核心财务表现 - 中芯国际上半年营收323.48亿元同比增长23.1% 归母净利润23.01亿元同比增长39.8% [1][2] - 中微公司上半年营收49.61亿元同比增长43.88% 归母净利润7.06亿元同比增长36.62% 延续14年营收年均增长超35%的势头 [1][4] 业务驱动因素 - 中芯国际晶圆销量同比增长19.9%至468.2万片（8英寸等效） 平均售价提升至6482元/片 [2] - 中微公司等离子体刻蚀设备销售收入37.81亿元同比增长40.1% 覆盖95%以上刻蚀应用并延伸至5纳米制程 [4] - 中微公司薄膜沉积设备销售收入同比增长608.2% 钨系列产品通过存储客户端量产验证 [5] 研发与技术储备 - 中芯国际研发投入23.75亿元占营收7.3% 累计获授权专利1.42万件（发明专利1.23万件） [3] - 中微公司研发投入14.92亿元同比增长53.7% 占营收比重突破30% [4] - 中微公司开发出ALD氮化钛/钛铝/氮化钽系列产品 薄膜性能达世界先进水平 [5] 产能与战略布局 - 中微公司上海临港和南昌基地产能提升 10万平方米总部研发大楼预计2025年底建成 [6] - 公司在广州增城和成都启动新研发生产基地 计划通过有机生长与外延扩展覆盖50%-60%半导体高端设备市场 [6] - 中微公司MOCVD设备拓展至碳化硅/氮化镓功率器件领域 首台红黄光LED设备已付运客户验证 [6] 市场地位 - 中芯国际为全球领先集成电路晶圆代工企业 提供8/12英寸晶圆代工服务 [2] - 中微公司刻蚀设备获领先客户批量订单 市场占有率持续提升 [4]

公司战略与资本运作 - 公司拟发行境外上市股份（H股）并在香港联合交易所有限公司主板上市 [2] - 该举措旨在深化国际化战略布局 加快海外业务发展 提高综合竞争力及国际品牌形象 [2] - 公司将充分考虑现有股东利益和境内外资本市场情况 选择适当时机和发行窗口完成发行上市 [2] 审批流程与实施进展 - 本次发行H股并上市尚需提交公司股东会审议 [2] - 需取得相关政府部门 监管机构或证券交易所的备案 批准和/或核准 [2] - 截至公告披露日（8月28日） 具体细节尚未最终确定 [2]

财务表现 - 营业收入80.18亿元 同比增长19.09% [1] - 归属于上市公司股东的净利润7431.5万元 同比下降71.95% [1] - 扣除非经常性损益的净利润5539万元 同比下降76.31% [1]

公司资本运作 - 公司正在筹划发行境外上市股份(H股)并在香港联合交易所有限公司上市 [1]

政策支持与行业融资 - 支持生物医药创新型企业通过创业板、科创板、北交所上市及新三板挂牌融资 [1] - 鼓励产业投资基金、创业投资基金发起成立生物医药产业投资子基金 [1] - 支持生物医药产业园项目发行基础设施REITs和不动产信托资产支持票据 [1] 高技术制造业利润增长 - 7月高技术制造业利润由6月下降0.9%转为增长18.9% [1] - 航空航天器及设备制造行业利润增长40.9% [1] - 集成电路制造、半导体器件专用设备制造、半导体分立器件制造利润分别增长176.1%、104.5%、27.1% [1] 生物医药行业表现 - 生物药品制造行业利润增长36.3% [1] - 化学药品制剂制造行业利润增长6.9% [1] - 建立市场化生物医药领域研发攻关风险保险补偿机制 [1] 创业板指数及成分股表现 - 创业板指数上涨1.34% [3] - 成分股天孚通信上涨20%、捷佳伟创上涨18.18%、胜宏科技上涨13.44% [3] - 新易盛、中际旭创等个股跟涨 [3] 创业板ETF产品表现 - 创业板ETF平安上涨1.36%报1.79元 [3] - 近1周累计上涨4.62%排名可比基金2/16 [3] - 近1年日均成交1178.95万元 [3] 创业板ETF收益能力 - 近3年净值上涨7.34%居可比基金前2 [3] - 成立以来最高单月回报37.37% [3] - 年盈利百分比60% [3] 创业板ETF风险指标 - 近1年夏普比率1.59 [4] - 近半年相对基准回撤0.07% [4] - 回撤后修复天数99天 [4] 创业板ETF运营特性 - 管理费率0.15%托管费率0.05%为可比基金最低 [4] - 近3月跟踪误差0.017% [4] - 紧密跟踪创业板指数反映市场运行情况 [4] 创业板指数权重构成 - 前十大权重股包括宁德时代、东方财富、中际旭创等 [4][5] - 前十大权重股合计占比52.52% [5] - 指数由市值大流动性好的100只创业板股票组成 [4]

工业整体盈利恢复 - 规模以上工业企业营业收入7月同比增长0.9% 1月至7月累计增长2.3% [1] - 制造业利润7月同比增长6.8% 较6月增速提升5.4个百分点 [1] 高技术制造业表现突出 - 高技术制造业利润增长18.9% 发挥明显引领作用 [1] - 航空航天器及设备制造行业利润增长40.9% [1] - 集成电路制造利润增长176.1% 半导体器件专用设备制造增长104.5% 半导体分立器件制造增长27.1% [1] 企业类型差异分析 - 私营企业7月利润增长2.6% 高于规模以上工业企业平均水平4.1个百分点 [1] - 中小型企业利润改善明显 [1]

工业整体效益 - 7月规模以上工业企业营业收入同比增长0.9% [1] - 1至7月全国规模以上工业企业利润总额达40203.5亿元 [1] - 工业生产稳定增长与物价回升政策推动企业盈利持续恢复 [1] 制造业利润表现 - 7月制造业利润同比增长6.8% 较6月增速提升5.4个百分点 [1] - 制造业利润增长拉动全部规模以上工业企业利润增速较6月加快3.6个百分点 [1] 高技术制造业引领作用 - 高技术制造业拉动全部规模以上工业企业利润增速较6月加快2.9个百分点 [1] - 航空航天器及设备制造行业利润增长40.9% [1] - 集成电路制造利润增长176.1% 半导体器件专用设备制造利润增长104.5% 半导体分立器件制造利润增长27.1% [1] - 生物药品制造利润增长36.3% 化学药品制剂制造利润增长6.9% [1] 设备更新政策带动行业 - 电子和电工机械专用设备制造利润同比增长87.9% [2] - 通用零部件制造利润增长15.3% [2] - 食品饮料烟草及饲料生产专用设备制造利润增长11.3% [2] 消费品以旧换新政策效应 - 计算机整机制造利润增长124.2% [2] - 智能无人飞行器制造利润增长100.0% [2] - 家用清洁卫生电器具制造利润增长29.7% [2] - 计算机外围设备制造利润增长57.0% 敏感元件及传感器制造利润增长51.9% [2]

工业企业利润总体改善 - 7月规模以上工业企业利润同比下降1.5% 降幅较6月收窄2.8个百分点 连续两个月收窄 [1] - 1-7月工业企业利润总额40203.5亿元 同比下降1.7% 降幅较上半年收窄0.1个百分点 [1] - 7月企业毛利润由6月下降1.3%转为增长0.1% 营业收入同比增长0.9% [4] 制造业利润结构性增长 - 7月制造业利润同比增长6.8% 增速较6月加快5.4个百分点 拉动规上工业利润增速加快3.6个百分点 [4] - 原材料制造业利润由6月下降5.0%转为增长36.9% 钢铁行业实现利润180.9亿元 石油加工行业实现利润34.6亿元 同比扭亏为盈 [5] - 高技术制造业利润由6月下降0.9%转为增长18.9% 拉动规上工业利润增速加快2.9个百分点 [5] 高端装备与半导体行业表现突出 - 航空航天器及设备制造行业利润增长40.9% [5] - 集成电路制造利润增长176.1% 半导体器件专用设备制造增长104.5% 半导体分立器件制造增长27.1% [5] "两新"政策带动相关行业增长 - 电子和电工机械专用设备制造利润增长87.9% 通用零部件制造增长15.3% 食品饮料烟草及饲料生产专用设备制造增长11.3% [5] - 计算机整机制造利润增长124.2% 智能无人飞行器制造增长100.0% 家用清洁卫生电器具制造增长29.7% [6] - 计算机外围设备制造利润增长57.0% 敏感元件及传感器制造增长51.9% [6] 中小企业盈利状况改善 - 7月中型企业利润由6月下降7.8%转为增长1.8% 小型企业由下降9.7%转为增长0.5% [7] - 私营企业利润增长2.6% 高于规上工业企业平均水平4.1个百分点 [7] - 7月末应收账款26.84万亿元 同比增长6.8% 增速较3月以来连续5个月降速 [9][10] 库存与资金效率优化 - 7月末产成品存货6.67万亿元 同比增长2.4% 较1-6月回落0.7个百分点 连续四个月回落 [9][10] - 7月库销比为59.1% 较前值回升4.1个百分点 显示库存加快消化 [10] 政策支持与产业导向 - 工信部将实施十大重点行业稳增长工作方案 包括钢铁、有色金属、石化、建材等行业 [12] - 加快发展生物制造、低空产业 推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新 [12] - 推进设立国家中小企业发展基金二期 落实《保障中小企业款项支付条例》 [13]

公司业务与行业地位 - 公司是全球领先、国际化运营的高端集成电路晶圆制造商，拥有自主知识产权和核心半导体制造技术，业务覆盖全球，从事MEMS芯片工艺开发及晶圆制造以及半导体设备业务 [1] - 客户包括硅光子、激光雷达、运动捕捉、光刻机、DNA/RNA测序、高频通信、AI计算等各细分领域的领先企业，产品广泛应用于通信计算、生物医疗、工业汽车及消费电子等领域 [1] - MEMS芯片制造重资产占比大，欧美日企业占据全球前十五名DM企业和多数代工企业，公司是国内极少数以PureFoundry模式运营的MEMS专业制造商，深度聚焦芯片制造主业，支持Fabless、Fablite设计公司快速创新 [1] 技术突破与产品进展 - 公司持续推进BAV滤波器单步工艺研发及集成工艺整合，实现双工器、四工器等多款高端滤波器量产，改善MEMS微振镜生产工艺和良率，新一代产品进入量产阶段 [2] - 完成MEMS电容式和压阻式压力传感器研制及正面、背面工艺开发，MEMS温湿度传感器通过客户验证、MEMS惯性测量单元通过可靠性验证、MEMS振荡器完成全流程初步验证 [2] - 2025年8月控股子公司MEMS-OCS通过客户验证并启动试产，MEMS技术在光交换中具有低串扰、极化和波长不敏感、可扩展性好等优势，谷歌2023年采用MEMS-OCS取代传统交换机实现低延迟、全速率兼容无阻塞交换 [3] 产业链整合与战略布局 - 2025年8月公司以1.57亿元收购青岛展诚科技56.24%股权，布局IC设计服务与EDA软件开发领域，展诚科技是国家专精特新重点小巨人，累计服务华为海思、台积电、海光半导体等全球知名企业超300家 [4] - 展诚科技在寄生参数提取领域有深厚积累，可直接赋能公司MEMS EDA研发，填补国内技术空白，通过MEMS制造+设计服务+EDA工具一体化布局，公司从单一制造商升级为半导体综合服务商 [4] 业绩与财务预测 - MEMS晶圆制造及工业开发业务方面，瑞典SieX出表后公司营收有所下降，北京业务稳步增长，OCS等高价值产品占比提升，半导体设备及其他业务较稳定 [5] - 预计2025-2027年分别实现收入9.16亿元、6.34亿元、7.37亿元，8月21日股价对应PB分别为2.97倍、3.00倍、3.01倍 [5][6]

整体利润表现 - 7月规模以上工业企业利润同比下降1.5% 降幅较6月收窄2.8个百分点 连续两个月收窄 [1][2] - 1-7月规模以上工业企业利润总额40203.5亿元 同比下降1.7% 降幅较上半年收窄0.1个百分点 [2] - 7月企业毛利润由6月下降1.3%转为增长0.1% [2] 营业收入与成本 - 7月规模以上工业企业营业收入同比增长0.9% 1-7月累计增长2.3% [2] - 工业生产稳定增长与物价回升政策推动企业盈利水平恢复 [2] 制造业板块表现 - 7月制造业利润同比增长6.8% 增速较6月加快5.4个百分点 拉动规上工业利润增速加快3.6个百分点 [3] - 原材料制造业利润由6月下降5.0%转为增长36.9% 其中钢铁行业实现利润180.9亿元 石油加工行业实现利润34.6亿元 [3] - 消费品制造业利润下降4.7% 降幅较6月收窄3.0个百分点 [3] 高技术制造业表现 - 高技术制造业利润由6月下降0.9%转为增长18.9% 拉动规上工业利润增速加快2.9个百分点 [1][3] - 航空航天器及设备制造行业利润增长40.9% [3] - 集成电路制造利润增长176.1% 半导体器件专用设备制造增长104.5% 半导体分立器件制造增长27.1% [3] - 生物药品制造利润增长36.3% 化学药品制剂制造增长6.9% [3] 企业规模与类型 - 中型企业利润由6月下降7.8%转为增长1.8% 小型企业由下降9.7%转为增长0.5% [2] - 私营企业7月利润增长2.6% 高于规上工业企业平均水平4.1个百分点 [2] 政策驱动行业 - 电子和电工机械专用设备制造利润增长87.9% 通用零部件制造增长15.3% 食品饮料烟草及饲料生产专用设备制造增长11.3% [4] - 计算机整机制造利润增长124.2% 智能无人飞行器制造增长100.0% 家用清洁卫生电器具制造增长29.7% [4] - 计算机外围设备制造利润增长57.0% 敏感元件及传感器制造增长51.9% [4]