市科创基金2025年度子基金申报指南核心要点 - 温州市科技创新创业投资基金发布2025年度第二批拟参股子基金申报指南 旨在引导社会资本投向战略性新兴产业和高新技术产业 助推种子期 初创期 成长期科技企业发展 [2] 子基金管理机构申请条件 - 实缴资本不低于1000万元人民币 且需在中国证券投资基金业协会登记 [2] - 认缴子基金总规模至少1%出资额 若关联方出资可降至0.5%但合计不低于1% [2] - 需配备至少3名具备3年以上股权投资或基金管理工作经验的高级管理人员 且主要成员无不良记录 [2] - 管理机构备案的创业投资基金及私募股权投资基金规模不低于2亿元 且需提供至少3个成功投资案例 [3] - 成功投资案例需满足全部退出总收益率不低于20% 或部分退出年平均收益率不低于20% 未退出部分需达到年平均净资产收益率15%或融资价格/分红计算的年收益率20% [3] - 需具备完善的风险控制流程 规范的投资决策机制和健全的财务管理制度 [4] - 需拥有一定的温州项目资源储备 [5] 子基金合作要求 - 子基金原则上需注册在温州市 [6] - 子基金规模原则上不高于5亿元人民币 [7] - 市科创基金对单只子基金出资比例不超过认缴总额的30% [8] - 子基金存续期限包括投资期和退出期 原则上不超过15年 [9] - 子基金主要投资于温州市战略新兴产业和未来产业等重点扶持领域 [10] - 投资温州市注册企业的资金不低于市科创基金认缴出资额的1.2倍 [11] - 鼓励投早 投小 投长期 投硬科技 投资温州种子期 初创期科技企业的资金额不低于市科创基金实缴出资额的0.6倍 [12] 申请材料要求 - 需提交市科创基金申请表 含申请机构简介 股东背景 营业执照复印件 私募管理人登记证书 公司章程等 [14] - 需提供合作机构内部制度 包括内控制度 投资决策制度 财务管理制度 风险控制机制等 [14] - 需提交3名高级管理人员履历证明及职业道德承诺书 [14] - 需提供投资业绩佐证材料 包括管理基金投资业绩 3个以上成功案例证明 已投资温州项目情况 以及备案基金规模不低于2亿元的证明 [14] - 需提交拟设立子基金方案 含治理结构 3名核心团队成员履历 以及意向出资人提供的子基金总规模30%以上出资承诺函和出资能力证明 [14] - 需提供近三年经审计的财务报告 [14] - 需提交温州储备项目材料 含项目简称 成立时间 领域 企业人数 总资产 年销售收入 项目简介和创始人情况等 [14] - 需提供申报材料真实性声明和募集资金来源说明 [14]

行业宏观趋势 - 科技创新驱动产业升级，新质生产力为经济高质量发展注入活力 [1] - 国资LP和政府投资基金已成为创投市场的出资主力军 [1] - 2024年国资背景基金在市场募资总额中的占比攀升至八成以上 [8] 公司定位与角色 - 建发新兴投资定位为国有市场化LP，致力于做好创业企业的"灌溉者"与"赋能者" [3][4] - 公司是厦门建发集团旗下的新兴产业投资平台，肩负通过盈利闭环证明商业价值和为集团产业升级赋能的双重任务 [12] - 在创投生态圈中，公司将自己比喻为调节水量、保障灌溉的"水库"，连接"水源"（资金所有者）和"老农"（GP） [8] 公司投资业绩与规模 - 公司累计管理规模接近300亿元，覆盖2000多个创业项目 [4] - 累计参与投资基金超120只，参与企业超240家，陪伴44家被投企业实现国内外上市 [4] - 成立至今每年保持稳健财务表现，累计报表净利润已突破40亿元 [4] 公司投资策略与方法 - 投资核心是"向内求"，练就耐心、长远视野与专业能力，坚持长期主义 [3] - 形成"漏斗式"四个层次筛选项目：最表层看财务报表，其次看业务发展，再次看技术与产品，最底层看团队 [9] - 作为国资企业，敢于接触新事物，愿意承担市场风险和技术风险，在更早期押注有潜力项目 [9] 公司独特优势与创新合作 - 更了解地方政府话语体系、政策方向和产业发展需求，能为地方政府和创业企业架起沟通协作的桥梁 [6] - 2024年作为管理人与全国社会保障基金理事会合作设立总规模40亿元的市场化母基金，是全国社保基金与地方国企的首次母基金创新合作 [6] - 受到的返投等制约条件相对较少，得益于地方政府给予的宽松环境 [6] 生态圈构建与协同效应 - 通过母公司资源及被投GP和企业，主动打造跨界交流场景，形成双向赋能 [12] - 建发集团相关业务板块会考虑采购被投创业企业的产品技术，为其带来具体场景应用赋能 [12] - 建发集团作为多元化产业集团，可能并购产业链上创业企业，实现资源业务协同发展，例如建发医疗控股收购致新医疗后组成建发致新并即将上市 [13] - 致力于为创业企业打造一二级联动平台，举办多场主题论坛活动，让创投"生态圈"形成"朋友圈" [13]

公司背景与定位 - 建发新兴投资成立于2014年12月 是厦门建发集团旗下的新兴产业投资平台 专注于服务国家高质量发展和厦门市经济社会发展 同时充分发挥市场化运作优势 [4] - 公司管理资金规模超过290亿元 参与投资基金超120只 合作GP包括启明创投 礼来亚洲基金 龙磐投资 君联资本 钟鼎资本 黑蚁资本等 [4] - 参与企业投资超220家 项目覆盖医疗健康 先进制造 TMT/消费领域 包括康龙化成 华熙生物 澜起科技 惠泰医疗 中伟股份等 [4] 市场化运作模式 - 公司主要通过市场化方式在一级市场进行多样化资产配置 关注国家高质量发展带来的产业发展机遇 受到的返投等制约条件相对较少 [5] - 与市场化非国资LP相比 公司更了解地方政府的话语体系 政策方向和产业发展需求 能够为地方政府和创业企业架起沟通协作的桥梁 [5] - 2024年公司与全国社会保障基金理事会合作设立总规模40亿元的市场化母基金 是全国社保基金会与地方国企的首次母基金创新合作 [8] 投资策略与风险偏好 - 公司愿意承担一定的市场风险和技术风险 进行更早期的投资探索 例如在康龙化成还处于亏损阶段时就进行投资 [8] - 在选择GP团队时建立数字化系统 从多个维度对GP团队进行打分 同时偏好拥有"开放式交流"心态的团队 [8] - 时常参与投资新GP的首期基金 以支持新诞生的优秀GP [8] 融资创新与资金管理 - 公司累计融资规模已突破100亿元 在两个市场累计发行科创类债券突破60亿元 募集资金穿透100%投入科创领域 [10] - 2025年2月18日获得AA+主体信用等级 依托集团担保在主体信用评级方面具有优势 [11] - 发行久期从最初的2+1年期逐步拉长至5年期 探索实现与股权投资周期的进一步匹配 [10] 产融结合与业务协同 - 作为建发集团旗下专业的权益类资产管理机构 通过深度洞察前沿科技创新与技术趋势 为集团其他业务板块的产业升级赋能 [11] - 建发集团业务板块可以直接采购被投创业企业的产品技术 例如将具身机器人企业的养老机器人 配送机器人等产品应用于城市建设与运营业务板块 [11] - 建发集团可以直接并购创业企业 例如2019年底建发医疗对致新医疗进行控股型收购 组成建发致新 近期已获得证监会批准即将在创业板上市 [11] 行业生态与定位 - 创投产业链生态包含五大核心环节：以全国社保基金和险资为代表的资金方 专业化LP/母基金 GP投资机构 创业企业 资本市场 [6] - 市场化的母基金和结合中国特色 具备专业化投资管理能力的LP是创投产业链中的关键一环 也是相对薄弱的环节 [7] - 国资LP和政府投资基金已成为创投市场的出资主力军 但通常带有返投要求 需要更多市场化运作国资LP出现以促进行业生态长期健康发展 [1][7]

公司业绩与战略定位 - 建发新兴投资累计管理规模接近300亿元，覆盖2000多个创业项目，累计报表净利润已突破40亿元 [3] - 公司成立之初明确两大战略任务：通过实现盈利证明商业价值，以及为集团其他业务板块的产业升级赋能 [3] - 公司管理的资金以市场化资金为主，投资植根于对国家高质量发展战略与厦门市产业发展的深刻理解 [3] 国有资本的投资逻辑 - 国有资本应在理解国家、区域与城市发展战略的基础上，提升对未来的判断能力，以专业市场化方式实现资源配置，成为“耐心资本” [2] - 国有资本的政策引导与市场效率并不矛盾，国资背景机构在理解战略方向上具备独特优势，能更好地发挥桥梁作用 [3][4] - 中国特色的社会主义市场经济是多元融合的生态系统，顶层是政府方向指引，基础是合规，中间是各类活跃的个体 [4] 行业现状与LP（有限合伙人）角色 - 中国创投市场当前并不缺资金，GP（普通合伙人）供给相对过剩，缺少的是能高效把资金投给优质GP的市场化LP [6] - 2024年国资背景基金在市场募资总额中的占比攀升至八成以上，但较多附带地域返投、产业导向等任务，影响资金高效配置 [6] - 呼吁更多国有LP能逐步“解绑”，从任务型资金转向市场化配置型资金，推动产业结构向高附加值、高技术含量升级 [6] 硬科技投资方法论 - 创投的本质在于前瞻和预判，优秀投资人应敢于在技术成熟度曲线左侧下注 [7] - 投资判断分为四个层次：最表层看财务报表，其次看公司业务发展，第三层理解技术与产品，最底层看团队 [7] - 当前机器人投资领域存在一定泡沫，但这是新技术导入期常态，真正创新的投资机构对估值需要更包容的思考和更大的想象空间 [7]

政策核心目标 - 辽宁省联合12个部门印发《辽宁省加快推进科技金融创新有力支撑科技强省建设的若干措施》旨在推动科技金融创新以支撑科技强省建设 [1] - 《措施》围绕货币信贷、资本市场、创业投资、科技保险、融资担保等7个方面提出了20项具体措施 [1] 货币信贷支持 - 充分利用货币政策工具精准服务科技企业发挥货币信贷引导支撑作用 [3] - 推广知识产权质押贷款、增设支农支小“科创贷”、扩大“科票通”规模以提供多样化融资服务 [3] - 鼓励银行设立科技金融专业部门推动专营化发展 [3] - 搭建科技型企业创新积分综合服务平台发布“创新积分制白名单”推动金融服务数据驱动转型 [3] 资本市场服务 - 支持科技型企业上市挂牌融资和科技型上市公司高质量发展建立“后备企业库”进行分层分类培育辅导 [3] - 发展区域性股权市场设立瞪羚独角兽专板优化科技型企业服务 [3] - 加大科技创新债券政策宣传建立发行主体储备库 [3] 创业投资与保险保障 - 引导创业投资“投早、投小、投长期、投硬科技”发挥其在支持科技创新和产业转型升级中的作用 [3] - 探索联合保障模式强化保险支撑发挥科技保险作为科技创新“减震器”“稳定器”的关键作用 [3] 政府引导与生态建设 - 强化政府“有形之手”引导更多金融资源“敢投、愿投”发挥政府性融资担保和风险补偿增信作用 [3] - 建立科技金融统筹协调机制加速核心平台与机制落地强化政策解读与案例宣传 [4] - 通过举办高规格的辽宁科技金融峰会、论坛邀请国内外知名金融机构、专家学者、企业参与以搭建交流合作平台扩大影响力 [4] - 加快建立多元化、接力式辽宁科技金融服务范式塑造金融支持科技创新的良好生态 [4]

公司投资动态 - 美的集团旗下美的创业投资管理有限公司与方洪波 顾炎民等共同出资成立宁波美和美善创业投资合伙企业 出资额4001万元人民币 [1] - 新成立合伙企业执行事务合伙人为朱文斌 经营范围聚焦创业投资领域 [1] - 该合伙企业注册于宁波 通过天眼查工商信息平台披露相关成立信息 [1]

股东减持计划 - 协立创投计划减持不超过581,693股，占剔除回购账户后总股本比例1% [1] - 减持方式为集中竞价交易，时间区间为公告披露后15个交易日起的3个月内 [1] - 减持原因为资金需求，股份来源为首次公开发行前已发行股份 [1] 股东持股结构 - 协立创投当前持股5,069,200股，占剔除回购账户后总股本比例8.71% [1] - 协立创投与苏州君实协立创业投资有限公司为一致行动人，控股股东均为南京协立创业投资有限公司 [2] - 两家机构均为私募股权投资基金，投资期限已满60个月，减持不受比例限制 [2] 减持合规性 - 减持计划符合股东此前在招股说明书及上市公告书中作出的承诺 [2] - 不存在违反《上市公司自律监管指引第18号》第五条至第九条规定的情形 [2] 减持影响与不确定性 - 减持计划存在不确定性，具体实施将根据市场情况、股价等因素决定 [3] - 减持不会导致公司控制权变更，不影响公司治理结构和持续经营 [3] - 公司将持续关注减持进展并督促股东履行信息披露义务 [3]

公司投资动态 - 美的集团旗下宁波美和美善创业投资合伙企业成立 出资额4001万人民币[1] - 该合伙企业由美的创业投资管理有限公司 方洪波 顾炎民等共同出资[1] - 经营范围为创业投资 执行事务合伙人为朱文斌[1]

基金设立与备案 - 苏州嘉鳞股权投资基金于9月9日在中国证券投资基金业协会完成私募基金产品备案登记 [1] - 该基金是润璋创投发起设立的第三支直投基金 [1] - 基金目标规模为6亿元人民币 [1] 基金管理与投资策略 - 基金由上海润璋创业投资管理有限公司作为基金管理人，进行市场化运作和专业化管理 [1] - 基金将重点布局“科技+医疗”两大行业的优质项目 [1] 基金管理人背景 - 上海润璋创业投资管理有限公司成立于2020年10月21日 [1] - 公司结合苏州本地优势产业及未来重点规划产业的需求进行投资 [1] - 公司重点配置医疗健康、新能源、新材料、硬科技、TMT、大消费、人工智能等战略性新兴产业 [1]

基金概况 - 浙江省产业结构调整基金正式落地萧山经济技术开发区，基金规模达30亿元 [1] - 基金管理人为浙江省创业投资集团有限公司，将联动省市区多级国资与央企资本形成资本合力 [1] - 基金投资范围重点围绕新一代信息技术、人工智能与物联网、新能源汽车产业链、新材料、生命健康等战略新兴产业 [1] 战略定位与产业协同 - 基金投资方向与浙江省"415X"制造业集群、"315"创新体系、"9+6"未来产业及省属国企"5+3+X"产业方向高度契合 [1] - 基金旨在为浙江省现代化产业体系建设注入动力，推动产业结构优化升级，培育新业态，发展新质生产力 [1] - 通过优势联动模式服务萧经开的产业投资与招引落地工作，引入更多优质项目和创新资源 [1] 预期影响与意义 - 基金将有力推动萧经开产业升级和结构调整，促进传统产业向高端化、智能化、绿色化转型 [2] - 助力浙江省优化国有资本布局，引导国有资本向战略新兴产业和关键领域集聚 [2] - 提升萧经开的产业附加值和核心竞争力，增强国有经济的引领带动作用 [2]