人工智能 - 蚂蚁数科客服智能体通过中国信通院可信AI客服智能体评估并获得4+级，成为业内首家通过该项评估的企业[1] - 国务院常务会议审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》[1] - AI大模型正在向更强大、更高效和更可靠的方向发展，2025年被认为是智能体元年，推理需求激增将带动算力需求爆发[1] - AI应用在B端领域加速落地，预计将超出市场预期[1] 固态电池 - 上汽确认全新MG4电动掀背车将成为全球首款搭载半固态电池的量产电动车，将于8月5日正式亮相[2] - 东风固态电池将于2026年上车，能量密度350Wh/kg，续航超过1000KM[2] - 蜂巢能源将在今年四季度试生产第一代半固态电池，容量为140Ah，预计2027年大规模供应车企客户[2] - 预计2027年为固态电池量产元年，2030年全球市场空间超3000亿元，2025至2030年年均复合增长率预计达78%[2] AI游戏 - 全球移动与PC游戏市场重拾增长势头，合计市场规模预计将在2028年突破1200亿美元[3] - 25Q1中国国内游戏行业同比增长18%，大幅跑赢社零的4.6%[3] - 版号试点属地办理使得产品修改和审批加速，版号下发速度逐月上行[3] - 原生AI游戏2027年收入规模有望超300亿元[3] AI编程 - OpenAI将于北京时间8月5日1点正式推出GPT-5模型，将整合o3推理模型及多项内部技术[3] - GPT-5被视为近两年AI领域最重大的技术进步，将带来能力、架构、智能化和应用场景的显著跃升[3] - AI编程目前已经成为AI最先落地的核心应用之一，国内外多个科技巨头推出AI编程相关产品[3] 光伏玻璃 - 8月4日2.0mm单层镀膜光伏玻璃报价10.5-11.0元/平方米，较上周小幅上调[4] - 头部企业报价一致为11元/平方米以上，部分企业报价升至11.5元/平方米[4] - 当前接单量已到9月中旬方可交货完毕[4] - 7月国内光伏玻璃冷修产能累计已达7750吨/日，有效产能已下降至9万吨/日以下[5] 转基因 - 科研团队发现水稻"无胚"的调控基因OsBZR4，在不同栽培品种中突变均可产生60%至100%的无胚种子[6] - 通过调控OsBZR4基因，可以培育出具有温度敏感型的无胚水稻种质，提高稻谷的精米产量和耐储性[6] - 转基因技术是保障粮食安全、应对气候危机、实现农业绿色转型的核心科技[6] - 中国作为人口大国，转基因技术对实现"谷物基本自给"目标至关重要[6] HIV - 中国完成首个复制型天坛痘苗载体艾滋病疫苗I期临床试验，采用曾用于消灭天花的"天坛株"痘苗病毒为载体[7] - 艾滋病疫苗市场将在2025-2030年迎来商业化拐点，中国有望成为全球首个治疗性疫苗商业化国家[7] - 全球HIV疫苗市场预计2030年将超500亿美元，中国有望占据30%以上份额（约150亿美元）[7] SaaS - OpenAI联合创始人兼首席执行官Altman确认GPT-5基础开发已基本完成，即将发布[8] - GPT-5的发布将引领SaaS行业进入"快时尚时代"[8] - AI时代，SaaS竞争从"功能堆叠"转向"技术纵深"[8] - 企业服务或是GPT-5最先落地场景，办公/OA/ERP/营销等SaaS商有望率先受益[8] 宏观、行业新闻 - 今年7月A股新开户数达到196.36万户，较6月环比增长近两成，同比增长逾七成[8] - 上海印发《上海市支持企业加强基础研究 增强高质量发展新动能的若干措施》，吸纳更多集成电路、生物医药、人工智能等产业领域企业[8] - 深圳推动人工智能在全域全时全行业充分应用[8] - 2025世界机器人大会主论坛议程公布：宇树王兴兴和英伟达机器人相关负责人将参加主论坛演讲[9] - 智元机器人首届合作伙伴大会将于8月21日在上海举办，首发"神秘新品"[10]

Figma上市表现 - 公司以115.5美元收盘价完成纽交所上市，市值达676亿美元（折合人民币4000亿元），创全球科技IPO年度最高估值记录 [1] - 采用荷兰式拍卖机制推动定价区间从25美元飙升至33美元，认购超额倍数达40倍，打破投行主导定价模式 [1] - 上市首日股价较发行价暴涨250%，首日交易换手率达48.7%，远超同期IPO均值 [3][4] 资本运作创新 - 发行3690万股中首次全面采用限价认购机制，有效申购金额累计超490亿美元 [3] - 非机构投资者认购份额占比23%，远超历史平均水平，体现定价权向中小投资者倾斜 [4] - 红杉资本等早期投资方实现超40倍回报，创近五年硅谷风投退出收益记录 [4] 业务基本面 - 近三年营收复合增长率82%，2024年ARR突破9.3亿美元，毛利率维持84%以上 [3] - 付费客户覆盖微软、Zoom、推特等科技巨头，在UI/UX设计工具领域占据67%市场份额 [3] - 挂牌市盈率达49倍，显著超越美股科技板块平均25倍市盈率水平 [3] 行业示范效应 - 验证荷兰式拍卖机制在信息透明化时代的适应性，全球超11家拟上市公司宣布将采用类似机制 [4] - 为传统SaaS企业突破AI竞争提供路径参考，展现科技金融创新趋势 [3][4]

港股市场表现 - 港股三大指数走弱，恒生指数跌1.6%至24773.33点，国企指数跌1.72%，恒生科技指数跌0.69%，大市成交3206.33亿元，主板卖空金额升至513.14亿元，占可卖空股票总成交金额17.607% [2] - 南向资金净流入131.26亿港元，连续5天超80亿港元，盈富基金、恒生中国企业ETF、美团为净买入前三，石药集团、山东墨龙为净卖出前三 [2] - 北向资金成交2567亿元占两市总成交13.26%，沪股通成交前三为药明康德(24.55亿)、贵州茅台(20.54亿)、工业富联(15.46亿)，深股通成交前三为宁德时代(37.78亿)、中际旭创(26.64亿)、胜宏科技(19.40亿) [3] 板块分化 - 奢侈品、香港零售及本地消费股领跌，普拉达股价大跌8%，周大福跌4.5%，新秀丽跌2.9%，反映高端消费疲弱 [4] - 黄金及有色金属股集体走弱，潼关黄金跌7.7%，紫金矿业跌6%，山东黄金、灵宝黄金、招金矿业跌幅超3% [5] - 短视频、SaaS、AI概念股逆市上涨，美图公司大涨11%，创梦天地涨10%，金山云、快手、金蝶国际均有明显升幅 [5] - 芯片股稳健上行，中芯国际、华虹半导体、晶门半导体均录得1%以上涨幅 [5] 电力行业数据 - 6月全社会用电量同比增长5.4%至8670亿千瓦时，环比增速提升1个百分点，第三产业用电量(同增9%)及城乡居民生活用电量(同增10.8%)为主要推动力 [10] - 1-6月高技术及装备制造业用电量同比增长3.8%，汽车制造业(8.8%)、通用设备制造业(6.8%)增速显著，新能源整车制造业用电量同比增28.7% [11] - 6月规上工业发电量同比增1.7%，核电(10.3%)、太阳能发电(18.3%)增速加快，水电降幅收窄至4% [12] 投资建议 - 港股电力运营商板块估值偏低，股息率超6%，煤炭价格走低支撑火电盈利，建议关注华润电力及中国电力 [13]

北京时间昨日深夜，当华尔街的交易员结束了一天的喧嚣，陆家嘴的分析师正准备结束复盘时，一条看似"无关紧要"的科技新闻开始在小圈子里发酵： OpenAI正式向所有用户推出了ChatGPT的"学习模式"（Study Mode）。 "哦，一个教育功能，利好教育，利空Chegg（美国一家在线教育公司）。"——这或许是90%的行业观察者，在扫过新闻标题后，头脑中闪过的第一个念 头。市场波澜不惊，似乎这不过是AI巨头在众多产品线中，一次微不足道的优化。 然而，在表面的平静之下，一股足以重塑科技产业格局的暗流正在加速涌动。 如果我们仅仅将其理解为对教育行业的"小打小闹"，那将犯下致命的战略误判。这不仅仅是一次功能更新，它是一个清晰的、不加掩饰的战略信号，揭示 了OpenAI乃至所有基础大模型厂商的终极野心：从一个提供能力的"水平工具平台"，高速进化为一个通吃所有"垂直行业解决方案"的终极整合者。 一个精心设计的"认知训练场" 让我们先回到功能本身，仔细审视这个"学习模式"。 它彻底颠覆了我们对ChatGPT"有问必答"的固有印象。开启该模式后，它不再是那个知识渊博、即时响应的"答案引擎"，而是摇身一变，成为了一位严 谨、循循 ...

港股市场表现 - 恒生指数7月31日收跌1.60%至24773.33点，月度涨幅为2.91% [1][3] - 恒生科技指数跌0.69%，恒生国企指数跌1.72% [1] - 大型科技股普跌，美团、京东分别下跌4.55%和3.15%，腾讯微涨0.18% [12][13][14] 强势板块分析 - SaaS概念股领涨：有赞涨12.50%（现价0.144港元），兑吧涨11.86%，金蝶国际涨9.32% [4][5] - 有赞预计2025年上半年净利润6800万至7400万元，同比扭亏为盈，收益同比增长3.3%-4.8%至7.09-7.19亿元 [5] - 博彩股美高梅中国涨6.41%，新濠国际发展涨4.02% [6][7] - 游戏股创梦天地涨超10%，快手涨6.35%至77港元，摩根士丹利预计其上半年收入增长12%至350亿元 [7][14] 半导体与科技动态 - 中芯国际午后拉升收涨1.79%，盘中涨幅超5% [9][10] - 英伟达因H20算力芯片安全漏洞被中国网信办约谈，涉及"追踪定位"技术风险 [9][11] 弱势板块表现 - 大金融板块低迷：招商证券跌5.69%，中国银河跌5.35%，光大证券跌5.08% [15][16][17] - 保险股中国平安、中国太保均跌超4%，招商银行跌2.02% [17][18][19] - 黄金股受美联储利率决议影响下挫，灵宝黄金跌超4%，招金矿业跌超3% [20][21]

全球创新格局中的深圳地位 - 深圳独角兽企业数量达37家 位居全球城市第六位 增速领跑全国 [1] - 2025中国(深圳)独角兽企业大会举行 小鹅通获"独角兽企业"称号 [1] - 深圳独角兽集中在人工智能 企业服务等硬科技领域 [2] 小鹅通业务模式与行业地位 - 公司定位为产品营销与用户服务的私域运营工具 通过提升销售转化率和客户黏性创造价值 [2] - 自2016年产品推出后 已成长为中国SaaS行业标杆企业 用户规模稳健增长 [2] - 创新提出"做客户的共享CTO"产品理念 实现从流量沉淀到商业变现的高效闭环 [3] 行业生态建设与赋能实践 - 参与发起独角兽企业服务联盟 促进企业服务资源协同 [3] - 通过多场景覆盖能力 帮助企业低成本构建数字化品牌资产 [3] - 技术能力转化为生态赋能工具 降低中小企业数字化转型门槛 [3] 深圳创新生态特征 - 大会主题"展现硬科技底色" 突显城市创新基因 [2] - 深圳不仅是创新企业孵化器 更是新质生产力重要策源地 [3] - 以人工智能 企业服务为代表的硬科技领域形成集群效应 [2][3]

行业整体表现与情绪 - 北美SaaS行业第二季度调查结果反映稳定性 但上调前瞻指引可能性不大 限制行业情绪复苏 [1] - SaaS类股票年初至今大幅落后于更广泛的软件行业 主要因市场对AI替代风险及结构性增长放缓的担忧 [1] - 未来12个月EV/S倍数压缩约29% 从5.8倍降至4.5倍 但未来12个月营收预期仅下调约2% [1] - 市场对Q2财报预期较低 但季节性疲软缺乏积极催化 难以推翻空头论调和提振情绪 [1] - 渠道调查显示Q2业绩大致符合预期 CIO调查显示软件支出预期仍具韧性 [1] 企业IT预算与支出趋势 - CIO对整体IT预算信心减弱 预计上调预算与下调预算的CIO比例降至0.7 Q1为0.8 表明2025年企业IT预算可能面临下调风险 [2] - 前端SaaS支出中的周期性阻力正在减弱 前端用例中对生成式AI的投入正在上升 [2] - 推翻"生成式AI会蚕食软件支出"负面预期的催化剂需未来指引上修或生成式AI动能转化为软件预算增加 但Q2财报难以触发这一积极催化 [2] 个股偏好与投资观点 - 偏好具有股票特定因素和/或2025财年指引保守的公司 包括HubSpot Wix.com Klaviyo和Amplitude [1][3] - Wix.com估值不高 对下半年展望保守 但Q1新用户群增长加速 新产品周期Wix Studio和AI导入带来助力 评级增持 目标价207美元 较7月21日收盘价153.96美元有34%上涨空间 [3] - HubSpot渠道调查显示Q2业绩与Q1类似 尽管估值溢价压缩 但多项增长杠杆可推动中短期增长 评级增持 目标价752美元 较7月21日收盘价546.64美元有38%上涨空间 [3] - Klaviyo Q2指引保守 但电商需求及中小企业支出数据健康 业绩有望在市场预期偏低背景下超预期 评级持股观望 目标价40美元 较7月21日收盘价32.51美元有23%上涨空间 [3] - Amplitude产品组合扩张有望提升份额 生成式AI推动数字产品创作节奏加快 可能改善终端市场敞口 评级持股观望 目标价12美元 较7月21日收盘价12.62美元有5%下行空间 [4]

文章核心观点 - 公司举办NuviniAI Day活动庆祝NuviniAI项目成果，该项目推动AI应用和数字化转型，三个项目入围决赛，活动展示了公司在AI领域的领导地位和创新能力，为未来发展奠定基础 [1][7][8] 项目概述 - 2025年6月启动NuviniAI项目，吸引10个AI项目提交，平均投资回报率523%，投资回收期4.2个月，体现公司通过技术实现创新、可扩展性和运营效率的愿景 [2] 决赛项目 - AIMÊ利用先进技术革新公共招标分析流程，自2025年3月处理超2050个公共招标，响应准确率75%，预计投资回报率1400%，用户基数激活率超75%，投资回收期6个月 [4] - Business Scout通过GPT技术实现自动化网络抓取和智能分析，改变并购机会识别方式，拥有超300万家巴西公司数据库，6个月内回本，助力并购决策 [5] - LeadIA利用多种技术为营销执行提供智能AI代理，服务超10000个活跃账户，预计用户激活率提高35%，首月客户流失率降低20%，投资回收期3个月 [6] 活动情况 - 活动汇聚科技领袖、行业专家和公司高管，获胜项目将获企业级实施支持，成为未来AI项目典范 [7] - 7月17日在甲骨文圣保罗办公室进行最终展示，项目团队向专家评审团展示方案，评选标准包括技术创新、商业影响、可扩展性和战略目标一致性 [9] 行业背景 - 巴西科技领域AI应用成战略必需，SaaS行业因AI集成经历前所未有的变革，AI集成是2025年行业主要趋势 [10][11] - 公司认为AI应用关乎企业生存，NuviniAI项目使公司领先，取得生产率提升和财务增长改善等可衡量成果 [12] 未来展望 - NuviniAI项目成功为公司持续创新和技术领先奠定基础，展示公司识别、开发和实施AI解决方案的能力，为未来增长创造机会 [13] - 项目强调可衡量结果、战略一致性和可扩展性实施，为未来技术项目提供可复制框架，经验教训将助力公司数字转型和全球市场竞争 [14] 公司简介 - 公司总部位于巴西圣保罗，是拉丁美洲领先的企业对企业SaaS公司收购商，专注收购盈利、高增长SaaS企业，通过战略伙伴关系和运营专业知识创造价值 [15]

文章核心观点 - 阿里巴巴国际站与Wix宣布战略合作，旨在助力数字创业者、新企业和中小企业拓展全球业务，通过三项战略举措简化国际贸易复杂性，未来还将推出更多增强功能 [1][5] 合作战略举措 - 阿里巴巴国际站卖家应用与Wix市场集成，Wix商家可通过Wix市场下载应用成全球金牌供应商，实现产品和订单自动同步，简化全球销售流程 [2] - Wix商家可从阿里巴巴国际站智能高效采购，利用其精选采购市场发现全球可靠优质供应商，满足独特产品目录需求 [3] - 阿里巴巴国际站卖家可直接使用Wix强大AI平台，借助其工具搭建D2C和B2B品牌店面，通过单点登录扩大数字影响力 [4] 双方表态 - 阿里巴巴国际站总裁表示合作简化国际贸易复杂性，为小企业提供采购、销售和拓展全球业务的简化解决方案 [5] - Wix总裁称与阿里巴巴国际站合作让用户有机会进入国际批发市，也让阿里巴巴国际站商家与客户建立更紧密直接联系 [5] 未来规划 - 合作分阶段推出，未来功能包括AI产品发现、自动入职流程和智能产品匹配工具，旨在简化和加速全球商务，尤其惠及中小企业 [5] 公司介绍 - 阿里巴巴国际站1999年推出，是全球领先B2B电子商务平台，服务超200个国家和地区的买家和供应商，属阿里巴巴国际数字商业集团 [7] - Wix是领先SaaS网站建设平台，2006年成立，为各类用户提供行业领先性能、安全、AI能力和可靠基础设施，助用户建立强大高端数字形象 [8]

港股市场表现 - 恒生指数涨0.62%，国企指数涨0.54%，恒生科技指数跌0.64% [1] 钢铁板块 - 重庆钢铁股份大涨91.11%，中国东方集团涨11.45%，中国铁钛涨20.97%，鞍钢股份涨12.73%，马鞍山钢铁股份涨3.59% [1] - 唐山7月4-15日烧结机限产30%，约半数钢厂已收到通知，限产后产能利用率或从83%降至70%，烧结矿日产或减少3万吨 [1] 建材水泥板块 - 中国建材涨8.27%，山水水泥涨5.15%，华新水泥涨7.16%，海螺水泥涨6.21%，西部水泥涨6.62% [1] 光伏太阳能及电力设备板块 - 信义光能涨10.84%，福莱特玻璃涨11.01%，凯盛新能涨9.56%，信义玻璃涨9.55%，协鑫科技涨9%，新特能源涨8.63% [2] - 国内头部光伏玻璃企业计划自7月集体减产30%，预计7月产量降至45GW左右 [2] 黄金及有色金属板块 - 山东黄金涨5.69%，紫金矿业涨2.74%，招金矿业涨2.21%，中铝国际涨7.21% [2] - 国际铜价飙升，综合铜涨幅一度超1%，COMEX铜大涨近2%，高盛上调2025年下半年LME铜价预测至9890美元/吨 [2] 其他活跃板块 - 煤炭股、重型机械股、公路铁路股、港口运输股、家电、啤酒、香港零售商表现强劲 [3] 跌幅较大板块 - 烟草概念股：思摩尔国际跌3.51%，中烟香港跌1.95% [3] - 影视股：欢喜传媒跌5.19%，柠萌影视跌1.75% [3] - 体育用品股：安踏体育跌1.59% [3] - SaaS概念及芯片股：金山软件跌9.66%，移卡跌5.62%，汇量科技跌4.23%，宏光半导体跌5.36%，上海复旦跌4.01%，华虹半导体跌3.03% [3] - 短视频概念及明星科网股：医脉通跌2.59%，京东健康跌1.74% [3]