股东减持计划 - 股东深圳市千鑫恒投资发展有限公司原计划减持不超过14,287,494股（占总股本3.00%）[1] - 减持计划期限于2025年9月16日届满 期间未实施任何减持操作[1] 股权状态 - 千鑫恒当前持股20,409,006股 占总股本比例4.29%[1] - 持股中99.97%（20,402,906股）处于质押状态 占公司总股本4.28%[1] - 100%持股（20,409,006股）被司法冻结 占公司总股本4.29%[1] 潜在影响 - 未减持行为及股权全数冻结状态可能影响公司股权结构稳定性[1] - 市场将持续关注该股权状态对公司未来发展的潜在影响[1]

公司股价表现 - 9月1日股价下跌5.07%至52.59元/股 成交额2.40亿元 换手率7.29% 总市值63.75亿元 [1] - 南方大数据100指数A当日浮亏96.01万元 [2][4] 公司基本情况 - 主营业务为工业自动化设备研发生产销售及相关技术服务 工业自动化设备收入占比68.67% 技术服务21.63% 自动化设备配件9.70% [1] - 公司成立于2011年7月7日 2022年7月11日上市 注册地址位于深圳市宝安区 [1] 机构持仓情况 - 南方大数据100指数A二季度新进十大流通股东 持有34.17万股 占流通股比例0.95% [2] - 该基金将智立方列为第三大重仓股 持仓占基金净值比例1.08% [4] 相关基金产品 - 南方大数据100指数A最新规模12.37亿元 今年以来收益22.12% 近一年收益36.23% [2] - 基金经理解锐任职3年197天 管理资产总规模20.12亿元 任职期间最佳回报20.97% [3]

大宗交易情况 - 8月28日发生2笔大宗交易 合计成交量70.00万股 成交金额9506.00万元 成交价格均为135.80元 较当日收盘价折价10.00% [2] - 近3个月内累计发生8笔大宗交易 合计成交金额达4.00亿元 [2] - 当日买方营业部均为中信证券苏州分公司 卖方营业部均为国泰君安海通证券苏州狮山路营业部 [2] 股价及资金表现 - 当日收盘价150.89元 单日上涨1.50% 日换手率4.55% 成交额12.39亿元 [2] - 主力资金当日净流出1.12亿元 近5日累计净流出2.50亿元 [2] - 近5日股价累计上涨3.38% [2] 融资交易数据 - 最新融资余额9.98亿元 近5日增加2185.62万元 增幅达2.24% [2]

产品布局 - 公司已形成小型、中大型和大型PLC的完整产品系列 [1] - 大型PLC核心需求聚焦高可靠性、冗余性和安全性 [1] 市场应用进展 - 中大型PLC在锂电、光伏、3C、包装等行业实现大批量销售 [1] - 大型PLC于冶金、矿山、汽车零部件等行业进入试机阶段 [1] - 主要竞争对手为国际品牌 [1] 未来战略方向 - 将持续推动大型PLC在重点行业的落地应用 [1]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入2.1亿元 较上年同期基本持平 [1] - 归属于上市公司股东的净利润1841.86万元 较上年同期略有下降 [1] 研发投入与技术实力 - 研发投入2224万元 同比增长21.27% [2] - 重点投向模块化技术平台、超大直径盾构机刀盘变频器驱动系统、伺服驱动系统及高压变频器 [2] - 拥有专利129项 其中发明专利39项 软件著作权87项 [1] - 参与制定3项国家标准、1项行业标准及6项团体或地方标准 [1] - 盾构机专用变频器经鉴定无速度传感器矢量控制性能达国际领先水平 连续五年稳居国产市场份额第一 [1] 产品与业务布局 - 主导产品包括变频器、智能操控系统及管理系统软件 应用于港口、盾构、石油等20余个行业 [1] - 采用传统优势+新兴赛道双轮策略 传统领域港口智能化改造订单稳步增长 盾构领域受益基建投资 [2] - 船舶行业高效变频器方案营收占比大幅提升 石油行业推出储能修井机、电动猫道等创新产品 [2] - 2025年6月HF680N系列2400kW能量回馈系统应用于900吨造船龙门吊 为世界最大直径硬岩竖向掘进机提供核心变频柜 [2] 战略发展 - 构建武汉总部+三大区域中心格局 深圳、上海、海南分公司相继成立 [2] - 与海康威视联合开发工业自动化+智能物联解决方案 整合机器视觉与驱动控制技术 [2] - 与中铁联集合作推进铁路智慧场站建设 实现从港口向多式联运延伸 [2] - 持续加码中高压变频器等高端产品研发 向智能控制解决方案服务商转型 [3]

核心观点 - 公司披露2025年半年度"提质增效重回报"行动方案执行情况 聚焦主营业务、研发投入、全球化战略、人才优化、股权激励等措施推动高质量发展和投资价值提升 [1][2][4][5][6] 主营业务与市场表现 - 归母净利润-3816.23万元 扣非归母净利润-5743.52万元 同比亏损扩大 主要因市场竞争加剧导致产品价格下降毛利率下降 以及光伏锂电行业客户应收账款账龄增加导致信用减值增加 [1] - 大力推进大终端大客户战略 开发多家行业终端大客户 销售收入分别达千万元以上 [2] - 深入布局15大行业 除3C、激光、类CNC、纺织、光伏、锂电、机器人、物流、包装九大传统优势行业外 新进电液与注塑、显示与半导体、文体娱乐、流体空压、建材家居、过程控制等行业 下游行业结构优化 销售结构占比日趋均衡 [2] 研发投入与产品创新 - 上半年研发费用6293.97万元 占营业收入比例未披露 [2] - 累计拥有各类知识产权454项 包括发明专利67项、实用新型专利118项、外观设计107项、软件著作权152项 [2] - 伺服系统推出730W系列产品 采用一拖四方案 具有集成、快速可靠、便捷调试、可扩展等特点 [3] - PLC加快新款M系列研发上市 实现全栈自研并融合DeepSeek 有望实现国产替代 [3] - 触摸屏自主研发TP2000、V300系列 采用ARM新平台性能提升50% 支持物联网和远程功能 具有高防护（IP67级别）等特点 已应用于3C、包装、激光单机设备、CNC等行业 [3] - 变频器发布E630系列高性能矢量型变频器 具有高效节能、书本式设计、灵活扩展、安全可靠、性能卓越、易学易用、智慧互通、内置集成等核心优势 [3] 全球化战略与市场拓展 - 2025年4月亮相北京CIMT中国国际机床展 展示直线导轨、滚珠丝杠、模组、轴承座等传动部件 [4] - 2025年5月参加土耳其工业展览会 向欧洲市场展示M/Q系列控制器、X5/Y7S伺服、E600/E610/E630变频器等全系列工业自动化产品及解决方案 [4] - 2025年6月参加杭州国际人形机器人与机器人技术展 展示机器人领域技术实力与产品应用 [4] 人才结构与培养 - 截至2025年6月30日研发人员348名 占总人数20.80% [5] - 通过校园招聘和社会招聘引进人才 定期进行专业技能培训和考试 针对性阶段性培养研发人员 [5] - 启动"游龙六期"应届生培养计划 通过系统化课程与业务实操帮助应届生快速融入 [5] 股权激励与治理 - 向118名激励对象（中高层管理人员、核心技术业务骨干）授予260.2292万股第二类限制性股票 [5] - 构建动态股权激励体系 设置"净利润+营收增长率"双核心考核指标 建立市值管理与股份回购联动机制 [6] - 强化"关键少数"责任 优化管理层激励和约束机制 使考核指标与公司年度经营业绩、任期经营业绩联动 [6] - 组织内部外部培训 围绕法律法规、监管案例、行业发展、市值管理、新质生产力等开展主题会议 [7] 信息披露与投资者关系 - 严格遵守真实、准确、完整、及时、公平信息披露原则 报告期内未发生信息披露违规事件 [7] - 积极召开2024年年度暨2025年一季度业绩说明会 通过上证e互动平台、投资者热线、邮箱等渠道与投资者保持密切沟通 [7]

核心财务表现 - 营业总收入5.03亿元同比下降7.83% 归母净利润2038.24万元同比下降41.01% [1] - 第二季度营业总收入3.19亿元同比下降1.6% 归母净利润1496.25万元同比下降26.52% [1] - 毛利率29.97%同比增5.21% 净利率4.05%同比减35.99% [1] 资产负债结构 - 货币资金3.67亿元同比增362.63% 主要因阶段性流动资金需求增加 [1][2] - 应收账款6.2亿元同比增18.48% 主要因回款同比减少 [1][2] - 有息负债265.6万元同比增20.21% 短期借款增加因流动资金需求 [1][2] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.03元同比增87.17% 因报告期现金回款增加 [1][3] - 投资活动现金流净额变动-131.7% 因利用闲置募集资金购买理财 [3] - 筹资活动现金流净额变动287.78% 现金及等价物净增加额变动947.23% 均因阶段性流动资金需求 [3] 费用与收益指标 - 三费总额9132.4万元占营收18.16%同比增10.59% [1] - 每股收益0.06元同比减41.84% 每股净资产3.31元同比增2.25% [1] - 研发投入同比增29.28% 因开发新项目 [3] 历史业绩对比 - 去年ROIC为2.76% 净利率2.08% 显示资本回报率不强 [4] - 上市以来ROIC中位数8.79% 2024年为历史最低水平 [4] - 应收账款占最新年报归母净利润比达2732.03% [1][6] 商业模式特征 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 需关注驱动力实际效果 [5] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-5.88% 经营活动现金流净额均值为负 [6] - 有息资产负债率达36.31% 货币资金/流动负债仅为35.71% [6]

公司技术布局 - 公司自主研发WMS、WCS、FMS、DMS等系统及无人AGV式叉车 [2] - 公司目前正在发力具身智能机器人领域 [2] 业务发展方向 - 公司通过工业软件和自动化设备（如AGV叉车）强化智能物流解决方案 [2] - 具身智能机器人成为公司新兴技术发展重点 [2]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入同比增长67.03%至6.99亿元，主要因新增精密金属结构件及自动化设备业务贡献收入，但归属于上市公司股东的净利润仍为亏损171.04万元，亏损同比收窄1,013.88万元 [3][10] - 公司传统鞋类业务收入下滑，线下业务收入同比减少10.82%，线上业务收入同比减少26.00%，但通过新增精密金属结构件业务（收入占比42.71%）和自动化设备业务（收入占比5.89%）实现业务转型 [10] - 公司持续推进重大资产重组，拟发行股份购买辰瓴光学100%股权和苏州郎克斯45%股权，并募集配套资金，但截至报告期末相关审计评估工作尚未完成 [10][13] 财务表现 - 营业收入6.99亿元，同比增长67.03%，主要因新增精密金属结构件和自动化设备业务 [3][10] - 营业成本4.30亿元，同比增长120.09%，因新增业务导致成本增加 [10] - 归属于上市公司股东的净利润-171.04万元，亏损同比收窄1,013.88万元 [3] - 经营活动现金流量净额35.64万元，同比下降94.65%，因新增业务投入增加 [3][10] - 研发费用1,525.16万元，同比增长2,010.10%，因新增业务研发需求更高 [10] 业务构成 - 鞋类业务以中高端皮鞋为主，采用多品牌策略，拥有哈森、卡迪娜等自有品牌并代理PIKOLINOS等国际品牌，通过百货专柜和线上渠道销售 [6][7] - 精密金属结构件业务由子公司苏州郎克斯主导，产品包括手机边框、笔记本电脑外壳等消费电子部件，以来料加工模式为主，客户包括比亚迪电子、立讯精密等知名企业 [8][10] - 自动化设备业务由子公司哈森工业负责，产品包括工业自动化设备及工装夹治具，应用于消费电子并延伸至汽车、新能源领域 [9][10] 行业环境 - 国内皮鞋行业处于自由竞争状态，消费者注重品牌形象和产品舒适度，线上渠道竞争加剧，休闲运动鞋对传统皮鞋需求产生冲击 [4] - 精密金属结构件行业受益于消费电子产业发展，需求稳定增长，AI技术应用有望带来新机遇 [5] - 自动化设备行业属于技术密集型，随着智能制造升级需求增长，市场前景良好 [6] 重大事项 - 公司完成现金收购苏州郎克斯45%股权和哈森工业55.2%股权，自2024年11月30日起纳入合并报表 [10] - 公司拟发行股份购买辰瓴光学100%股权和苏州郎克斯45%股权，并募集配套资金，但重组进度延迟，审计评估工作尚未完成 [10][13] - 子公司江苏郎克斯引入投资者对扬州郎克斯增资1,900万元，后因触发回购条款拟回购股权 [13] 资产与投资 - 货币资金1.60亿元，较上年末减少37.13%，因购买固定资产及偿还借款 [11] - 应收账款4.15亿元，占总资产23.36%，主要来自消费电子客户和百货渠道 [16] - 存货3.87亿元，占总资产21.77%，存在跌价风险 [15] - 对外投资包括设立哈森三维、哈森高科等子公司，拓展3D打印和新能源业务 [13] 子公司表现 - 苏州郎克斯净利润1,794.02万元，是主要盈利子公司 [14] - 东台鸿宇净利润1,725.18万元，贡献较大利润 [14] - 哈森工业净利润-38.23万元，仍处于亏损状态 [14]

发行方案概述 - 公司拟向不超过35名特定投资者发行A股股票 发行对象包括符合规定的各类机构投资者 所有发行对象均以人民币现金按同一价格认购 [1] - 发行定价基准日为发行期首日 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [1] - 发行股票为人民币普通股（A股） 每股面值1.00元 将在深交所上市交易 [2] - 发行数量按募集资金总额除以最终发行价格确定 且不超过发行前总股本的30% 按2025年6月30日总股本测算不超过2,452.50万股 [2] 募集资金用途 - 募集资金总额不超过81,800万元 扣除发行费用后用于农机部件扩产项目、园林工具锯链刀具系统项目、微型链系统软硬件一体化研发项目及补充流动资金 [2] 股权结构变化 - 截至2025年6月30日公司总股本8,175万股 控股股东魁峰控股持股4,715.43万股（占比57.68%） [3] - 实际控制人金玉谟、金雪芝夫妇通过魁峰控股间接持股57.68% 并通过金硕投资（8.01%）、金果投资（1.22%）合计控制66.91%股份 [3] - 若按发行上限测算且控股股东不参与认购 发行后魁峰控股持股降至44.37% 实际控制人合计控制比例降至51.47% 控制权不发生变更 [3] 历史发行情况 - 公司于2021年1月11日登陆深交所 首次发行2,045万股 发行价格23.28元/股 募集资金总额4.76亿元 [4] - 扣除发行费用后净额4.12亿元 用于工业自动化传动部件生产线建设（2.20亿元）、发动机链生产线建设（1.28亿元）及技术中心建设（6,400万元） [4] - 上市发行费用总额6,407.60万元 其中保荐机构中金公司获承销保荐费用4,442.45万元 [5] 股东减持动态 - 实际控制人一致行动人金硕投资、金果投资及金雪臻合计减持240.43万股（占比2.94%） 套现约9,926.58万元 [5] - 具体减持明细：金硕投资通过集中竞价减持57.88万股（均价44.73元）及大宗交易减持137.03万股（均价39.15元） 金果投资通过集中竞价减持8.85万股（均价43.71元）及大宗交易减持21.68万股（均价43.91元） 金雪臻通过集中竞价减持14.99万股（均价42.30元） [6] 2025年上半年业绩 - 营业收入9.05亿元 同比增长7.18% [6][7] - 归属于上市公司股东的净利润8,900.17万元 同比增长49.13% [6][7] - 扣除非经常性损益的净利润6,328.83万元 同比增长14.18% [6][7] - 经营活动产生的现金流量净额9,053.44万元 同比增长321.45% [6][7]