公司股价表现 - 11月12日早盘中国石油AH股集体上扬[1] - 公司港股股价创2008年以来新高[1] - A股总市值超过1.78万亿元人民币[1] 公司市场地位 - A股总市值超过中国移动[1] - 公司位列A股公司总市值第六位[1]

股价表现 - 中国石油AH股于11月12日早盘集体上扬 [1] - 港股股价创下自2008年以来的新高 [1] 市值排名 - A股总市值超过1.78万亿元 [1] - 总市值超越中国移动 [1] - 在A股公司总市值排名中位列第六位 [1]

市场表现 - 11月12日早盘港股三大指数同步高开 科技板块局部活跃[1] - 香港大盘30ETF盘中持续走强 现涨1.22% 技术面上已站稳全部短期均线 5日均线延续上行 短线多头格局或进一步巩固[1] - ETF持仓成份股中八成以上呈涨势 百济神州涨近6%强势领涨 小米集团-W涨3.54% 快手-W涨1.51% 中国人寿涨2.57% 中国海洋石油涨2.77%[2][4] 资金流向 - 南向资金大举加仓港股 净买入金额屡创历史新高 截至11月10日连续第14个交易日净买入[2] - 南向资金年内净流入港股规模超过1.3万亿港元 大幅超过去年全年净买入额 刷新2014年港股通开通以来年度新高[2] - 国内被动投资兴起 ETF成为资金买入港股的重要工具之一 进一步推动资金涌入港股[3] 行业与板块分析 - 中泰证券指出能源、金融板块或继续成为港股市场的稳定器[3] - 华泰证券指出当前科技行情集中在大市值头部个股 盈利增长支撑股价表现 K型经济分化下科技板块或继续受益于宽松流动性[5] - 华泰证券预测2026年上半年科技领涨行情或延续 下半年随着降息预期兑现风格或转向均衡 顺周期板块有望修复[5] 产品特征 - 香港大盘30ETF联接基金于11月12日正式上线 联接A代码501301 联接C代码006355 一基荟萃30只港股通中资大盘股[7] - 该ETF被动跟踪恒生中国（香港上市）30指数 前十大重仓股权重合计72.84% 其中阿里巴巴权重18.07% 腾讯控股权重15.44% 建设银行权重7.64% 小米集团-W权重7.2%[7] - 产品结构自带"科技+红利"哑铃策略 兼顾进攻与防守 市盈率、市净率双低 配置性价比凸显[9] - 产品支持T+0交易机制 流动性高 适合波段操作与定投 历史表现稳健 适合作为港股长期配置的底仓型工具[9]

股价表现 - 中国海洋石油股价上涨约3%，报23.08港元，刷新上市新高价[1] - 该股月内累计升幅超过16%[1] - 公司总市值达到1.09万亿港元[1] 资金流向 - 通过港股通渠道单日成交金额为12.73亿港元，净买入金额为3.33亿港元[1] - 该股已连续3日出现成交净买入，累计净买入金额为24.10亿港元[1] 成本优势 - 2024年公司平均生产成本为29.56美元/桶，在“三桶油”中最低[1] - 中石油平均生产成本为33.08美元/桶，中石化平均生产成本为38.41美元/桶[1] - 公司生产成本与美国主要页岩油龙头公司相当，在国际上具有较强竞争力[1]

板块市场表现 - 截至2025年11月12日09:42，国证石油天然气指数上涨0.31%，成分股胜利股份上涨10.10%，石化油服上涨6.38%，潜能恒信上涨3.98%，惠博普上涨3.01%，中曼石油上涨1.65% [1] - 油气ETF(159697)上涨0.52%，最新价报1.15元 [1] 行业积极驱动因素 - 我国最大页岩油生产基地长庆油田页岩油累计产量突破2000万吨，标志着陆相页岩油迈入规模效益开发新阶段 [1] - OPEC+放缓增产决策有望改善原油市场供需过剩风险 [1] - 美联储已重启降息周期 [1] 原油市场供需展望 - IEA在2025年10月月报中预计2026年全球原油需求增长70万桶/日 [1] - IEA预计2026年全球原油供给增长240万桶/日，其中非OPEC+增长120万桶/日，OPEC+增长120万桶/日 [1] 指数与ETF构成 - 油气ETF紧密跟踪国证石油天然气指数，该指数反映石油天然气产业相关上市公司证券价格变化 [2] - 截至2025年10月31日，国证石油天然气指数前十大权重股包括中国石油、中国石化、中国海油等，前十大权重股合计占比65.09% [2]

南向资金整体流向 - 11月7日南向资金在特定蓝筹及科技股上呈现显著流入，小米集团-W、中国海洋石油、中国移动净流入金额位列市场前三，分别为9.65亿港元、9.28亿港元、6.04亿港元 [1] - 同期部分大型科技股遭遇资金流出，腾讯控股、阿里巴巴-W、快手-W净流出金额位列市场前三，分别为4.72亿港元、3.64亿港元、2.97亿港元 [1] 前十大资金净流入个股 - 资金净流入前十公司覆盖科技、能源、金融、半导体及汽车等多个行业，小米集团-W以9.65亿港元净流入居首，净流入比为12.98% [2] - 能源类公司资金流入强劲，中国海洋石油和中国石油股份净流入比分别高达42.91%和42.94% [2] - 金融板块建设银行、工商银行、招商银行均获超3亿港元净流入，净流入比在26.51%至32.69%之间 [2] - 华虹半导体获6.02亿港元净流入，小鹏汽车-W获3.61亿港元净流入 [2] 前十大资金净流出个股 - 资金净流出集中于科技、生物医药及部分香港本地公司，腾讯控股以4.72亿港元净流出居首，净流出比为-5.60% [2] - 生物医药公司资金流出明显，百济神州、信达生物、药明生物净流出比分别为-17.03%、-21.06%、-17.01% [2] - 香港交易所净流出2.21亿港元，净流出比为-9.76%，快手-W净流出2.97亿港元，净流出比为-8.39% [2] 净流入比排名前列个股 - 合生创展集团、曹操出行、瑞浦兰钧净流入比最高，分别为60.55%、59.54%、54.71% [1][2] - 净流入比前十公司行业分布分散，包括地产、出行、电池、出版、黄金、化妆品、啤酒等 [2][3] - 万国黄金集团净流入比为45.29%，净流入金额达1.03亿港元，青岛啤酒股份净流入比为44.53% [3] 净流出比排名前列个股 - 港华智慧能源、恒隆集团、华电国际电力股份净流出比最高，分别为-59.57%、-50.77%、-46.69% [1][3] - 电力行业资金流出显著，华电国际电力股份和华能国际电力股份净流出比分别为-46.69%和-39.93% [3] - 医药相关公司药明合联和泰格医药净流出比分别为-37.72%和-33.89% [3]

公司整体业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入21692.56亿元，归属于母公司股东净利润1262.94亿元，经营业绩好于预期 [1] - 公司生产经营保持平稳运行，价值创造能力持续提升 [1] - 四季度公司将持续优化生产经营策略，加强成本管控和精细化管理，以高质量实现“十四五”收官和“十五五”良好开局 [2] 油气与新能源业务 - 前三季度公司油气当量产量为13.77亿桶，油气产量稳中有升 [1] - 新能源业务保持高速增长势头，风光发电项目累计发电量达57.9亿千瓦时 [1] - 公司坚持高效勘探和效益开发，加大国内勘探开发力度，优化海外业务结构和资产布局 [1] 炼化与销售业务 - 前三季度公司加工原油10.41亿桶，化工产品商品量为2959万吨，新材料产量大幅增长59.4% [1] - 销售业务方面，前三季度共销售汽油、煤油、柴油12087.6万吨，其中国内销售8964万吨 [2] - 公司推动炼化业务向高端化、绿色化、智能化转型，并大力发展非油和车用LNG加注业务以开发效益增长点 [1][2] 天然气销售业务 - 前三季度公司销售天然气2185.41亿立方米，其中国内销售天然气1708.92亿立方米 [2] - 天然气销售业务着力控制综合采购成本，并不断开拓高端高效市场，加大线上资源投放以提升销售效益 [2]

控股股东股份质押展期 - 控股股东上海中曼投资控股有限公司持有公司股份87,900,528股，占公司总股本的19.01% [2] - 控股股东将其质押给华安证券的20,000,000股无限售流通股办理了质押展期 [2] - 本次质押展期后，控股股东累计质押股份数量为48,358,600股，占其持股数量的55.02% [2] - 未来半年内到期的质押股份数量为10,404,300股，占其所持股份的11.84%，占公司总股本的2.25%，对应融资本金余额为1.00亿元 [3] 对外担保进展 - 公司为全资子公司四川中曼石油设备制造有限公司向成都农商行青白江支行申请1,000万元人民币贷款提供连带责任保证担保 [8][15] - 公司为全资子公司四川中曼电气工程技术有限公司向成都农商行青白江支行申请1,000万元人民币贷款提供连带责任保证担保 [8][16] - 公司为全资子公司中曼石油工程技术服务（香港）有限公司向约旦阿拉伯银行上海分行申请3,000万美元银行授信提供连带责任保证担保 [8][17] - 本次担保后，公司为四川中曼提供的担保余额为21,000万元，为中曼电气提供的担保余额为4,200万元，为中曼工程香港提供的担保余额为16,316.64万元人民币 [8] 累计担保情况 - 截至目前，公司对外担保总额为263,605.30万元，占公司2024年度经审计净资产的65.91% [18] - 所有担保对象均为公司下属全资子/孙公司，公司无逾期对外担保 [18]

核心观点 - 公司近期股价上涨28.7%且盈利预期被显著上调 表明其投资前景受到市场认可 [1][11] - 分析师对公司盈利前景日益乐观 推动共识预期上调 这与短期股价走势存在强相关性 [2] - 公司获得Zacks Rank 1（强力买入）评级 历史数据显示该评级股票自2008年以来平均年回报率达+25% [3][10] 盈利预期修正 - 当前季度每股收益预期为1.28美元 较去年同期大幅增长456.5% [7] - 当前季度Zacks共识预期在过去30天内上调8.05% 期间有一项预期上调一项下调 [7] - 全年每股收益预期为5.06美元 较去年同期增长150.5% [8] - 全年共识预期在过去一个月内上调7.66% 期间有一项预期上调且无负面修正 [9] 投资建议 - 基于盈利预期的大幅改善和积极的修正趋势 公司股票被视为投资组合的潜在优质补充 [1] - 公司股价在过去四周上涨28.7% 反映市场正对其盈利修正做出积极反应 [11]

公司控制权变更 - 塞尔维亚石油公司（NIS）的俄方股东愿意将公司控制权移交给第三方 [1] - 俄方股东已向美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）提交申请，请求在与第三方谈判期间推迟制裁生效日期 [1] - 塞尔维亚政府支持俄方股东推迟制裁生效日期的要求 [1] 公司制裁背景 - 塞尔维亚石油公司因与俄罗斯两家石油天然气公司有关联的所谓"次要风险"被列入美国制裁名单 [1] - 截至目前，美方已8次推迟对塞尔维亚石油公司的制裁生效日期 [1] - 在制裁被多次推迟期间，塞尔维亚石油公司的股权结构几经变更 [1]