AI行业春节营销竞争态势 - 腾讯旗下AI工具“元宝”于2月1日上线春节活动，计划分10亿元现金红包，单个红包金额可达万元，用户可通过分享至微信、QQ等社交平台获得更多抽奖机会[3] - 阿里巴巴旗下“千问”App于2月6日上线“春节30亿大免单”活动，主打“一句话AI点外卖”送奶茶免单券，活动上线5小时下单量超过500万单[3] - 互联网巨头（腾讯、百度、阿里、字节跳动等）将春节视为全民级消费节点，通过砸红包等补贴方式激烈竞争，以AI作为新场景和入口抢占流量高地[6] 千问App营销活动具体细节 - 活动采用“双箭头”邀请机制，每邀请1位新用户双方各得一张免单卡，每人最多可获得21张25元免单卡，总计价值525元[3] - 第一波活动时间为2月6日至2月12日，免单卡可在全国超过30万家奶茶店通用，覆盖蜜雪冰城、瑞幸、霸王茶姬、奈雪的茶等众多热门茶饮品牌[3] - 活动引发极高参与度，有测算显示，一个6口之家通过参与活动，5分钟可获得价值275元的无门槛免单卡，可兑换84杯蜜雪冰城柠檬茶[4] 活动产生的市场影响 - 活动导致所有参与奶茶门店单量爆满，部分门店因忙不过来而临时闭店，外卖小哥配送繁忙，有骑手表示一上午已配送超过50单[5] - 活动显著改变了消费者行为，在写字楼、电梯间等场所，“去千问免费点奶茶了没”成为新的打招呼方式[5] - 活动直接刺激了港股茶饮板块股价，古茗股价上涨超过5%创上市新高，茶百道上涨超过4%，沪上阿姨、蜜雪集团股价亦跟随上涨[5] 社交平台对营销链接的管控 - 微信平台对“元宝”的违规链接进行了处置，限制其在微信内直接打开[6] - 微信平台同样对“千问”的活动链接进行了处置，用户发现链接在微信内无法直接复制和跳转[6] - 用户为应对微信屏蔽，采用保存由千问生成的、带活动二维码的图片的方式在微信内进行分享，实现了策略升级[6] 活动引发的技术运营挑战 - 千问活动因过于火爆一度出现服务器卡顿问题，部分用户分享页面显示“活动太火爆，请稍后再试”[6] - 阿里巴巴方面对此回应称正在紧急增加资源，以全力保障活动顺畅进行[6]

行业投资评级 - **增持（维持）** [5] 报告核心观点 - 报告认为，即将到来的“史上最长春节假期”将推动服务与商品消费，建议重点关注与春节旺季相关的免税、出行链、茶饮、黄金珠宝、商超等子板块[1] - 短期投资应重视春节旺季有业绩弹性的子板块，2026年全年则看好新服务与新零售方向，对内关注服务消费和商品消费，对外优选护城河强的出海龙头[8] 根据相关目录分别总结 1. 本周行情回顾 - **市场表现**：报告期内（2026年2月2日至2月6日），申万社会服务指数上涨0.02%，跑赢上证综指1.29个百分点；申万商贸零售指数下跌0.34%，跑赢上证综指0.93个百分点[12] - **板块涨跌**：期间食品饮料（+4.31%）、美容护理（+3.69%）、电力设备（+2.20%）领涨；有色金属（-8.51%）、通信（-6.95%）、电子（-5.23%）领跌[12] - **个股表现**： - **商贸零售板块**：杭州解百（+33.75%）、菜百股份（+30.39%）、凯瑞德（+16.18%）领涨；中国黄金（-22.21%）、怡亚通（-14.36%）领跌[15][17] - **社会服务板块**：ST开元（+22.32%）、华天酒店（+10.86%）、君亭酒店（+10.38%）领涨；大连圣亚（-20.09%）、西安旅游（-17.69%）领跌[19][20] - **年初至今表现**：年初至2月6日，申万社会服务指数上涨5.95%，申万商贸零售指数上涨0.18%[18][21] 2. 公司动态 - **壹网壹创**：拟购买以AI算法为核心的全域智能营销服务商北京联世传奇网络技术有限公司100%股权[22] - **圣贝拉**：预期2025年度净利润不低于4.06亿元[23] - ***ST张股**：公司及子公司重整计划执行完毕，将申请撤销退市风险警示[23] - **美团-W**：拟以7.17亿美元收购叮咚买菜全部已发行股份[24] - **百胜中国**：2025年第四季度系统销售额同比增长7%，经营利润同比增长25%；2025年全年系统销售额同比增长4%，经营利润同比增长11%[24] 3. 行业动态 - **海南免税新政**：2026年2月5日，海南岛内居民消费进境商品“零关税”政策正式落地，岛内居民每年可在指定免税店购买不超过1万元人民币的正面清单内商品，清单涵盖202项商品[25] - **“千问”免单活动**：阿里“千问”的“春节30亿大免单”活动已延期至2月28日，活动范围从茶饮延伸至盒马、天猫超市等平台[25] 4. 春节旺季子板块分析 - **免税**：海南离岛免税表现强劲，2026年1月购物金额达45.3亿元，同比增长44.8%；春节酒店预订热度大幅上涨，海口、三亚预订热度分别同比涨超227%和167%[1] - **出行链**：最长春节假期叠加普惠政策，预计将迎来火热表现；文旅部启动消费月活动，将举办约3万场次活动并发放超3.6亿元消费券[2] - **茶饮**：受益于阿里“千问”30亿免单活动，活动上线9小时订单量超1000万单，覆盖全国超30万家门店，预计将推动行业线上化渗透与头部集中度提升[3] - **黄金珠宝**：尽管金价波动，但对春节旺季行情不悲观，因头部品牌产品力与运营力增强，且消费者对金饰保值增值特性更认可[4][7] - **商超**：受益于CPI弹性（尤其食品CPI）与春节旺季时间拉长，2026年春节在2月17日，销售旺季时间拉长有利于一季度业绩体现[7] 5. 投资建议 - **短期**：重视春节旺季有业绩弹性的子板块，包括免税、部分景区、商超、黄金珠宝以及作为春晚分会场之一的义乌（小商品城）[8] - **2026年全年**： - **对内**：看好政策加码下的服务消费（免税、出行链）和商品消费（黄金珠宝、名创优品），以及基本面有改善机会的调改主线[8] - **对外**：优选护城河强的出海龙头，包括平台方和品牌方[8] - **推荐及关注公司**： - **推荐**：小商品城、中国中免、华住集团、首旅酒店、锦江酒店、潮宏基、九华旅游、百胜中国、若羽臣、菜百股份、名创优品[8] - **关注**：三峡旅游、陕西旅游、黄山旅游、长白山、峨眉山、天府文旅、老铺黄金、君亭酒店、古茗、小菜园、海底捞、锅圈、青木科技、焦点科技、安克创新、赛维时代、永辉超市、美团-W、BOSS直聘、科锐国际、北京人力、祥源文旅[8]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[5] 报告的核心观点 - 春节旺季在即，建议重视与春节相关的消费子板块，包括免税、出行链、茶饮、黄金珠宝、商超[1] - 短期重视春节旺季子板块，2026年看好服务消费和商品消费两大方向，并优选护城河强的出海龙头[8] 根据相关目录分别进行总结 1. 本周行情回顾 - 申万商贸零售指数在2026年2月2日至2月6日期间下跌0.34%，跑赢上证综指0.93个百分点，板块表现在各行业中居第19位[12] - 申万社会服务指数同期上涨0.02%，跑赢上证综指1.29个百分点，板块表现在各行业中居第17位[12] - 期间上证综指下跌1.27%，食品饮料（+4.31%）、美容护理（+3.69%）、电力设备（+2.20%）领涨，有色金属（-8.51%）、通信（-6.95%）、电子（-5.23%）领跌[12] - 本周批零板块涨幅居前的个股包括杭州解百（+33.75%）、菜百股份（+30.39%）、凯瑞德（+16.18%）[15][17] - 本周社服板块涨幅居前的个股包括ST开元（+22.32%）、华天酒店（+10.86%）、君亭酒店（+10.38%）[19][20] 2. 公司动态 - 壹网壹创拟购买以AI算法为核心的全域智能营销服务商北京联世传奇网络技术有限公司100%股权[22] - 圣贝拉预期2025年度净利润不低于4.06亿元[23] - *ST张股重整计划执行完毕，将申请撤销退市风险警示[23] - 美团-W拟以7.17亿美元收购叮咚买菜全部已发行股份[24] - 百胜中国2025年第四季度系统销售额同比增长7%，同店销售额同比增长3%，总收入同比增长9%，经营利润同比增长25%[24] 3. 行业动态 - 海南岛内居民消费进境商品“零关税”政策正式落地，岛内居民每人每年可在指定免税店购买不超过1万元人民币的正面清单内商品[25] - 阿里“千问”免单活动延期至2月28日，并已延伸至盒马、天猫超市等平台[25] 春节旺季重点子板块分析 免税 - 2026年1月，海南离岛免税购物金额达45.3亿元，购物人数56.0万人次，购物数量336.7万件，同比分别增长44.8%、21.0%和14.0%[1] - 截至1月27日，海南省春节酒店整体预订热度同比上涨191%，其中海口、三亚、陵水预订热度分别同比涨超227%、167%和169%[1] - 预计海南离岛免税行业景气趋势在春节旺季仍将保持强劲[1] 出行链 - 较长假期将推动2026年春节出游人群比例提升，逐步接近返乡大军比例[2] - 春节假期出行呈现“分段式过年”和“复合型春节”特点，大年初二至初三是集中开启新旅程的高峰期[2] - 文化和旅游部启动全国春节文化和旅游消费月系列活动，将发放超3.6亿元消费券，举办约3万场次文旅消费活动[2] 茶饮 - 阿里“千问”推出“春节30亿大免单”活动，用户最多可领取21张无门槛25元免单卡[3] - 活动上线仅9小时，订单量已超过1000万单，覆盖全国超30万家茶饮门店[3] - AI赋能有望推动茶饮行业线上化渗透与头部集中度提升[3] 黄金珠宝 - 报告认为，尽管春节前夕金价波动，但春节消费景气仍会延续，因头部品牌产品力与运营力增强，且消费者对金饰保值增值特性更认可[4] - 行业处于出清与升级并行阶段，留存加盟商/店铺有更好的消费趋势把握能力和产品差异化能力[4] - 春节前夕品牌方加速推出“马年生肖金”等新品，并更注重文创联名等元素运用[7] 商超 - 历史数据显示，CPI数据（尤其食品CPI）往往与超市同店数据正相关[7] - 当猪肉、蔬菜等价格普遍上涨时，客单价提升拉升同店，且毛利额提升，费用端相对刚性，放大利润弹性[7] - 2026年春节在2月17日，对比2025年春节在1月29日，销售旺季时间拉长，春节效应会更好的在第一季度体现[7] 投资建议 - 短期建议重视旺季有业绩弹性的子板块，主要包括免税、部分景区、商超、黄金珠宝等，以及作为春晚四大分会场之一的义乌（小商品城）[8] - 展望2026年，对内看好服务消费和商品消费，重视顺周期属性较强的免税和出行链、估值性价比较高的黄金珠宝板块和名创优品，以及市场预期偏低但基本面有改善机会的调改主线[8] - 对外，建议优选护城河强的出海龙头，平台方和品牌方均有机会[8] - 具体推荐小商品城、中国中免、华住集团、首旅酒店、锦江酒店、潮宏基、九华旅游、百胜中国、若羽臣、菜百股份、名创优品等公司[8]

文章核心观点 - 阿里巴巴通过旗下AI产品“千问”发起一场以30亿元补贴为核心的“春节免单”营销活动，旨在快速获取C端用户并抢占AI消费入口，活动首日因系统准备不足出现宕机，但订单量超预期，反映出互联网大厂在AI赛道竞争加剧，正从技术战转向营销战，但AI与消费场景结合的真实需求与长期用户习惯养成仍面临挑战 [6][10][14][20][22] 事件概述：千问春节营销活动与系统宕机 - 2025年2月6日，阿里巴巴千问App发起“春节30亿大免单”活动，首波活动为“免单喝奶茶”，通过闪购平台下单，活动导致系统在上午10点至12点间宕机，期间订单量超过200万单 [6][8] - 宕机原因为AI agent处理需求需要大量算力，高并发请求叠加AI理解、比价、支付等复杂计算，击穿了服务器防线，初始服务器承载仅为预估峰值的1/3，且缺乏成熟的分级限流模型和充分压测 [8] - 活动至当天下午16:27分，千问官方战报显示订单量已超过1000万单，一些头部茶饮品牌的日单量增长超过200% [9] - 活动导致千问App下载量登顶应用商店下载榜，并带动部分港股茶饮品牌股价上涨，茶百道、古茗、沪上阿姨股价分别上涨6.8%、3.58%、1.15%，但阿里巴巴港股当日下跌2.88% [12][13] 阿里巴巴的战略动机与内部运作 - 阿里巴巴将千问项目置于战略高位，采用集中的项目制进行封闭式高强度开发，目标是在最短时间内不计成本地获取C端用户 [15] - 选择“闪购+奶茶”作为切入点，因该组合具备裂变传播能力，拉新速度快、试错成本低，且用户心智成熟，相比三餐更轻量、弹性，适合分享 [16] - 此次活动由千问团队主导，闪购提供物流与履约支持，活动仓促上线被内部视为对竞争对手的应对，例如腾讯元宝在1月25日宣布投入10亿元现金红包 [17] - 阿里巴巴为此次活动投入30亿元补贴，完全由千问团队承担，内部认为直接发券是比渠道投流更直接有效的拉新方式 [18] 行业竞争格局与营销转向 - AI行业竞争焦点正从技术战转向营销战，因产品迭代长期且困难，而窗口期有限，落后将导致极高的获客与教育成本 [19][20] - 豆包（字节跳动）在2025年12月底DAU突破1亿，给行业带来压力，内部共识是必须通过营销抢占用户心智，因各家大模型在满足日常问答需求上的能力差距并不算大 [19][20] - 相比竞争对手，千问的30亿营销投入被认为“不算多”，据透露豆包为即将到来的春晚投入了20-30亿赞助费用 [18] - 阿里巴巴在AI消费场景的差异化路径是让千问从“能聊天”转向“能办事”，主打聪明、办事、靠谱，试图通过真实消费落地教育用户养成新习惯 [22] AI与消费结合的技术挑战与真实需求 - 当前大语言模型在理解语境和具备稳定、长期的记忆能力方面仍有不足，难以真正“理解”人类复杂且变化的偏好，这限制了其作为“私人助手”进行精准推荐的能力 [23] - 消费行为本身具有模糊性和偶然性，许多时候“逛”的意义大于“买”，AI推荐更类似主动搜索，未必比传统方式更接近人类游移的消费冲动 [24] - 在目标清晰、路径明确的场景（如全网比价、预订机票酒店），AI购物已显示出效率优势，但千问因其强烈的阿里系标签，可能引发用户对其推荐中立性的担忧 [25] - 行业在投入大量资源时，需回归朴素问题：消费者核心需求是高效、物美价廉地获得商品，而非技术本身 [25]

AI大模型应用与用户获取策略 - 阿里巴巴旗下AI助手应用千问于2026年2月6日推出“春节30亿大免单”活动，用户通过App输入指令即可用0.01元购买价值25元的奶茶，活动上线9小时内即产生超3000万次“帮我买”指令，并成功售出超1000万单奶茶，推动千问App在当日登顶苹果App Store免费榜[7] - 活动采用“拉新送券”的裂变式增长策略，用户通过分享邀请新用户最多可获得21张免单券，该策略迅速催生了二手平台的新用户交易，单个新用户“身价”从1元被抬高至15元[31][34] - 此次营销是公司为AI应用获取用户、培养使用习惯的关键举措，旨在将千问打造为类似微信的“入口级”应用，以承载并串联其电商、本地生活、出行等多元业务生态[44] 市场反应与运营挑战 - 用户参与热情远超预期，导致千问App因流量过大而多次出现系统“宕机”或响应迟缓，同时大量合作奶茶门店因订单爆满而被迫关闭外卖下单权限[9][20][21] - 活动在社交平台引发病毒式传播，但也暴露出跨平台推广的挑战，例如千问的分享链接曾一度被微信屏蔽，迫使公司改用“口令”方式进行分享[24] - 活动虽覆盖全国超30万家奶茶咖啡店，但用户偏好呈现差异化，客单价较高的喜茶、霸王茶姬等品牌在晒单中出现频次更高，而瑞幸咖啡因券后性价比感知不足，参与度相对较低[30] 行业竞争与战略背景 - 2026年春节期间，中国互联网及AI公司掀起大规模营销补贴战，百度文心助手、腾讯元宝及阿里千问合计投入至少45亿元，其中阿里巴巴以30亿元投入成为当期最大手笔的公司[57] - 行业竞争焦点已从单纯的移动互联网红包大战转向AI应用的用户争夺，各大科技巨头互相封禁竞争对手的AI应用广告投放，迫使公司必须充分利用自身生态资源进行推广[59] - 此次营销活动与阿里巴巴集团2025年后的“2+N”新战略架构紧密相关，其中的“2”即指大消费平台与“AI+云”业务，凸显了AI在公司整体战略中的核心地位[51] 业务数据与战略目标 - 截至2026年1月，千问在C端（含App和网页，去重后）的月活跃用户已超过1亿，其用户规模在当时仅次于豆包和DeepSeek[52] - 公司内部为千问设定的明确目标是实现日活跃用户超过1亿，此次春节大规模营销正是为实现该用户增长目标的关键押注[52] - 活动后期将免单券使用范围从奶茶扩展至天猫超市、线下商超及盒马等年货商品，并将有效期延长至2月28日，旨在引导用户错峰使用并深化对AI购物功能的体验[45]

文章核心观点 - 以“冰稀饭奶茶”和“长乐冰饭”为代表的地域小吃饮品化，正成为茶饮行业重要的创新趋势，通过将具有广泛认知基础的地方特色小吃与茶饮结合，创造出兼具新奇体验、扎实饱腹感和高性价比的产品，为行业提供了差异化的新思路[15][30][36] 地域小吃饮品化案例：云南冰稀饭奶茶 - 云南昆明“燕嬢奶茶铺”推出的“糯米粥奶茶”（或称冰稀饭奶茶）近期受到追捧，产品以半杯冰稀饭打底，加入现熬奶茶，口感浓而不腻、糯中带滑，满足“喝”与“吃”的双重体验[5][9] - 产品定价在6-10元人民币之间，性价比高，凭借“一杯能饱”的实在口感成为本地人反复回购的“私藏款”，并逐渐进入外地游客的打卡攻略[10][12][13] - 其灵感源自玉溪传统消暑小吃“冰稀饭”，做法是将本地糯米慢熬成粥，加入红糖稀、冰块及蜜饯等配料，产品创新在于未对传统进行大刀阔斧改造，而是让经典甜品自然融入年轻人的奶茶杯[13] 地域小吃饮品化案例：福建长乐冰饭 - 福建长乐一碗卖了40多年的夏季甜品“冰饭”正打破地域边界，成为茶饮行业的新创意灵感，该小吃由蒸熟放凉的糯米加入芋圆、椰果、水果等配料，浇上带冰渣的糖水制成[17][20] - 产品价格亲民，一般在9-20元人民币之间，可依据小料多少调整，在本地已衍生出“冰饭+烧烤”的特色搭配，并催生了一批连锁品牌[23] - 据《福建日报》报道，仅在长乐奎桥美食街的8家冰饭店，年营业额总计可达5000多万元人民币，市场根基深厚，且已于2025年入选区级非物质文化遗产[22][25] - 在新茶饮大赛中，已有选手以其为灵感创作“杯装长乐冰饭”，用桂花乌龙鲜奶茶作基底，搭配椰香糯米等小料，有资深研发预测其有望成为继杨枝甘露之后下一个具备全国爆发潜力的“杯装甜品”[26][27] - 在上海、深圳、天津等地，已有品牌推出糯米冰、椰奶冰饭、牛奶冰糯米饭等相关产品[29] 行业趋势与创新启发 - “小吃饮品化”的做法原料常见、做法接地气且有故事可讲，既能带来新意，也能留住记忆里的味道，成为值得关注的行业趋势[15] - 此类产品的走红路径相似，即将消费者已有认知的地域小吃用茶饮逻辑重新演绎，其中频繁出现的“糯米”乃至更广义的“米”元素，正成为品牌差异化的重要载体[31] - 2025年，“米”在茶饮圈迎来高光时刻，以多种形态被创新应用：例如爷爷不泡茶的“荔枝冰酿”融入孝感米酒，累计销量达3800万杯；重庆李若桃靠“糯米酸奶”走红全国；上海“茶米有言”将五常鲜米融入奶茶，单店最高月营收达50万元人民币[31][33] - 行业未来或可按产区对大米进行细分，让当地品牌选用本地米源，打造具有地域标签的专属米饮，对米的口感与产区做更细区分是翻红关键之一[34][35] - 从区域市场生长出的产品形态，如冰稀饭奶茶、长乐冰饭等，正为茶饮行业的创新带来新的启发与可能[36]

活动概况与市场反应 - 公司于2月6日正式上线“春节30亿免单”活动，发放奶茶免单卡，引发全网热潮 [1] - 活动上线不到3小时，奶茶订单量突破100万单，1小时后刷新至200万单，5小时突破500万单，截至上线9小时，订单量已飙升至1000万单 [1] - 活动导致系统出现卡顿，大量用户无法参与点单，次日App仍提示因活动参与人数多、商家出餐与运力紧张而无法下单配送 [1] 公司应对与活动调整 - 2月7日上午，公司宣布将免单卡有效期从2月23日延长至2月28日，以提供更从容的下单体验 [4] - 公司提示免单卡不仅可用于购买奶茶，还可用于购买早餐、中餐、鸡蛋、青菜及年货等 [4] 对茶饮门店的冲击 - 活动导致多家奶茶店出现爆单，有门店为应对活动紧急加倍人手，单量达到平时一天的好几倍 [6] - 苏州吴江区一家奶茶门店工作人员表示，当日已制作800多杯，比平时多了3倍，更有消费者一次性下单20杯，订单密度远超去年外卖大战时期 [6] - 全国多地茶饮门店出现点单系统瘫痪、订单积压，不少门店被迫挂出“店铺已休息”的招牌以集中处理现有订单 [6] 对配送端与供应链的影响 - 外卖配送端承压，苏州一位骑手称当日上午配送的六十多单几乎均为千问免单订单，且多为一人多单 [8] - 北京、上海等多地用户反映订单长时间显示“正在制作中”，部分门店甚至出现原材料缺货的情况 [8] 资本市场反应与战略意图 - 2月6日午后，港股茶饮板块集体走强，古茗控股股价一度飙升超过5%创上市新高，沪上阿姨上涨1.15%，蜜雪集团上涨0.76%，茶百道上涨6.08% [9] - 资深专家指出，此次投入30亿元的核心目的是通过消费场景落地，培养用户“有事找AI”的使用习惯，是阿里打造“AI时代超级入口”的关键布局 [9] - 此次奶茶免单是阿里生态资源整合的尝试，千问App已接入淘宝、支付宝、高德等业务，实现AI点外卖、购物、订机票等功能 [9] 对茶饮行业的长期影响 - 业内人士认为，补贴带来了订单量激增，但因此而来的消费者并非对品牌产品与服务的真正认同 [9] - 一旦补贴活动结束，新增用户的留存率将成为巨大考验，短期的流量狂欢难以掩盖行业的深层焦虑 [9] - 行业对平台补贴带来的“假性流量”保持警惕 [9]

千问春节营销活动概况 - 公司于2月6日正式上线“春节30亿免单”活动，通过发放奶茶免单卡引发全网热潮 [1] - 活动上线不到3小时，奶茶订单量突破100万单，1小时后刷新至200万单，5小时突破500万单，截至上线9小时订单量飙升至1000万单 [1] - 由于活动参与人数过多，系统出现卡顿，用户无法正常点单，且商家出餐与闪送运力紧张导致无法下单配送 [1] 活动调整与用户应对 - 2月7日上午，公司宣布将免单卡有效期从原定的2月23日延长至2月28日，以提供更从容的下单体验 [4] - 公司提示免单卡使用范围不仅限于奶茶，还可用于购买早餐、中餐、鸡蛋、青菜及年货等 [4] 对茶饮门店的冲击 - 活动导致全国多地茶饮门店出现爆单，单量远超平日，有门店单日制作量达800多杯，比平时多3倍，更有消费者一次性下单20杯 [6] - 门店为应对激增订单紧急加倍人手，有店长让夜班同事提前至中午上岗支援 [6] - 终端出现混乱，多地门店点单系统瘫痪、订单积压，不少门店被迫挂出“店铺已休息”招牌以集中处理现有订单 [6] 对外卖配送端的影响 - 外卖配送端承压，有骑手表示当日配送的六十多单几乎均为千问免单订单，且多为一人多单 [8] - 北京、上海等多地用户反映订单长时间显示“正在制作中”，部分门店甚至出现原材料缺货情况 [8] 资本市场与行业影响 - 2月6日午后，港股茶饮板块集体走强，古茗控股股价一度飙升超过5%创上市新高，茶百道收盘上涨6.08%，沪上阿姨上涨1.15%，蜜雪集团上涨0.76% [9] - 资深行业专家指出，此次投入30亿元的核心目的是通过消费场景落地培养用户“有事找AI”的习惯，是阿里打造“AI时代超级入口”的关键布局 [9] - 活动是阿里生态资源整合的尝试，千问App已接入淘宝、支付宝、高德等业务，实现AI点外卖、购物、订机票等功能 [9] - 业内人士认为，补贴带来的订单激增可能产生“假性流量”，消费者并非对品牌真正认同，活动结束后新增用户留存率将成巨大考验 [9]

活动核心数据与市场反应 - 千问于2月6日上线“春节30亿免单”活动，发放奶茶免单卡[1] - 活动上线不到3小时订单量突破100万单，1小时后刷新至200万单，5小时突破500万单，上线9小时订单量飙升至1000万单[1] - 因活动参与人数过多，系统出现卡顿无法点单，商家出餐与配送运力紧张[1] - 2月7日千问宣布将免单卡有效期从2月23日延长至2月28日[5] 对茶饮门店的直接影响 - 活动导致全国多地茶饮门店出现点单系统瘫痪、订单积压，不少门店被迫挂出“店铺已休息”招牌[7] - 有知名奶茶品牌为应对活动，紧急加派一倍人手，单量是平时一天的数倍[5] - 苏州一家门店工作人员表示当日已制作800多杯奶茶，比平时多3倍，更有消费者一次性下单20杯[5] - 门店出现原材料缺货情况，订单长时间显示“正在制作中”[9] 对外卖配送端的影响 - 外卖配送运力承压，有骑手当日配送的六十多单几乎均为千问免单订单，且多为一人多单[9] - 北京、上海等多地用户反映订单配送延迟[9] 资本市场反应 - 2月6日午后，港股茶饮板块集体走强[9] - 古茗控股股价一度飙升超过5%，创上市以来新高[9] - 截至收盘，沪上阿姨上涨1.15%，蜜雪集团上涨0.76%，茶百道上涨6.08%[9] 千问的战略意图与行业观点 - 资深专家指出，千问此次投入30亿元的核心目的是通过消费场景落地，培养用户“有事找AI”的使用习惯，是打造“AI时代超级入口”的关键布局[9] - 千问APP已接入淘宝、支付宝、高德等阿里生态业务，实现AI点外卖、购物等功能，茶饮作为高频消费场景是其激活C端用户的重要切口[9] - 有业内人士认为，补贴带来的订单激增源于优惠，消费者并非对品牌真正认同，活动结束后新增用户留存率将成巨大考验[10] - 行业对平台补贴带来的“假性流量”保持警惕，短期的流量狂欢难以掩盖行业的深层焦虑[10]

中国央行黄金储备动态 - 2026年1月末中国黄金储备为7419万盎司，较2025年12月末的7415万盎司增加4万盎司 [1] - 此次增持标志着央行已连续第15个月增加黄金储备 [1] 光伏行业市场表现 - “马斯克点火A股光伏”事件对行业产生显著影响，带动相关公司股价大幅上涨 [2] - 奥特维等光伏行业公司股价实现翻倍增长 [2] 消费品牌市场热度 - 喜茶出现“爆单排队”现象，显示其产品市场需求旺盛 [2] - 喜茶的二手周边产品在市场上被炒作，价格高达50元 [2]