公司战略与投资 - 公司拟以6.3亿元自有或自筹资金收购深圳市皓飞新型材料有限公司70%股权，切入锂电材料行业，对应标的公司整体估值为9亿元 [1][2] - 此次收购旨在加强公司在新能源材料赛道的业务布局和竞争力，培育多领域产业增长极，落实“创新材料平台型企业”战略 [1][2] - 皓飞新材是国家高新技术企业、深圳市专精特新中小企业，是下游绝对头部动力电池及储能电池企业供应链内的核心功能工艺性辅材供应商，市占率处于供应链龙头地位 [2] 收购标的与业务协同 - 皓飞新材主营业务为研发、生产、销售锂电工艺材料，包括锂电粘结剂、分散剂等关键功能工艺性辅材 [2] - 通过收购，公司将依托皓飞新材在锂电池行业绝对头部客户的渠道优势，加快在新型导电剂、电极及隔膜粘结剂、固态电解质及新型界面材料等高端锂电辅材领域的布局 [2] - 公司计划整合双方技术与研发资源，拓展业务边界，在新能源汽车与储能双需求驱动、高端材料国产化等行业背景下，构建全新业绩增长引擎 [2] 财务业绩与增长预期 - 公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润约为7亿元至7.3亿元，同比增长约34.44%至40.20% [1][3] 行业机遇与市场前景 - AI产业快速发展持续驱动下游半导体芯片及高端显示面板需求扩容，带动上游半导体材料、显示材料市场规模稳步增长 [3] - 全球半导体产业链供应链重构背景下，客户对供应链稳定性、安全性需求提升，公司核心原材料自主化优势显著，有利于扩大客户合作 [3] - 大硅片、先进封装等新兴领域快速崛起，持续打开半导体材料的增量市场空间 [3] - 半导体及新型OLED显示行业整体保持增长态势，叠加公司核心产品市场渗透率持续提升，核心业务放量节奏加快 [3] 研发重点与未来规划 - 2026年公司研发重点聚焦三大方向：一是深化CMP相关材料研发，推进CMP抛光液多系列产品完善，加快铜及阻挡层抛光液、搭载氧化铈研磨粒子的抛光液等产品的验证及放量 [1][4] - 二是推进高端晶圆光刻胶、半导体先进封装材料的产业化进程，加快相关产品的客户验证及市场开拓 [1][4] - 三是持续推进半导体显示材料新产品研发，同步跟进下游客户技术升级需求，巩固显示材料领域的领先优势 [1][4]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 ● 本次调整回购股份价格上限事项无需提交公司股东会审议。 一、回购股份的基本情况 2025年3月24日，公司召开了第二届董事会第十九次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购 股份方案的议案》，同意公司使用自有资金及由农业银行张家港分行提供的股票回购专用贷款以集中竞 价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股股票。本次回购资金总额不低于人民币5,000万元 （含），不超过人民币10,000万元（含），用于员工持股计划或股权激励，回购价格不超过人民币32.00 元/股（含）。回购期限为自公司董事会审议通过本次回购股份方案之日起12个月内。 具体内容详见公司分别于2025年3月25日、2025年4月1日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披 露的《江苏华盛锂电材料股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购股份的预案》（公告编号：2025- 009）、《江苏华盛锂电材料股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书》（公 告编号：2025-015）。 二、回购股份的进展情况 截至本公告披露日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方 ...

2026年以来，鼎龙股份（300054）资本动作频频。继1月14日宣布筹划赴港上市的消息后，鼎龙股份1月27日又抛出了一则并购计划，公司拟6.3亿元收购深 圳市皓飞新型材料有限公司（以下简称"皓飞新材"）70%股权，切入新能源锂电材料赛道。值得一提的是，除了鼎龙股份资本动作较多之外，公司实控人家 族朱双全、朱顺全还在2025年10月拿下了A股公司中元股份。 拟购皓飞新材70%股权 1月27日，鼎龙股份披露公告称，公司拟以自有或自筹资金6.3亿元，通过股权受让方式收购皓飞新材70%股权，即对应标的公司100%的整体估值为9亿元。 公告显示，本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。本次交易完成后，标的公司将成为鼎龙股份持股70%的控股子公司，纳入公司合并报表范 围。 据悉，皓飞新材是一家研发、生产、销售锂电工艺材料及其他相关服务的新能源材料公司，主营产品包括锂电分散剂、粘结剂及定制化产品等关键功能工艺 性辅材。而鼎龙股份则重点聚焦半导体创新材料领域中半导体制造用CMP工艺材料和晶圆光刻胶、半导体显示材料、半导体先进封装材料三个细分板块。 对于此次并购，鼎龙股份表示，此举标志着公司正式切入以锂电粘结剂、分散剂 ...

收购标的皓飞新材的行业地位与技术优势 - 皓飞新材是国内锂电分散剂细分领域的龙头企业，市占率位居下游客户同类产品供应链龙头 [2] - 公司是国家高新技术企业、深圳市专精特新中小企业，深度嵌入主流动力及储能电池企业供应链体系 [2] - 核心团队深耕研发超10年，掌握领先核心配方、工艺及专利技术，并首家解决行业痛点 [2] - 成功实现了曾被德日企业垄断的锂电粘结剂与分散剂的自主化研发与规模化生产 [5] - 2025年粘结剂销售规模已达千万级，预计2026年将显著增长 [2] 收购的战略动机与行业前景 - 锂电四大主材发展成熟，国产化基本完成，性能提升高度依赖功能性辅材的技术创新 [4] - 锂电功能性辅材领域仍有部分产品依赖进口，聚焦该领域创新的上市公司较少，存在发展机遇 [4] - 2025年全球锂电池出货量同比增长超47%，储能电池出货量同比增长超76% [4] - 锂电粘结剂与分散剂市场规模预计2030年有望突破200亿元，年均复合增速超15% [4] - 收购可助力鼎龙股份快速补齐锂电材料领域客户资源短板 [2] 收购后的整合与协同规划 - 鼎龙股份现有材料业务与锂电业务具备产品场景、技术工艺、管理体系三重协同效应 [2] - 将复用生产技术，并以成熟管理体系赋能皓飞新材优化生产、提升产品稳定性 [2][3] - 整合双方研发团队，聚焦固态电池、钠离子电池、硅基负极等未来主流技术路线开发适配产品 [6] - 依托皓飞新材的客户渠道优势，加快推进新型导电剂、固态电解质等高端锂电辅材布局 [3][6] - 已与锂电池头部客户开展交流，计划在新产品设计初期便与客户协同探索 [6][7] 财务表现与收购估值 - 皓飞新材整体估值为9亿元，对应市盈率不超过10倍 [7] - 收购能显著增厚鼎龙股份业绩，优化公司业务结构与盈利质量 [7] - 皓飞新材在锂电关键功能工艺性辅材领域有稳定现金流与利润贡献 [7] - 新能源赛道的高成长性与估值优势，将进一步提升鼎龙股份整体估值水平 [7]

收购交易核心信息 - 鼎龙股份拟以自有或自筹资金6.30亿元，通过股权受让方式收购深圳市皓飞新型材料有限公司70%股权 [1] - 此次交易对应标的公司100%的整体估值为9亿元 [1] - 交易完成后，皓飞新材将成为公司持股70%的控股子公司，纳入公司合并报表范围 [1] 标的公司业务与行业背景 - 皓飞新材是一家研发、生产、销售锂电工艺材料及其它相关服务的新能源材料公司 [2] - 公司核心团队深耕锂电池材料领域超过十年，主营产品包括锂电分散剂、粘结剂及定制化产品等关键功能工艺性辅材 [2] - 新能源汽车产业的持续增长、储能市场的快速扩张，共同催生了对高性能锂电水性粘结剂、新型分散剂等关键功能工艺性辅材的强劲需求 [2] - 皓飞新材作为锂电工艺材料领域的专业制造商，正处于市场需求放量的黄金窗口期 [2] 收购的战略意义与协同效应 - 收购皓飞新材控股权，标志着公司正式切入以锂电粘结剂、分散剂等关键功能工艺性辅材为代表的锂电材料行业 [2] - 公司旨在通过发挥平台化优势、整合双方技术与研发资源、拓展业务边界，构建全新业绩增长引擎 [2] - 公司将依托皓飞新材在锂电池行业绝对头部客户的渠道优势，加快在新型导电剂、电极及隔膜粘结剂、固态电解质及新型界面材料等高端锂电辅材领域的布局节奏 [2] - 本次收购旨在进一步落实公司“创新材料平台型企业”战略发展目标 [4] - 新能源赛道的高成长性与估值优势，将进一步提升公司整体估值水平，增强资本市场对公司未来发展的信心 [4] 公司基本面与近期动态 - 鼎龙股份是国内领先的关键大赛道领域中各类核心创新材料的平台型公司，主营业务横跨半导体业务板块和打印复印通用耗材业务板块 [3] - 2025年度，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润约为7亿元至7.3亿元，同比增长约34.44%至40.20% [3] - 业绩增长主要得益于半导体材料与显示材料业务的强劲增长形成有力支撑，同时公司持续深化成本管控，精益运营效能有效释放 [3] - 公司现阶段正重点聚焦半导体创新材料业务，并持续在其他相关应用领域的创新材料端进行拓展布局 [3] - 公司正在筹划境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市，以深化全球化战略布局，加速海外业务拓展，提升国际影响力和综合竞争力 [3] 外部专家观点 - 鼎龙股份密集落地的系列资本动作，既贴合自身的核心战略，也精准踩中了当前新能源、半导体等高端材料产业的发展风口 [4] - 通过整合技术、客户、资本等多维度资源，能进一步强化公司在多领域创新材料赛道的核心竞争力，更好地承接行业发展红利 [4]

收购交易核心信息 - 鼎龙股份计划以6.3亿元自有或自筹资金收购皓飞新材70%股权 [1] - 交易对应皓飞新材整体估值为9亿元 [1] - 交易完成后皓飞新材将成为鼎龙股份持股70%的控股子公司并纳入合并报表范围 [1] 收购战略与行业前景 - 收购旨在快速切入高景气度的新能源锂电材料赛道并获取行业客户等壁垒型资产 [1] - 目标是通过收购实现对锂电关键功能工艺性辅材领域的弯道超车构建全新业绩增长引擎 [1] - 三方数据显示2025年中国锂电粘结剂与分散剂合计市场规模预计超100亿元2030年有望超200亿元 [1] 标的公司业务与市场地位 - 皓飞新材是国内新型锂电池分散剂的头部企业主营产品包括锂电分散剂粘结剂及定制化产品等关键功能工艺性辅材 [1] - 其产品市占率位于下游客户同类产品的供应链龙头地位 [1] - 皓飞新材研发的粘结剂和分散剂材料具有环保性改善电极性的优势 [1] 标的公司财务数据 - 皓飞新材2023年营业收入为2.90亿元2024年为3.45亿元2025年1-11月为4.81亿元营收规模稳步增长 [2] - 截至2025年11月底皓飞新材的资产总额约为3.90亿元 [2] - 公告未提及皓飞新材的盈利情况仅公布了营收及资产相关数据 [2] 收购方业务背景与业绩 - 鼎龙股份是国内CMP抛光垫龙头企业最初以打印耗材起家后转型拓展至半导体材料领域 [2] - 公司目前业务已形成半导体CMP工艺材料和晶圆光刻胶显示材料先进封装材料三大板块 [2] - 2025年前三季度鼎龙股份实现营业收入26.98亿元同比增长11.23%归母净利润5.19亿元同比增长38.02%扣非净利润4.95亿元同比增长44.02% [2] - 公司预计2025全年实现归母净利润约为7亿元至7.3亿元同比增长约34.44%至40.20% [2] 收购方实控人动态 - 鼎龙股份实控人朱氏兄弟正加速多元化业务布局 [2] - 去年11月朱氏兄弟还联合一致行动人入主智能电网企业中元股份目前持有其25.63%的表决权 [2]

交易概述 - 鼎龙股份拟以自有或自筹资金6.30亿元收购深圳市皓飞新型材料有限公司70%股权 [1] - 标的公司整体估值为9亿元，对应70%股权的交易对价为6.3亿元 [1][3] - 本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组 [1] 交易战略意义 - 交易完成后，皓飞新材将成为公司持股70%的控股子公司，纳入合并报表范围 [2] - 此举标志着公司正式切入以锂电粘结剂、分散剂等关键功能工艺性辅材为代表的锂电材料行业 [2] - 交易有助于强化公司在创新材料领域的综合竞争力，对提升长期盈利能力与可持续发展潜力以及优化业务结构具有重要战略意义 [2] 标的公司情况 - 皓飞新材是一家研发、生产、销售锂电工艺材料及其它相关服务的新能源材料公司 [2] - 公司核心团队深耕锂电池材料领域超过十年，系国家高新技术企业、深圳市专精特新中小企业 [2] - 主营产品包括锂电分散剂、粘结剂及定制化产品等关键功能工艺性辅材 [2] - 标的公司是国内绝对头部动力电池及储能电池企业供应链内的核心功能工艺性辅材类供应商 [1] 交易估值与财务数据 - 交易对应标的公司整体估值的市盈率不超过10倍 [3] - 2023年、2024年及2025年1至11月，皓飞新材的营业收入分别为2.90亿元、3.45亿元和4.81亿元 [4] - 截至2025年11月30日，标的公司资产总额为3.908亿元，负债总额为1.327亿元，所有者权益为2.581亿元 [5] - 截至2024年12月31日，标的公司资产总额为1.783亿元，负债总额为0.822亿元，所有者权益为0.962亿元 [5] - 截至2023年12月31日，标的公司资产总额为1.455亿元，负债总额为0.445亿元，所有者权益为1.010亿元 [5] 公司近期资本运作 - 2025年4月2日，公司向不特定对象发行面值总额9.1亿元可转换公司债券，募集资金净额为8.971亿元 [5] - 公司目前正在筹划境外发行股份（H股）并在香港联合交易所上市事项 [6] 交易审批与对方 - 2026年1月26日，公司第六届董事会第八次会议审议通过了该交易议案 [2] - 该交易事项在董事会审批权限内，无需提交股东会审议 [2] - 交易对方为侯玲玲、刘小光、深圳市璟裕新材料技术中心合伙企业（有限合伙）、深圳市成裕新材料技术中心合伙企业（有限合伙）、共青城浩和创业投资合伙企业（有限合伙） [2]

公司战略与收购案 - 鼎龙股份拟以自有或自筹资金6.30亿元，通过股权受让方式收购深圳市皓飞新型材料有限公司70%股权，对应标的公司100%的整体估值为9亿元 [1] - 此次收购旨在落实公司“创新材料平台型企业”战略，培育多领域产业增长极，并加强在新能源材料赛道的业务布局和竞争力 [1] - 交易完成后，皓飞新材将成为公司持股70%的控股子公司，纳入合并报表范围，标志着公司正式切入锂电粘结剂、分散剂等关键功能工艺性辅材行业 [2] 标的公司业务与地位 - 皓飞新材是一家研发、生产、销售锂电工艺材料及其它相关服务的新能源材料公司，系国家高新技术企业、深圳市专精特新中小企业 [1] - 公司核心团队深耕锂电池材料领域超过十年，主营产品包括锂电分散剂、粘结剂及定制化产品等关键功能工艺性辅材 [1] - 皓飞新材是新型锂电池分散剂的国内绝对头部企业，服务于国内绝对头部动力电池及储能电池企业供应链 [1][2] 行业背景与增长逻辑 - 收购基于新能源汽车与储能双需求驱动、技术持续升级、高端材料国产化、行业格局向头部企业集中的背景 [2] - 皓飞新材根据锂电在新能源汽车、大型储能、AI数据中心、低空经济、机器人等应用场景变革，以及固态电池、钠离子电池、硅基负极、高镍三元等新技术路线，布局和研发多种功能性分散剂、粘接剂及其他功能工艺性辅材 [2] - 相关产品旨在改善和提升不同电池材料间的界面活性，如改善导电性、提升工艺效率、提高电池安全性等多项电池关键性能指标 [2] 收购协同效应与未来规划 - 公司将通过发挥平台化优势、整合双方技术与研发资源、拓展业务边界，构建全新业绩增长引擎 [2] - 公司将依托皓飞新材在锂电池行业绝对头部客户的渠道优势，加快在新型导电剂、电极及隔膜粘结剂、固态电解质及新型界面材料等高端锂电辅材领域的布局节奏 [2] - 本次交易有助于强化公司在创新材料领域的综合竞争力，对提升公司长期盈利能力与可持续发展潜力以及优化业务结构具有重要战略意义 [3]

鼎龙股份方面表示，本次交易完成后，皓飞新材将成为公司持股70%的控股子公司，纳入公司合并报表范围。此举标志着公司正式切入以锂电粘结剂、分散 剂等关键功能工艺性辅材为代表的锂电材料行业，在新能源汽车与储能双需求驱动、技术持续升级、高端材料国产化、行业格局向头部企业集中的背景下， 通过发挥公司平台化优势、整合双方技术与研发资源、拓展业务边界，构建公司全新业绩增长引擎。同时，公司将依托皓飞新材在锂电池行业绝对头部客户 的渠道优势，加快在新型导电剂、电极及隔膜粘结剂、固态电解质及新型界面材料等高端锂电辅材领域的布局节奏。 鼎龙股份在公告中表示："本次交易有助于强化公司在创新材料领域的综合竞争力，对提升公司长期盈利能力与可持续发展潜力以及优化业务结构具有重要 战略意义。" （经济观察网 程久龙/文） 经济观察网 程久龙 实习生 雷宇 1月27日，鼎龙股份（300054.SZ）对外公告，为落实公司"创新材料平台型企业"战略发展目标，培育多领域产业增长极，加 强公司在新能源材料赛道的业务布局和竞争力，公司拟以自有或自筹资金6.30亿元，通过股权受让方式收购国内绝对头部动力电池及储能电池企业供应链内 的核心功能工艺性辅材类供 ...

文章核心观点 - 全球科技与人工智能领域竞争白热化，各大公司在模型性能、芯片自研、算力基础设施和生态构建上持续加码，推动行业高速发展 [2][4][7] - 全球矿业与材料行业通过大规模并购和战略合作积极整合资源，以巩固供应链并拓展在新能源、贵金属等关键领域的布局 [2][5][14] - 全球汽车行业处于电动化、智能化转型与市场策略调整的关键期，传统巨头在推进新产品的同时也面临地缘政治、技术路线和市场需求的多重挑战 [10][12] - 地缘政治、贸易政策及区域市场动态对多个行业的公司经营、供应链和股价产生显著影响 [4][7][10] 热点头条 - 阿里巴巴正式发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，总参数超万亿，在多项关键性能基准测试中超过GPT-5.2、Claude Opus4.5和Gemini3Pro等顶尖模型，刷新全球纪录 [2] - 紫金矿业拟以280亿元收购联合黄金100%股权，联合黄金核心资产包括马里、科特迪瓦的在产金矿及埃塞俄比亚在建金矿，截至2024年底拥有金资源量533吨 [2] - 英伟达宣布向CoreWeave追加投资20亿美元，购入其A类普通股，以加强双方在AI算力基础设施领域的合作，同时加速AI工厂建设，目标2030年部署超5吉瓦算力，并发布全球首个开放气象AI模型Earth-2，可生成15天全球天气预报 [2] - 中航成飞2025年预计净利润同比增长5.47%-11.67%，业绩稳健增长主要得益于航空产品交付量的增加及产品结构的优化 [2] 大中华地区公司要闻 - 腾讯在2025年度员工大会上表示，TEG和CSIG是公司AI化智能化的主力军，将把大模型和AI产品以一体化方式考虑，微信未来将继续坚持去中心化，以兼顾用户需求和隐私安全的方式规划智能生态 [4] - 高盛因台积电财报及指引推动盈利上调，将台湾加权指数12个月目标点位从32400点上调至34600点，显示国际机构对其在AI与HPC领域持续领先地位的认可 [4] - 台塑集团旗下台塑、台化、台塑化等企业股价集体涨停，市场预期北美冬季风暴致石化供应中断及中国拟推塑化“反内卷”政策将对台湾塑化出口与毛利率形成中长期支撑 [4] - 金山云高级副总裁表示，其智算平台星流已完成从资源管理平台向一站式AI训推全流程平台的战略升级，构建了从异构资源调度到模型API服务商业化落地的全链路闭环，麦肯锡预测2028年全球AI推理市场规模将达1500亿美元 [4] - 海科新源与比亚迪锂电池签署长期合作协议，每年至少供应10万吨溶剂，深化与新能源龙头企业合作 [5] - 鼎龙股份拟6.30亿元收购皓飞新材70%股权，皓飞新材是国内头部动力电池及储能电池企业供应链内的核心功能工艺性辅材类供应商，此举标志着公司正式切入以锂电粘结剂、分散剂等关键功能工艺性辅材为代表的锂电材料行业 [5] 美洲地区公司要闻 - 美国稀土公司获特朗普政府16亿美元股债结合投资，用于开发得州稀土矿山及俄克拉荷马州磁铁工厂，政府将持股8%-16%，同时完成15亿美元私募融资，总资金达31亿美元，但仍有6亿美元缺口需通过增发股票筹集 [7] - 微软发布新一代AI芯片Maia 200，采用台积电3nm工艺，性能超越谷歌、亚马逊同类产品，旨在减少对英伟达依赖，首批芯片将用于训练GPT-5.2等模型，同时，Windows 11最新更新引发部分设备启动故障，微软确认问题并调查原因 [7] - 苹果发布第二代AirTag，定位距离提升50%、音量增大，同步为iOS 12至26系统推送更新，包括罕见为旧系统iOS 12推出补丁，公司Q1业绩公布在即，市场预期营收稳健增长 [7] - 亚马逊获得美国空军5.813亿美元云计算合同，同时其云服务GPU容量块价格上调15%，美国冬季风暴导致物流中断，卖家订单暴跌，部分运营中心关闭 [7] - Meta计划在Instagram、Facebook和WhatsApp测试高级订阅服务，其周付息ETF每单位分红0.13美元，雷蒙德·詹姆斯将目标价从825美元下调至800美元，罗斯柴尔德则上调至900美元 [8] - 特斯拉面临核心业务下滑与自动驾驶优势减弱压力，弗里蒙特工厂车辆运营总监离职，2026款Model Y将搭载HW4.5硬件，FSD在美加调整为订阅制，取消标配Autopilot [8] - 谷歌发生49亿条用户密码泄露事件涉及谷歌账户，同时苹果新版Siri将集成谷歌Gemini AI模型，预计2月推出 [8] - Salesforce旗下子公司Computable Insights LLC获得56.4亿美元美国陆军合同，将为Salesforce产品和成果导向服务建立一项分散化企业协议 [8] 亚太地区公司要闻 - 三星电子消费级DDR5内存价格近两月暴涨3-4倍，并宣布向员工提供约120万份库存股作为奖励，处置价值1750亿韩元自有股份用于高管薪酬 [10] - 丰田汽车在加拿大工厂投产2026款混动版RAV4，在美召回16.2万辆Tundra系列车型，在华销量止跌回升，受日元上涨影响股价下跌3.6%，并因卖单积压一度暂停交易 [10] - 现代汽车主要受特朗普关税威胁及自动驾驶系统进展不顺影响，其自研Atria AI自动驾驶系统测试仅获25分，或弃用转投英伟达方案，同时表示目前没有在加拿大建立汽车制造厂的计划 [10] - LG集团旗下LG Display联合韩企研发玻璃中介层以拓展半导体封装业务，探索非显示领域增长，LG Innotek则因iPhone 17需求推动，季度销售额创历史新高 [10] - 三菱集团旗下三菱汽车宣布下任社长为岸浦惠介，2026年4月1日生效，2026款Triton在日本发布，搭载雅马哈调校悬挂系统，三菱日联金融集团警示美元/日元处于关键节点，日元走强或引发套利交易平仓 [10] - SK海力士受三星HBM4量产计划冲击，其在AI内存市场的竞争压力加剧，同时计划2026年推出HBF1样品，瞄准AI和数据中心高性能计算需求 [11] - 软银集团已终止收购美国数据中心运营商Switch公司的相关谈判，给创始人孙正义打造“星门”人工智能基础设施的雄心带来挫折 [11] 欧洲及大洋洲地区公司要闻 - 摩根士丹利维持对阿斯麦“增持”评级，目标价1400欧元，预计其Q4订单达72.7亿欧元（含19台EUV设备），显著高于市场预期，大摩强调2027年为业绩爆发年，EUV需求或达80台，营收预计467.7亿欧元（同比增长28%），毛利率提升至56%，巴克莱同步将目标价从960欧元上调至1200欧元 [12] - 梅赛德斯-奔驰全新C级纯电版基于MB.EA平台打造，搭载800V高压架构，续航超700公里，支持330kW快充，预计2026年下半年发布，同时申请前大灯控制专利，可根据驾驶程序调整防眩光区域数量 [12] - 宝马延长V8发动机生产至2027年后，以满足美国市场需求，新一代X5、中期改款7系等车型将保留V8选项，2026款5系及i5升级配置，同步推出马年特别版，全新R 1300 RT摩托车上市，售价31.99万元，搭载1300cc拳击手发动机，最大功率107kW [12] - 保时捷计划2026年在华经销商数量将从114家缩减至80家（较2024年减少47%），以优化网络效率，公司2025年全球销量同比下滑10%，中国市场降26%，计划推出定位高于卡宴的SUV，暂无国产化规划，聚焦燃油及插混车型研发 [13] - 摩根士丹利将雀巢评级上调至“超配”，公司在中国建成多座智能工厂，加速食品智造转型，强化本土化供应链及数字化生产 [13] - 必和必拓与Henry Bath合作的马来西亚铜精矿项目正式启动，进一步拓展全球矿产资源布局 [14]