股权转让概述 - 中航投资将持有的中航西飞5.76%股份（160,136,566股）以非公开协议方式转让给控股股东中航工业，转让价格为23.81元/股，总价款38.13亿元 [1][2] - 转让完成后中航工业直接持股比例从38.01%提升至43.77%，合计控制股份比例维持54.75%不变，中航投资不再持股 [2][5] - 本次转让属于同一控制人下的内部股权结构调整，不涉及控制权变更，已于2025年5月28日完成过户登记 [3][4][7] 交易细节 - 定价依据公告日前30个交易日加权均价，最终价格需国资监管部门批复，付款在协议生效后15个工作日内完成 [6] - 过渡期间股份权益变动将按监管规则调整，违约责任条款明确10个工作日的补救期 [6] - 协议明确不存在对赌、代持、回购等特殊安排，转让款支付与公告披露一致 [7][8] 股东结构变化 - 转让前中航工业直接持股1.057亿股（38.01%），通过子公司合计控制15.23亿股（54.75%） [2][5] - 转让后中航工业直接持股增至1.217亿股（43.77%），西安飞机资产管理公司持股10.9%保持不变 [8] - 中航证券资管计划等一致行动人合计持股比例维持54.75% [8] 交易背景 - 基于中航投资经营需要，经协商进行国有股东内部资源整合 [3] - 受让方中航工业为转让方的实际控制人，符合国有资产管理相关规定 [4][5]

市场表现 - A股全天缩量窄幅震荡，振幅仅19点，交易量较周一出现萎缩 [1][4] - 上证指数在60日均线处得到支撑，显示内在趋势正在变强 [1] - 31个一级行业涨跌互现，领涨板块包括纺织服饰、医药生物、美容护理、环保、房地产 [4] - 下跌板块中跌幅靠前的是有色金属、电子、汽车、机械设备、通信 [4] 后市展望 - 指数突破3月高点需要增量催化剂，如增量政策、新的贸易谈判进展、经济指标明显回升 [2] - 美国与欧盟关税谈判波折导致全球资本市场风险偏好下降，后续谈判存在不确定性 [2] - 降准降息落地及贸易谈判第一阶段成果兑现，市场进入新行情阶段 [1][2] 热点板块 - 消费板块关注乳制品、IP消费、休闲旅游、医美等基本面景气度较高的细分领域 [3] - 机器人国产化趋势明确，关注传感器、控制器、灵巧手等配套产业链机会 [3] - 半导体国产化聚焦半导体设备、晶圆制造、半导体材料、IC设计等环节 [3] - 军工板块订单回升预期增强，地面装备、航空装备、军工电子等子板块一季报触底 [3] - 创新药连续三个季度净利润增速为正，2025年预计迎来基本面拐点 [3]

业绩说明会召开情况 - 公司于2025年5月27日通过上证路演中心以网络互动方式召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，总经理朱建新、副总经理万琳君及独立董事钟奎出席并与投资者交流 [1] 业务增长与订单情况 - 2025年一季度业务增长主要来自飞机地面保障设备及工艺装备板块 [1] - 当前生产订单及交付情况正常，无人机业务涉及机翼等部件装配 [2] - 2024年研发投入总额1980.96万元，占营收比例6.83%，与上年基本持平，研发人员数量增加以提升节点服务能力 [1] 研发与技术创新 - 公司推进现有产品与人工智能的业务融合，但未明确量化业绩增长预期 [2] - 拥有自主知识产权的核心技术体系，产品竞争力较强 [4] 现金流与在建工程 - 当前现金流正常，在建工程进度无重大变化 [2] 战略调整与业绩改善措施 - 计划通过优化军品业务结构、开拓民用市场、提升管理效率及降本增效改善业绩 [3] - 加强技术创新和研发投入，推动新产品带动新市场 [3] - 年度经营计划按正常进度推进 [3] 公司治理与信息披露 - 实际控制人刘随阳被立案调查事项尚未收到更新信息，后续将按规定披露 [2] - 并购重组事项将按信息披露要求及时公告 [2] 市场活动与行业动态 - 未计划参与法国航展歼系列参展 [3] - 主营业务受行业环境影响导致产品价格及盈利水平下降 [4]

纪要涉及的行业和公司 涉及行业包括消费服务、制造业、地产链、半导体、软件开发、装修装饰、家居用品、航空装备、化学制药、小金属、工业金属、农化制品、汽车零部件、乘用车、工程机械、电池、美容护理、医疗服务、调味品、消费电子、通信设备、电力、计算机设备、自动化设备、家电、食品饮料、社会服务、电子、计算机、航空、商贸零售等；未提及具体公司 [1][13][20] 纪要提到的核心观点和论据 1. **A股市场趋势**：当前处于大的上行周期，短期内偏震荡，中央财政发力等政策托底使经济保持韧性，企业盈利和经济状态预计走平，上市公司经营性现金流净额改善、资本开支下降，高自由现金流股票推动市场震荡上行 [1][3] 2. **未来一到两个月市场走势**：权重指数可能低斜率向上，中小市值风格公司承压，中证2000成交占比超30%，监管不利炒作小票，程序化交易新规临近，中小股票活跃度难维持，适合买入有真实价值的股票 [4] 3. **6月行业配置建议**：关注产能出清和新消费崛起，推荐消费服务和制造业，警惕地产链风险；配置风险偏好偏低，寻找产能出清有望出现拐点的领域；重点推荐汽车、有色金属、国防军工、商贸零售、美容护理和化学制药六个行业 [1][5][29] 4. **今年以来市场表现**：较好领域集中在消费复苏和科技成长板块，不同阶段表现不同，第一阶段消费复苏和科技成长突出，第二阶段国防军工等板块亮眼，第三阶段低估值及部分新兴板块活跃 [6] 5. **4月经济数据趋势**：各项增速因关税扰动普遍放缓，生产端工业增加值增速收窄，中高端制造业领先，消费品制造放缓；投资端固定资产投资完成额收窄，制造业和基建增幅均收窄 [8] 6. **消费领域亮点**：1 - 4月社零总额同比增幅扩大，家具、家电、通信器材高增长，粮油食品必选消费品类增长，金银珠宝和化妆品零售额因金价上涨和618购物节扩张 [9] 7. **出口领域数据变化**：4月出口同比增速8.1%高于预期，对美出口下降，对东盟、拉美及非洲出口增长，高新技术产品维持高增长，劳动密集型产品对美出口收缩 [10] 8. **产能出清评估**：从亏损企业占比、行业集中度、总资产周转率和现金流表现评估，目前上市公司亏损企业占比约25%超上一轮供给侧改革，信息技术和医疗保健板块亏损占比高，部分行业集中度提升，多数行业总资产周转率中等偏低，部分行业临近产能出清拐点 [2][15] 9. **新消费领域趋势**：1 - 4月社零累计增速扩大，中枢上移，政策推动扩大内需消费，新消费领域有望保持增长 [17] 10. **消费领域推荐方向**：结合人口年龄结构和居民收入增速，推荐Z世代偏好的个性化和越级消费，高频、小额、可选消费，以及智能汽车、智能家居家电等领域 [18] 11. **科技与消费轮动布局**：科技涨幅大时配置消费领域，消费涨到一定程度关注科技领域技术创新，推荐汽车、有色金属、国防军工、商贸零售、美容护理和化学制药板块 [19] 12. **各行业景气指数**：上游小金属等得分高，中游汽车零部件等得分高，下游美容护理等得分高，信息技术中部分板块得分高，过去两月半导体等偏弱，美容护理等崛起 [20] 13. **日历效应对行业表现影响**：过去16年每年6月，家用电器、汽车等消费者领域且受技术创新驱动的行业表现较好 [21] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **上个月行业配置情况**：围绕关税冲击修复和基本面改善线索，推荐计算机、汽车等板块，汽车、有色金属等跑赢大盘，整体市场配置与大盘持平，年初以来整体组合收益约8% [7] 2. **A股市场非金融板块运行情况**：在建工程从2021年中期开始扩张，2023年第三季度增速达高点后放缓，目前在建工程增速处于近十年的34%分位数，部分行业可能迎来景气上行拐点 [14] 3. **汽车行业表现**：今年以来在推荐组合中，一季度至4月销量持续上行，新能源汽车补贴申请多，报废汽车回收增速超60%，中美谈判改善使出口回暖 [22] 4. **有色金属板块投资逻辑**：供给端扰动使铝等品类供给紧张，库存低改善供需格局，小金属受出口监管影响，贵金属有配置价值但需应对价格波动 [23] 5. **国防军工板块前景**：逻辑稳定，“十四五”收官之年，地缘政治扰动使订单加速落地，一到四月份航空器出口同比转正至10%左右，国际市场份额扩大 [24] 6. **航空装备板块情况**：总资产周转率低，资本开支增速放缓，产能出清接近尾声，需求端订单改善将促进供需格局 [25] 7. **商贸零售板块机会**：中美双边关税缓解使小商品出口有窗口期，618促销和补贴加码带来阶段性机会 [26] 8. **美容护理板块景气度改善原因**：4月社零和天猫平台数据显示化妆品等同比增幅改善，瑞士电信消费影响及国产替代率上升，国产品牌产品创新、价格偏低 [27] 9. **化学制药板块推荐原因**：新冠病毒流行使药品需求放量，国内创新药创新、获批上市及获海外订单，加速出海创收 [28]

证券代码：837006 证券简称：晟楠科技 公告编号：2025-042 江苏晟楠电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 □路演活动 □其他 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 投资者关系活动类别 □特定对象调研 √业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2025 年 5 月 21 日 活动地点：全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） 参会单位及人员：通过网络方式参加公司 2024 年年度报告业绩说明会的投 资者 上市公司接待人员：公司董事、总经理：吴国庆先生；公司董事会秘书：张 鑫焱先生；公司财务负责人：王红兵先生；公司保荐代表人：秦睿女士 三、 投资者关系活动主要内容 问题 1：公司 2025 年第一季度营业收入同比增长 28.71%，增长的主要驱动 因素是什么？未来这种增长趋势能否持续？ 回答：尊敬的投资者，您好！2025 年第一季度营业收入增长主要得益于市 场拓展和产品竞争力提升。从市场 ...

股东大会安排 - 会议将于2025年5月28日在辽宁省沈阳市皇姑区陵北街1号公司办公楼会议室召开 [1] - 股东参会登记时间为上午9:30至11:30和下午13:30至16:00 [1] - 会议议程包括审议两项议案、股东发言、投票表决等环节 [1] 议案内容 - 议案一拟将2023年度向特定对象发行股票决议有效期延长12个月至2026年6月13日 [4][5] - 议案二拟修订公司章程及相关议事规则，主要涉及取消监事会、完善治理结构等内容 [6][7][8] 公司章程修订要点 - 取消监事会设置，相关职能由审计委员会承担 [6][7] - 增加ESG信息披露要求，明确需定期公布社会责任报告 [8] - 调整股份发行条款，将"同次发行的同种类股票"改为"同次发行的同类别股份" [9] - 修改财务资助条款，明确累计总额不得超过已发行股本10% [9] 股东权利与义务 - 连续180日以上持股1%以上股东可查阅会计账簿和会计凭证 [14] - 明确控股股东和实际控制人的行为规范，包括不得占用资金、不得违规担保等 [23] - 新增股东会决议不成立的情形，包括未实际表决、未达到法定人数等 [16][17] 会议程序规则 - 股东会通知需提前20日发出，临时股东会需提前15日发出 [30][31] - 网络投票时间不得早于现场会议前一日15:00，结束时间不早于现场会议结束日15:00 [31] - 会议记录需保存10年以上，包括审议过程、表决结果等完整内容 [35][36]

业绩增长与项目进展 - 洛阳钼业加强矿山地质勘探规划和资源升级 TFM和KFM深部勘探取得阶段性成果 2025年铜产量指引为60万吨至66万吨 [1] - 汉威科技子公司能斯达年产千万只柔性传感器产线产能饱和 新扩建产线预计下半年投入使用 柔性传感器产能将大幅提升 [2] - 多氟多六氟磷酸锂价格进入平稳发展阶段 2025年核心产品价格触底反弹 电池板块大圆柱等爆款产品销量提升将带动业绩稳步增长 [2][3] - 华兰生物认为国内血液制品行业整合是大势所趋 公司积极参与行业并购重组谈判 未来将继续寻找合适标的 [2] 市值管理举措 - 中原环保聚焦主业并坚持创新发展 加强应收账款回款力度 维护投资者利益 [4] - 明泰铝业制定市值管理制度 通过多种方式与资本市场保持沟通 未来将提升低空经济、新能源电池、机器人等领域产品占比 [4] - 中航光电连续实施股权激励、高管增持、股份回购等市值管理举措 2024年度拟现金分红16.95亿元 分红比例达50.52% [5] - 天马新材控股股东及高管从未减持股份 未来将通过释放产能、开拓市场、提升业绩及加强投资者交流维护市值 [5]

中国歼-10CE战斗机在兰卡威航展的表现 - 歼-10CE战斗机模型及相关技术展示成为焦点，吸引参展客商、外军、军事观察家和各国媒体高度关注 [1] - 来自马来西亚、柬埔寨、老挝、泰国、越南等20多个军政代表团密集到访中航技展台开展交流 [5] - 中航技展台总面积166平方米，位于核心展区，展示歼-10CE、运-20、FC-31、直-9ME、翼龙-2无人机、L15高级教练机等重点军贸产品 [6] 歼-10CE的技术优势 - 首次实战取得战果，空战中击落多架战机且自身零损失 [10] - 具备全天候、单发单座多用途能力，拥有体系协同作战、强电磁对抗环境下超视距多目标攻击、多模式对地精确打击能力 [11][13] - 装备先进综合化航空电子系统和武器系统，外挂武器能力强 [14] - 雷达反射截面积小，配备有源相控阵雷达，探测和抗干扰能力突出，搭载PL-15空空导弹射程长 [16] 现代化作战体系与性价比 - 歼-10CE与数据链、预警机及先进空空导弹构成强大作战体系，支持A锁B射C导的协同作战模式 [17][19][21] - 西方国家出口的第三代战斗机单价约2亿美元（含备件、发动机等），歼-10CE性价比显著更高 [22] 歼-10系列的发展历程 - 歼-10是中国首款自主研制的第三代战斗机，实现从引进仿制到自主研制的跨越，被称为国产"争气机" [23] - 歼-10系列通过持续迭代优化，推动中国军机自主研发体系走向成熟 [23]

市场整体表现 - 上证指数早盘低开0.17%后震荡走强，午间收盘微涨0.06点，深证成指跌0.28%，创业板指跌0.44%，上证50指数涨0.25%，北证50指数跌4.38% [1] - 港股市场早盘低开后宽幅震荡，恒生指数跌0.55%，恒生科技指数跌0.66% [2] - 盘面上国防军工、银行、航空机场等板块表现活跃，锂电池、电力、食品饮料等多个行业下跌 [1] 国防军工板块 - 国防军工板块早盘表现活跃，国科天成20%涨停，四创电子、海特高新、国睿科技、银河电子等多股涨停 [3][6][9][10][12][16] - 国科天成现价53.69元，涨幅20.00%，成交额5.28亿，换手率29.01%，总市值96.33亿 [6] - 四创电子现价22.73元，涨幅10.02%，成交额2.64亿，总市值62.12亿 [9] - 海特高新现价10.77元，涨幅10.01%，成交额5.19亿，总市值79.79亿 [10][11] - 国睿科技现价26.94元，涨幅10.00%，成交额7.21亿，总市值334.56亿 [12] - 银河电子现价5.08元，涨幅9.96%，成交额5.71亿，总市值57.22亿 [16][17] - 消息面上美国总统宣布投资1750亿美元打造导弹防御系统，外交部回应称将加剧外空军备竞赛风险 [17] - 国务院发布《新时代的中国国家安全》白皮书，强调统筹发展和安全，确保新兴领域安全可靠 [18][19] - 国新证券认为国防军工行业在新质生产力发展突破方向前景广阔，建议关注航空航天装备产业链 [19] - 中邮证券预计2025年军工行业订单将迎来拐点，新技术新产品新市场方向弹性更大 [20] 银行板块 - 银行股早盘集体走高，青岛银行涨超3%，沪农商行、厦门银行等涨超2%，上海银行、浦发银行、江苏银行等多股涨超1% [21] - 上海银行、浦发银行、江苏银行、成都银行等多只银行股股价刷新上市以来最高纪录 [21] - 青岛银行现价5.03元，涨幅3.07%，成交额1.10亿 [22] - 沪农商行现价8.98元，涨幅2.05%，成交额1.17亿 [22] - 厦门银行现价6.22元，涨幅2.13%，成交额1.16亿 [22] - 1年期、5年期LPR报价均下调10个基点，国有大行下调人民币存款挂牌利率 [23] - 东方证券认为宽货币宽财政政策对2025年银行基本面产生深刻影响，高息存款重定价周期将呵护息差 [23] - 银河证券表示一揽子金融政策出台推动银行基本面改善，业绩拐点可期 [23]

市场表现 - 上证指数早盘低开0.17%后震荡走强，盘中一度翻红但随后小幅跳水转跌，午间收盘微涨0.06点 [1][2] - 深证成指跌0.28%，创业板指跌0.44%，上证50指数涨0.25%，北证50指数大幅下跌4.38% [2] - 港股市场早盘低开后宽幅震荡，恒生指数跌0.55%，恒生科技指数跌0.66% [3] 国防军工板块 - 国防军工板块表现活跃，国科天成20%涨停，四创电子、海特高新、国睿科技、银河电子等多股涨停 [4][7][10][11][13][17] - 国科天成现价53.69元，涨幅20.00%，成交额5.28亿，换手率29.01%，总市值96.33亿 [6][7] - 四创电子现价22.73元，涨幅10.02%，成交额2.64亿，换手率4.50%，总市值62.12亿 [9][10] - 海特高新现价10.77元，涨幅10.01%，成交额5.19亿，换手率6.71%，总市值79.79亿 [11][12] - 国睿科技现价26.94元，涨幅10.00%，成交额7.21亿，换手率2.24%，总市值334.56亿 [13] - 银河电子现价5.08元，涨幅9.96%，成交额5.71亿，换手率10.22%，总市值57.22亿 [17][18] 银行板块 - 银行股集体走高，青岛银行涨超3%，沪农商行、厦门银行等涨超2%，上海银行、浦发银行、江苏银行等多股涨超1% [22][23] - 上海银行、浦发银行、江苏银行、成都银行等多只银行股股价刷新上市以来最高纪录 [24] - 青岛银行现价5.03元，涨幅3.07%，成交额1.10亿 [25] - 沪农商行现价8.98元，涨幅2.05%，成交额1.17亿 [25] - 厦门银行现价6.22元，涨幅2.13%，成交额1.16亿 [25] 行业观点 - 国新证券认为国防军工行业受地缘冲突影响表现较好，中长期军费平稳增长为行业提供坚实基础，行业规模和利润有望持续上升 [20] - 中邮证券表示2025年军工行业订单有望迎来拐点，新技术、新产品、新市场方向蕴含更大弹性 [21] - 东方证券指出当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，对2025年银行基本面产生深刻影响 [26] - 银河证券表示一季度银行业绩虽波动，但政策出台后基本面积极因素积累，业绩拐点可期 [26]