（2025年5月19日） 国家统计局 4月份，面对外部冲击影响加大、内部困难挑战叠加的复杂局面，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院 决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，加紧实施更加积极有为的宏观政策，有 力有效应对外部冲击，生产需求平稳增长，就业形势总体稳定，新动能积聚成长，国民经济顶住压力稳定增长，延续向新向好发展态势。 一、工业生产较快增长，装备制造业和高技术制造业增势较好 4月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，环比增长0.22%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长5.7%，制造业增长6.6%，电力、热力、燃气及水 生产和供应业增长2.1%。装备制造业增加值同比增长9.8%，高技术制造业增加值增长10.0%，分别快于全部规模以上工业增加值3.7和3.9个百分点。分经济 类型看，国有控股企业增加值同比增长2.9%；股份制企业增长6.6%，外商及港澳台投资企业增长3.9%；私营企业增长6.7%。分产品看，3D打印设备、工业 机器人、新能源汽车产品产量同比分别增长60.7%、51.5%、38. ...

固定资产投资总体情况 - 2025年1—4月全国固定资产投资（不含农户）达147024亿元，同比增长4 0% [2] - 民间固定资产投资同比增速仅为0 2%，显著低于整体水平 [2] - 4月单月环比增速为0 10%，较3月0 19%有所放缓 [2][14] 分产业投资表现 - **第一产业**投资2971亿元，同比大幅增长13 2%，增速领跑三大产业 [3] - **第二产业**投资51778亿元，增长11 7%，其中工业投资同步增长11 7% [3] - **第三产业**投资92275亿元，同比下降0 2%，但基础设施投资（不含电力等）增长5 8% [3] 重点行业投资增速 - **制造业**整体增长8 8%，细分领域中汽车制造业（23 6%）、铁路船舶航空航天（29 6%）表现突出 [4][5] - **电力热力燃气及水供应业**投资增长25 5%，增速居全行业第二 [3][5] - **采矿业**（6 3%）与**水利管理业**（30 7%）呈现显著分化 [3][5] - **电气机械制造业**同比下降7 5%，是少数负增长行业 [5] 区域投资差异 - **东北地区**以7 6%增速领跑，高于东部（1 3%）、中部（4 8%）和西部（5 3%） [3] - **港澳台企业**投资增长9 2%，而外商投资企业下降11 4% [3][5] 投资构成分析 - **设备工器具购置**同比大增18 2%，显著高于建筑安装工程（1 4%）和其他费用（2 3%） [4] - **国有控股**投资增速达6 2%，高于民间投资的0 2% [4] 数据修订说明 - 2024年4月至2025年4月环比增速经季节调整模型修订，2025年4月环比0 10%为年内最低值 [14] - 同比增速按可比口径计算，已考虑统计制度改革与经济普查影响 [15]

经济环境对薪酬的影响 - 经济环境对企业经营状况的影响体现在降低薪酬上 浮动薪酬成为企业应对经营压力的缓冲器 [1][6] - 中国就业市场在宏观波动过程中失业率数据上升可能不明显但薪酬调整显著 [1][6] 工资水平与差距 - 2024年非私营单位年平均工资为124110元(10342.5元/月) 是私营单位的1.79倍 [2] - 自2010年起私营与非私营单位工资差距不断扩大 形成"喇叭口"趋势 [2][8] - 2010年非私营单位工资为3044.9元/月 2024年增长至10342.5元/月 绝对值增长约7300元/月 [9] - 私营单位工资从2010年1729.9元/月增长至2024年5789.7元/月 绝对值增长约4000元/月 [9] 工资增速变化 - 2024年私营单位工资名义增速降至1.7% 非私营单位降至2.8% [4] - 相比2021年私营单位8.9%和非私营单位9.7%的增速 近三年增速明显趋缓 [4] - 2024年非私营单位工资可比口径增速为2.6% 同比下降3.2个百分点 [12] - 私营单位2024年工资可比口径增速为4% 高于2022年的3.7% [12] 行业分化情况 - 2024年卫生、社会工作、制造业等多个行业私营和非私营单位平均工资出现负增长 [4] - 教育行业私营单位2024年工资5059.9元/月 同比增长8.9% 非私营单位10513.2元/月 同比增长1.7% [16] - 金融业、采矿业2022-2023年非私营单位工资增速均超过10% [16] - 2024年非私营单位中5个行业工资负增长 私营单位中5个行业工资负增长 [20] 企业类型差异 - 非私营企业多为大型企业、国有企业 集中在金融业、大型制造业和资源垄断型行业 [9] - 私营企业规模相对较小 经营状况相对更弱 [9] - 国有单位2015-2020年工资增速持续高于私营单位 2021、2023年低于私营单位 [10] - 2023年国有单位就业人员减少212万 港澳台投资单位减少21万 外商投资单位减少176万 [10]

重点行业贷款增长 - 3月末陕西省制造业贷款余额4625.27亿元同比增长9.05% [2] - 制造业信用贷款余额2388.57亿元同比增长10.82% [2] - 建筑业贷款余额3481.25亿元同比增长12.48% [2] - 制造业中长期贷款增速达17.35%建筑业中长期贷款增速25.91%采矿业中长期贷款余额同比增长13.72% [3] 普惠小微贷款表现 - 3月末陕西省小微企业贷款余额12366.88亿元同比增长22.77%高于各项贷款增速15.42个百分点 [2] - 普惠小微贷款余额6135.53亿元同比增长17.19%高于各项贷款增速9.84个百分点 [2] 民营经济信贷支持 - 3月末陕西省民营企业贷款余额1.22万亿元同比增长11.15%高于各项贷款增速3.8个百分点 [2] 绿色贷款规模扩张 - 3月末陕西省本外币绿色贷款余额8042.64亿元一季度增加511.22亿元占各项贷款增量的25.66% [2] 科技型企业融资 - 3月末陕西省科技型企业本外币贷款余额4146.03亿元同比增长13.07% [3] - 科技创新再贷款累计投放38.6亿元覆盖6833家科创企业 [3] - 数字经济核心产业贷款增速达24.1% [3]

2024年全国城镇非私营单位和私营单位就业人员年平均工资分别为124110元和69476元；规模以上企业 就业人员年平均工资为102452元，其中，中层及以上管理人员203014元，专业技术人员148046元，办事 人员和有关人员93189元，社会生产服务和生活服务人员77584元，生产制造及有关人员78561元。 单位：元，% | 单位：元，% | | --- | | 行 业 | 2024年 | 2023年 | 名义增长率 | | --- | --- | --- | --- | | 合 计 | 124110 | 120698 | 2.8 | | 农、林、牧、渔业 | 67475 | 62952 | 7.2 | | 采矿业 | 140706 | 135025 | 4.2 | | 制造业 | 107987 | 103932 | 3.9 | | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 150285 | 143594 | 4.7 | | 建筑业 | 89519 | 85804 | 4.3 | | 批发和零售业 | 129658 | 124362 | 4.3 | | 交通运输、仓储和邮政业 | 127889 | 122 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-05-16 月差并未明显走阔 铜价亦维持震荡格局 市场要闻与重要数据 期货行情： 2025-05-15，沪铜主力合约开于 78900元/吨，收于 77870元/吨，较前一交易日收盘-1.36%，昨日夜盘沪铜主力合 约开于 78,160元/吨，收于 78,490 元/吨，较昨日午后收盘上涨0.13%。 现货情况： 据 SMM 讯， 昨日早盘持货商均对沪期铜2606合约报价，平水铜升水430-460元/吨，好铜升水470-500元/吨。随后 成交价格走跌，铁峰、中条山pc、豫光等成交落至升水380-410元/吨，贵溪升水470元/吨附近，湿法成交在升水350 元/吨左右，非注册坚挺升水300元/吨。 盘面较昨日走跌，月差并未明显走扩。昨日上期所铜期货仓单增加2w多吨 至5W吨以上，预计今日现货升水将在昨日基础上下行。 重要资讯汇总： 宏观与地缘方面，、美联储主席鲍威尔称，美联储正在调整其总体政策制定框架，零利率已不再是一个基本情况， 需要重新考虑就业不足和平均通胀率的措辞，预计4月PCE降至2.2%。国内方面，国办印发《关于持续推进城市更 新行动的意见》，推进城镇老旧小区整治改 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年3月工业企业产成品存货同比持平于上月的4.2% 全工业行业库存周期延续“主动补库存”，因处于“主动补库”状态的行业数量最多达16个 [9][16] - 上游行业（采矿业，占全部库存2%）、中游行业（中上游制造业，占全部库存54%）、下游行业（下游制造业与水电气，占全部库存43%）均处于“主动补库存”状态 [18][19][20] 根据相关目录分别进行总结 库存周期概览 - 2025年3月工业企业产成品存货同比持平于4.2% [9][10] - 全工业行业库存周期延续“主动补库存” [16][17] 库存周期概览（分行业） - 上游行业重回“主动补库存” [18] - 中游行业处于“主动补库存” [19] - 下游行业重回“主动补库存” [20] - 电子处于“被动去库存” 电气机械处于“主动补库存” 化工处于“被动补库存” 造纸处于“被动去库存” 汽车处于“主动去库存” 有色处于“被动补库存” 仪器仪表处于“主动补库存” 通用设备处于“被动去库存” [21][23][28][33]

行业趋势 - Z世代正转向技能型行业 建筑 公用事业 石油 天然气和采矿业成为应届生最可能成功开启职业生涯的行业 [1] - 超半数Z世代考虑投身技能型行业 [2] - 技术工种如电梯和自动扶梯安装工年薪超过10万美元且仅需高中学历 [1] 就业市场现状 - 2025届毕业生面临就业市场低迷 22至27岁大学毕业生失业率上升1个百分点至5.8% [5] - 约400万年轻人沦为"三无青年"（不升学 不就业 不进修） [5] - 毕业生需与科技裁员潮中被解雇的经验丰富人员竞争岗位 [5] 热门行业与岗位 - 应届毕业生就业增长最快的10大行业包括建筑 公用事业 石油 天然气与采矿业 金融服务 批发 娱乐提供商等 [4] - 热门岗位包括人工智能工程师 法务助理 数据中心技术人员 系统工程师 [4] - 某些人工智能职业路径年薪可突破50万美元 [6] 教育争议 - 大学教育被质疑未培养符合当下岗位需求的人才 [6] - 学生贷款危机加剧就业压力 [6]

特朗普2.0时代全球绿色低碳转型趋势 - 美国绿色低碳政策再次转向，金融机构退出净零银行联盟（NZBA）和净零资产管理公司倡议，美联储退出央行与监管机构绿色金融网络（NGFS）[3] - 全球超过150个国家提出碳中和目标，其中120个国家将碳中和写入法律，仅个别国家可能退出《巴黎协定》[4] 中国绿色发展的战略优势 - 中国新能源产业具备国际竞争力，2023年多晶硅光伏组件成本比美国低30%，比欧洲低60%[8] - 2024年全球新能源企业500强中，中国企业达255家，营收占比53%[8] - 2023年中国光伏发电均价已低于燃煤电价，2025年风光富集地区光伏+储能成本预计降至0.26～0.33元/度电，接近煤电成本（0.3～0.4元/度电）[9] 特朗普政策下的中国机遇 - 美国放弃全球气候变化领导地位，中国可争取更大话语权，2025年全球大气二氧化碳浓度达427ppm，2024年为有记录以来最热年份[10] - 美国新能源产业增长动力减弱，中国新能源企业竞争压力减轻[11] - 国际油气价格或稳中有降，2025年WTI和布伦特原油价格预计分别为70.6美元/桶和74.5美元/桶，2026年进一步降至62.5美元/桶和66.5美元/桶[11] 中国面临的挑战 - 美国能源成本下降可能加剧中国制造业外流，2010-2023年中国是美国制造业回流第一来源国，企业数达1425家，占比24.6%[12] - 美国金融业经营约束松绑，盈利机会增多，中国银行业因支持绿色发展面临利润率压力[13]

亚太资源投资Novagold股份 - 亚太资源附属公司通过公开发售获配发250万股Novagold股份，占Novagold已发行股本约0.63%，涉及金额约937.5万美元，每股价格约3.75美元（约29.15港元）[1] - 附属公司通过纽交所场内交易收购20万股Novagold股份，占Novagold已发行股本约0.05%，总代价约76.23万美元，每股价格约3.81美元（约29.63港元）[1] - 公司专注于天然资源领域战略投资，强调采矿机会，Novagold作为领先黄金开采企业，曾持有阿拉斯加Donlin Gold项目50%权益[1] Donlin Gold项目概况 - Donlin Gold项目属世界级资源，拥有约3900万盎司探明及控制级别黄金资源量，平均品位达2.24克/吨[1] - 过去数年因合资者Barrick Mining Corporation战略聚焦铜等其他大型项目，开发进度较慢[2] - Novagold近期宣布斥资10亿美元收购Barrick所持50%权益，其中Novagold出资2亿美元将持股比例提升至60%，Paulson以8亿美元收购40%权益[2] 项目开发计划与市场前景 - Novagold及Paulson合资企业目标于2027年前取得最终环评批文并更新2021年可融资可行性研究报告[2] - 更新的经济评估料将受惠于显著走高的金价[2] - 各国央行持续买入黄金、地缘政治局势紧张、经济不确定性加剧以及去美元化趋势推动公司对黄金前景保持乐观[2] - Donlin项目未来几年开发条件有利，建设及生产进程推进可重塑Novagold股份价值[2] - 此项投资契合公司价值创造的战略重点，有望创造丰厚回报[2]