港元 [1] 钨价市场行情 - 中国钨精矿价格自3月的14.2万元/吨上涨至9月10日的28.8万元/吨高位，随后回落至26.7万元附近企稳 [1] - 10月中旬以来钨价再度开启上涨行情并连续创下历史新高，截至12月5日钨价达35.1万元/吨，年初至今涨幅高达147% [1] - 未来3-5年全球钨供给预计维持偏紧态势 [1] 公司项目进展与产量规划 - 佳鑫国际资源开发运营的哈萨克斯坦巴库塔钨矿已于2025年4月正式进入商业化生产 [1] - 公司计划于2025年下半年、2026年、2027年分别生产3638吨、10900吨、13665吨钨精矿（65% WO3口径） [1] 行业供给格局 - 未来3-5年全球钨供给增量预计主要来自哈萨克斯坦和韩国 [1] - 哈萨克斯坦巴库塔钨矿占2025-2027年全球原钨供给的比重有望分别达到4%、7%、8% [1]

公司股价与市场表现 - 佳鑫国际资源股价上涨5.25%，报37.68港元，成交额1279.65万港元 [1] 钨行业价格走势与市场观点 - 中国钨精矿价格自3月的14.2万元/吨上涨至9月10日的28.8万元/吨高位，随后企稳于26.7万元附近 [1] - 10月中旬以来钨价再度上涨并连续创历史新高，截至12月5日达35.1万元/吨，年初至今涨幅高达147% [1] - 中金持续看好钨价牛市，认为未来3-5年全球钨供给维持偏紧态势 [1] 全球钨供给格局 - 中金预计未来3-5年仅哈萨克斯坦、韩国或贡献主要供给增量 [1] 公司项目进展与产量规划 - 佳鑫国际资源开发运营的哈萨克斯坦巴库塔钨矿已于2025年4月正式进入商业化生产 [1] - 公司计划于2025年下半年、2026年、2027年分别生产3638吨、10900吨、13665吨钨精矿（65% WO3口径） [1] 公司项目对全球供给的影响 - 中金测算哈萨克斯坦巴库塔钨矿占2025-2027年全球原钨供给的比重有望达到4%、7%、8% [1]

市场开盘表现 - 12月10日，三大指数集体低开，沪指低开0.21%报3901.13点，深成指低开0.20%报13251.27点，创业板指低开0.26%报3201.38点 [1] - 商业航天、培育钻石等板块指数跌幅居前 [1] - 北证50指数低开0.34%报1397.01点 [2] 外盘市场动态 - 美股三大股指收盘涨跌不一，道指跌179.03点，跌幅0.38%，报47560.29点；纳指涨30.58点，涨幅0.13%，报23576.49点；标普500指数跌6.00点，跌幅0.09%，报6840.51点 [3] - 投资者预计即便美联储本周降息，其措辞仍可能偏鹰；同时，摩根大通警告2026年支出将大幅增加，拖累银行股表现，限制大盘涨幅 [3] - 纳斯达克中国金龙指数收跌1.37%，热门中概股多数下跌，百度跌超4%，小鹏汽车、理想汽车跌超3%，哔哩哔哩跌超2%，蔚来、阿里巴巴跌超1% [3] 证券行业观点 - 银河证券认为，国家“稳增长、稳股市”、“提振资本市场”的政策目标将持续定调证券板块未来走向，流动性适度宽松、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动板块景气度上行 [4] - 当前市场活跃度维持高位，资本市场展现出“健康牛”态势，财富管理转型、国际业务拓展、金融科技赋能均有望成为行业提升ROE驱动力 [4] - 当前证券板块估值处于历史低位，防御反弹攻守兼备，建议关注综合实力强劲的头部券商，以及在财管、自营、跨境等业务领域具备差异化竞争优势的券商 [4] 锂电池行业观点 - 中信建投研报表示，锂电池应用场景正从汽车拓展到eVTOL飞行器及船舶，其高能量密度、长循环寿命、快速充放电能力等核心优势与各领域发展需求精准匹配 [5] - 随着电动化在空中飞行、水面航行和新能源储能等新兴场景渗透率逐步提升，持续看好锂电池需求的进一步放量，固态电池、钠离子电池等新技术突破会进一步加速各场景电动化率的提升 [5] - 随着固态电池中期验收有望于年底前完成，技术方案将进一步收敛，确定性逐步增强，头部电池厂及整车厂有望于年底前开启新一轮订单招标，看好锂电设备跨年行情 [5] 科技与周期行业观点 - 开源证券指出，在本轮估值牛市以及春季躁动期间，科技+周期的双轮驱动的主线仍将延续 [6] - 在全球科技大周期的共振下，科技的相对盈利与景气优势有望延续，而周期行业在反内卷为主要政策底色背景下，辅之PPI边际修复与再通胀的交易预期同样也大有可为 [6] 煤炭行业观点 - 天风证券指出，动力煤和焦煤均在环保督察和反内卷的大政策背景下产量承压，对煤价的止跌企稳起到了积极作用 [7] - 直接驱动煤价上涨的因素，是在极度悲观走向较为乐观的过程中，下游可能大幅提高了采购量，而这部分的采购量并不属于终端消费量，因此仅从平衡表缺口看无法预判到本轮上涨的幅度之大 [7] - 在本轮反弹之后，进口量环比增量较大，替代效应或较为明显，导致煤价在四季度见顶之后难以持续向上突破 [8] 钨金属行业观点 - 中金公司研报称，今年3月以来，中国钨精矿价格自14.2万元/吨上涨至9月10日28.8万元/吨高位，随后回落至26.7万元附近企稳，10月中旬以来，钨价再度开启上涨行情，并连续创下历史新高 [9] - 考虑到国内供给由于品位下降、规范趋严等因素持续偏紧，海外除哈萨克斯坦之外，增量供应不确定性较大且放量较慢，未来3—5年全球钨供给依然维持偏紧态势 [9]

公司股价表现 - 佳鑫国际资源股价上涨5.39%至34.82港元，成交额1639.83万港元 [1] - 公司自2025年8月28日上市以来，股价较发售价上涨359% [1] 钨市场行业状况 - 2025年11月中国钨市场整体呈现坚挺上行态势，行情韧性显著强于预期 [1] - 65%黑钨精矿均价32.21万元/吨，环比2025年10月上涨15.79%，同比2024年11月上涨124.50% [1] - 65%白钨精矿均价32.11万元/吨，环比上涨15.85%，同比上涨125.37% [1] - 行业核心驱动源于供需紧平衡下的多重正向共振，包括卖方惜售挺价、大企长单报价跟进、国际钨品价格上扬及全球关键矿产竞争加剧 [1] 公司资产与盈利前景 - 公司核心资产为哈萨克斯坦的巴库塔钨矿，资源丰富且项目已实现投产 [1] - 受益于钨价上行，公司利润有望高速增长 [1]

行业出口数据 - 2025年10月中国钨品出口数量为0.08万吨，同比下降39.4% [1] - 2025年10月中国钨品出口金额为0.54亿美元，同比下降7.3% [1] - 出口金额降幅远小于出口数量降幅，可能暗示钨品出口单价有所提升 [1] 相关上市公司 - 行业主要上市公司包括中钨高新（000657）、章源钨业（002378）、翔鹭钨业（002842）、厦门钨业（600549）和厦钨新能（688778） [1] 行业研究参考 - 智研咨询发布了《2025-2031年中国钨矿行业市场全景调研及产业需求研判报告》作为行业研究参考 [1]

公司股价表现 - 佳鑫国际资源股价上涨7.87%，报收33.16港元 [3] - 成交金额达到2458.78万港元 [3] - 股价日内最高触及33.16港元 [2] 钨行业市场动态 - 65%黑钨精矿价格报33.4万元/标吨，较年初上涨133.6% [3] - 65%白钨精矿价格报33.3万元/标吨，较年初上涨134.5% [3] - 钨价总体呈现高位震荡运行态势，市场供需双方博弈加剧 [3] 钨行业供需分析 - 全球钨储量逐步增加，但中国实施开采总量控制，未来供给持续趋紧 [3] - 下游需求多点开花，有望持续引领钨需求增长 [3] - 行业供需格局改善预计将支撑钨价保持高位运行 [3] 公司核心资产与前景 - 公司核心资产为巴库塔钨矿，目前已投产 [3] - 巴库塔钨矿未来仍有增产预期 [3] - 受益于钨价上行，公司利润有望实现高速增长 [3]