中标项目概况 - 公司及所属子公司近日收到多项中标通知书，涉及多个高速公路、航道整治、机场前期工作等项目 [1] - 中标项目包括安徽交控集团2025年度服务区综合改造提升工程项目(EPC)，中标金额约1.33亿元 [1] - G36宁洛高速公路望疃枢纽至皖豫界段改扩建工程可行性研究及初步设计，中标金额4530万元 [1] - 环九华山高速公路项目可行性研究、初步设计及设计咨询(一标段)，中标金额3280万元 [1] - 九华河航道整治工程勘察设计及设计咨询(一标段)，中标金额3268万元 [1] 高速公路相关项目 - G85银昆高速、G93成渝地区环线高速重庆高新区至荣昌区(川渝界)段改扩建工程+垫江至丰都至武隆高速公路项目中心试验室DFWSYS2标段，中标金额3106.52万元 [1] - S40宁国至枞阳高速公路池州段项目中心试验室，中标金额1842.83万元 [1] - G345江店孜至西三十铺段新建工程三阶段设计，中标金额1660万元 [1] - G3京台高速公路大刘郢枢纽至蚌埠互通段改扩建工程施工监理JTDB-ZJB标，中标金额1480.28万元 [1] - S40宁国至枞阳高速公路池州段项目施工监理，中标金额1386.22万元 [1] - S24杭州至合肥高速公路宣城段一期工程施工监理2标，中标金额1250.20万元 [1] - S24杭州至合肥高速公路宣城段一期工程中心试验室质量检测服务，中标金额1232.60万元 [1] 其他基础设施项目 - 东至至鄱阳高速公路安徽段项目中心试验室，中标金额1209.01万元 [1] - 东至至鄱阳高速公路安徽段项目施工监理，中标金额1163.98万元 [1] - 秋浦河联通长江一级航道工程勘察设计及设计咨询(一标段)，中标金额2698万元，其中设计总院中标金额为1402.96万元 [1] - 含山县通用机场前期工作咨询服务，中标金额375.56万元 [1]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括东兴基金、鑫元基金等多家机构 [2] - 活动时间为2025年05月23日9:00 - 10:00，地点在广西南宁市青秀区南国弈园六楼会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书杨广强等 [2] 公司业务发展规划 - 2023年收购广西华蓝水电工程设计有限公司，后续将在符合战略规划前提下有序开展并购重组工作 [3] - 传统业务挖掘存量市场（城市更新、建筑修缮等）和关注民生项目（“三大工程”、水利基础设施、学校等），2024年5月与科顺防水成立华蓝 - 科顺建筑修缮事业部 [3] - 新业务结合“双碳”战略，重点发展分布式光伏发电、合同能源管理类业务，成立广东华蓝能源开发有限公司和广西华蓝数智科技有限公司 [3] 业务数据情况 - 2024年合同能源管理业务累计完成合同签约额2194.51万元，同比增长166% [3] - 广东华蓝能源开发有限公司累计并网通电项目97.97MW，新签分布式光伏电站项目90MW，2024年累计电费收入约3486万元 [3][4] - 2024年子公司华蓝设计（集团）有限公司承接新能源设计项目50个，合同总额约2559万元，同比增长145% [4] 政策影响与海外业务 - 2024年广西各级政府化债措施对公司回收应收账款起到积极作用 [3] - 公司通过参与“一带一路”建设拓展东南亚市场，重点布局柬埔寨、老挝等国家，承接多个海外项目，形成项目建设全过程业务链，海外业务营收占比小 [3] - 2025年设立国际业务事业部柬埔寨办事处，加强与国内外知名企业战略合作 [3][4] 光伏发电项目情况 - 光伏发电项目融资成本相对较低，公司具备新能源项目全链条业务及技术服务能力 [4] - 完成承装（修、试）四级电力设施许可证的变更登记，办理劳务资质和安全生产许可证，为承接分布式光伏EPC工程总承包业务奠定资质基础 [4]

股票期权注销 - 公司于2025年4月通过议案，决定注销2021年股票期权激励计划中部分不具备行权条件的股票期权，涉及首次授予的第四个行权期和预留授予的第三个行权期，以及离职激励对象尚未行权的股票期权 [1] - 本次注销共影响75名激励对象，注销股票期权数量合计1,402,000份 [1] - 公司已于2025年5月23日完成上述股票期权的注销事宜 [2] 合规性说明 - 本次股票期权注销符合《上市公司股权激励管理办法》《公司章程》及公司《2021年股票期权激励计划（草案）》等相关规定 [2] - 公司表示本次注销不存在损害公司及其他股东特别是中小股东利益的情况，且注销合法、有效 [2]

股东大会审议通过利润分配方案情况 - 2024年度权益分派方案已于2025年5月16日召开的股东大会审议通过 [1] - 股东大会决议公告已于2025年5月17日刊登在《证券时报》《中国证券报》和巨潮资讯网 [1] - 截至权益分派申请日（2025年5月20日），公司总股本为196,042,743股 [1] 权益分派方案 - 以2025年5月28日股权登记日收市后的总股本为基数，向全体股东每10股派3.500000元人民币现金（含税） [1] - QFII、RQFII及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派3.150000元 [1] - 持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的个人股息红利税实行差别化税率征收 [1] 股权登记日与除权除息日 - 股权登记日为2025年5月28日，除权除息日为2025年5月29日 [2] 权益分派对象 - 分派对象为截至2025年5月28日下午深圳证券交易所收市后登记在册的全体股东 [2] 权益分派方法 - 现金红利将于2025年5月29日通过股东托管证券公司直接划入资金账户 [2] 相关调整事项 - 可转债（华阳转债，债券代码：128125）的转股价格由18.39元/股调整为18.04元/股，调整后的转股价格于2025年5月29日生效 [2] - 2021年股票期权行权价格将作相应调整，公司将履行信息披露义务 [3] 咨询机构 - 咨询地址为深圳市龙华区民治街道北站社区龙华设计产业园总部大厦3栋 [3] - 咨询联系人为卞晓彤、莫晓桦，电话为0755-82739188，电子邮箱为hygj@capol.cn [3]

公司可转债发行情况 - 公司于2020年8月21日在深圳证券交易所挂牌发行可转换公司债券"华阳转债"，债券代码为128125 [1] - 可转债发行总额为4.5亿元，扣除发行费用后募集资金净额为4.41亿元 [1] - 目前"华阳转债"处于转股期 [1] 募投项目变更及回售条款触发 - 公司2025年年度股东大会审议通过部分募投项目结项、终止并将节余募集资金永久补充流动资金的议案 [2] - 根据募集说明书约定，该事项触发"华阳转债"附加回售条款生效 [2] 可转债转股安排调整 - "华阳转债"将于2025年5月26日至5月30日暂停转股，共五个交易日 [3] - 暂停转股期间债券正常交易，2025年6月3日起恢复转股 [3]

经营业绩 - 2024年实现营业收入44.28亿元，同比下降17.28%[1][24] - 净利润3.92亿元，同比下降45.05%[1][24] - 经营活动现金流量净额3.07亿元，同比下降38.60%[24] - 归属于上市公司股东的净利润3.83亿元，同比下降45.17%[24] - 销售商品、提供劳务收到的现金45.23亿元，同比下降9.63%[1][24] 预算执行 - 2024年营业收入预算51.45亿元，实际完成率低于预算13.93个百分点[1] - 归属于上市公司股东净利润预算不低于6.6亿元，实际完成率低于预算42.03个百分点[1] - 经营活动现金流量净额预算4亿元，实际完成率低于预算23.34个百分点[2] 董事会工作 - 2024年召开董事会会议18次，审议通过多项重要议案[3][4] - 审议通过股份回购、员工持股计划、限制性股票激励等议案[3][4] - 各专门委员会召开会议10次，推进重点工作[6] - 独立董事召开专门会议3次，发表独立意见[6] 战略发展 - 提出"高质牵引、合规经营、国际拓展"战略导向[9] - 制定《高质量发展战略指引(2024-2026年)》和《集团产业化发展规划》[10] - 推进数字化建设，建立业务数字化协调管理机制[10] - 布局低空经济、环保EPC、智慧检测等新兴产业[10][11] - 国际化战略取得进展，新签国际合同1.8亿元[12] 2025年目标 - 计划实现营业收入不低于46.8亿元[26] - 目标归属于上市公司股东净利润不低于4亿元[26] - 经营活动现金流量净额目标不低于2.4亿元[26] - 推动从工程设计公司向全链条技术集成商转型[12] 关联交易 - 2024年实际发生关联交易金额1.61亿元[29] - 主要关联方包括江苏华通、安徽现代、中设航空等16家企业[29] - 交易定价遵循市场公允原则[47] - 关联交易未对公司独立性产生不利影响[47]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][11] 报告的核心观点 - 中交设计发布24年年报及25年一季报，24年营收和归母净利润同比下降，25Q1营收承压但归母净利润同比增长，公司业务结构优化、在手合同充足、积极布局战新领域，虽短期经营承压但未来增长可期 [5][7][11] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 总股本22.95亿股，总市值181.04亿元，一年最低/最高价为7.63/11.21元，近3月换手率为20.44% [1] 收益表现 - 1M、3M、1Y相对收益分别为-4.07%、-5.54%、-32.62%，绝对收益分别为-6.96%、-6.07%、-28.45% [4] 财务数据 - 24年公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润124.3/17.5/16.3亿元，同比-8.0%/-0.8%/-8.3%；25Q1实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润16.7/0.9/0.8亿元，同比-21.8%/+1.9%/-10.4% [5] - 24年勘察设计/工程总承包及项目管理/工程试验检测/监理实现营收93.2/19.6/4.6/3.1亿元，同比-3.5%/-24.3%/-9.5%/-10.3%；境内/境外业务营收分别为115.3/7.3亿元，同比-10.5%/+67.4% [6] - 24年公司毛利率/净利率为29.4%/14.3%，同比+2.23/+1.04pcts；25Q1毛利率/净利率为14.8%/5.9%，同比-1.16/+1.30pcts [7] - 24年公司新签合同172.8亿元，海外新签合同额为2.18亿美元，同比增长81.6% [8] - 24年销售/管理/财务/研发费用率为1.7%/4.3%/-0.9%/3.9%，同比-0.15/+0.04/+0.26/-0.17pcts；25Q1为2.0%/5.2%/-0.9%/7.3%，同比-0.18/+0.44/+1.02/+1.70pcts [9] - 24年公司经营性现金净流出3.1亿元，同比多流出3.2亿元；25Q1经营性现金净流出10.7亿元，同比多流出0.8亿元 [9] 业务布局 - 聚焦战略性新兴产业，以新能源、低空经济、地下空间三大领域为核心加速转型布局 [10] 盈利预测 - 下调公司25 - 26年归母净利润预测至18.1/19.0亿元（下调幅度为9%/13%），新增27年归母净利润预测为20.7亿元 [11]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入68.21亿元，同比增长2.54% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为3.35亿元，同比增长8.06% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为2.77亿元，同比增长217.03% [1] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.09379元(含税)，总股本466,056,258股 [2] 业务发展 - 2024年全年新签订单86.16亿元，同比增长7.49% [1] - 工程总承包业务新签订单66.79亿元，同比增长18.85%，占总新签订单的77.52% [1] - 制浆造纸、食品发酵、日用化工三大传统行业新签订单52.20亿元，同比增长20.40% [2] - 制浆造纸行业新签订单31.99亿元，同比增长86.96% [2] - 新能源新材料行业新签订单14.10亿元，同比增长23.79% [2] 海外市场 - 境外新签订单19.08亿元，同比增长46.15% [2] - 海外项目遍及东南亚、非洲、欧洲近20个国家和地区 [2] 公司背景 - 公司是我国第一家专业工程设计服务业上市公司 [3] - 在制浆造纸、食品发酵、制糖工业、烟草酿酒、精细化工、民用公建等传统业务领域具备竞争优势 [3] - 在能源环保、主题乐园、生物医药、新材料等新兴业务领域发展迅速 [3]

创业板风险提示 本次股票发行后拟在创业板市场上市,该市场具有较高的投资风险。 创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处 于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点,投资者面临较 大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露 的风险因素,审慎作出投资决定。 und France i 苏州规划设计研究院股份有限公司 Suzhou Planning & Design Research Institute Co.,Ltd. (江苏省苏州市十全街 747号) 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书(注册稿) 本公司的发行上市申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应 程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力,仅供预先披露之用。 投资者应当以正式公告的招股说明书全文作为投资决定的依据。 保荐人(主承销商): 长江证券承销保荐有限公司 HANGJIANG FINANCING SERVICES CO.,LIMITED (中国(上海)自由贸易试验区世纪大道 1198号28层) 3205022918159 苏州规划设计研究院股份有限公司 招股说明书 声明及承诺 中国 ...