市场表现与指数动态 - 2026年1月14日A股冲高回落，上证综指收于4126.09点，下跌0.31%，盘中高点在4190点附近遇阻[2][7] - 深证成指收于14248.60点，上涨0.56%，创业板指上涨0.82%，科创50指数上涨2.13%[7] - 当日沪深两市成交金额为39872亿元，较前一交易日有所增加[3][7] - 超过五成个股上涨，行业表现分化：互联网服务、软件开发等行业领涨；能源金属、保险、银行等行业领跌[7] 估值与流动性环境 - 当前上证综指平均市盈率为16.95倍，创业板指数为52.86倍，均处于近三年中位数平均水平上方[3][13] - 市场交投活跃，两融余额攀升，增量资金入场迹象明确[3][13] - 国内无风险收益率下行，居民存款向权益市场转移，为市场提供了充裕的流动性[3][13] 宏观与行业展望 - 2025年12月CPI同比涨幅微幅扩大，显示内需出现边际改善迹象[3][13] - 预计行情有望持续推进，配置建议兼顾科技创新与传统行业复苏两条主线[3][13] - 短线投资机会建议关注软件开发、游戏、互联网服务及计算机设备等行业[3][13] 风险提示 - 风险包括海外超预期衰退、国内政策及经济复苏不及预期、宏观经济超预期扰动等[4]

第1笔成交价格为23.27元，成交30.00万股，成交金额698.10万元，溢价率为-11.69%，买方营业部为瑞 银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部，卖方营业部为国信证券股份有限公司北京分公司。 进一步统计，近3个月内该股累计发生37笔大宗交易，合计成交金额为1.18亿元。该股近5个交易日累计 上涨6.68%，主力资金合计净流出718.62万元。 责任编辑：小浪快报 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 1月14日，航天软件收涨1.93%，收盘价为26.35元，发生1笔大宗交易，合计成交量30万股，成交金额 698.1万元。 ...

公司研发投入与团队 - 公司2025年前三季度研发费用达1.03亿元，占营业收入比重14.55% [2] - 公司研发团队规模超过360人，占员工总数三分之一以上 [2] 新技术应用与成效 - 公司已落地包括DeepSeek-R1在内的多种智能工具，应用于软件开发、测试及持续迭代优化 [2] - 上述智能工具应用有效提升了整体研发效率，对降低研发成本及提升公司净利润均产生了积极影响 [2]

每经AI快讯，星环科技发布异动公告称，公司A股股票连续9个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过 100%、连续27个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过200%。公司并不实际开展商业航天业务且与上 海星环聚能科技有限公司无关。公司目前正就AI数据库等相关技术开展前期研发与联合调优，上述工 作尚处于初期探索阶段，相关技术方案、应用场景及市场效益均存在不确定性，暂未对公司业绩产生重 大影响，敬请广大投资者理性看待。 ...

软件开发板块市场表现 - 2024年1月14日，软件开发板块整体表现强劲，较上一交易日上涨2.96%，领涨当日市场[1] - 当日上证指数下跌0.31%报收于4126.09点，深证成指上涨0.56%报收于14248.6点，软件开发板块表现显著优于大盘[1] - 板块内多只个股涨幅居前，其中科大国创、通达海、三维天地、友车科技四只股票涨停，涨幅均为20%[1] - 天源迪科上涨18.61%，拓尔思上涨15.22%，品客科技上涨15.19%，上海钢联上涨14.56%，莱斯信息上涨12.43%，星环科技上涨11.04%[1] 板块内个股涨跌详情 - 涨幅榜方面，科大国创收盘价52.72元，成交额53.32亿元，成交量106.70万手[1] - 通达海收盘价54.59元，成交额8.06亿元，成交量15.79万手[1] - 三维天地收盘价61.79元，成交额11.46亿元，成交量19.50万手[1] - 友车科技收盘价25.02元，成交额3.07亿元，成交量12.84万手[1] - 天源迪科收盘价16.70元，成交额27.86亿元，成交量176.85万手[1] - 拓尔思收盘价30.88元，成交额72.65亿元，成交量254.92万手[1] - 跌幅榜方面，众诚科技下跌6.77%，中科通达下跌5.62%，*ST立方下跌5.15%，信息发展下跌4.14%[2] - 德赛西威下跌2.80%，亚华电子下跌2.76%，经纬恒润下跌2.37%，东通退下跌2.09%，国新健康下跌1.77%，索辰科技下跌1.63%[2] 板块资金流向分析 - 当日软件开发板块整体呈现主力资金净流入状态，主力资金净流入15.82亿元[2] - 游资资金呈现净流出状态，净流出21.8亿元[2] - 散户资金呈现净流入状态，净流入5.98亿元[2] - 个股资金流向方面，恒生电子主力净流入8.66亿元，净占比9.74%，游资净流出4.37亿元，散户净流出4.29亿元[3] - 拓尔思主力净流入7.89亿元，净占比10.86%，游资净流出1.75亿元，散户净流出6.14亿元[3] - 天源迪科主力净流入5.81亿元，净占比20.87%，游资净流出2.51亿元，散户净流出3.30亿元[3] - 科大国创主力净流入3.74亿元，净占比7.01%，游资净流出2.76亿元，散户净流出9777.26万元[3] - 四方精创主力净流入3.38亿元，净占比8.46%，游资净流出1.40亿元，散户净流出1.98亿元[3]

案件核心判决 - 上海市徐汇区人民法院判决AlienChat APP的两名主要开发和运营者犯制作淫秽物品牟利罪，分别判处有期徒刑四年和一年六个月，该案被视为“AI服务涉黄第一案” [1] - 案件二审于2026年1月14日在上海市第一中级人民法院开庭，辩护律师表示二审辩护角度与一审无太大区别 [1][11] 公司运营与指控事实 - 被告人于2022年注册成立上海某科技有限公司，2023年5月起共谋创建名为AlienChat的软件，在未经安全评估和备案的情况下违规接入境外大语言模型，提供“聊天陪伴”服务 [2] - 公司通过编写系统提示词突破大语言模型的道德限制，使模型能连贯输出淫秽内容，并通过设定热门角色榜单和作者奖励机制扩大传播 [3] - 公司自2023年11月起设置多个充值会员档次，至案发共收取会员充值费用超过人民币300万元，运营期间用户达11.6万余人，其中充值用户2.4万余人，产生400余万段交互聊天 [3][8] 案件争议焦点：主观意图与社会危害性 - 辩护人主张开发者主观上非故意传播淫秽物品，编写提示词是为了让软件顺利运行，且与输出淫秽内容无因果关系 [4] - 法院认定证据显示编写和修改系统提示词就是为了让大语言模型更顺畅地“聊黄”，且与淫秽内容产生存在刑法上的因果关系 [4][5] - 公司虽设有人工和机器审核机制，但仅审核角色背景，未对用户输入和模型输出内容进行审核，也未按《生成式人工智能服务管理暂行办法》采取处置和报告措施 [5][6] - 辩护人认为社会危害性小，用户为一对一文字聊天且存在用户诱导，或属轻微行政违法 [7] - 法院认可聊天内容具有一定封闭性，但指出用户规模大、涉黄比例高：随机抽样150名收费用户中141人聊天内容“涉黄”，12495段聊天中3618段“涉黄”，违法所得数额巨大，远超入罪标准，社会危害性严重 [7][8] 法律适用与定性 - 公诉机关指控传播淫秽物品牟利罪，但一审法院最终定性为制作淫秽物品牟利罪 [9] - 法院依据《生成式人工智能服务管理暂行办法》，认定生成式人工智能服务提供者应承担网络信息内容生产者责任，因此公司作为服务提供者应对产生的聊天内容承担生产者责任 [9] - 法院认为公司通过编写提示词、训练软件、宣传“聊黄”功能等方式，对淫秽内容的产生具有决定性作用，符合“制作”淫秽物品的特征 [10] 行业影响与思考 - 此案在法律适用等方面具有特殊性，无类案可参考 [11] - 案件引发了关于AI聊天服务提供者如何在鼓励技术探索与履行安全责任、防范风险之间把握“度”的行业思考 [11]

AI产业发展与成本趋势 - AI训练和推理成本降低正在推动应用繁荣 [1] - 端侧AI潜力巨大，耳机和眼镜可能成为AI Agent的重要载体 [1] - 英伟达Rubin平台AI芯片量产，计算速度较Blackwell平台实现倍数增长且成本更低 [1] - AI浪潮带动算力需求爆发 [1] 半导体与硬件产业链价值提升 - AI需求推动服务器、AI芯片、光芯片、存储、PCB等环节价值量大幅提升 [1] - 存储价格已触底回升 [1] - 半导体封测环节稼动率逐渐回升，未来将受益于AI芯片带动的先进封装需求 [1] - CoWoS及HBM卡位AI产业趋势，先进封装的重要性凸显 [1] 关键公司业绩与产品动态 - 台积电2023年第四季度营收同比增长20.45%，超出预期，主要原因是AI应用需求激增 [1] - 高通发布了高性能机器人处理器高通跃龙IQ10系列 [1] 国产半导体设备与工艺进展 - 国产设备在先进工艺上的突破持续推进 [1] - 未来3年，“先进工艺扩产”可能成为自主可控的主线 [1] 信创指数与ETF概况 - 信创ETF（159537）跟踪的是国证信创指数（CN5075） [1] - 该指数从沪深市场中选取涉及半导体、软件开发、计算机设备等信息技术领域的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股呈现偏大盘特征，侧重于半导体与软件开发行业，覆盖信创产业链核心环节 [1]

A股市场表现 - 1月14日早盘A股三大指数集体走高，沪指半日大涨1.2% [1] - 全市场成交额达22459亿元，超4700只个股上涨 [1] - 板块题材上，医疗服务、AI应用、互联网金融板块表现活跃，银行板块出现调整 [1] 主要指数表现 - 截至午间收盘，中证A500指数上涨1.5%，沪深300指数上涨1.1% [1] - 创业板指数上涨2.2%，上证科创板50成份指数上涨3.7% [1] - 恒生中国企业指数上涨0.9% [1] 创业板指数构成 - 创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成 [3] - 战略新兴产业占比较高，电力设备、通信、电子行业合计占比近60% [3] 科创板指数构成 - 上证科创板50成份指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成 [3] - 指数“硬科技”龙头特征显著，半导体占比超65% [3] - 半导体与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比约80% [3]

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